未上市  

四月十九日新光金宣佈以每股二八．二元價格併入誠泰銀行，這是今

年以來首宗金融合併案，表面上很多金融同業認為新光金買貴了，但

私底下也有不少金融同業稱讚吳東進買得漂亮，畢竟目前會賣的銀行

不多，新光金又急著想要擴大銀行的規模，才能取得與其他金控在下

一回合競爭的入門票。

誠泰銀行至九十三年底淨值為一○九億元，每股淨值為十五．四元，

據新光金查核的結果，不動產潛在收益與有價證券收益合計還有三十

億元左右，再扣除要認列過去出售不良債權損失以及多打呆帳損失等

，合計誠泰銀行調整後的每股淨值為一○六億元，與調整前淨值差異

不大。

當然也有市場質疑，誠泰銀行未上市價格才不到二○元，新光金居然

以二八．二元買誠泰銀行，有金融業者表示，通常未上市股票流動性

不佳，本來就無法厲應合理的價值，因此未上市的股價比較不具參考

性。

新光金這次以每股二八．二元價格併入誠泰銀行，換算合併總金額為

二百億元，扣除調整後淨值一○六億元，則新光銀行買下誠泰銀行每

家分行價格約一．一億元，與去年幾個金融合併案的每家分行價格相

比，並沒有特別貴，由於誠泰銀行員工都將留用，也不需要支付龐大

的優退員工費用。

再者，在銀行合併中最怕的就是員工的處理問題，以及是否會影響未

來整合，既然誠泰銀行員工全部留任，就比較不容易引起員工反彈，

加上未來主導權在新光金上，也能爭取整併的時效。

林誠一樂當快樂投資人，未來新銀行人事安排將由新光金主導

新光金併入誠泰銀行一案，目前就等六月十日雙方股東會通過正式確

認，才開始合併的前置作業，接著就等十月三日誠泰銀行正式換股併

入新光金之後，金控重新指派誠泰銀行董事，並著手進行新光銀行與

誠泰銀行合併的工作，據了解，新光金內部目前規劃的時間表是希望

誠泰銀行正式併入之後，能在六個月完成兩家銀行的合併。

據指出，未來誠泰銀行併入之後，林誠一將不再擔任銀行董事長，要

當一位單純地快樂投資人就好，而未來銀行董事長與總經理人選會交

由金控指派，預期在人事安排上不會發生太大衝突的情況下，兩家銀

行的整合速度會比較快。

新光金控宣佈以每股二八．二元買下誠泰銀行，誠泰銀行股本為七○

．九億元，換算新光金購併誠泰銀行的金額約二百億元；有金融業者

分析，乍看之下每股二八．二元相當高，但實際上總金額並不高，尤

其誠泰銀行董事長林誠一有誠意想要將銀行整個併入新光金，新光金

在溢價上給比較大的優惠也是應該的，這樣林誠一應該也會覺得很有

面子。

新光金目前的成員有新壽、新光銀行、新壽證券、新昕投信、新壽保

經，主要獲利貢獻來源還是以位居國內保險業第二大的新壽為主，未

來併入誠泰銀行之後，總資產規模將突破一．二兆元，僅次於國泰金

二．六兆、富邦金一．五兆、中信金一．四兆元。

旗下銀行分行家數快速增加至一○八家，將僅次於富邦金旗下台北富

邦銀行的一二○家、玉山金旗下玉山銀的一一四家、中信金旗下中信

銀的一一一家，新光銀旗下銀行在台北縣市的分行家數將有五○家，

信用卡流通卡數也能快速增加至一五六萬張，大為提升新光金控在銀

行方面的不足。

新光金在幾大民營金控中取得有利競爭地位，準備迎戰下一回合競標

官股

新光金這次藉由併入誠泰銀行之後，不僅讓總資產規模得以擴大至足

以與國泰金、富邦金、中信金競爭，也拉大與台新金的差距，且併入

誠泰銀行之後的總市值也將增加至一千一百億元以上，與台新金將不

相上下。

而在過去曾經表示不會合併官股銀行的國泰金，近期國泰金董事長表

示評估合併具有互補性官股銀行的情況下，顯然未來財政部若願意將

官股銀行拿出來給民營金控業者競標，勢必又會引發一輪金控購併戰

。

事實上，政府應該趁著二○○六年底中國金融市場全面要開放之前，

加緊國內金融機構的整併動作，讓國內金融機構在國內擁有一定規模

與競爭條件之後，未來才有機會在兩岸金融開放後，在中國市場迎戰

外商銀行與中國銀行。

<摘錄財訊12版>