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2008/3/10 | 台灣期貨交易所 未 | 楊天立 今天金價高點 可能是明天低點 |
「黃金價格這麼高了,到底還能不能買?現在進場適合嗎?」常 有投資人會提出類似的問題,我有時會以開玩笑的口吻說:「今 天的高點,可能是明天的低點;今年的高點,可能是明年的低點 。」
就趨勢來看,因長期供給不足,又具基本面支撐,金價依舊處多 頭走勢,仍有多年榮景。但上半年金價漲幅太高與美國經濟惡化 導致需求減少,預估基本面會弱一點,若拉回修正,幅度可能是 去年8月至今漲幅的三成左右。
目前金價逼近1,000美元,我認為,千美元關卡破不破不是 重點,而是金價已來到關鍵的心理關卡及整數關卡。
金價從去年第四季起,實質需求就沒跟上,後續價格推升,主要 由國際熱錢帶動,即便如此,預估金價近期仍有行情,但要留意 當行情由投資客的資金主導時,一旦價位到了滿足點,就可能出 現回檔。
影響金價的因素可從供需基本面、經濟、美元及原油價格等來判 斷。目前影響金價走勢的一項重要消息就是,全球最大貨幣持有 者─國際貨幣基金會(IMF)的釋金計畫,數量約400公噸 ,預估該計畫將在今年4、5月時敲定釋出細節,若剛好這一波 金價漲勢到頂修正,市場又以此消息炒作,預期恐讓金價跌幅加 大。
除了供需面,由於國際黃金價格是以美元計價,美元愈貶、黃金 愈漲;反之,美元若大幅反彈,金價就可能面臨一波下修壓力, 不過,這個壓力是短期而非長期的。
在原油價格因素方面,根據美林報告顯示,油價與黃金的關聯度 高達81%,油價亦是觀察通膨的重要指標,不斷高漲的油價牽 動通膨,也帶動金價上揚。 從價格波動的角度來看,石油容易受消息面衝擊、價位波動劇烈 ,反之黃金價格波動相對穩定,也較容易預測。若以外幣投資角 度比較,拿去年外幣對新台幣(含利息收入)與黃金存摺收益率 相比,金價報酬率逾三成,比投資任何外幣都好。
如果投資人擔心通膨問題,可以用原物料商品指數(CRB)當 作指標,金價的報酬率仍遠高於CRB指數,也與原油相去不遠 。
雖然黃金屬防禦性資產,不過受惠金價格攀高、保值性水漲船高 ,在亂世中反成為攻擊資產。但在資金紛湧下,也造成美國黃金 期貨淨投機未平倉部位不斷攀升,目前私募基金持約有五成水位 ,要特別留意其動向。
今年以來市場行情震盪劇烈,我認為股債平衡是不夠的,還必須 要有商品平衡。黃金是相當不錯的選擇,可抗通膨又兼具防禦型 投資。現有黃金商品包括黃金條塊、金幣、黃金存摺、黃金 ETF、及黃金期貨等,至於比例部位則視投資人視風險承受程 度及投資目標作調配。 <摘錄經濟A16版>
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2008/3/10 | 台灣期貨交易所 未 | 徐華康善用黃金資產 可為股票加值 |
黃金投資有三個層面的意義:第一,現在是高通膨時代,投資黃 金可對抗通膨;第二、匯率的考慮,美元與黃金呈現相反走勢; 第三、黃金資產的持有。
從統計圖表可以看出,過去新台幣某種程度貼近美元,2月新台 幣升值明顯,黃金走勢與新台幣走勢呈現同方向,因此,投資黃 金要觀察匯率變化。
第二、美元計價黃金與新台幣計價黃金走勢大多數是相同,但最 近開始有些不同,差別就在於新台幣升值,美元計價黃金的漲幅 高出新台幣計價黃金漲幅,這可以引導資金去操作外匯。
期交所有兩個黃金期貨商品,分別是美元計價黃金期貨與新台幣 計價黃金期貨。這兩個期貨商品有個好處,就是採取現金結算。 結算價採取現金結算,到期日用台北外匯經紀公司新台幣匯價收 盤價作結算,是公開公正價格;這兩個商品都是英國倫敦早盤定 盤價作為結算價。因此,兩邊一買、一賣,操作的就是新台幣外 匯避險。但還要立基於美元計價黃金期貨商品的流動性,投資人 可以多觀察。
因此,如果看多新台幣,可以賣出新台幣計價黃金、買進美元計 價黃金;如果看貶新台幣,賣出美元計價黃金、買進新台幣計價 黃金。這匯率操作策略,就是在於美元計價與新台幣計價黃金的 價差。
其次是,黃金資產持有意義的運用。以2006年1月3日買進 台積電股票為例,到2008年2月29日止,若單純以股價來 看,幾乎沒什麼賺;如果是以「黃金計價」台積電,就不一樣, 差就差在「黃金的漲幅」。
如何做到「黃金計價台積電」?就是持有計入黃金漲幅的台積電 。因此,若要投資黃金資產,我認為運用新台幣計價黃金期貨是 非常棒的工具。假設持有與資產價值相當的黃金、目前黃金報價 每錢3,600元,每口100錢,總計合約價是36萬元( 10兩),而台積電每股股價為60元。
林先生想要買台積電對抗通膨,要如何做?林先生可以買六張台 積電,總計36萬元,同時僅要花1.5萬元保證金,買進一口 新台幣計價黃金,合約價值36萬元。林先生同時去持有36萬 元黃金跟36萬元的台積電,這就是黃金計價的台積電。
黃金計價的台積電投資策略,在不同時點效果不同。假設運氣真 的很不好,在2006年5月11日黃金最高點的時候買進,跌 重的時候,台積電股價跌15%,黃金計價台積電跌35%,但 不用擔心,真有通膨的話,到今年月底,若是同時持黃金與台積 電,即黃金計價的台積電,比僅持有台積電賺25%。
