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　壽險業今年面臨「雙率夾殺」！根據3大壽險業公布的首季財

務數字顯示，國壽、新壽、富邦人壽首季資金報酬率，僅2.42％到

3.84％，利差損壓力大幅上升；同時新台幣匯率一度逼近31元大關

，首季3大壽險公司光匯兌成本，就逼近百億元，全壽險業更有

200-300億元匯損，造成壽險業首季大虧134億元。

　國泰金控總經理陳祖培表示，今年上半年的確很辛苦，在低

利率環境下，又遇上匯率波動，但他強調，國壽下半年一定會比

上半年好；新光人壽上半年匯兌成本達40.1億元，新壽資深協理

徐順鋆說：「感謝彭（淮南）總裁，新台幣匯兌重回32元。」若

新台幣衝破31億元，壽險業帳上虧損恐逼近300 億元。

　國壽首季扣除避險成本後，資金報酬率為3％，若以國壽平均

資金成本近4.8％來看，首季利差損部分有95多億元，但在費用及

死差益的支應下，首季國壽稅後虧損40億元；新壽首季資金運用

報酬率為2.42％，若以新壽資金成本4.9％到5％之間來看，新壽

首季利差損也有85多億元，在其他收益支應下，新壽首季稅後虧

損34億元。

　富邦人壽首季資金報酬率3.84％，主要應是在台股部位有實

現獲利，因此台股首季報酬率達11.31％，但富邦人壽首季也面臨

利差損的問題，約有數十億元的利差損部位，但首季富邦人壽稅

後仍獲利27億元。

　至於匯損部位，國壽首季也是出現一籃子貨幣避險效果不彰

、NDF避險部位評價有損失，第一季避險成本有42億多元；新壽

同樣也面臨此一狀況，首季匯兌成本40.1億元；富邦人壽則是有

11億元的匯兌成本，另外先前因為大股東AIG要拿美元股利的南山

人壽，國外投資避險部位極低，2月底稅後虧損73億元，同樣也是

匯兌成本過大而造成。

<摘錄工商>