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摩根富林明亞洲投資團隊（JFAM）昨（10）日宣布調升台股投資

評級，由最差評級的「高度減碼」轉為「微幅減碼」。JFAM表示

，台灣總統與立委選舉在即，政治雜音可望隨選舉落幕而消除，

加上台灣企業體質良好，股價經過整理後的投資價值已浮現。這

是近半年來JFAM首度預測台股表現將轉好。

JFAM堪稱亞洲最大外資、管理亞洲資產逾720億美元，約新台幣

2.4兆元。雖然目前JFAM對於台股的評等仍處於「微幅減碼」，摩

根富林明新絲路基金經理人吳淑婷樂觀表示，台股已經脫離最差

評級，低點布局時點可能浮現，可望吸引亞洲資金布局台股。

JFAM此次同時調升香港、馬來西亞與泰國評級，其中馬來西亞因

防禦性較高而獲調升，且一次躍升兩級至「微幅加碼」，泰國則

因大選和平落幕而獲調升至「中立」。吳淑婷評估台灣立委選舉

結果若朝正面發展，外資應有一波回補機會。

雖然台股獲評等調升屬於正向消息，但是券商法人認為，單一評

等調升對於台股實質的影響可能有限。券商法人指出，目前市場

外資法人多參考摩根士丹利世界指數、摩根士丹利新興市場指數

作資金配置，這兩指數對於台股資金流實質影響較為明顯，至於

JFAM指標較不具全球指標性質，預計對台股實質金流影響不大。

外資態度上，群益證券研究部副總經理辛日祺指出，即將揭曉的

立委選舉影響性較大。建議投資人多觀察外資法人在選後所發表

的評論，觀察外資態度。

在選股方向上，群益投信投資長王智民表示，由於每年12月至1月

適逢電子業傳統淡季。而現階段電子股又有庫存調整、美國經濟

表現不佳等壓力，造成電子股成為近期殺盤重心。

基本面上，王智民指出，今年上半年電子業部份以面板產業相對

看好，主要是因為奧運前消費者有意願購買大尺寸面板來觀賞奧

運節目，還有可注意有推低價電腦的相關品牌業者以及零組件廠

商。在傳產股方面，王智民認為，基於總統大選後兩岸關係可能

解凍的預期，相關受惠的產業有資產、營建、觀光、百貨、中概

等族群。另據統計，過去國內資金外流的金額約有1兆美元，總統

大選後若能有一成的資金回流台灣，對台股的行情也有加分效果。

技術面上，王智民表示，總統大選前台股的行情應該就是盤整觀

望的格局為主，高點應該會出現在第二季、年底，上半年選股上

會以營建、資產等內需族群為主，至於電子類股下半年的行情仍

值得期待。

<摘錄經濟B1版>