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2008/3/21 | 台灣樂金 未 | 面板廠品牌廠 客戶變夥伴 LGD投資瑞軒 將買三成股權 |
市場傳出,樂金顯示器(LGD,原LPL)將投資台灣液晶電 視代工大廠瑞軒,考慮持有瑞軒三成股權;或與瑞軒、瑞軒旗下 的品牌Vizio合組新公司。這將使得雙方的關係,由過去的 業務往來關係,變成投資結盟夥伴,這也顯示全球面板廠與品牌 廠商的策略聯盟時代已經來臨。
瑞軒主管昨(20)日表示,由於發言人出差,「不清楚這件事 情」。南韓市調機構DisplayBank社長權商世昨天證 實,經他們向LG集團詢問,LGD投資瑞軒一案,雙方仍在持 續磋商,尚未做最後定案;兩家公司投資結盟方向正確,至於投 資比率等細節,還要經討論後才會公布。
業內人士則指出,LGD與瑞軒的投資結盟,有兩個方案:一是 由LGD直接投資瑞軒,持有瑞軒部分股權;或是由LGD與瑞 軒及旗下的品牌Vizio合組新公司。由於LGD是面板廠, 為了不與其他品牌客戶在業務上有所衝突,後者的可能性較大。
DisplaySearch副總裁謝勤益認為,瑞軒、瑞軒旗 下電視品牌Vizio與LGD,會加強三方的合作關係,可能 會從面板後段模組(LCM)至液晶電視製程,建立共同設計機 制,將可大幅降低製造成本,簡化製造流程,提升效率。
由於LGD也持有彩晶3.4%的股權,權商世說,稍早市場傳 出,LGD 將增加對彩晶的持股,並合蓋八代廠,「但這對 LGD有什麼好處?」LGD 也向他表示,不會有這樣的事情 。
謝勤益說,三星LCD面板部門擁有三星與新力兩大品牌客戶, 在飛利浦逐步退出LGD,還持續處分LGD的持股,LG液晶 電視的品牌強度,又不如新力與三星,因此與瑞軒結盟,可以去 化LGD的電視面板產能,擴大其下游出海口。
根據DisplaySearch統計,瑞軒旗下的Vizio 是北美第三大品牌電視廠商,擁有北美液晶電視市場10.7% 的占有率,與新力及三星在伯仲之間。由於瑞軒向來是LGD的 電視面板大客戶,透過投資結盟,對去化LGD的龐大產能,將 產生一定的作用。
全球電視品牌與面板廠的投資結盟風潮,正逐步發酵,新力日前 就宣布與夏普合資蓋十代廠,顯示台日韓三地面板供應鏈,因為 結盟關係,正進行大洗牌。 <摘錄經濟A3版>
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2008/3/21 | 陽信商業銀行 公 | 張秀蓮:台郵金援陽信 權益有保障 |
針對台灣郵政公司金援陽信銀行100億元。金管會副主委張秀 蓮昨(20)日表示,穩定金融市場是主管機關的責任,對於伸 出援手的行庫,相關權益都有周全保障,不容外界質疑。
過去金管會「金援」的對象,都是被金融重建基金(RTC)匡 列的問題金融機構。然而,陽信銀行並非RTC的處理對象,且 沒有出事,卻得到金援,引發外界批評。據了解,除了陽信之外 ,萬泰銀也未被RTC匡列,卻得到金援。
去年陽信銀行擠兌時,行政院副院長邱義仁指示台銀、土銀、台 灣郵政公司金援陽信銀200億元,讓陽信銀安度難關。後來台 銀、土銀拿回存款,郵匯局卻還有65億元放在陽信銀。
張秀蓮表示,台灣郵政有七、八千億元的資金轉存到30幾家銀 行,其中也包括陽信銀行,有一筆5月到期,另一筆7月到期。 張秀蓮表示,當時陽信銀行因為一些負面消息引發擠兌,主管機 關基於穩定金融市場的立場,跨部會協商,金管會認為陽信銀的 財務、業務情況還很正常,會議中決議請台銀、土銀、郵匯局轉 存款到陽信銀,以解決流動性問題。
張秀蓮表示,金融市場波動的時候,各部會合作穩定金融情勢很 正常,像是英國北岩銀行出事時,英國的金管會、財政部也開會 決定挹注資金,不只有台灣這樣做。到底提供金援的公股行庫, 權益有何保障?張秀蓮說,金管會有一套辦法,但不便對外透露 。
台灣郵政公司去年「金援」陽信銀行100億元,讓台灣郵政資 金運用引發外界關注。行庫主管表示,市場資金錢滿為患,台灣 郵政資金轉存同業並不順利,多數資金仍以轉存中央銀行為主, 此次陽信銀願意付息接受轉存款,台郵當然相當樂意轉存。 <摘錄經濟A4版>
