未上市  

這陣子已來市場耳語不斷的菘凱科技，十八日順利召開股東常會，除

了承認去年財報及通過五元股票、三元現金的盈餘分派案外，也全面

進行董監改選；股東會也同時通過計畫申請股票上櫃案，公司首度對

股東承諾預計第四季前送件申請上櫃。

菘凱去年創下營收二六．一八億元、每股稅後盈餘一三．○六元佳績

，但因坊間不斷有該公司的負面傳聞與耳語，使得這陣子公司股價與

基本面嚴重悖離，目前興櫃成交參考價僅四十二、三元，本益比僅三

倍多，為目前興櫃績優股中本益比最低的公司；也因股東對公司有太

多的疑慮，菘凱的股東會可謂未演先轟動，深受各界矚目。

為使股東能與公司有直接接觸的機會，並防範有心人士藉機鬧場，菘

凱十八日特別租借圓山飯店可容納上百人的會議廳召開股東會，並詳

細核對股東名冊才讓股東進場，未有委託書的媒體及無干人員均被排

拒在會場之外；不過，實際出席的股東人數不到五十人，與公司原先

的預期有所落差。

由於這陣子有關菘凱負面耳語的重點之一，即是先前梧桐創投高價入

股一事，外界質疑這家外資入股的真實性，因此，股東會一開始，郭

正炫特別邀請梧桐創投代表發言；該代表人強調在投資菘凱前，曾對

該公司深入做調查，在確認公司無論在技術與行銷上都有過人之處後

，該創投基金才不惜以高價入股。雖然近來菘凱股價重挫，但梧桐創

投並不擔心，也對該公司前景甚具信心。

原本包括在內，都以為股東會可能會出現類似上市櫃公司股東與公司

激辯的場面，不過，出人意表的，整個議程進行地相當順利，包括承

認九十二年財報、盈餘分配案、員工分紅案、公司組織章程修訂等等

，都順利過關，直到進行董監選舉前，才出現股東發言，要求公司針

對坊聞耳語、媒體報導有關公司應收帳款過高、快閃記憶體價格波動

對公司的影響，以及公司何時申請上櫃等等事項說明。

公司在議程順利進行的考量下，原本堅持相關問題會在選舉後的其他

議案及臨時動議中答覆，但在與會股東一再要求公司先說明後選舉下

，公司遂調整原先規劃，針對股東所提出的質疑提出解釋。

對坊問耳語造成股價重挫一事，郭正炫表示股價重跌的過程並不合常

理，背後疑有人為的操控，他並意有所指地強調「想不到【業界】對

我們會有那麼大的興趣與企圖心」。

另對於包括應收帳款及存貨的跌價損失部分，公司也強調應收帳款的

金額與比率並無不合理之處，現今雖快閃記憶體IC價格下跌，但終端

產品售價並未下滑，因此，快閃記憶體價格波動並不會影響到公司的

營運與獲利。公司並以櫃買中心周一曾派員到工廠實地查訪，並無預

警地查訪會計師，均沒有發現任何不當的缺失，足證明坊間傳聞與事

實不符。

在公司一番解釋後，並承諾公司將以更公開、透明的方式面對股東，

且時也強調目前股票上櫃作業仍正常進行中，公司希望在半年報出爐

後即送件申請，之後股東們也未對公司提出更多的質疑，即進行董監

改選後。

<摘錄財訊10版>