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2008/5/13 | 匯豐投信 公 | 迎接兩岸解凍行情 布局績效穩健台股基金 |
各界對新政府上路後的兩岸關係與所帶動的商機充滿期待,投信 專家建議,布局台股最省時省力的投資工具,非台股基金莫屬, 不過選擇台股基金不單要考慮長期穩健的基金績效外,經理人操 盤年資也是選擇時要參考的重要指標。
依據理柏(Lipper)的統計資料,從2005至2007年間,近百檔的台 股一般股票型基金中,有17檔基金每年報酬率達15%以上,而這 意味著在瞬息萬變的台灣股市裡,仍有基金經理人可以維持穩定 的報酬。
匯豐中華投信資深副總經理李哲宏表示,許多投資人在選擇投資 標的時,很容易一窩蜂地追逐短線績效排行第一的基金,但不少 投資人也發現,去年名列前茅的台股基金,今年卻可能變成後段 班。相對於歐美股市,台股波動度不低,能歷經多空震盪洗禮, 中、長期績效還能脫穎而出,才是經得起考驗的基金。
匯豐龍鳳基金經理人黃世洽則表示,資深的操盤人經歷過台股數 次的多空洗禮,面對台股波動性高的特性,自然不易驚慌失措, 反而能把握機會佈局局勢裡最適合的個股,為投資人創造超額的 報酬。事實上,國外一些知名的基金,其共同特色都是由同一位 經理人或團隊所操盤,基金風格可以持續外,若再加上經理人年 資夠深,操盤又是同一檔基金,亦有風格一致、報酬穩定的好處 。
黃世洽說,資深經理人長期操盤同一檔基金的最大優點就是經理 人熟悉該基金的特性,選股延續性高,投資風格一致,可以避免 更換經理人後,因為操作風格不同,大幅更動持股所可能造成的 手續費支出及類股輪動下的追高風險。對投資人來說,也可以避 免好不容易找到符合自己需要的基金後,卻因經理人更換,又得 重新適應的困擾。 <摘錄工商D3版>
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2008/5/13 | 第一金證券投信 公 | 買馬來西亞基金 美元計價較划算 |
馬來西亞基金和ETF正紅,主要是受國際石油價格飆漲影響,而 馬來西亞生產棕櫚油,具有替代能源效果,然而市面上有以美元 計價的基金和ETF,和新加坡幣計價的基金,哪一種較適合投資 ?
永豐投顧經理陳國民認為,買美元計價的基金或ETF比較划算。 目前新加坡政府要抗通膨,會利用升值,預估未來升值空間大; 而美元雖近期有所反彈而升值,但長期趨勢則是看貶,利用弱勢 貨幣,投資強勢貨幣國家,賺匯差機會較大。
建弘投信也指出,在美元匯率持續走貶的影響下,馬幣兌美元匯 率創下1997年9月以來新高,今年4月下旬來到馬幣3.1355兌1美元 的紀錄,當月分馬幣兌美元升值1.15%。在預期美元未來走貶趨 勢不變之下,馬幣兌美元仍有升值空間。
由於投資單一國家風險高,民眾要布局馬來西亞市場,還是得注 意風險,資產配置不超過1成。
陳國民指出,除了單一國家馬來西亞基金外,民眾也可以選擇新 加坡和馬西來亞配置的星馬基金,降低投資單一國家的風險。 <摘錄工商D3版>
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2008/5/13 | 永慶房屋仲介 未 | 時機、價格、標的 抗通膨3大招 |
物價節節上升的年代,人人努力抗通膨,不過,投資專家指出, 3大迷思值得警戒,不論買屋、買股、買基金,一定要慎選時機、 價格、標的,不然,不僅無法抗通膨,反而財富縮水遭套牢。
