未上市  

今年首檔公司債，由台塑集團拔得頭籌，率先發行無擔保公司債

五十億元，並於今（廿七）日正式競標！債券承銷商透露，投資

策略靈活的台塑集團，看準近期外資大量匯入，促使市場利率走

跌，加上央行升息預期發酵，決定提早發出標單，以搶得利率低

廉的便宜資金。

曾創下一年發債七百億元紀錄的台塑集團，今年約有五至六百億

元到期量，財務操作向來十分靈活，事前並未宣布今年預計的公

司債發行量，採取「邊走邊看」策略。

行庫主管認為，台塑集團並不缺錢，因此沒有大量的發債需求，

不過，若利率水準合乎理想，也會伺機發行公司債，以利資金調

度。

券商主管指出，第一季通常是公司債發行「淡季」，一般而言，

公司會等待三月底年報出爐後，再進行發債量的評估。

不過，今年元月底以來，外資強勢匯入，並陸續投入股匯市，導

致短券利率直洩，加上通貨膨脹疑慮升高，市場對央行貨幣政策

的看法，由持平逐漸轉向為走升。

債券業者分析，經台塑集團內部研議後，決議在二月底發出標單

，並趕在央行三月理監事會議前發債，將可取得利率較為低廉的

資金。

除台塑集團外，發債大戶台電公司，今年也預計發行六至八百億

元的公司債，台灣高鐵公司也因「借新還舊」，預計在年報出爐

的三月下旬，發行約六十億的公司債。

<摘錄工商A10版>