期貨、選擇權等衍生性金融商品,因其高槓桿的特性,讓不少交易人懷抱著一夜致富的夢想,然而,水能載舟亦能覆舟,若無法謙遜面對市場,難以捉摸行情變動,就算是沙場老將,都有可能瞬間跌落谷底。
在行情劇烈波動的時候,正是期貨、選擇權交易人大顯身手的好時機,只要押對方向,就如同中樂透,獲利數十倍甚至上百倍,絕對不是夢想;以2011年8月5日及8日的全球股災為例,兩根長黑棒,讓當時位於8,300點的台股加權指數崩跌至7,500點,當時就有交易人在台股8,000點時,以10萬元本金進場購買2,000口履約價在7,300點的賣權合約,兩天的股災之後,共獲利1,400萬元出場,獲利倍數高達140倍,果真驗證了一夜致富的傳奇。
同樣是在去年8月初的時候,卻也爆發了台灣期貨史上最大宗的違約案,縱橫市場多年的前統一證總裁杜總輝,以賣一個買權同時賣一個賣權的「賣出勒式交易」操作,在指數大跌後因過於自信,錯失了立即停損的時機,最終不僅賠掉了本金,整體損失更逼近6億元。
期貨業主管指出,在期貨市場當中,了解自己的交易目的相當重要,就避險型投資人而言,交易期貨如同買保險一樣,是要轉嫁現貨部位的風險,結果是賺是賠並不重要;若投機型交易人,首要就是了解自己的風險承受度,做好資金控管,採取分批進場的方式,孤注一擲或背水一戰都是大忌。
以台指期貨為例,建議一般的投資人,在交易1口台指期時,最好準備3-5口的保證金,而為了避免市場受到太多不確定消息的影響,初學者可以採取當沖交易的方式,若當天虧損幅度達本金的2-3%,就要當機立斷停損,畢竟若一筆交易虧損幅度達50%,相對就要賺100%才能拿回本金,困難度明顯大增;當然,要進行期貨在人格特質上必須有一定的自信和風險承受度,若指數跌小跌1-2點,就急著停損,也很容易被市場的正常波動掃出場。
操作期貨最大的敵人,就是交易人內心不理性、過於好勝的心魔,畢竟交易衍生性金融商品就如同經營事業,需要正面規劃,若當天虧損超過預設範圍,就應馬上低頭認錯出場,留得青山在才是最重要的。<擷錄經濟>