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2008/3/21 | 中華郵政 未 | 張秀蓮:台郵金援陽信 權益有保障 |
針對台灣郵政公司金援陽信銀行100億元。金管會副主委張秀 蓮昨(20)日表示,穩定金融市場是主管機關的責任,對於伸 出援手的行庫,相關權益都有周全保障,不容外界質疑。
過去金管會「金援」的對象,都是被金融重建基金(RTC)匡 列的問題金融機構。然而,陽信銀行並非RTC的處理對象,且 沒有出事,卻得到金援,引發外界批評。據了解,除了陽信之外 ,萬泰銀也未被RTC匡列,卻得到金援。
去年陽信銀行擠兌時,行政院副院長邱義仁指示台銀、土銀、台 灣郵政公司金援陽信銀200億元,讓陽信銀安度難關。後來台 銀、土銀拿回存款,郵匯局卻還有65億元放在陽信銀。
張秀蓮表示,台灣郵政有七、八千億元的資金轉存到30幾家銀 行,其中也包括陽信銀行,有一筆5月到期,另一筆7月到期。 張秀蓮表示,當時陽信銀行因為一些負面消息引發擠兌,主管機 關基於穩定金融市場的立場,跨部會協商,金管會認為陽信銀的 財務、業務情況還很正常,會議中決議請台銀、土銀、郵匯局轉 存款到陽信銀,以解決流動性問題。
張秀蓮表示,金融市場波動的時候,各部會合作穩定金融情勢很 正常,像是英國北岩銀行出事時,英國的金管會、財政部也開會 決定挹注資金,不只有台灣這樣做。到底提供金援的公股行庫, 權益有何保障?張秀蓮說,金管會有一套辦法,但不便對外透露 。
台灣郵政公司去年「金援」陽信銀行100億元,讓台灣郵政資 金運用引發外界關注。行庫主管表示,市場資金錢滿為患,台灣 郵政資金轉存同業並不順利,多數資金仍以轉存中央銀行為主, 此次陽信銀願意付息接受轉存款,台郵當然相當樂意轉存。 <摘錄經濟A4版>
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2008/3/21 | 中華郵政 未 | 台郵投資雷曼?雙方否認 |
交通部常務次長兼台灣郵政公司董事長何煖軒昨(20)日指出 ,台灣郵政董事會根本沒討論過投資雷曼兄弟發行的信託憑證。 雷曼兄弟昨天也否認將發行新台幣1,300億元信託憑證賣給 台灣郵政。
雷曼兄弟主管表示,雷曼兄弟並不需要如此龐大資金,就算有資 金需求,也會透過跟銀行拆借的方式,不需要發行信託憑證,而 且發行如此大金額給單一對象,並不合常理。
何煖軒表示,台灣郵政各項重大投資案,一定會先在交通部召開 董事會的會前會,取得交通部同意後,再於董事會討論,待董事 會通過程序並轉呈交通部核定,才會執行。
何煖軒指出,目前台灣郵政海外投資,主要是購買銀行的債券或 基金。至於外界質疑台灣郵政金援陽信銀行一事,何煖軒說,台 灣郵政可從事的金融商品非常有限,有利可圖的生意當然要做, 所有投資的商品都會先經過評估,目前轉存到陽信銀行的資金並 沒有虧損,還賺取到一筆利差。 <摘錄經濟A4版>
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2008/3/21 | 台灣高鐵 | 放款+認股 行庫債主兼股東 |
高鐵聯貸案金額達3,083億元,大型公股行庫不僅認貸龐大額度, 在支持政策的壓力下,前幾年也相繼「撩落去」,熱情捧場台灣 高鐵發行的特別股,形成「債主兼股東」的特殊現象。但是高鐵 進度落後、通車延遲,讓整個財務計畫走調,政府若再只顧高鐵 ,要本國銀行配合放寬融資條件、犧牲利息收益,卻讓外資可賺 取高額的證券化商品包裝承銷等費用,教國銀情何以堪。
本國銀行貸款給高鐵,必須配合政策降息、延長寬限期,承擔更 高的風險;反觀雷曼兄弟安排包裝高鐵資產證券化商品銷售,還 可賺取豐厚手續費。這讓本國銀行除了嘆息比不上外資投行的國 際市場包銷能力,也質疑為何每次碰到高鐵財務需求,銀行的利 益總是被放在最後。
實務來看,一旦整個高鐵融資架構修改,涉及政府保證的三方契 約也要跟著更動。在相關調整都還沒有協商定案,連幕僚單位個 別評估都還存在岐見的情況下,兆豐銀趕著在總統大選前召開臨 時董事會,火速通過變更高鐵融資條件,是否出於政府高層授意 ,兆豐銀和政府都應該給個答案。 <摘錄經濟A4版>
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2008/3/21 | 台灣高鐵 | 兆豐銀通過高鐵降息案…賈先德:要求降息 符合資金市況 |