這樣操作只有一個想法,就是預期通膨會不會很嚴重?黃金會不 會漲?不管是股票、債券,都可以轉換成黃金計價,不用很多的 錢,就可以達到效果。在高通膨時代,新台幣計價黃金期貨是非 常好的一個投資商品。 <摘錄經濟A16版>
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2008/3/10 | 台灣期貨交易所 未 | 黃金期貨 通膨時代投資優選 新台幣計價商品買賣價差低,造市者提 |
黃金期貨 通膨時代投資優選 新台幣計價商品買賣價差低,造市者 提供流通性,投資人可善加運用
國際黃金價格上周「飆」上每盎司1,000美元的天價,讓黃 金投資後市持續看漲。期交所與期貨商高階主管認為,期交所上 市兩個多月的新台幣計價黃金期貨買賣價差僅有0.1%,低於 銀樓與黃金存摺買賣價許多,是投資人可運用的投資管道。
經濟日報、期交所主辦黃金期貨擂台會,邀請期交所副總經理邱 文昌、台灣銀行貿易部高級襄理楊天立、寶來曼氏自營部總經理 高子鈞、金鼎期經總經理徐華康等黃金與期貨領域專家,主講黃 金另類投資術。
楊天立觀察金價行情20餘年,從黃金專家立場來看,他認為「 今年的高點,可能就是明年的低點,1,000美元不過是心理 關卡。」他說,以長期投資眼光來看,金價或許會面臨修正壓力 ,但從基本面、投資面來看,長線投資黃金仍是持續看好,不須 擔心。
最近美元指數破線、油價衝破100美元,都是驟然推升金價飆 漲創新高的重要原因。投資人近期要留意會影響國際金價因素, 應是持有黃金最大的國際貨幣基金(IMF)釋金方案,該方案 約在4、5月會確定,屆時金價可能會有較大波動。
新台幣計價黃金期貨1月28日上市,邱文昌表示,2月22日 成交量曾創下2萬4,343口的最大量,2月份的日均量為1 萬4,257口。因還在上市初期,到2月底止,九成以上交易 仍來自於八家的造市商,但已可見一般投資人進場投資。
邱文昌認為,新台幣計價黃金期貨買賣價差非常窄,是一大優點 ,以2月29日當天近月的4月與6月合約來看,價差僅有 0.137%,不過當天銀樓公會掛出的黃金買賣價差,則 10.511%,台銀的黃金存摺,也有1.043%,就投資 成本而言,節省很多。
在黃金投資看好、通膨隱憂仍存下,期貨市場預期,未來新台幣 計價黃金期貨將會衍生出多樣化的交易策略與操作。
徐華康就提出「黃金計價股票」的概念,投資人同時持有股票與 黃金,來對抗通膨,而就2006年起買進台積電與黃金到今年 2月止的數據來推估,在通膨時代,這樣操作確實能發揮避免蝕 掉既有資產,又能兼顧報酬的效果。
高子鈞則建議,投資人雖然習慣投資股票,但通膨時代投資人若 要投資黃金,「直接投資黃金會比投資與黃金相關的股票來得好 」。目前新台幣計價黃金期貨有造市者提供流動性,投資人可以 透過期貨財務槓桿操作,在確知風險前提下,運用黃金期貨投資 獲利。 <摘錄經濟A16版>
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2008/3/10 | 台灣期貨交易所 未 | 邱文昌具備六大優點 增添交易勝算 |
金價逼近1,000美元天價,受到這股黃金投資熱帶動,已有 不少交易人進入以新台幣計價的黃金期貨市場交易。據統計,1 月28日推出至2月29日以來,平均每天有1到2萬口,最高 來到2.4萬口,交易極為熱絡,並有許多交易人參與;期交所 設置黃金期貨造市者,提供買賣報價,交易人可透過市場向造市 者詢價,增加以適當價格成交的機會。
期交所去年3月27日推出以美元計價的黃金期貨,雖可吸引外 資參與本國期貨市場,但考量國內交易人仍以新台幣投資工具為 主,同時為免去匯兌風險,故為貼近市場及交易人需求,推出以 新台幣計價、契約規模較小的黃金期貨契約。
由於國人於現貨黃金市場交易習慣以台兩或台錢作為交易與報價 單位,加上為降低交易人進入門檻,將契約大小訂為10台兩、 即375公克(100錢),報價單位則為1台錢,以每台錢的 新台幣黃金價格報價,交易標的為成色千分之999.9的黃金 。
以新台幣計價的黃金期貨特色包括: ◎買賣價差低:黃金期貨買賣價差約0.1%,遠低於本國黃金 現貨市場黃金存摺約1%、銀樓約10%的買賣價差,黃金期貨 買賣價差的成本較低,可增加交易獲利機會。
◎交易方式選擇多:具財務槓桿作用,交易方式包括避險、套利 ,也可多空操作。
◎銷售據點多:期貨商及輔助人的營業據點有1,000多個, 提供交易人參與市場交易的便利性。
◎期交稅成本低:期交稅僅百萬分之2.5,以每口10兩市值 約36萬計算,期交稅僅為1元。
◎交易公平、安全且擔保履約:結算機構及相關法律的保護,確 保履約且交易公平、安全。
◎良好避險功能:黃金期貨提供黃金現貨參與者良好的避險管道 ,並可進行放空操作。
契約價值則是以期貨報價乘以100,例如:新台幣黃金期貨報 價為每台錢3,400元,契約價值則為34萬元(3,400 元/台錢X100台錢)。
