未上市  

　今年來受惠於全球景氣復甦，帶動市場投資氣氛和風險性資產表現 ，儘管全球經濟復甦的趨勢未變，下半年投資人在布局上仍須留意國 際政經變數帶來的干擾，以及當前風險性資產漲多回檔的壓力。

　　投資法人表示，在市場變數增加之下，具有高股利、低波動，以及 入息相對穩定的特別股可望持續獲得市場青睞，加上根據歷史經驗， 6月份進場布局特別股，持有一年的平均報酬為各月份最高，建議投 資人可把握時機，在投資組合中增添特別股部位，不僅掌握收益來源 ，也能降低投資組合波動，無論市況多空，都能泰然因應。

　　群益投信表示，近年來國際重大事件多發生於下半年，如2013年Q E縮減疑慮、2014年油價下挫、2015年人民幣急貶、2016年的英國脫 歐及美國大選等等，在市場波動之下，對於特別股這類收益率和投資 評級皆高的資產相對有利，根據歷史統計結果，近5年來在各月份進 場投資特別股、滿一年後平均報酬率，以6月份進場、一年後平均報 酬為7.45％表現最佳，由於今年下半年金融市場仍將面對德國聯邦議 會選舉、美國醫改與稅改法案通過與否等變數，因此在市況變化多端 的環境下，建議投資人現階段應將特別股納入資產配置中，加強投資 組合增益和抗震能力。

　　群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示，從收益面來看，目前 特別股的股利率接近5.74％，與高收益債相當，然而從信用風險角度 來評估，半數以上的特別股發行公司信用評級屬於A級以上，代表發 行企業的基本面和財務體質都有不錯的水準。此外，特別股的年化波 動度僅為普通股的一半，即使面臨市況震盪，也有相對抗跌的表現， 市場多頭時，也不會錯失資本利得機會，整體而言，投資特別股不僅 能滿足收益需求，亦有助提高投資組合穩定度、提升投資效率。

<摘錄工商>