台灣高鐵公司公共事務處副總經理賈先德昨(20)日表示,高 鐵向融資銀行團提出降息要求,是為符合目前資金市場現況,並 做適當的財務調整。
至於傳出雷曼兄弟為高鐵規劃將新台幣1,500億元貸款債權 證券化,來償還向國內20多家銀行融資,熟悉內情人士表示, 此案已規劃一年多,雖然海外投資人認為此類似國家保障的債券 有利可圖,但因受到美國次級房貸影響,一直無法敲定。
賈先德說,雷曼兄弟在國外做過多件BOT案,了解BOT案進 入營運期後風險大幅降低,在上次與高鐵公司完成158億元融 資後,對高鐵相當有興趣,因此提出上述規劃。
賈先德表示,高鐵公司在興建期向國內銀行團融資3,233億 元,年息高達8%,近年來利率已大幅降低,高鐵公司從 2005年開始就向融資銀行團提出降息要求,加上高鐵已通車 營運,風險大幅降低,故而再向銀行團要求降息。
投銀人士也指出,高鐵在尚未營運初期因風險較高,銀行借款利 息8%,營運後風險降低,銀行不降息有點離譜。而且若高鐵能 夠找到更便宜的資金來源,比如海外可以發行5%的債券,為何 需要跟國銀借較高的利息?
據了解,雷曼兄弟幫高鐵規劃兩種方案,一是將銀行貸款債權證 券化,另一是直接將債權賣到國外。不過因目前金融市場混亂, 加上新台幣匯率風險高,長天期商品完全沒有市場,第一種方案 推得有點吃力,第二種方案的可能性更低。 <摘錄經濟A4版>
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2008/3/21 | 台灣麥當勞餐廳 | 新興消費概念 基金新主流 |
美國市場需求不振,新興市場消費題材最近成為國內基金市場新 趨勢,投信業者指出,從去年下半年開始,國內投信發行新基金 當中,開始鎖定與消費題材相關,像是已核准募集的德盛人口趨 勢、4月要募集的匯豐全球新富基金、第一富蘭克林新世界基金、 凱基亞洲四金磚基金等,都與新興消費概念相關。
匯豐全球新富基金經理人蕭若梅表示,自從2003年以後,新興市 場隨著全球化的腳步,經濟快速成長,研究機構高盛在2003年10 月1日,發表編號第99號的全球經濟報告,點出「金磚四國」有 希望在幾十年內取代八大工業國,成為世界最大經濟體的國家。 經過最近四年的發展,金磚四國不但成為全球經成長中,不可或 缺的重要經濟體,其他的新興市場國家也異軍突起,吸引全球資 金目光。
近四年新興市場經濟快速成長,政府、企業與人民收入增加後, 開始大量消費,這股消費大趨勢不僅新興市場企業會受惠,許多 在新興市場布局的成熟國家大企業,也同樣分得一杯羹。
除了Visa外,世界最大餐飲業麥當勞發表2月的全球業績,歐洲、 亞洲據點是對業績成長最有幫助的地區,而全球最大手機廠商諾 基亞也由於布局新興市場,自2006年下半年以後,逐漸拉大與競 爭對手摩托羅拉的距離。
截至今年2月,諾基亞在新興市場市占率超過五成,持續位居手機 龍頭。 麥當勞和諾基亞兩大企業因新興消費題材帶動下,到3月19日止, 麥當勞與諾基亞過去一年股價分別上漲22.32%與32.26%,優於道 瓊指數負1.03%以及那斯達克的負7.7%,不受美股疲弱影響。
今年以來越南、香港、印度等新興市場股市回檔深,分別下跌 36.57%、23.11%與27%,但這三個國家前兩年指數表現卻遠高於 MSCI世界指數,香港的股市漲幅,甚至高於MSCI新興亞洲指數。
凱基亞洲四金磚基金陳人壽認為,近期這些國家股市雖然修正幅 度大,但長期投資價值仍被市場看好;巴基斯坦股市今年仍逆勢 成長4.75%,肥料廠及內需相關產業獲利頗佳,也是國內鮮少注意 的新興市場消費題材。
<摘錄經濟B2版>
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2008/3/21 | 匯豐投信 公 | 新興消費概念 基金新主流 |
美國市場需求不振,新興市場消費題材最近成為國內基金市場新 趨勢,投信業者指出,從去年下半年開始,國內投信發行新基金 當中,開始鎖定與消費題材相關,像是已核准募集的德盛人口趨 勢、4月要募集的匯豐全球新富基金、第一富蘭克林新世界基金、 凱基亞洲四金磚基金等,都與新興消費概念相關。