最小升降單位為新台幣0.5元/台錢,例如:新台幣黃金期貨 報價為每台錢3,400元,上漲1個跳動點(tick)至 3,400.5元。每一契約最小升降單位價值為新台幣50元 ,也就是新台幣0.5元/台錢X100台錢=新台幣50元。
漲跌幅則比照美元計價黃金期貨,為前一交易日結算價的上下 15%;交易時間為上午8點45分至下午1點45分;交割月 份為自交易當月起連續六個月偶數月份,即2、4、6、8、 10、12月循環;最後交易日為契約到期月份最後一個營業日 前第二個營業日(即倒數第三個營業日),新月份契約將於次一 營業日掛牌交易。
交割方式則採現金交割,若交易人於最後交易日終了仍未平倉, 即以現金方式結算損益,如此可免除現貨交割所產生的有效成本 ,提昇交易人參與意願。 <摘錄經濟A16版>
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2008/3/10 | 台灣期貨交易所 未 | 高子鈞選抗通膨標的 商品比股票好 |
寶來曼氏期貨2003年底擔任芝加哥期貨交易所(CBOT) 的造市者,在台灣的黃金期貨市場,是最積極的造市者,投資人 投資黃金期貨,有很大機率就是我們在相對報價。 造市者就是創造市場的人,也就是提供流動性的交易人。像新台 幣計價黃金期貨的買價與賣價,就是由造市者所提供,因此,投 資人不用擔心進入黃金期貨市場會不好進出。現在造市者有八家 ,都會依照期交所規定,儘可能隨時提供流動性給投資人。
投資新台幣計價黃金期貨有兩個好處:第一、不用憂慮流動性; 第二、買賣價差很窄,只有0.137%,與投資黃金存摺與現 貨買賣價差相比,小很多。
誰適合投資?熟悉愈多投資工具,可以讓資產增加幅度早日達成 。就像以前大家只知道把錢放在銀行定存,慢慢知道去買基金、 股票、買房地產,知道的工具愈多,資產配置愈好,相信大家會 慢慢熟悉期貨這個工具。
造市者在市場上盡義務,儘量讓投資人以最小價差範圍進出,但 造市者仍要透過市場上的交易技巧、在全球期貨市場上規避掉風 險,仍有成本,因此還是會有小幅買賣價差存在。
我最近看到一則新聞,是說去年薪資所得成長扣除通膨為負成長 ,通膨在未來幾年將是無法規避的重要課題。這與黃金投資也有 相關。
幾年前我看到耶魯大學一份報告,其中提到有關商品投資。多數 人習慣投資股票,看好黃金後市,可能就會去買與黃金有關的股 票,不過,這份報告的第一個重要結論就是,「如果以長期眼光 來看投資,投資原物料標的,會比投資相關股票來得好。」也就 是說,如果今天你認為黃金會漲,應該是要投資黃金,而非黃金 相關股票。
第二個重要結論是,股票與商品的投資,誰對抗通膨效果最好? 答案是:「商品。」長線來說,通膨將造成股市下跌,因此還是 要投資商品。過去幾年台灣景氣不好,有點忘記通膨問題,民國 79年也曾有過物價飆漲期。當時有些人看到房價飆漲,想等存 夠錢再去買房子,不過,等存夠錢,房價也不知道漲多少了,因 此,可以運用一些投資工具達到目的。
除了期貨之外,在生活中有很多運用財務槓桿的例子。買房子利 用貸款也是一種。例如買500萬元房子,如果政策房貸優惠利 率只有2%,是要拿100萬元自備款,其他400萬元運用貸 款?或是把錢都拿去買房子,沒有留下閒錢?
如果有更好的投資標的,應該就要運用槓桿,但前提是,你必須 要知道你買了500萬元的房子。
耶魯報告的第三個重點是,股票跟商品投資的風險有很大差別, 這從統計學上可以看出。
例如台股有時會受到一些因素衝擊,突然遇到機率較小的某一時 間重跌的下檔風險。股票投資瞬間下檔風險比上檔風險大。但在 商品市場的機率分布剛好顛倒,買黃金期貨,要擔心的是瞬間的 急漲風險。 <摘錄經濟A16版>
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2008/3/10 | 台灣中油 公 | 庫存僅剩20天 中油火燒眉毛 問題大了 |
國際油價站上每桶100美元,中油正憂心虧損將擴大之際,中 油三套重油媒裂工場,卻故障停爐,內部有了不同的盤算。
一種盤算是,若真的油品供應不足,政府可能得動員台塑石化扮 演穩定內需的角色,到時候,原本中油每月虧損的金額,也將一 部分由台塑石化分攤。不過,假若油品真的供應不足,卻可能遭 致外界罵聲連連,罪及相關單位,甚至牽動相關部分人員的行政 責任。
受到立法院改組及總統大選的影響,政府以「穩定物價」之名, 下令中油連續三個月凍漲國內汽柴油價格。中油內部估算,到3 月止,中油油品將虧損200億元;若5月底前未調漲售價,虧 損額度將達500億元以上。 中油凍漲,雖讓台塑石化受連累,但台塑石化內銷的汽柴油只有 二成多,外銷有不錯獲利,情況遠比中油好太多。中油重油媒裂 工場故障,中油其實大可認真停爐檢修,此時反而應讓台塑石化 擔任穩定油源的角色。 <摘錄經濟A3版>
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2008/3/10 | 摩根投信 公 | 新興基金 去年吸金王 全球淨銷售159億美元 前十名基金占六檔 |
