未上市  

　有關政府處理高鐵的原則，交通部長毛治國21日提出「三不

二要」政策：要維持高鐵正常營運，透過高鐵董事會改組，要由

公股取得多數董事席次，主導公司經營，並且，政府不收買、不

增資、特別股不轉換，以維持高鐵民營公司身分。

　政府將如何處理台灣高鐵的財務問題？過去交通部多避而不

談，昨日由部長毛治國、政次葉匡時數度在立法院、交通部公開

說明，一再強調「高鐵會正常營運」。

　毛治國指出，高鐵將來會強調公司治理、資訊透明化、積極

督導高鐵開源節流，扭轉財務狀況，「如果財務獲得解決，開始

獲利，政府會將高鐵公開上市」。

　他還說，早在今年7月高鐵就出現問題，原本打算8月時就處

理，但是發生了八八水災才延到現在，與達賴來台無關，「純屬

巧合，外界不要想太多」。

　毛治國說，在高鐵問題上，一直是以開誠布公的方式和高鐵

的原始股東溝通，「大家直來直往，以專業方式解決，從不玩策

略和政治遊戲」。

　有關高鐵的營運狀況，毛治國說，高鐵營運以來，每個月營

收約20億左右，扣除約10億的營運支出，剩下10億左右是用於還

本付息，然而事際狀是，「所有收入拿來付利息跟折舊都還不夠

」，利息與折舊負擔過高，也是高鐵債台高築的主因。

　毛治國還以比較跨國相類似企業經營效率的「息前稅前折舊

前收益（EBITDA）」，認為高鐵有56.1％的EBITDA，超過香港地

鐵、日本東海鐵道、新加坡地鐵、東日本鐵道等，營運績效表現

「良好」，因此，他說，政府會以降低利息和修正折舊方式幫助

高鐵度過難關。

　而且，將來官員主導高鐵後，他認為，應會有較大的空間處

理利息、折舊負擔的問題，並且找到更合理、更長期解決方案；

但是，高鐵想要轉虧為盈，未來仍要持續開源節流，提增運量、

開發廠站、控制營運支出，以及改善財務結構。

　毛治國說，高鐵將繼續維持民營公司地位，政府將透過高鐵

董事會改組，由公股取得多數董事席次，主導公司經營。

　立委則質疑，政府不增資不收買，但高鐵自有資金很低，怎

麼可能轉虧為盈，毛治國則回答，政府將優先協助高鐵解決融資

困難，讓高鐵借貸償還利率達到「前低後高」的目標，解決現金

流通壓力。

　此外，對於BOT案都面臨的「折舊」問題，他說，在官股主

導高鐵後，會有較大處理空間。

　立委則追問，政府雖決定不增資，但是否會要求高鐵5大原始

股東增資或減資，甚或對5大原始股東做出懲罰？

　毛治國則未明確回答，僅強調政府主導高鐵經營權後，會作

檢視。他並說，未來不排除減資可能性，但因牽涉4、5萬名小股

東權益，亦需評估。

　針對國民黨立委羅淑蕾主張，政府應先讓高鐵跳票後再接手

，毛治國則認為此舉，恐將造成高鐵營運中斷，政府屆時仍須再

編列3000到5000億預算買下高鐵，是否可行需再思考。

<摘錄工商>