匯豐全球新富基金經理人蕭若梅表示,自從2003年以後,新興市 場隨著全球化的腳步,經濟快速成長,研究機構高盛在2003年10 月1日,發表編號第99號的全球經濟報告,點出「金磚四國」有 希望在幾十年內取代八大工業國,成為世界最大經濟體的國家。 經過最近四年的發展,金磚四國不但成為全球經成長中,不可或 缺的重要經濟體,其他的新興市場國家也異軍突起,吸引全球資 金目光。
近四年新興市場經濟快速成長,政府、企業與人民收入增加後, 開始大量消費,這股消費大趨勢不僅新興市場企業會受惠,許多 在新興市場布局的成熟國家大企業,也同樣分得一杯羹。
除了Visa外,世界最大餐飲業麥當勞發表2月的全球業績,歐洲、 亞洲據點是對業績成長最有幫助的地區,而全球最大手機廠商諾 基亞也由於布局新興市場,自2006年下半年以後,逐漸拉大與競 爭對手摩托羅拉的距離。
截至今年2月,諾基亞在新興市場市占率超過五成,持續位居手機 龍頭。 麥當勞和諾基亞兩大企業因新興消費題材帶動下,到3月19日止, 麥當勞與諾基亞過去一年股價分別上漲22.32%與32.26%,優於道 瓊指數負1.03%以及那斯達克的負7.7%,不受美股疲弱影響。
今年以來越南、香港、印度等新興市場股市回檔深,分別下跌 36.57%、23.11%與27%,但這三個國家前兩年指數表現卻遠高於 MSCI世界指數,香港的股市漲幅,甚至高於MSCI新興亞洲指數。
凱基亞洲四金磚基金陳人壽認為,近期這些國家股市雖然修正幅 度大,但長期投資價值仍被市場看好;巴基斯坦股市今年仍逆勢 成長4.75%,肥料廠及內需相關產業獲利頗佳,也是國內鮮少注意 的新興市場消費題材。
<摘錄經濟B2版>
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2008/3/21 | 金鼎證券投資信託 | 現增3億 月底敲定 金鼎投信 今年至少募二檔基金 |
金鼎證券集團總裁張平沼昨(20)日表示,旗下的金鼎投信將不 會「待價而沽」,而會採取現金增資的方式繼續經營,在健全投 信本身體質後,未來仍具有發展性。
金鼎投信董事長魏哲楨指出,金鼎投信預計最快3月底前可確認增 資對象,現金增資額度最少三億元以上,此舉可讓金鼎投信每股 淨值回升至10元以上,以便今年能募集至少二檔基金,穩定營運。
金鼎投信目前有十檔基金,截至今年2月底止,管理基金規模 164.22億元,與去年同期相比衰退23.41%,其中,主要規模貢獻 仍來自於類貨幣型基金,規模為83.98億元,占整體規模比重仍 高達51.13%,其次為國內股票型基金,規模為20.37億元,占整體 規模比重12.4%。
金鼎投信目前最弱的部分就屬海外股票型基金,目前僅有一檔金 鼎亞太地產基金及金鼎亞洲雙利基金,且近一個月受到REITs(不 動產證券化)表現不佳,且亞洲股市同步弱勢下,這兩檔基金績 效表現不如預期,跌幅均在二位數以上,多少影響規模表現,這 也是金鼎投信今年決定要加強的部分,未來將以海外基金為發展 重心。
魏哲楨認為,金鼎投信若最快可於3月底前敲定增資案件,第二季 資金到位後,就能募集新基金。 <摘錄經濟B3版>
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2008/3/21 | 摩根投信 公 | 田克杰(美國基金經理人):美股翻盤 寄望首季財報 |
去年爆發的美國次級房貸風暴至今未歇,投資人擔心全球資本市 場可能持續走弱,投信法人預期在第一季季報出爐後,美國經濟 局勢可望轉趨明朗,下半年更有轉強機會。
受到次級房貸風暴的衝擊,富蘭克林證券投顧指出,目前市場對 第一季企業獲利預估較為保守,假設未來一個月能有優於預期的 驚喜傳出,美國股市將可望演出利空出盡的反彈行情。
摩根富林明新美國基金經理人田克杰認為,「美國股市還是有機 會」,觀察美國次級房貸循環,次級房貸的開端來自於貝爾斯登 旗下的對沖基金,而後便蔓延到一些小型金融公司,最後連大型 的投資銀行都遭殃。
轉了一圈,現在次級房貸問題又回到貝爾斯登身上,最後甚至賤 價出售。在投資人對於金融環境信心不足下,金融機構面對大量 的贖回基金,銀行經營才會受到影響。
然而,田克杰認為,美國聯邦準備理事會(Fed)大刀闊斧降息、 挹注資金進入美國股市後,政策彈性應用下,對美國經濟局勢應 該已有相當幅度的止血作用。而股市經過相當幅度修正過後的美 股,近來也已經浮現長線買盤,只要第一季財報表現不錯,美股 下半年應有反轉機會。
