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提早出場型（Target redemption）連動債保單即將絕跡！保險局局

長黃天牧23日首度表示，連動債在6年以下，有失保險本質，保險

局希望連動債保單最好都在6年到10年之間，亦即保戶有機會在

1、2年內提早出場的連動債保單將禁售。

這幾年間，如安聯人壽、法國巴黎人壽、富邦人壽、三商美邦人

壽、ING安泰人壽、南山人壽都曾銷售過Target型的連動債保單，

據業者估算，去年加計今年第一季，更可能有800億元到900億元

的銷售量，尤其安聯人壽、巴黎人壽去年更各賣200多億元的提早

出場型保單，且兩家公司的提早出場率高達20％以上，市場反應

非常不錯。

但近來因為立委連番質詢連動債損失問題，保險局18日火速找來

主要壽險公司，訂定連動債保單自律規範，初步確定，連動債保

單只能賣6到10年期的，不能低於6年，不符保險長期保障的概念

，也不能高於10年，怕投資風險過大。

黃天牧也說：「提早出場型的連動債，時間太短，我們覺得不好

。」據業者透露，18日當天的會議中，巴黎人壽已承諾配合政策

，不再推提早出場型保單，安聯人壽則表示今年已不再銷售此類

保單，富邦人壽則表示將再內部討論，但應會配合政策。

業者私下表示，所謂提早出場型連動債，還是以保本為前提，但

會連結指數、股票價格等，首年或首半年保證配息10％或20％，

約定半年後或一年後若達到條件，配息率達0.5％或1％，保戶就

能提早出場，由於短期報酬率相當高，不少保戶都將資金投資在

此。

保險業者分析，保險公司銷售的提早出場型連動債，都是保本，

保險公司會負責，比銀行條件式保本安全很多，且保戶達到出場

條件時，也可自行選擇要不要出場，這是提供保戶多一項商品選

擇，但未來這項商品不能再賣，亦或是就算達到出場條件，也會

由保險公司提供利率，讓保戶將錢留在帳戶內至少6年。

業者抱怨，保險公司賣的連動債保單幾乎都沒有虧損，銀行出問

題，卻讓保險公司來承擔，真是不公平。

<摘錄工商D4版>