未上市  

　　ETN元年來臨，券商搶攻指數投資證券新商機，力抗中美貿易戰魔咒，並進一步達成多元資產配置，工商時報19日與證交所、元大證券、富邦證券合力舉辦「2019台股大未來－ETN投資新趨勢」座談會，邀請證券業者與財經專家齊聚一堂討論，對ETN新金融產品進行深度解析，期望共同做大市場規模。

　　工商時報社長陳國瑋致詞時指出，上市櫃公司掛牌檔數已達1,700檔，涵蓋多種產業及上下游供應鏈，且各公司特性皆有不同，跟過去買股方式不可同日而語，因此「懶人投資法」的概念應運而生，只要透過指數投資，就可以對應參與特定市場投資，創造收益，ETN即是結合多元投資概念，連結不同市場指數，且目前發行價格最高僅20元，可以較少金額投資，適合列入資產配置當中。

　　陳國瑋表示，隨著金融商品推陳出新，不能再以「一招半式」走天下，要具備商品常識，才能立於不敗之地，今年為ETN元年，新商品需要市場積極推廣，以ETF為例，歷經16年時間穩步發展，整體規模已突破4,000億元，未來ETN市場可望更加活絡。

　　元大證券資深協理許翠珊指出，ETF跟ETN都是追蹤指數報酬，不過，ETN是由發行商承諾給予投資人連結指數報酬，另外，ETN與ETF的最大不同之處，在於ETN較無追蹤誤差，投資人僅需負擔交易期間的投資手續費，費用相對透明、簡單。

　　而除權息旺季將近，ETN是否配息成為股民關注重點，富邦證券資深副總吳仁傑指出，ETN配息與否將依照各券商發行條件而定，法規上並未特別制定。

　　不過，以目前發行的十檔ETN皆為不配息，直接將息值再投資到成分股中，長期投資達到複利效果、避免增加股利稅負等優勢，且ETN商品交易稅為千分之一，能夠降低投資成本；未來希望逐步爭取ETN信用交易、當日沖銷等交易機制，並放寬外資投入ETN市場。

　　目前共有十家符合ETN發行商資格，首波發行券商為九家，4月30日掛牌合計檔數十檔，上市櫃各有七檔及三檔，種類涵蓋連結台股、A股、電子概念及平衡高息概念四種，發行總額達55.25億元。

　　另外，金管會6月已開放ETN可為商業銀行投資的有價證券，自4日起放寬資格，投資限額為有價證券投資上限不得超過銀行核算基數三成，可望增添ETN投資活水。<摘錄工商>