雖然預期美國可能出現反轉,但是田克杰預期,在美國經濟景氣 仍未明朗化的前提下,這次美股的反轉應該不會是快速的「V型反 轉」,線型以多打底整理一段時間的「U型反轉」,或是再打一 支腳的「W型反轉」機會較大。
「淺嘗即可」是田克杰對於現階段美國投資所下的註解,田克杰 認為,既然景氣還需要時間復甦,現階段介入美國股市,田克杰 建議投資人要具備耐心,並且應該逐次、分批進場建立部位,等 待景氣較為明朗之後,在建立較高部位也還不遲。
至於產業方面,短期內田克杰仍建議投資人避開次級房貸的颱風 眼金融類股,並建議投資人往獲利來源分散、受惠於新興市場較 深的大型股布局。 <摘錄經濟B3版>
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2008/3/21 | 匯豐投信 公 | 飆累了 歇一會兒…黃金原物料 短線莫躁進 |
原物料與黃金價格近來大幅波動,投信投顧業者表示,原物料需 求強勁,中長期仍然看多,不過,由於短線漲幅已大,近期出現 修正,可能需一段時間才能走穩,投資人不宜躁進,待市場穩定 後,再分批進場。
匯豐全球關鍵資源基金經理人高仰遠表示,全球原物料與黃金因 美元弱勢使以美元計價的商品飆上歷史高點,包括黃金破千、油 價破百。不過,由於相關的商品短線漲幅乖離過大,近期隨著美 元走穩後,這幾天走勢出現大幅修正。 Bloomberg資料顯示,紐約黃金期貨價格周三每盎司大 跌59美元,幅度為歷來最大,因市場認為美國聯準會(Fed )周二決定降息3碼,幅度比一般投資人所預期為低;銅價也因 擔心聯準會降息幅度可能不以刺激經濟成長,因而也走低。紐約 商品交易所4月期黃金價格,每盎司收盤價下滑59美元,跌幅 5.9%,為2006 年6月13日以來最大。
富蘭克林證券投顧指出,就黃金走勢而言,通膨增溫及美元貶值 預期為支撐短線金價大幅攀高的主因。但從世界最大黃金消費國 印度的數據來看,2月黃金進口量較去年同期減少81%,元月 進口量也大幅下滑,顯示持續飆高的黃金價格,已壓抑實質需求 。
投信認為,雖美元走弱的結構性因素未變,且黃金供給無法跟上 需求成長,長期價格仍有走高可能,但短線下檔風險將相對較高 。
雖然商品價格大幅修正,但銀價在今年累計仍上揚24%、銅價 格上揚19%,金價上漲13.22%,今年以來,貴金屬及基 本金屬的漲幅仍然相當驚人。 投信投顧業者認為,受惠於新興市場經濟快速成長,且全球人口 預計將在2050年達到92億人口的高峰,對於能源、農產品 需求、礦業、公共事業的需求在未來幾年都將呈現上揚局面,相 關產業的長線多頭題材也將持續發酵。 不過,由於短線漲幅已大,以及美國景氣趨緩下,連帶會使需求 面的減緩,再加上美元近期有走穩情況,使得短線投機性買盤鬆 動,使價格快速滑落。業者表示,原物料商品價格未來波動可能 會加大,投資人不宜於此時貿然進場,最好是採取分批布局方式 ,以中長線布局方式持有。 <摘錄經濟B3版>
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2008/3/21 | 荷銀證券投資顧問 | 溫吞美股 低檔布局有遠景 |
美股位居全球金融風暴的中心,美國股市大跌,美國債券太貴, 但多數投資人趨避風險,寧願此刻才開始擁抱昂貴的債券,也不 願碰股票。
「危機入市」也好,「勇者致富」也好,在股市波動加劇時,想 要放手一搏,絕對不能憑匹夫之勇,也就是要慎選市場及基金。 新興市場近年來報酬率高,但大起大落,也嚇壞不少投資人。不 少投資人自認為是積極冒險型的投資人,但在應該逢低承接時, 反而退縮不前,甚至停扣或贖回。
美股是全球股市的龍頭,市場夠大夠深,雖然表現看似溫吞,但 波動程度卻遠低於新興市場,長期來說也能締造穩健且優異的報 酬率,在低檔布局的長時間績效佳。投資人經過最近的震撼教育 後,對 「波動」想必有更深切的體會。
在國內核備的76檔美國基金中,除了荷銀美國智取基金以外, 駿利美國20基金也是一檔優質基金,在今年第11屆傑出基金 金鑽獎中,這檔基金贏得3年期、5年期的「北美洲股票基金獎 」。
駿利美國20基金側重大型成長股,發掘各個領域中最有潛力的 大型個股,深入基本研究、集中投資20到40檔大型企業個股 ,產業遍及資訊科技、材料、能源、醫療保健、消費品、金融等 。
