未上市  

台股近日表現搶眼，投信業者認為，台股從去年高點拉回修正的

幅度不小，深具投資價值，總統大選後，兩岸關係進一步改善以

及兩岸政策可望開放下，將有助於吸引外資、台資、以及陸資等

多方資金流入，有機會在總統選後展開較大資金行情。

據統計，２月以來至上周為止，台股累積漲幅４．７２％，在亞

股中表現相對亮麗，同期間新台幣因外資資金大量匯入的推動，

升值１．３２％，是２月以來在亞洲國家中呈現股、匯市明顯走

升的格局。

近期國際股市仍位於震盪打底的格局中，就亞洲主要股市的表現

都是上漲來看，今年經濟表現仍相對看好的亞洲市場，股市已經

開始反彈走強。２月以來，泰國、台灣、南韓、新加坡等都有逾

３％的上漲，表現最好。台灣加權指數今年來跌幅縮小至７．４

％，在亞洲主要股市中表現相對抗跌，也反應台股的投資價值已

經浮現。

群益投信指出，近日美國公布２月消費者信心指數降至６９．６

，美國紐約製造業指數，出現三年來首次轉為負數，都顯示美國

經濟仍受到次貸問題的影響。

雖然美國經濟前景出現疑慮，但亞洲國家經濟前景展望則相對好

，近日國際貨幣基金（ＩＭＦ）表示，中國今年國內生產毛額（

ＧＤＰ）將可維持１０％，中國雪災後的重建商機也可望使亞洲

各國率先受惠。

群益投信投資長王智民指出，美國聯邦準備理事會（Ｆｅｄ）近

期降息５碼後，目前市場預估３月Ｆｅｄ會再降息２碼，在

Ｆｅｄ停止降息前，美國經濟表現暫難明顯好轉，在這種情況下

，電子業上、下游廠商對庫存的建立就會採取比較保守的態度，

尤其第二季又是電子業的淡季，對於庫存的建立會更趨保守，但

預期第三季電子業旺季來臨，回補庫存的力道會明顯增強。

王智民分析，１月電子業業績因為１２月訂單遞延的效應表現還

不錯，但２月電子業營收恐將受到農曆春節假期的影響而滑落，

３月應該會再回溫，但第二季的情況應該還是不會太好，目前估

計電子業業績應該在４月會落底。

先前市場憂心大陸新的勞動合同法等不利因素，王智民認為，利

空都已經反應在電子業的股價表現上，逢低有些優質的電子業已

具投資價值，最近二個交易日電子類股的成交比重回到六成左右

，代表有反彈的機會，建議目前在選股上，可偏重在本益比低、

旺季來臨業績會有不錯表現的族群上。

最近新台幣在資金匯入下走升，對於低毛利率的個人電腦、筆記

型電腦等代工業毛利率影響大，因此在選股上建議往高毛利率的

ＩＣ設計等族群，還有資產、內需相關等產業會受惠相對較大，

特別是金融、資產、內需相關產業也可望受到兩岸政策開放的利

多題材加持，在上半年仍有表現空間。

<摘錄經濟B3版>