未上市  

歐債風暴自希臘開始延燒全球，但台灣市場有「股票期貨」這項期貨商品，可發揮避險功能。

以7月13日交易量達1萬7,355口，創股票期貨上市以來新高。14日尾盤大型股拉抬之下，小跌作收，使得股票期貨未平倉量首度突破4萬口水位，達4萬415口，再創上市以來新高。

國票證券副總蔡鎮村表示，在股票期貨未上市前，法人、上市櫃公司大股東、董監事手中持股賣出十張以上必須申報，且持有股數過低也有可能失去資格或遭解任。在股票期貨未上市之前，法人避險只能透過指數期貨避險，基本上是規避整個投資組合的市場性風險，避險效率不是很好。

若採股票期貨避險，避險效果相當好。以聯發科為例，7日收盤價304.5元，13日開盤價263元，持有多單者每股跌價損失41.5元，但中間經過8日除息每股20元，還原息值之後，損失21.5元，持有100張聯發科股票虧損215萬元。

若用股票期貨避險，7日聯發科期貨收盤價308元、13日開盤價265.5元，價差42.5元，扣除息值20元後，價差為22.5元。一口股票期貨表彰二張股票，所以放空50口聯發科期貨，獲利225萬元，扣除現股損失，還獲利10萬元。

蔡鎮村指出，有愈來愈多的投信基金嘗試以股票期貨建立避險部位，6月全體投信交易股票期貨累計口數225口，但7月截至12日全體投信交易期貨口數累計為4,800口，成長超過20倍，可見股票期貨被投資機構法人重視的程度與日俱增。

期交所自7月起至12月底止，針對交易人舉辦「期股萬先，三十而勵」獎勵活動，只要在活動期間任一交易月份交易股票期貨達30口（含）以上，依活動辦法登錄相關資料後，即可獲得贈閱13期的專業投資周刊（萬寶或先探周刊），另至10月底止，任一交易月份交易股票期貨達5口(含)以上，登錄相關資料亦可獲得贈閱13期專業投資周刊（非凡商業周刊），歡迎踴躍參與。

<摘錄經濟>