駿利美國20基金經理人薩克斯(Ron Sachs)表示, 投資的標的必須資本報酬高,又有額外現金流量,企業競爭優勢 強,業務長期具有成長潛力。他的目標是建構一個不受總體經濟 影響、有機會持續創造佳績的投資組合。
不論是荷銀美國智取基金、或是駿利美國20基金,共同特色都 在於雖然是以美股為主,卻可受惠於新興市場,擁有新興市場成 長性,又兼有美股高流動性、資訊透明化、分散投資風險的效益 ,並在追求投資報酬及風險控管兩者間取得平衡。 <摘錄經濟B3版>
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2008/3/21 | 荷銀證券投資顧問 | 美股基金 冷飯也能炒香 荷銀美國智取基金 精挑新興概念股 避開華 |
美股基金 冷飯也能炒香 荷銀美國智取基金 精挑新興概念股 避開 華爾街金融股 績效稱冠
市場普遍看淡美國股市,美國基金乏人問津。不過,數據說明一 切,荷銀美國智取基金經理人的選股策略優異,加上資產調配彈 性,目前持股只有六成,依然可以創造亮眼的績效表現。
Lipper統計,到2月底為止,在國內核備的76檔美國股 票型基金中,無論是一個月、三個月、六個月、一年、兩年或三 年,荷銀美國智取基金都是績效排第一。
有趣的是,一年以來,荷銀美國智取基金漲幅達二成五,與一些 單一或區域新興市場基金相比,絲毫不遜色,而且波動度低得多 ,顯示即使是「冷門」的市場,也會有優異的基金。
荷銀美國智取基金能打敗群雄,脫穎而出,關鍵就在靈活投資操 作。這檔股票基金雖專注美股,但選股卻捨美國內需類股,慎選 新興市場概念股,沒有布局華爾街金融股,是極少數幸運躲過金 融風暴重擊的基金。
荷銀美國智取基金是一檔主動式管理的基金,投資主軸是美股, 再輔以債券、短期固定收益證券來降低風險,進而追求整體高於 美股的投資報酬率。目前基金持股約六成,其餘則是短期可轉換 債券。
荷銀美國智取基金經理人穆泰(Francois Moute )追求絕對報酬,能夠避過美股重挫,一大關鍵就是他抓對投資 趨勢。他洞燭先機,預見美國房市崩盤、次貸危機和金融風暴蔓 延將導致消費者支出下滑,內需動能不足。
美國採取一連串降息及釋放利多,希望解決美國嚴重的金融問題 ,讓充沛的資金驅動股市動能。這波美股重挫幅度已超過15% ,市場瀰漫悲觀氣氛,但穆泰對美股仍有信心,認為美股重挫後 ,投資價值已逐漸浮現,投資人不妨開始逢低布局美股。
美國次貸風暴熾烈,荷銀美國智取基金沒有持有金融類股,相反 的,經理人穆泰看好新興市場,挑選投資標的以受惠新興市場經 濟的美國上市公司為主。例如,這檔基金布局原油探勘生產公司 ,這些公司過半的獲利來自北美以外的市場,較不受美國經濟走 軟的影響。
至於原物料相關類股公司,也是荷銀美國智取基金布局的重點之 一,這些公司的獲利主要來自於中國及印度市場,尤其是非鐵礦 產和化學肥料等。此外,另一個具有吸引力的投資主軸為營建及 機械引擎公司,主要受惠於於亞洲及波斯灣地區蓬勃發展的新興 房地產市場。 <摘錄經濟B3版>
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2008/3/21 | 匯豐投信 公 | 搶搭全球新富列車投資說明會 匯豐中華投信 4月2日起北中南開講 |
2008年受到美國次貸危機與油價高漲等因素,造成全球股市 大震盪,在不確定因素增加下,增加投資難度。現階段到底還有 那些投資趨勢持續向上,能有效避開股災,獲取較高投資報酬? 又何時才是進場的時機?相信都是投資人關心的話題。
面對新興消費崛起,「搶搭全球新富列車」就趁現在。匯豐中華 投信將在4月2日在高雄、4月7日在新竹、4月8日在台北以 及4月9日在台中舉辦四場「搶搭全球新富列車」投資說明會, 讓投資人能從這波新富消費商機中找到投資良機。匯豐中華投信 表示,這幾年新興政府、企業與人民收入大幅提升後,躋身「新 富」階級。新興政府為促進國家繁榮大興土木,建設藍圖一個比 一個大,企業提高資本支出加強競爭力,人民收入改善,對食衣 住行育樂需求大增,這股新興消費浪潮正式啟動,也是目前最夯 的投資新趨勢之一。