2007年什麼市場最吸金?答案是新興市場。去年新興市場基 金全球淨銷售159億美元。前十名中有六種與新興市場高度相 關,新興市場已成為投資人最愛。
根據FERI統計,去年銷售前十名的基金類型中,除了榜首新 興市場基金外,其他還有亞太不含日本股票型、再生能源及氣候 變遷、原物料及能源、拉丁美洲股票型以及巴西股票型基金等, 與新興市場有高度相關的基金都上榜。
受到美國次級房貸風暴的影響,2006年淨銷售排行榜冠軍的 北美股票型基金在2007年跌落到十名之外。摩根富林明資產 管理指出,從排行榜的變化可以看出全球投資人偏好從成熟市場 明顯轉向新興市場。
在個別公司的表現方面,哪些基金公司在新興市場基金銷售狀況 最佳?統計全球新興市場/中東歐/拉丁美洲/印度/巴西/俄 羅斯基金,等與新興市場相關的基金淨銷售金額,德意志銀行、 摩根富林明資產管理及富達三家公司分居前三名。
以上統計數據為涵蓋歐洲含境外銷售的當地銷售額,由於多數基 金公司都來自於歐洲,因此這項統計幾乎可說是囊括全球境外基 金淨銷售的數字。
去年有美國次級房貸風暴的影響,包括北美股票型、歐洲股票型 及不動產證券化(REITs)相關基金等以往長踞銷售排行榜 前幾名的基金類型,去年都沒有進入銷售排行榜前十名。
摩根富林明投信副總邱亮士表示,基金銷售排行大洗牌,可以看 出全球基金投資人從去年開始已大幅轉向新興市場,去年全年新 興市場流入超過500億美元,創下歷史紀錄,並引爆新一波資 金行情。 雖然後來受到次貸問題而使新興市場資金暫時撤離,但只要次貸 問題不再擴大,大量資金又會蜂湧流入,從最近一周新興市場資 金回流就可以見到端倪。
摩根富林明資產管理新興市場投資總監理查•提塞林頓( Richard Titherington)明確指出未來 12至24個月最看好的新興市場為中東。
提塞林頓亦看好南非市場。原因是南非的企業具跨國成長性,參 與非洲區域長線機會良好,他並將非洲視為下一個巴西,且南非 具有得天獨厚的天然資源礦藏,今年以來貴金屬價格狂飆,南非 受惠最深,但就本身經濟而言,近期通膨壓力和國內供需結構失 調會導致短期景氣循環的回檔,也因此今年以來南非幣大幅貶值 ,抵銷了南非股市不小的漲幅。去年9月發行的德盛安聯全球人 口趨勢與保德信全球資源兩檔資源相關基金,向證期局申請第一 次追募80億元額度,近日陸續獲證期局核准。看好今年資源基 金行情熱度高,兩檔「舊」資源基金追募獲准,將可搭上基金市 場「資源列車」。
證期局上周核准德盛安聯全球人口趨勢基金、保德信全球資源基 金追募,追募後,兩檔基金的淨發行總面額均為180億元可募 上限提高8億單位,成為18億單位。 投信業者表示,當看好市場的後市時,投信業者常會透過追募方 式,提高募集上限空間,當行情熱度一來,主管機關核准的基金 規模上限提高,投信業者便可趁投資人興趣正濃時,加快腳步募 集。 <摘錄經濟B2版>
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2008/3/10 | 景順投信 公 | 搶進台股選舉財 景順:投資兩岸交流概念股 |
受惠兩岸關係改善與選舉題材,台股近來在國際股市中表現相對 抗跌,想強搭這波選舉財,景順潛力基金經理人陳俊穎建議,投 資人應選擇投資兩岸關係交流頻繁趨勢下之相關概念股基金,才 不至於看對市場,買錯基金。
根據Bloomberg統計,統計至今年2月底,表現最佳前 十大台股類股指數全由傳產類股包辦,其中觀光類指數以 41.08%漲幅最佳,其次為營建類指數35.93%與百貨 貿易類指數35.93%。
陳俊穎指出,根據04年總統大選前的經驗,營建資產、觀光、 航運等兩岸交流概念類股表現較為出色,尤其市場對於兩岸關係 朝向開放抱持著一定程度期待下,相關兩岸關係和緩概念類股未 來表現更具想像空間。觀察一般型股票基金中,最近能在績效勝 出的,也是因為持有相關兩岸交流概念族群。
過去三年,台股漲幅僅35.52%,落後多數亞洲股市。儘管 國際金融市場不確定性仍在,但陳俊穎認為,台股受惠選舉題材 發酵,外資看好補漲行情,今年2月份反手買超,集中市場單月 買超高達台幣983億元,資金推升觀光、資產、金融漲幅,若 以過去三年港股表現來看,受惠兩岸政策鬆綁相關族群,台股長 線多頭值得期待。惟非電子股良莠不齊,對一般投資人來說,自 行操作難度提高,更須仰賴專業操盤。
而電子股經過大幅修正後、浮額已逐漸洗清,且預期下半年電子 需求揚升,庫存水位低的電子業將重新採購刺激業績成長下,可 等待下半年電子旺季的開花結果。 <摘錄經濟B3版>
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2008/3/10 | 安泰證券投信 公 | ING台灣高股息基金 獲金鑽獎 |
2007年報酬率高居投信台灣股票型基金之冠的ING台灣高 股息基金,榮獲2008年傑出基金金鑽獎(股票型基金一般類 股一年期獎項)肯定。
身為國內第一檔以台灣高股息為投資標的的基金,ING台灣高 股息基金的傑出表現,證明擁有一流高股息團隊的ING投信, 在高股息的投資及選股的功力卓越。
