未上市  

昨日公司債市場指標－台電公布五年期無擔保公司債標售結果，原以

券商為主公司債標售市場，已見銀行加入得標行列。前五大得標廠商

，銀行就囊括二席，包括渣打銀行拿下新台幣十四億元，合庫也標得

逾九億元，其他得標的銀行包括上海商銀及土銀。銀行業者指出，金

融機構資金寬鬆，在資金配置上，部分資金將流入公司債市場。

國內九月公司債發行量，預計將突破新台幣五百億，是去年同期三十

五億元逾十倍水準，其中不乏債信優良的台電、中油等公司債發行案

，吸引銀行業者搶灘。市場人士表示，最近公司債市場火紅，五年期

公司債更成為市場主流，使得五年債券殖利率表現偏低，承銷商傾向

以七年期和十年期為主軸，五年期公司債則呈現雨露均霑，各家得標

金額差距不大。

承銷商分析，公司債券源增加，利率已逐漸回歸信評表現，近期五年

期公司債還是過熱，利率水準還是偏低，承銷商間傾向不為先前搶標

者抬轎，預估五年期公司債利率也將逐步回升。

本次台電公司債為今年發行的第三檔，得標商多達十六家，參與情形

相當踴躍。昨日台電公佈公司債標售利率，分別為五年期二．○八％

、七年期二．二○％、十年期二．三五％。原本台電預定發債新台幣

一百億元，但實際標售情形，各年期不等增額發行，總計發行金額增

為新台幣一百二十億元。本檔台電公司債由大華證券標得新台幣三三

．三億元，並成為主辦券商，其次為元富證標得新台幣十七．三億元。

中油本週五標售新台幣一百五十億元公司債，其中五年期六十億元、

七年期四十億元、七年期四十億元、十年期五十億元，承銷商預估，

中油因籌碼少，頗受市場青睞，五年期跟台電差不多，不過月底將ｒ

ｅｖｉｅｗ中油的信評，中油信評因素成為市場憂心的部分，畢竟承

銷商對債信評等為ＡＡＡ的企業並無上限規定，但對於信評為ＡＡ就

多所限制。

<摘錄工商A7版>