根據高盛全球經濟研究報告書指出,未來十年新興市場將有逾 10億人口升中產階級,這股來自於新興政府、企業與人民所開 啟的「新富」商機,將帶動金融、保險,到房地產、電訊、資訊 科技等產業爆炸性成長。不止新興市場當地企業獲益,成熟國家 企業也跟著受惠。 <摘錄經濟B4版>
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2008/3/21 | 復華投信 公 | 復華全球大趨勢基金4/14開募 |
「復華全球大趨勢基金」獲准於4月14日開始募集,募集上限 為100億元。有別於一般的單一趨勢主題基金,「復華全球大 趨勢基金」一舉網羅四大趨勢主題石油、金屬礦物、農產品、替 代能源、環保節能、水資源等當紅產業,讓投資人輕鬆做趨勢投 資的主人。
「復華全球大趨勢基金」鎖定「全球資源」及「氣候變遷」兩大 趨勢所導致的長期供需失衡狀態,將目前供需最吃緊的石油、金 屬礦物、農產品,以及替代能源、環保節能、水資源等多項趨勢 產業,全數納入投資範圍,同時結合「領先成長企業」及「股息 成長動能」等雙引擎投資,以其低相關性來降低投資組合的波動 度,藉以分散投資風險,此外,該基金結合復華投信的龐大海外 研究團隊及澳洲麥格理投資管理公司(Macquarie Funds Management)的計量模型,能幫投資人 建構最佳化的投資組合,操作上並能具備嚴謹的風險控管能力。
「復華全球大趨勢基金」經理人何燿廷指出,一個新趨勢從「新 興趨勢」到「成熟產業」的過程往往需要5至10年,這波「資 源力」帶動的需求,是新興國家帶動的資源需求快速增加,但全 球供給有限的情況下,長期供需失衡所衍生的實質推升力道,許 多資源相關的個股本益比仍低,股價距離起漲時間也還不到二年 ,新一波的商品市場之超級循環才剛開始。
何燿廷認為,石油、金屬礦業、農產品、替代能源、環保節能及 水資源產業在未來都仍具有強勢上漲的契機。然而,各種趨勢的 產業發展及變化快速,單一趨勢產業的波動度較大,基於「雞蛋 不放在同一個籃子裡」的投資理念,建議投資人投資多趨勢主題 的基金,一方面透過專業的投資研究團隊以隨時掌握最新的趨勢 脈動,並以適當的資產配置及分散布局來減少市場波動的衝擊。 <摘錄經濟B4版>
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2008/3/21 | 康和証券投資顧問 公 | 國際水資源日 淨水商機聚焦 聯合國水資源論壇明天同時上陣 節水 |
國際水資源日 淨水商機聚焦 聯合國水資源論壇明天同時上陣 節 水、淨水、廢水處理及設備等 投資契機誘人
3月22日國際水資源日(World Water Day 2008)與聯合國的國際水資源論壇明(22)日召開,今年 國際水資源日的主要討論議題為「公共衛生」,並將焦點鎖定於 水資源的淨化。康和投顧產品研究部資深經理鄧盛銘表示,按照 聯合國的統計資料顯示,目前全球仍有高達26億的人口生活在 衛生條件低下、乾淨飲用水短缺的生活環境中,而2008年水 資源日的目的就是要喚起全球民眾對於提升公共衛生與飲用水清 潔的重視,並希望在2015年達到目前生活在欠缺乾淨飲用水 環境下的民眾,有半數以上可獲得清淨潔淨飲用水供給的目標。
鄧盛銘指出,聯合國統計資料顯示,在2004年全球每天有超 過5,000個5歲以下的兒童死於痢疾等腸胃道傳染病,而改 善公共衛生環境與積極佈建潔淨飲用水供給設備為控制痢疾最有 效的方式,並將使得兒童早么的比率大幅降低。專家認為改善衛 生條件除了可以提升民眾的健康狀況之外,還可收到促進社會發 展、減緩破壞程度、加速經濟發展等效益。因此,對開發中或低 度開發國家而言,改善公共衛生條件可視為發展經濟的第一步, 根據學者的研究,對開發中經濟體而言,改善當地的公共衛生條 件之直接與間接效應約可推升每年經濟成長率約0.3∼0.4 。
鄧盛銘表示,除了清潔飲用水供給設備的建設外,廢水處理設備 與節水設備的佈建也是提升用水衛生的兩大重要環節,要達到在 2015年之前的全球公衛環境提升目標所需的相關基礎建設投 資金額約在660億美元之上,對全球水產業而言,這是個非常 龐大的市場,背後隱含的投資契機亦十分誘人。