ING投信表示,ING台灣高股息基金的選股策略非常明確, 所投資股票的平均股利率(即現金股息/股價),不得低於所有 在台灣證券交易所上市股票平均股利率的1.5倍,同時所投資 的全體股票中屬於高股息股票者,不得低於該基金淨資產價值的 60%。此外,除股息殖利率為基本考量之外,更重要的是考量 未來盈餘及現金股利成長性。
ING投信認為,由於全球景氣趨緩,企業獲利成長邁入高原期 ,且通膨問題升溫,台灣股市短期內將受到全球股市影響,持續 震盪整理格局,此時高股利且營收穩定的企業,由於具備抗跌、 穩定成長特色,將受到市場青睞,在2008年可望有優於大盤 的表現。
而在台灣,現金股利的重要性也越來越大。隨著員工分紅費用化 即將上路,預估將有更多科技產業加入配息行列,使該基金選股 標的更加多元。2006年全體上市公司配發近新台幣 6,000億元現金股息,2007年約發放7,500億元, 可看出現金股息的配發已成一股不可擋的趨勢,預期台灣的高股 息企業也將吸引更多「價值取向」的投資人投入資金。
ING投信表示,未來除持續看好散裝航運股、塑化、鋼鐵類股 及中概類股外,先前因員工分紅費用化議題大幅回檔修正的電子 股,部份績優公司的配息率可望提升,可以趁其股價被低估時增 加持股。 <摘錄經濟B4版>
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2008/3/10 | 富邦投信 未 | 大陸通膨 慎選傳產、中概股 |
中國大陸統計局日前發表聲明,指出今年的CPI 漲幅將不會 超過去年的4.8%,但在先前雪災導致民生物資短缺的影響下 ,1月份CPI已高達7.1%,預期2月份情況也不太樂觀, 因此全年要維持4.8%以下,並不容易。富邦大中華基金經理 人徐翊達認為,在全球原物料價格頻創新高下,通貨膨脹的問題 ,將是中國官方今年必須嚴肅面對的一個課題。
徐翊達指出。雪災發生在1月底,就已經讓1月份CPI衝破 7%,而雪災等意外造成的影響,通常都在發生後的一個月內陸 續顯現,因此2月份的CPI突破8%不無可能。面對通貨膨脹 這個大敵,中國即有可能利用使人民幣升值的方式,降低強力貨 幣的產出,並以產業限制 (如禁止部分特定產業新設廠房)及 出口退稅等政策,來調整產業的結構,因此也才會有之前在造成 震撼的勞動合同法等政策施行。
通貨膨漲及人民幣升值等效應,對於台商的營運而言,都會有所 影響。過去的營運模式若靠當地較為便宜的勞工,或是資金來源 主要依賴當地資金者,將面臨較為嚴峻的考驗,財報數字恐會大 幅衰退,因此才會有廠商規劃轉進勞動力更便宜的越南等市場。
但另一方面,若以大陸內需市場為主,且本身自有資產者,將較 不受影響,並因為產業結構調整等政策,讓以殺價為競爭手段的 廠商出局,對後續整體產業秩序以及企業獲利而言,無形上反而 是一種助力。
近期傳產、中概類股在總統大選題材下,表現相對搶眼,但是, 徐翊達認為,大選後若兩岸關係能有明顯的進展,將有助於整體 市場價值的提升。但投資還是要回歸基本面,因此投資人在選擇 個股時,仍須小心,不是所有傳產、中概族群因為沾上中國大陸 這個題材,就能一飛衝天,還是要看企業本身所處的競爭地位, 以及營運模式來選擇投資機會。
像是水泥類股,在大陸地區環保意識抬頭下,當地中小型舊式立 窯業者在缺乏資金以及技術下,無法跟上政策上之要求,將陸續 被迫退出市場。徐翊達分析,根據中國水泥協會統計,在 2007∼2010年間,平均每年淘汰的舊式水泥數量將達 6,000萬噸。而今年在亞運及南北高速鐵路的動工下,保守 預估大陸市場需求量將增加1.2億噸至13.8億噸,成長幅 度高達9.5%,在供給減少需求大增下,已在大陸深根的台灣 的水泥業者自然脫穎而出,成為此波的受益者。
其他像是塑化、通路業者,或是香港、新加坡的地產相關廠商, 以及日、韓的重工業公司等,在具備國際競爭力以及技術支援、 資金充足等要素下,都將是投資人可善加選擇的投資標的。 <摘錄經濟B4版>
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2008/3/10 | 先鋒證券投資顧問 未 | 先鋒投顧理財教戰 29日開講 |
先鋒投顧公司與台中商銀訂29日聯合舉辦「聰明學投資」理財 講座,邀請暢銷作家吳淡如與先鋒投顧董事長林寶珠對談,兩位 美麗女主角打造幸福存款的投資心法,讓投資大眾有機會實現財 富自由的目標,創造美麗人生。 國際油價衝破100美元大關,黃金也逼近每盎司1,000美 元的歷史新高,商品價格高漲讓全球通膨再度蠢蠢欲動。通膨到 底多可怕,隨著物價上漲的情況,遍及食、衣、住、行各個層面 ,大家的荷包越來越薄,而對抗通膨的最佳管道,就是投資。
暢銷作家吳淡如,會賺錢也會理財,在生活中尋找投資機會,也 在旅行中品味人生。
先鋒投顧董事長林寶珠,從一個因創業而負債累累的商專小女生 ,變成一位身價上億的投顧董事長,憑藉在金融市場鑽研多年的 經驗,開創自己的事業與夢想。
