未上市  

次貸風暴引發今年的新興市場泡沫，全球股市震盪，股票型基金

沉淪，債券型基金績效也不亮麗，打破原本股旺債弱、債好股差

的「蹺蹺板效應」。反而去年壞到谷底的不動產證券化（REITs）

基金及境外生技基金竄出頭，績效表現令人驚艷。

根據Lipper統計今年至9月11日止，所有境內外基金績效中，奪得

冠軍寶座的是寶來雙盈平衡基金，在多空操作靈活，這一波放空

超過100%的策略奏效，今年來績效為9.74%，成為14檔今年績效

超過3%的基金中，唯一的一檔股票型基金。REITs基金今年脫胎

換骨，雖然美國次貸衝擊，幾乎拖垮全球股市，REITs基金卻以黑

馬之姿奪下好成績，14檔今年績效超過3%的基金中，REITs基金

就占有四檔。富邦投信也攻下灘頭堡，旗下富邦二號及富邦一號

基金的績效分別為7.3%及6.9%。

富邦投信執行副總吳火生指出，美國的房地產從2005年就開始往

下，歐洲遲滯2007年才開始，REITs市場去年下半年受到次貸的拖

累，呈現有行無市的窘境，當時REITs基金的每股淨值至少掉了一

、二成以上，REITs雖然也與房地產有關，但去年已經率先反應，

最壞的情況已經過去，今年績效才能躋身前幾名。

生技基金是今年基金市場的生力軍，能源基金及農產品基金價格

回檔，國外生技產業則蓬勃發展，績效也可圈可點，14檔基金中

亦占四檔。

今年股債基金表現則相對失色，資產管理業者指出，以往的蹺蹺

板效應會發生在經濟穩定的狀況下，同一套資金會評估這兩個市

場的消長而流動，但是今年市場動盪，景氣曖昧不明、資金竄逃

，寧可將鈔票置於最保守的銀行定存，股市、債市都討不到便宜

。

<摘錄經濟>