同時,千萬不要以為提早消費、先花先贏想法,以免落入過度花 費的陷阱。
信義房屋經理蘇啟榮說,很多人都說買屋可以抗通膨,但是,最 重要的是買進價位,地段,如果買在高檔價位,可能要被套牢很 長的時間,才能翻身。
如果地段不佳,更可能一生慘遭套牢,永遠無法回本。
永慶房屋經理葉國華說,購屋自住的民眾,買屋時要考量自身工 作需求、生活習慣,無法全台四處探尋房產標的,例如,在高市 工作的人,不會因為北市房產增值空間大,北上購屋。
但是,在下手購買當地房產時,一定要考量生活機能好、交通便 利的優質地段,較具保值效益,如果是投資的角度,以保值增值 為主,放眼全台各地,未來,還是以北市漲相最佳,空間最大。
蘇啟榮說,計畫在中部、南部買屋保值,最好選擇透天厝、擁有 比較大片的土地,至於公寓大樓,由於房屋折舊的因素,價值只 會減少,增值空間相對較小。
至於買股票、買基金抗通膨,中國信託財富管理處投顧中心經理 廖亭亭說,還是要看標的、時機、價位,追高買在高檔價位,只 會被套牢,無法抗通膨。
以黃金為例,兆豐銀人員說,抗通膨效益顯著,不過,如果是在 一盎司1000美元之際,追高搶進的投資人,現在只有套牢的分。 <摘錄工商D4版>
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2008/5/13 | 永慶房屋仲介 未 | 新店、北市、板橋 房價最飆 |
房價飆漲問題,各方關注,到底那些地區漲最兇?永慶房屋統計 ,5年來,中古屋房價漲幅,新店排第1,台北居第2,板橋第3, 這些地區的屋主,資產增幅最大。
在房價大漲的城市中,大家都以為台北市漲勢最猛,其實不然, 依據永慶房價統計,這5年來,全台各城市中,新店市的中古屋房 價平均漲幅最大,接近50%。
新店市中古屋房價,目前平均一坪近28萬元,5年前平均一坪大約 在18.6萬元。
至於台北市,平均上漲46%左右,排名第2,另外,像板橋市、新 莊市都有3成以上的漲幅,永和市、中和市、土城市、汐止市也都 上漲20%以上。
倒是,以每坪單價計算,的確是台北市房價最高,平均一坪在 37.5萬元。
永慶房屋人員指出,對於在北市、新店、板橋、中永和、甚至汐 止買房子的民眾而言,這些年來,都有不錯的獲利,整體而言, 如果是在台中市置產,保值增值效益也都不錯,目前平均一坪將 近10萬元。
南台灣部分,房價相對低、漲幅也小,中古屋每坪單價大多在10 萬元以下,像花蓮、平鎮、台南市、大里市、太平市,一坪更只 有5萬到7萬元。 <摘錄工商D4版>
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2008/5/13 | 國際紐約人壽保險 未 | 幫孩子投保 壽險保額應降低 |
少子化時代,家長呵護孩子,一出生就幫寶貝兒女買保單,但低 利時代買壽險不划算,而且家庭中的經濟負擔不必依靠孩子,壽 險保額應降到最低,再充實醫療險等保障。
政大風險管理與保險學系副教授王儷玲說,保費與利率成反比, 現今低利時代,並不適合買壽險這種長期保單,因為保費比較貴 。
宏觀財務顧問平台財務顧問王澤仁說,保險的本意是收集大家的 錢,去支助發生事故的人。而兒童的出險機率低,頂多為孩子買 10萬元至20萬元的壽險保額,做為身故後的喪葬費用即可,最重 要的是強調醫療險及意外險的保障。
