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全球升息潮造成股債暴跌 壽險身價 半年縮水4.7兆

壽險業前所未見的「最慘半年」！22家壽險公司公布上半年財報， 因債券及股票價格下跌，淨值半年內少1.46兆元，其中淨值下金融資 產由去年底未實現獲利5,087億元，暴跌為未實現虧損1.11兆元；另 外在攤銷後成本（AC）項下15.6兆元的債券，亦從去年底未實現獲利 8,358億元，急速轉為未實現虧損2.25兆元。

　　這等於半年內，22家壽險公司從去年底股債有未實現利益1.34兆元 ，到6月底是滿手評價虧損的股債，未實現損失達3.36兆元，一來一 往，六個月內壽險公司身價少了4.70兆元。

　　造成史上首見的身價、淨值大暴跌，主要是因為全球央行為對抗通 膨，紛紛升息，尤其是美國聯準會上半年升息6碼（1碼是0.25百分點 ），市場預期美國今年會大幅升息，債券殖利率上半年大幅反彈，造 成債券價格急跌。股市亦在第二季反應經濟前景不明，出現大幅回檔 。

　　壽險股債雙跌，上半年稅後獲利雖有1,773億元，但加計資產跌價 後，綜合損益是負1兆4,350億元，亦是史上最慘紀錄。同時因為淨值 下股債價值縮水，壽險業總資產到6月底為33兆5,537億元，比3月底 還少6,066億元，不增反減，亦是史上罕見的幅度。

　　但因為上半年新台幣對美元貶值近7.4％，壽險6月底帳上外匯價格 變動準備金累積達1,660億元，半年內增加1,223億元，可算入自有資 本，因此6月底壽險公司普遍出現資本適足率（RBC）極高，但淨值比 暴跌的情況。

　　6月底RBC不到200％、淨值比只有2％的僅三商美邦人壽，已啟動今 年第二度現增及私募增資；淨值比低於2％有宏泰人壽及南山人壽， 分別是1.64％及1.72％，但宏泰人壽的RBC有228％，南山人壽亦有3 18％，將再看年報的淨值比，決定是否應增資或改善。

　　6月底資產破兆元的八大公司中，僅富邦人壽淨值比有6.5％，超過 5％，其餘七家公司全數在5％以下，但7月股市回漲，淨值比又顯著 上升；如南山人壽即表示其淨值由6月底的836億元，7月底已逾1,50 0億元，若以IFRS17的負債公允價值計算，6月底淨值比可逾6％。

　　壽險業者表示，債券多是長期投資，領取固定債息，短期價格波動 並不會實現損失。<摘錄工商>

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