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不動產證券化市場人人想分食，寶來投信與富邦投信正面交鋒！寶來
全球不動產基金預計在十月二十五日首次配息，單位受益憑證配發○
．○三元，相當於每投資十萬元，可領到三百元的配息收益；富邦投
信近期也趕搭升息、通膨等熱潮，重新包裝全球不動產平衡基金，並
拉高亞洲地區ＲＥＩＴs投資比重，富邦投信建議，投資人選擇ＲＥ
ＩＴs時，應將波動性考慮在內，才是真正穩當投資。
寶來投信推出的月配息基金一寶來全球不動產證券化基金，將在十月
二十五日首次配息，每受益權單位將配發新台幣○．○三元，相當於
年化配息率三．六％。寶來表示，配息的來源為ＲＥＩＴs的股利和利
息收入，和淨值高低無關，因此，在此次評估之後，決定配發○．○
三元，以最低投資門檻十萬元來說，相當於月配息三百元。
不過，要注意的是，以報酬率的波動性來說，富邦全球不動產平衡基
金年化標準差為二．七八％，寶來全球不動產證券化基金的婆動率則
為一一．九二％，ＩＮＧ全球不動產證券化基金波動率則為四．二七
％，相較之下，寶來投信ＲＥＩＴs基金投資標的集中在股標，因此
資本利得高，但相對風險也大；而富邦、ＩＮＧ投資的不動產基金，
報酬率則較為穩健。
富邦投信表示，全球ＲＥＩＴs市場仍為多頭，尤其亞洲市場更是明日
之星，未來將拉高亞洲ＲＥＩＴs的投資比重。富邦表示，商用不動產
價格在亞洲金融風暴後跌到谷底，目前正是處於谷底翻揚的時間點，
加上全球經濟復甦支撐亞洲市場及企業信心，熱錢持續流入，帶動房
地產增值，今年亞洲ＲＥＩＴs充滿投資商機，新加坡及日本的ＲＥＩ
Ｔs投資酬率更居全球之冠。
另外，投資人沒辦法取得資產品質佳的ＩＰＯ　ＲＥＩＴs股票，像新
加坡的Ｍａｐｌｅ　Ｔｒｅｅ，超額認購金額高達五十七倍，在掛牌
短短的一個星期內，股價也強勢上漲，類似此種股票，透過不動產證
券化基金，則可間接持有。
富邦投信表示，台灣市場在繼富邦一號上市，市場陸續也推出了國泰
一號，及接下來即將發行的富邦二號、新光一號、厚生不動產等，都
將陸續掛牌交易，今年預計募集資金達四百億元。加上香港、日本、
新加坡等國家，亞洲將是ＲＥＩＴs發展最熱絡的區域。
寶來全球不動產證券化基金經理人楊家國則表示，以基本面來看，美
國ＲＥＩＴs經過連續幾月的修正後，已處於折價二％，低於歷史平均
的溢價七％，而ＲＥＩＴs資產下的商用不動產的租金收入仍在復甦階
段，預估明年ＲＥＩＴs營收成長可達七％，因此，美國ＲＥＩＴS基
本面仍然樂觀，但在升息的不確定性因素的影響下，短期波動難免。
接下來第三季的財務報告即將出爐，如果營收表現超乎預期的良好，
將可望帶動一波買氣。
<摘錄財訊7版>