追求財務自由是所有人的夢,但往往不是無法付諸實現,就是多 走許多冤枉路。 「聰明學投資」說明會,讓兩位美麗女主角分享她們如何掌握理 財趨勢,靠投資輕鬆賺錢的經驗。
時間為29日下午二時到四時,地點在台中長榮桂冠酒店(台中 市台中港路二段6號),有興趣的投資朋友可至先鋒投顧網站報 名(https://www.ezfunds.com.tw /)。現場座位有限,需提早報名。 <摘錄經濟C1版>
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2008/3/10 | 康和期貨經理事業 | 康和期經 業界第一家獲利 |
康和證券集團子公司-康和期貨經理事業經過三年耕耘發展,並 於去(96)年重組經營團隊後,迅速展現實力,客戶投資效益 逐漸彰顯,委託管理資產隨之迅速成長。
康和證券通路總部總經理李文柱表示,康和期經去年全年度管理 資產規模大幅成長430%,約占國內期貨經理事業總管理資產 20%,為國內首家營運轉虧為盈的專業期經公司。同時,其多 元化的投資方針及嚴謹風險控管逐漸為投資圈所重視,管理帳戶 逐步從小額自然人,轉型為中大型法人及中實戶資產管理。
李文柱指出,期經事業的突破是康和證券集團的藍海策略之一, 從獨家代理KBC、積極布局越南及中國,到現在康和期經是業 界第一家獲利的期經公司,都是集團近年的整體策略布局的成果 。 由於期貨經理事業僅有管理費及績效分潤(即就委託資產獲利部 份分享特定比率)兩項收入,其中管理費收入相當有限,難以達 成損益兩平,必須有大額的績效分潤收入方能支撐期經年度盈餘 ,以康和期經公告年度盈餘的財報來看,其07年在操作績效上 繳出一張漂亮的成績單。
康和期經總經理吳啟銘表示,在國際資產管理業界,性質類似的 避險基金與期貨交易顧問(CTA)發展由來已久,國內則屬於 初期的起飛期,由於金融交易領域屬於技術密集、腦力密集產業 ,一旦取得技術領先,會造成後進者追趕的障礙。
康和期經在經過長期的深耕努力後,逐漸嶄露頭角,取得市場領 先地位,如今國內期貨信託相關法令已陸續通過之後,亦不排除 未來轉型成為期貨信託,讓更多國內投資人得以參與具有國際水 準的投資服務。 ] <摘錄經濟C1版>
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2008/3/10 | 台灣銀行 公 | 市場溫度計 金價1,000美元 近期看得見 |
金價上周攀升到每英兩992美元,國際市場認為1,000美 元大關指日可達,數年內更可漲至2,000美元,但分析師建 議投資人「居高思危」,此時以少量買進、分點布局為宜。
台灣銀行黃金存摺上周五(7日)以每公克新台幣982元賣出 、972元買入收盤,銀樓黃金牌價則以每錢3,710元賣出 、3,360元 買進,金價持續居高不下,市場交易熱絡。
國際市場普遍看好黃金後市,不少國際機構都認為金價第一季就 能上攻1,000美元,甚至飆到1,200美元,美國貴金屬 顧問公司更預言,黃金數年內會漲到2,000美元。
台灣銀行貿易部交易員說,黃金從去年10月以來就維持多頭走 勢,中間雖有波動但持續往上,現在已經處在歷史高點,投資人 必須更加謹慎。
交易員說,「一旦金價反轉,你就是站在歷史高點。所以投資人 如果現在要進場,應該少量、適可而止,並且多點布局。」
交易員建議,投資人不要把所有資金都放在同一價位裡,隨著金 價不斷走高,越逼近1,000美元,壓力也就越大,積極投資 人買進時要把風險算進去。
交易員表示,黃金的功能在於避險,如果投資人在一年多前以 600多美元買進,到現在的990美元來看,已經大賺一筆, 所以投資人可以重新調整資產配置,把黃金分批賣出,讓黃金占 資產配置的一到兩成即可,多出來的資金轉作其他投資用途。
金價上周攻堅到992美元,離1,000美元大關只差一步, 台銀高級襄理楊天立說,如果順利衝破1,000美元關卡,市 場上會有「慶祝行情」,會繼續再漲一段。
台銀交易員說,美元持續走貶,現在1歐元可換到1.55美元 ,加上油價每桶飆到105美元,都讓金價獲得支撐。
然而,金價高升也帶來強勁賣壓,上周四白金、鈀金下跌,國際 市場出現獲利了結賣壓,使得金價下探到964.9美元,但因 不少投資人逢低買進,讓金價得以在970美元守住,金價持續 處在高檔震盪。 <摘錄經濟C3版>
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2008/3/10 | 台灣銀行 公 | 瞄準台商 台銀財管搶進星港 |
本國銀行爭相搶進對岸台商財富管理市場大餅,去年7月才進軍 財富管理業務的台灣銀行,今年預計把財管版圖擴大到香港、新 加坡市場,其中香港分行理專人員近來已陸續到位,最快今年第 三季就可對客戶提供服務。
看準台商在亞太市場發展的商機,國銀這幾年積極爭取設立包括 越南、新加坡等地的分行,不過對台銀、土銀等公股行庫來說, 早已在香港、新加坡設有分行,在不少同業還在籌備設立銀行的 階段,老行庫已直接可向當地主管機關申請財富管理業務。
