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富邦投信 出清結構債

富邦投信昨(5)日證實,旗下結構式債券確實已在本週二(3日)與五家銀行完成標售案,預計本月底前會完成交割。富邦投信擁有國內最大規模的債券型基金,以分割債券與債券賣斷兩種方式處理結構債。 
「終於鬆了一口氣!」富邦投信資深副總顧素華說,富邦投信確實將結構債部位處理完畢,剩下結構式存款的部位不多,對基金淨值(NAV)不致有太大影響。她說:「順利完成標售,接下來只要交割完畢,就不負主管機關的期望。」 
富邦投信目前共有七檔債券型基金,統計至9月底規模大約是1,533.9億元。由於規模最大,外界與同業對富邦投信的結構債部位經常多有揣測。 
據消息人士透露,富邦投信這次標售的結構債約有194億元,標單總金額為230億元,交易對手為花旗銀行、法國巴黎銀行以及中國信託等五家。據悉,由於富邦投信的結構債品質還不錯,最後成交的總金額甚至高過230億元。 
相關人士說,由於主管機關開放債券資產證券化(CBO)及推動分割債券(strips),讓富邦投信可以早早出清結構債,也讓市場傳言不攻自破。 
債券人士指出,由於CBO近來頗為盛行,加上CBO需要拆解結構式商品後再包裝,因此,市場上的結構債一度大家從棄之如敝屣的壞東西變成搶手貨,有不少家投信也將在近期內推出CBO。 
據統計,富邦投信的結構債部位大約是200多億元,富邦投信能順利出清「存貨」,主因5月的6個月LIBOR利率升到3.5%時,為避開利率風險壯士斷腕,一次停損出場。 
業者回想,當時富邦做了分割債券,也順勢破除市場批評其不願帶頭推動分割債券的流言。 
處理完結構債,要如何展望未來?顧素華說,目前七檔債券基金都選擇「目前的債券型基金」(Current Bond Fund)一案,持債比也都降至五成以下,符合主管機關需求。 
未來要如何轉型為真正的固定收益商品,將視主管機關「除弊」後如何「興利」而定。她依舊看好Bond Fund市場,也確信市場會推出更透明、更健康的產品。 <摘錄經濟B3版>

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