孩童愛跑跳、跌跌撞撞,容易發生意外,日前就發生11歲男童在 遊樂園不慎被抽水馬達絞斷掌的事故。易安網商品部副理高培雯 說,有了意外險,住院醫療時就能申請保險理賠,骨折未住院也 有補助。 約人壽主管認為,既然如此,倒不如先幫孩子規劃較高額度的醫 療險,讓醫療保障更完整。
父母若擔心替孩子買了保險後,自己因為意外不幸離開人世而無 法繼續繳交保費,孩子的保障也無法持續,最直接的方法就是「 幫保險再買一個保險」。
國際紐約人壽主管說,目前市面上有些保單附加保險費豁免附約 的內容,如果父母因為疾病或意外不幸身亡,或被醫師判定為失 能、達一定殘廢等級標準時,就可以享有免繳保費的權利,而保 單依然有效,孩子仍能享有保障。 <摘錄工商D5版>
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2008/5/13 | 安聯人壽保險 未 | 保單貸款低利息 繳稅好幫手 |
繳稅季節到了,用保單貸款來繳稅好處多!由於保單貸款利率跟 著預定利率走,目前壽險保單的台幣貸款利率從2.75%到6.8%, 怎麼算都比信用卡循環利息低。
目前各家保單貸款利率有的採機動利率,有的則是採固定利率。 以三商美邦人壽的台幣保單貸款利率來說,最低可借到2.75%, 而近來市面上推出的外幣保單也可借外幣,以全球人壽來說,美 元貸款利率為3.85%。(見右表)
台灣人壽指出,有短期資金需求的民眾,不要忘記透過保單借款 的方式來繳稅。因為,保單的借款利率下限皆低於信用卡循環利 息,而且有諸多好處,例如:免手續費、免保證人、隨辦隨借、 沒有違約金等等。
不過,壽險業者提醒,保單貸款要遵守三原則: 1、借款以預定利率低的保單先借。 2、還款以利息高的先還。 3、當利率一樣時,優先選擇額度較高的來借。
也就是假設有甲乙丙3保單,甲保單的貸款利率為5.5%、可貸餘 額為10萬元;乙保單的貸款利率為5.5%,可貸餘額為5萬元;丙 保單的貸款利率為6.5%、可貸額度為15萬元,那麼優先貸款順 序應為:甲、乙、丙。
安聯人壽則強調,雖然保單借款很方便,但也要注意三點:
第一點:保單必須累積有保單價值準備金,才得在保單價值準備 金範圍內申請貸款,所以像意外險、醫療險或癌症險等就無法辦
第二點,為避免貸款後保單立即停效,通常傳統型商品的可貸金 額約為保單價值準備金的8至9成,而投資型保險商品可貸金額更 低,約為保單價值準備金的6成左右。
第三點,在申請保險給付時,會先扣除未還之保單借款本息,而 當保單借款未還的本息超過保單價值準備金時,保單的效力即行 停止,因此,在貸款期間須隨時留意繳息狀況及保單效力,才可 維護己身權益不受損。 <摘錄工商D5版>
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2008/5/13 | 三商美邦人壽 | 保單貸款低利息 繳稅好幫手 |
繳稅季節到了,用保單貸款來繳稅好處多!由於保單貸款利率跟 著預定利率走,目前壽險保單的台幣貸款利率從2.75%到6.8%, 怎麼算都比信用卡循環利息低。
目前各家保單貸款利率有的採機動利率,有的則是採固定利率。 以三商美邦人壽的台幣保單貸款利率來說,最低可借到2.75%, 而近來市面上推出的外幣保單也可借外幣,以全球人壽來說,美 元貸款利率為3.85%。(見右表)
台灣人壽指出,有短期資金需求的民眾,不要忘記透過保單借款 的方式來繳稅。因為,保單的借款利率下限皆低於信用卡循環利 息,而且有諸多好處,例如:免手續費、免保證人、隨辦隨借、 沒有違約金等等。