老行庫中目前包括兆豐、第一、華南銀行都已在香港分行開辦財 富管理業務,台銀去年開始籌備,最快今年第三季將可開辦,土 地銀行也已擬好相關計畫書,希望搶在今年底前開始。
台銀財富管理部主管康蘩指出,香港主管機關對業者在當地開辦 財富管理業務要求嚴格,採取核准制,尤其是理財專員的證照部 分,為培養人才,台銀內部已對有意報考證照的行員提供補助, 目前已有三位行員具備香港當地理財專員資格,若再加上香港分 行的兩位理專,屆時將有五位行員組成財富管理業務的服務團隊 。
在客戶資產門檻的限制上,康蘩指出,只有資產具一定規模的客 戶會到銀行辦理財富管理業務,所以台銀並未針對客戶資產設下 特別規定。
至於新加坡市場,因為主管機關對銀行承作財富管理業務較香港 來得開放,屬核備制,台銀預計今年底前也有希望在新加坡開辦 財管業務。
行庫主管指出,香港對境外基金的管制較台灣寬鬆,對台商客戶 來說,除了境外基金的選擇較多,也可方便台商買到台灣的基金 ;至於對銀行來說,由於香港的銀行業者在財富管理業務上,不 像台灣的銀行習慣以殺價競爭搶客戶,預估手續費的收入將比國 內市場更好。 <摘錄經濟C3版>
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2008/3/10 | 臺灣證券交易所 未 | 配對鉅額交易 為台股升等舖路 新制4月起實施 有利富時將我列為「 |
配對鉅額交易 為台股升等舖路 新制4月起實施 有利富時將我列為 「已開發市場」
證交所配對鉅額交易新制4月起實施,第一階段增加8時到8時 30分的早盤配對交易,並調整申報買賣升降單位為0.01元 ;第二階段在7月底前放寬買賣價格範圍到7%。新制開放實施 ,將為英國富時(FTSE)9月評等台股,列為「已開發市場 」舖路。
證交所訂本月18日起到24日,在台北市舉行二場,台中、高 雄各舉辦一場對券商「配對鉅額交易新制」的實施宣導會,預計 4月14日起實施第一階段、7月底前實施第二階段的配對鉅額 交易新制。
FTSE將於9月公布台股的評等。據了解,台股近年來未能升 等為「已開發市場」,關鍵原因之一是與外資認為台股不能作「 場外交易」有關,而證交所不開放場外交易,則是受限於證交法
但證交所逐步修訂鉅額交易辦法,放寬外資等法人鉅額交易門檻 ,除了交割結算系統仍由證交所主管外,買賣實務上已接近「場 外交易」的精神;證交所趕在7月底前實施二階段新制,與 FTSE將在9月公布台股評等,也被市場解讀為替台股的升等 舖路。
證交所指出,新制第一階段將增加盤前8時到8時30分的配對 交易時間;調整鉅額交易申報買賣價格升降單位為0.01元; 調整券商受託T日交割鉅額賣出的額度控管方式等。
證交所表示,目前股票一般交易的申報買賣價格升降單位是按不 同價位採「分級制」;4月實施的配對鉅額交易調整統一為 0.01元的最低申報升降單位,主要是讓配對雙方在議價上有 更彈性空間,提高利用配對鉅額交易成交的意願。
7月底前實施的第二階段,則放寬配對交易買賣價格範圍由原來 的3.5%到7%,與目前一般交易的範圍相同;降低配對交易 最低數額標準與逐筆交易相同;開放配對鉅額交易得借券賣出等 。
證交所指出,目前配對鉅額交易採「一籃子」交易,若其中有一 檔股票有差額,就不能完成配對交易;新制實施後則可利用證交 所的借券系統「借券」,讓買賣雙方完成一籃子的配對鉅額交易 更為方便。 <摘錄經濟D2版>
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2008/3/10 | 臺灣證券交易所 未 | 黃良穎:證交所 提供融資平台 |
新加坡交易所執行副總裁兼上市部主任黃良穎接受本報專訪指出 ,證交所不應該將自己視為監理單位,而是為提供融資的平台。 他強調,每家到新加坡上市的公司,都會被新加坡政府視為本國 公司一樣對待。
黃良穎登台,除了分享新加坡交易所的改革經驗,也強調未來希 望持續加深與台灣交易所的合作。以下為訪談紀要:
問:新交所近期推出的凱利板相當受到矚目,你認為成功的因素 在哪? 答:一直以來,我們就希望新加坡可以作為一個「亞洲窗口( Asia Gateway)」,除了讓國際資金可以藉由新加 坡股市投資亞洲企業,也讓亞洲企業能夠透過新加坡交易所,拉 高國際集資能力。 我常戲稱新加坡交易所對於上市公司提供的是「一條龍」的服務 ,從上市前的規劃到之後的輔導,都是我們努力的範疇。
舉例來說,新加坡交易所為上市公司提供的上市後研究報告服務 ,現在又增加為上市公司舉辦集資說明會、或是針對散戶的研討 會,還有加強公司治理監理制度,都是我們持續努力的方向。
問:新加坡交易所與台灣交易所已簽訂合作備忘錄,未來還有其 他合作計畫嗎?
答:與國際接軌一直都是新加坡交易所的主要方向。與台灣交易 所簽訂合作備忘錄(MOU)後,就代表雙方對合作持有開放的 態度,除了正在進行中的ETF、權證發行外,未來若台灣證交 所上市,新加坡交易所對於承接台灣證交所海外釋股,也持開放 態度。
問:近來台灣交易所積極希望吸引海外台商回台上市,新加坡交 易所在海外招商方面成績斐然,請問主要的原因是什麼?
