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美國總統大選在即，市場期待美國大選後，新人新政可讓全球股

市有一番新氣息。據統計，歷屆美國總統大選後，新任總統均會

積極作多，使得當選後一年之內的股市，多有不錯的表現。

Bloomberg的資料顯示，1988年起共有五次美國總統大選，統計這

五次選舉後S&P500指數的表現，有四次在當年及選後一年股市都

漲。這回市場預期民主黨的歐巴馬勝出機率高，市場也期待歐巴

馬能推動一些務實政策，以提振美國未來的經濟表現，讓震盪的

金融市場逐漸回穩。

投信業者分析，次級房貸等金融問題，讓美國包括道瓊、S&P500

指數今年以來至10月底已下跌逾三成，尤其9月中雷曼兄弟宣布破

產開始，美國股市表現就在各大企業的危機新聞及政府積極救市

訊息中上下波動，甚至還曾創下單日最大漲幅及跌幅的紀錄。

以日前美國公布的經濟數據來看，美國在失業數據上升、產業銷

售下滑以及民眾收入下降的情況下，第三季國內生產毛額GDP也

下滑至0.3%，這個數字比經濟學家預期的還要低，顯示美國經濟

已經正式步入衰退。

群益投信指出，截至10月底，標準普爾500大企業中，已有超過七

成的業者公布第三季季報，整體盈餘衰退10.5%，不過若扣除金融

業，美國大企業盈餘，則仍然有16.1%的增幅，其中以能源（

55.9%）、資訊科技（8.8%）、必須性消費（8.5%）及健康醫療（

6.9%）類股的盈餘增長率較穩健。

群益投信分析，美通過7,000億美元金融紓困案，並聯合全球六大

央行共同降息、無限量供應美元資金，信用市場流動性獲得舒緩

，使金融危機初步受到控制，美股跌深後，短線似有反彈契機。

不過，目前市場信心仍未完全恢復，加上美國總統大選在即，不

確定性尚在，短期仍以反彈格局視之，尚不宜全面翻多。

德盛安聯投信國際投資研究諮詢部副總陳彥婷表示，此波金融危

機還需要一段時間，才能使投資人的信心恢復，投資人可持續觀

察代表銀行間借貸利率的libor利率，以及投資信心的VIX恐慌指數

，以注意市場的信用緊縮狀況及市場投資氣氛。

<摘錄經濟>