不過,壽險業者提醒,保單貸款要遵守三原則: 1、借款以預定利率低的保單先借。 2、還款以利息高的先還。 3、當利率一樣時,優先選擇額度較高的來借。
也就是假設有甲乙丙3保單,甲保單的貸款利率為5.5%、可貸餘 額為10萬元;乙保單的貸款利率為5.5%,可貸餘額為5萬元;丙 保單的貸款利率為6.5%、可貸額度為15萬元,那麼優先貸款順 序應為:甲、乙、丙。
安聯人壽則強調,雖然保單借款很方便,但也要注意三點:
第一點:保單必須累積有保單價值準備金,才得在保單價值準備 金範圍內申請貸款,所以像意外險、醫療險或癌症險等就無法辦
第二點,為避免貸款後保單立即停效,通常傳統型商品的可貸金 額約為保單價值準備金的8至9成,而投資型保險商品可貸金額更 低,約為保單價值準備金的6成左右。
第三點,在申請保險給付時,會先扣除未還之保單借款本息,而 當保單借款未還的本息超過保單價值準備金時,保單的效力即行 停止,因此,在貸款期間須隨時留意繳息狀況及保單效力,才可 維護己身權益不受損。 <摘錄工商D5版>
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2008/5/13 | 台灣樂天市場 未 | 樂天網購商城 老實打天下 |
企業文化的DNA,彷彿在創辦之初,就由「創辦人」深植企業體 內,伴隨公司一同成長。
今年5月,日本最大網路購物商城樂天市場,選擇台灣作為拓展海 外事業的第一站,和統一超商合作,開闢「台灣樂天市場」網站 ,正式進軍台灣線上購物市場。
43歲年輕總裁 三木谷浩史帶著五名員工,投入線上購物,十年後,他是日本第 八大、全球第314名富豪。
樂天來台前,名號早已紅透半片天,不少人討論著它的崛起故事 ,還有那位2007年被富比世雜誌(Forbes)評選為全球第314名 、日本第八大富豪,年僅43歲的年輕總裁三木谷浩史。
時光回溯1997年,網路購物商城的經營環境,仍未成熟,消費者 還未養成線上購物的習慣。雖然NTT、NEC、富士通、三井物產 等知名日本企業,積極投入網路事業經營,但多數人對網路購物 仍很陌生。
剛從哈佛大學取得企管碩士的三木谷浩史,或許天生就有生意細 胞,已嗅到網路將會帶來的生活變革,召來五名員工,在一間20 多坪大的辦公室,草創了樂天市場。
轉眼11年間,三木谷浩史帶領樂天,走過網路泡沫幻滅、突破 e-Bay、Amazon等大型購物網站重圍,在日本線上購物市場,站 穩一席之地,每月創造510億日圓營業額、每年資金流通總額突 破5,400億日圓,事業觸角還延伸到證券、旅遊、職棒等領域。
樂天擴展迅速,和三木谷浩史所建立的厚實企業文化,有很大關 係。
「成立十多年的公司,談起企業文化或許還太早,但我認為,企 業文化的DNA,要從創業期就開始塑造。」三木谷浩史說,「在 創業維艱時,一定要有強烈的企業文化,做後盾。」
塑造企業文化 社長捲起袖子帶頭衝,對客戶卑躬屈膝,看未來樂觀熱情;創業 維艱,企業文化做後盾。
如今,網路購物蔚為風潮,但在寬頻未興起的時代,要說服店家 到虛擬世界展店,並不容易。日前應統一超商之邀,來台演講的 三木谷浩史形容自己,就像在推銷一項「來歷不明」的行業。
即使如此,他和員工每天捲起袖子、每個月東奔西跑,到各縣市 拜訪商店街業主,卑躬屈膝、展現最大誠意,再三拜託店家上樂 天展店。
初期的招商成績,雖不如預期,開站第一個月,六個人只召到13 家店,總營業額32萬日圓,三木谷浩史笑說,「其中18萬元,還 是我自己買的,」他仍樂觀對自己說,「我們『已』召到這麼多 家商店了,多不簡單!」
