未上市  

過去外資對的第一印象都是「台股折價」（Ｔａｉｗａｎ　

Ｄｉｓｃｏｕｎｔ）。畢竟在殖利率偏高、本益比偏低的情況下

，台股的基本面始終不輸任何新興市場；但政治變數卻又無法發

揮台股的價值。在這樣的情況下，利用ＥＴＦ進行投資，已成為

投資市場上的新顯學。

然而，在美國景氣衰退疑慮增加的情況下，佔台股比重超過七成

的電子股卻一直受到壓抑；而在台股成為法人市場之後，不但選

股難度大幅增加，就連基金要打敗大盤也越來越難。在此情況下

，ＥＴＦ自然就成為較受歡迎的投資商品。

富邦投信表示，利用ＥＴＦ進行資產配置，已成為國際市場的一

股潮流，尤其是專業的投資機構，更喜歡利用ＥＴＦ來做全球性

的資產配置。若投資人看好某一國家或是某一產業的成長趨勢，

只要投資該市場的ＥＴＦ，就可以抓住這股潮流，而不致於出現

看對指數買錯個股的情況發生。

富邦台灣摩根基金經理人張菁惠指出，過去一年以來，在台股所

有標的中，只有四十六檔個股的漲幅表現超過大盤，而在這當中

，連續四季表現都優於大盤的個股，更只有四％左右。換句話說

，若是投資主動式的台股基金，在績效上要創造α值（超額報酬）

，已經越來越難。

此外，在全球股市震盪幅度加劇的情況下，看趨勢投資相對也比

較簡單，更何況在海外市場中，國外ＥＴＦ共有上千檔，資產規

模也達一千億美元，由此可見，用ＥＴＦ來參與波段行情，甚至

用ＥＴＦ來做資產配置，在國外已成為一股新的投資顯學。

為此，富邦投信發行三檔台灣ＥＴＦ傘型基金，分別是「台灣摩

根指數股票基金」、「台灣發達指數股票基金」、以及「台灣金

融指數股票基金」。其中「富邦台灣摩根基金」追蹤的是

ＭＳＣＩ臺灣指數，適合想要跟隨外資操作的投資人；另外，「

富邦台灣發達基金」是以台灣證交所與富時指數公司合編的發達

指數為追蹤標的，成分股為非金融與非科技產業之八大產業股票

所組成，就可將績優中概股一網打盡。

至於「富邦台灣金融基金」，則是追蹤金融保險類股指數，囊括

金融、保險、證券等類型的績優個股，讓投資人不會錯過各項金

融類股上揚的題材。

<摘錄工商C2版>