未上市  

　2010年的聯貸市場，一開始就由重量級的高鐵3,820億元聯貸

案登場─高鐵新三方合約，交通部與銀行團擬在8日完成簽署！元

旦假期結束，高鐵新三方合約的簽署也進入倒數計時，權威消息

人士透露，交通部將以本周五為最後期限，完成與8大公股銀行團

、台灣高鐵共同簽署新的三方合約，以目前進度來看，應會在8日

當天簽署，高鐵也會同步在當日，與台銀為首的聯貸銀行團簽署

新的聯貸合約。

　據了解，高鐵聯貸銀行團上周已取得高鐵的mandate（委任書

），三方合約的架構及文字細節亦已完成，本周大致等到銀行團

、高鐵雙方委任的國際通商律師事務所律師，作完最後檢視，就

可順利簽署三方合約。

　高鐵新三方合約的架構，主要明訂：1、新聯貸案3,820億元

分成甲、乙、丙、丁等四類放款，另外8大公股行庫擔任高鐵270

億元公司債的新保證人；2、高鐵每半年必須由銀行團委任的工程

顧問公司鑑價一次，以檢視資產價值有無滑落，鑑價時間分別在

5月及11月；3、高鐵質押價值訂在 3,978億元，而非3,820億元，

目前4,300億元資產，其質押價值跌落至3,978億元以下，高鐵即須

提前還款。

　甲乙丙丁四類放款金額分別為3,083億元、45億元、497億元

、以及195億元，其中，丁類支應周轉金及明年ECB到期的195億

元，將在3年後，即2013年開始還款，丙類原屬於「前二貸」的

497億元，從自6年後開始還款，有政府保證的3,083億元寬限期

最長，12年之後，即 2022年才開始還款。

　至於為何質押價值訂為3,978億元，而非總聯貸金額3,820億

元？主要是雷曼兄弟的158億元未來仍需還款，因此以3,978億元

作為高鐵資產價值最起碼必須達到的門檻，若未達到將視同質押

值不足，就得提前還款；至於鑑價公司，將在交部、高鐵同意下

，由銀行團聘請，原則上將由前身為中華工程顧問公司的「台灣

世曦工程顧問」出線。

<摘錄工商>