在虛擬的網路空間,店家地點的好壞,取決於網頁的「瀏覽量」 ,三木谷浩史常對樂天的網路店家說,「我要把樂天市場,設在 銀座四丁目的十字路口。」
銀座四丁目是東京知名的人潮聚集地。樂天要吸引如四丁目的高 人氣,店家數自然不能太少、品質不能太差。
不同於其他網站,著重提高網站商品的「量」,採以量致勝策略 ,三木谷浩史把經營重點放在「店家」身上,著手創造店家的魅 力、消費者與店家一對一(one to one)的信賴感。
他輔導每家店撰寫自己的商品故事,因為「商品有故事,才有獨 特性。」也開闢「樂天大學」,集合成功與失敗的開店經驗,做 為店家開店前的「入門課程」,還設電子商務顧問,提供店家專 業建議。
三木谷浩史相信,樂天要永續經營,要和店家、網友建立深厚的 情誼,他認為,「網路不是自動販賣機,網路購物是另類、細緻 的面對面銷售,不是把型錄放在網路上而已。」
他也積極創造口碑行銷,在樂天網頁上,開闢「實用心得」網頁 ,提供網友分享購物心得的園地,現在每天平均有1.8萬筆網友的 心得分享留言,無形中,也變成一個強大的消費者建言資料庫。
注重行銷口碑 輔導店家寫商品故事,和店家、網友搏感情,提醒員工「不能忘 了初衷」。
三木谷浩史的「豪氣」,帶領樂天走到現在,擁有2.3萬多家店駐 站,員工成長到6,000人。時至今日,樂天集團規模已不容小覷, 但在三木谷浩史身上,不見傲氣,卻多了一分幽默與謙虛。
「人一定不能忘了初衷,」三木谷浩史時時都在提醒自己,不能 忘「最初自己」的樣貌,也希望員工抱持同樣心情。
樂天創辦之初為提高開會效率、建立全員共識所設的「晨會」, 延續至今。三木谷浩史提醒員工,「凡事要腳踏實地」,一方面 要設定目標,不斷努力,另一方面也不忘耕耘細節。
台灣樂天的開站,就像三木谷浩史正式對外宣示自己的事業野心 ,他預計第二年可轉虧為盈,第三年總店數可達300店,他要創造 一個以樂天集團為核心的「樂天經濟圈」。
三木谷浩史在自傳書《成功的原則》中說,「公司經營總需翻越 一座座高山,領導者的任務,就是要不斷尋找這樣的高山。即使 是從家附近不知名的小山開始,如果能持之以恆,總有一天能挑 戰世界最高峰。」 <摘錄經濟A14版>
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2008/5/13 | 台灣期貨交易所 未 | 新台幣計價黃金期貨 散戶有利 |
台灣期貨交易所自1月28日推出新台幣計價黃金期貨,至4月30日 總交易量已達1,061,112口,日均量達17,685口,為期交所近年來 成功的商品之一。
期交所表示,黃金期貨買賣價差比例不及1%,遠低於本國黃金現 貨市場至少10%買賣價差,且集中市場交易,有期交法及履約保 證金保護,履約百分百保障,交易資訊也透明化,對散戶投資人 非常有利。
新台幣計價黃金期貨的交易標的為國人喜愛的成色千分之九九九 點九黃金條塊,並以台錢為報價單位,契約規模為10 台兩,契約 價值約新台幣30餘萬元,保證金約新台幣2.1萬元,槓桿倍數可達 16倍,漲跌幅限制為15%。契約規模與報價方式皆符合國人對黃 金商品的交易習慣。
期交所配合這項商品的推出,特別自1月28日至4月30日舉辦「新 台幣計價黃金期貨金玉滿堂獎勵活動」,包含「月月金奇預測活 動」與「週週金喜有獎徵答活動」,總獎金高達60萬元,獎勵活 動一推出,即造成民眾熱情參與,活動期間「月月金奇預測活動 」共有將近2萬人次參加,並於4月30 日產生4月份得獎人,而在 最佳推廣獎方面,參加者訊息來源最多的是元富證券,共有513人 ,可獲得獎金5萬元及獎牌一座。