鄧盛銘認為,清潔飲用水與廢水處理基礎設施的佈建需要使用大 量的水務處理設備,對於水務設備及水務科技廠商而言也是個鉅 額的商機,而KBC全球水資源基金目前的三大投資次產業分別 為水務公用事業(含廢水處理)、水務設備與水務科技,在聯合 國積極推動全球飲用水提升的強大利多之下,全球水資源產業極 具投資價值,且未來產業發展趨勢與潛力十分雄厚,對於長期投 資人而言,水資源投資極具吸引力,這也是KBC長期深耕水資 源投資的主因之一。 <摘錄經濟B4版>
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2008/3/21 | 華南期貨 未 | 充電特區 華南集團八子公司 集體獵才 |
華南金融集團將舉辦大規模聯合對外招考,除金控本身外,旗下 華南銀行、華南永昌證券、華南產物保險、華南永昌投信、華南 金資產管理、華銀保代、華南投顧及華南期貨經紀等八家公司都 將參與,招考職缺類別共計35 類,預計招募420人。
本次甄選作業將完全委由台灣金融研訓院辦理,預定3月24日 至4月2日網路報名,4月27日筆試 (含國文、英文及專業 科目),並依筆試成績擇優於5月31日及6月1日面試,6月 9日公告錄取名單,相關甄選簡章可至華南金控及台灣金融研訓 院網站查詢。 <摘錄經濟C1版>
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2008/3/21 | 華南永昌投信 未 | 充電特區 華南集團八子公司 集體獵才 |
華南金融集團將舉辦大規模聯合對外招考,除金控本身外,旗下 華南銀行、華南永昌證券、華南產物保險、華南永昌投信、華南 金資產管理、華銀保代、華南投顧及華南期貨經紀等八家公司都 將參與,招考職缺類別共計35 類,預計招募420人。
本次甄選作業將完全委由台灣金融研訓院辦理,預定3月24日 至4月2日網路報名,4月27日筆試 (含國文、英文及專業 科目),並依筆試成績擇優於5月31日及6月1日面試,6月 9日公告錄取名單,相關甄選簡章可至華南金控及台灣金融研訓 院網站查詢。 <摘錄經濟C1版>
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2008/3/21 | 華南產物保險 公 | 充電特區 華南集團八子公司 集體獵才 |
華南金融集團將舉辦大規模聯合對外招考,除金控本身外,旗下 華南銀行、華南永昌證券、華南產物保險、華南永昌投信、華南 金資產管理、華銀保代、華南投顧及華南期貨經紀等八家公司都 將參與,招考職缺類別共計35 類,預計招募420人。
本次甄選作業將完全委由台灣金融研訓院辦理,預定3月24日 至4月2日網路報名,4月27日筆試 (含國文、英文及專業 科目),並依筆試成績擇優於5月31日及6月1日面試,6月 9日公告錄取名單,相關甄選簡章可至華南金控及台灣金融研訓 院網站查詢。 <摘錄經濟C1版>
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2008/3/21 | 兆豐證券 公 | 兩塊信託肥肉 券商能吃了 |
金管會昨(20)日宣布,開放證券商可以兼營金錢信託與有價證 券信託業務。這項政策開放後,民眾與證券商往來,不論是全權 委託投資、或財富管理、或現金管理都有「破產隔離」,對民眾 的權益大有幫助。
目前共有12家證券商符合資格條件,可承做新的財富管理業務, 包括:元大、中信、寶來、富邦、群益、元富、台証、兆豐、永 豐、統一、大華和日盛。
依據金管會統計,去年銀行業辦理的信託業務共5.17兆元,其中 金錢信託占了八成五,金額達4.32兆元,有價證券信託也有 2,170億元。金管會開放信託業務中「最肥的兩塊肉」給證券業承 做,預期銀行業與證券業將會展開激戰。
證券商財富管理業務作不起來,最主要的原因就是沒有「信託」 執照。信託最主要的功能就是「破產隔離」,民眾到證券商辦理 財富管理,若無法破產隔離,萬一券商破產,客戶難保自己的資 產也被債權人追討。為了健全證券商的業務發展,去年信託業法 修正,終於開放具備一定資格的證券商得兼營信託業務的特定項 目。
據了解,證券商積極爭取可以兼營「金錢信託」與「有價證券信 託」業務,因為這兩項業務跟證券商最有關係。不過,銀行業者 不希望商機流失,希望開放給證券商的信託業務愈少愈好。 <摘錄經濟C1版>
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