答:在新加坡上市的公司,有接近40%的比重為海外企業,這 對新加坡交易所是很大的肯定。我認為流通性高、市場透明、相 關法規明確是最重要的因素。對外資企業來說,在新加坡上市的 外資企業眾多,企業不會有「單打獨鬥」的感覺,也較有前例可 循,且新加坡政府也將所有來掛牌的公司視為新加坡公司,給予 同等的待遇。
新加坡上市法規清楚,訊息揭露透明,從企業申請上市到掛牌所 需時間短,都是新加坡吸引外資掛牌的誘因。新加坡身為東南亞 金融中心這個先天優勢,也是主因之一。
問:今年中國籌劃成立創業板,這會對新加坡交易所帶來什麼樣 的影響呢? 答:我們希望亞洲企業除了在本國外,赴海外掛牌的第一選擇就 是新加坡。從企業的角度切入,本來就是有的企業想要在本國上 市,而有的企業會想要到海外上市。我並不認為中國創業板的成 立,會對新加坡的凱利板造成太大的影響。 <摘錄經濟D2版>
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2008/3/10 | 寶錄電子 未 | 寶錄飛坦克BR6870 現代車隊管理利器 |
成立已27年的寶錄電子公司,專業提供智慧型交通相關科技與 全方位解決方案。新型車隊管理系統「飛坦克BR6870」是 現代車隊管理利器,不僅結合行車記錄器與車機定位的特性,更 提供計費功能給商用車輛作更廣泛的運用。飛坦克提供人性化介 面,除具結合後端軟體系統產出營運報表特色外,還能藉由系統 整合,做彈性化的商業運用,適應不同行業。
寶錄電子從90年代早期就開始設計與研發數位行車紀錄器,應 用在個人用車管理,無線監控及商業車隊管理服務等領域,該公 司產品包含智慧型交通系統、安全與車隊管理系統、乘客資訊系 統、車上導航系統、數位式行車紀錄器及自動售票機等。其中以 鐵路自動售票機、高速公路收費系統二者最知名。
寶錄電子副總經理黃日耀表示,基於市場國際化與產品功能多樣 化,推出中國標準規格、世界通用規格、歐洲規格三規格的數位 行車紀錄器,搭配新型車隊管理系統飛坦克BR6870可整合 行車紀錄、車隊監控、派遣及計費等功能,只需安裝一台設備即 有多種功能的使用,可接收來自遠端的指令(透過GPS)並響 應,回應內容為單筆即時GPS座標、行車資料與時間。後端可 直接與司機做單向或雙向連繫,以通知司機執行某個任務,並可 利用印表機列印訊息內容。
黃日耀強調,寶錄電子有豐富的交通收費系統開發與推廣經驗, 是少數具有交通票證設備及系統開發、整合能力的專業公司,擁 有完整且具彈性的合作團隊,可針對不同客戶的行業特性,發揮 內部團隊整合與開發能力。 <摘錄經濟E1版>
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2008/3/10 | 威強工業電腦 未 | 威強工業電腦 獲DIGI Awards創新獎 |
IPC產業佔有一席之地的威強工業電腦公司(IEI),日前 獲得DIGI Awards的創新(Innovation) 獎項,對積極籌備跨足博弈產業的威強公司,適時展現研發與市 場競爭優勢。
2008 DIGI Awards獎項的選拔是第四屆舉辦, 選出具有競爭力及創新力的Digital Signage產 品,以肯定參選廠商在這方面的卓越研發能力,今年報名參加選 拔的廠商更勝往年。 威強工業電腦在07年成立的Digital Signage 部門,在研發Digital Signage產品下很多苦心 ,此次獲獎,相對獲得業界肯定。獲獎產品是正在搭配政府專案 研發的iSignager-500 A,也是市場上引起熱烈 討論的多媒體廣告播放機,可搭配CRT、LCD、電漿螢幕等 裝置,裝置在店頭或公共空間,呈現電子動態廣告,即時安排各 時段的特定促銷內容。並可隨手設計數位廣告內容,在各式各樣 的螢幕上播放,就像是擁有專屬的個人廣告電視台。 威強工業電腦Digital Signage部門設計的機型 ,顛覆傳統行銷手法,強力的資訊曝光,讓使用者獲得前所未見 的宣傳效果。iSignager-500A除可多樣版面規劃 選項,支援全面性的多媒體類型外,更具備彈性化的排程管理, 靈活掌控調配播放內容與時程、即時banner、video in輸入及針對各種尺寸的CRT、LCD、電漿螢幕做 1:1的輸出。在RISC硬體架構,也具備低耗電與高穩定度 的優點。 <摘錄經濟E1版>
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2008/3/10 | 格得電子工業 未 | 格得數位影音設備 通過FCC檢驗 取得美國商業部國家電信與資訊管 |
格得數位影音設備 通過FCC檢驗 取得美國商業部國家電信與資訊 管理局官方認證(NTIA CECB) 進軍海外市場
格得電子成立已30年,專門研發生產數位影音相關設備,日前 通過美國聯邦通訊委員會(FCC)檢測實驗室的檢驗,且取得 美國商業部國家電信與資訊管理局的官方認證(NTIA CECB),順利布局海外市場。 格得電子總經理特助何佳錝指出,電視內建機上盒的發展日新月 異,從26吋逐年提升至32吋以上的電視,近來更進展到電信 、電話、電視三合一,帶來生活上的便利性。而機上盒的維護、 周邊設備的數位化,不但是市場趨勢,也急於建立 business model。 格得電子協理何建德表示,公司以研發能力見長,為多家知名品 牌代工、設計數位影音產品,2005 年在美國代工行銷,頗 受好評。因為直接面對下游行銷商,格得能快速獲取市場反應, 特別是剛上市的新品,最需要立即的市場調查。格得自我期許為 IT產業上下游的橋樑,將上游委託代工廠商的IT構想落實為 產品,與下游行銷商合作,採納市場意見、提供產品修改的建議 ,讓產品更符合大眾需求。
格得是客戶開發端的好幫手,擅長於AV audio/ video訊號處理相關影音設備,與電信技術中心長期合作, 擁有專業的系統能力。客戶遍及海內外、對市場的敏感度高,能 提供客戶立即的全球性市場的意見回饋,歡迎開發IT新品洽詢 合作。 <摘錄經濟E1版>
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2008/3/10 | 有量科技 公 | 整車重量少三分之一 易維特推出高效鋰電池電動機車 |
易維特科技為專業的電動機車製造廠,其設計生產的2輪、3輪 電動機車皆獲得歐、美認證,熱銷十餘國。
以往鉛酸電池為電動機車的主要動力來源,近來要求更高效能、 更環保的電動機車以取代既有的鉛酸電池車種。經過研發及實車 驗證,鋰電池將可成為電動機車主要的動力選擇。其輕巧的重量 及體積能倍增續航里程,而鋰電池超長的使用壽命更可為機車族 省下數年的汽油支出。
易維特與國內外專業鋰電池廠商合作,於去年完成高效能鋰電池 電動機車的國內外測試,與有量科技AMITA高效能鋰電池配 合,整車重量減少三分之一,續航力超過鉛酸電池車種。獲得國 外買主訂單,預計今年高效能鋰電池電動機車將成功銷售歐美各 國。 <摘錄經濟E1版>
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