未上市  

今年來因新冠肺炎疫情搗亂，使得很多商業活動面臨停擺或中斷的窘境，儘管復工腳步持續進行中，然經濟回復速度仍有待觀察，不過在時間持續流逝之下，退休理財可不能因疫情而喊卡，以當前的市場情勢來看，在全球疫情警報未除、美中貿易議題懸而未決、美國總統大選將至等不確定性擺在眼前之下，在退休理財的資產配置上應更加穩健因應，收益來源固然重要，但資產品質和波動度也須同步重視。

其中，金融次順位債具有信用評等、收益水準、抗震能力三大優勢，作為退休理財的核心資產有助強化收益與抗震能力，為退休理財鍍金。

群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華表示，退休理財多半為長期投資計畫，在二、三十年的投資過程中，多少會面臨系統性事件、景氣循環的考驗，因此除了資產配置、現金流考量外，風險控管意識更不可少。有鑑於此，在退休理財的資產組合上，建議投資人可將優質收益資產納為核心部位，以兼顧收益及風險管理。

整體來看，金融次順位債具備基本面及長期趨勢向上的優勢，從產業角度來看，金融業本身資本強度高，加上政府與央行力挺，與百業相連的金融業即使在新冠肺炎疫情的籠罩下，仍相對可抵禦疫情造成的衝擊，根據S&P Global Ratings Research至五月底的統計資訊，今年來因疫情干擾，投資等級信評企業淪為Fallen Angels的數量竄升，不過成熟國家的金融業仍維持「0確診」紀錄，顯示信用體質仍佳。

徐建華進一步指出，再從收益角度評估，金融次順位債券大多是由大品牌的金融機構發行，信用評等多為投資等級，而同為投資等級公司債，自2003年以來至今年7月，金融次順位債長期而言殖利率至少高一般投資級債1％以上，是投資級債中的收益王，因此將金融次順位債納為退休理財的核心配備，既能透過其收益性質打造退休生活所重視的現金流，其優質信評、低違約率以及低波動的特性，也有助強化整體投資組合抗震能力，滿足退休理財長期穩健投資的需求。

<摘錄工商>