另外,週週金喜有獎徵答活動最後一週,仍吸引將近3,000 多位民 眾參加,活動期間共吸引近4萬民眾參加,並於4月28 日產生最後 一週得獎者,4月份得獎人為陳小姐等4人,每位可獲得獎金 5,000元。期交所表示,「新台幣計價黃金期貨金玉滿堂獎勵活動 」活動已於4月30日圓滿落幕,共吸引近6萬人參加。 <摘錄經濟A15版>
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2008/5/13 | 安聯人壽保險 未 | 安聯保險講堂 投資型保單 教你聰明選 |
內政部統計至2007年底,台灣單身族群約有650萬人,其中30至44 歲未婚比率約達25%,隨晚婚、不婚的單身貴族增加,單身貴族 雖大多沒有扶養小孩的經濟壓力,但或許仍需奉養父母,未來老 年生活規劃也得靠自己打理,必須更加妥善考量保障與理財規劃 。
安聯人壽指出,投資型保單可同時滿足保險保障、資產配置、投 資理財三大訴求,採定時定額的繳費方式,相當定時定額投資模 式,不但能有效降低投資成本,資金還可靈活運用,在保障之外 ,尚可透過時間複利累積財富,十分適合單身族群做為長期理財 工具。
選擇投資型保單,單身要慎選適合的投資標的,如距退休時間還 長、家庭責任也輕,一般而言,風險忍受度相對較高,挑選標的 可以積極型或波動較高的基金為主,可爭取較大的報酬率。不過 ,獲利越高,代表需承受的風險也越大。
安聯人壽建議,單身貴族為求理財目標順利達陣,選擇投資型保 單應多注意三點:
一、了解自己的投資屬性與風險承受度
很多人錯估自己的投資屬性,以為自己是保守型性格的人,實際 上卻熱愛投資風險波動大的商品;有人自認為是積極型,現實面 卻不能忍受任何虧損。自我投資屬性認知錯誤,會導致最後投資 結果,與目標背道而馳。因此建議最好透過理財專業服務,由專 人分析、解答,才不致誤判投資屬性。
二、確認理財目標所需時間
如購買投資型保單的目的,是為了完成某個理財計畫,那達到目 標所需時間的長短,將影響投資組合的內容。如果資金缺口愈大 ,在目標時間無法往後遞延的情況下,所選擇的標的也許可考慮 較積極,朝報酬高、風險大的投資組合選擇。一般年紀越大,資 金配置越保守,年紀輕配置可以積極,年齡與理財目標所需時間 ,也會影響投資組合。
三、投資 保障完整的保險規劃
很多人誤以為,單身族責任輕,不必花錢買保險,但事實上並非 不需要保障,而是要有合理的保障內容,以便回饋父母或遺愛親 人。同時考量日後沒有子女奉養、照顧的情況,更應替自己增加 重大疾病及醫療險保障。現在的投資型保單,除提供壽險保障外 ,多有提供附約商品可完善選擇。
安聯人壽提醒,投資型保單是適合長期理財計畫的工具。採定時 定額方式,能有效降低投資成本,將時間拉長來看,理財效果明 顯,千萬不要在市場悲觀時任意放棄,讓投資成效大打折扣。 <摘錄經濟A15版>
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2008/5/13 | 新光證券 公 | 新光證券:開放手機免費看盤 |
新光證券公司表示,為讓更多投資人體驗手機下單的便利,決定 全面開放手機免費看盤,若不是新光證券的客戶,歡迎上網 (www.sk88.com.tw)下載手機看盤軟體,立即免費看盤。
新光證券大放送,讓非客戶也可手機免費看盤,不須支付看盤資 訊費,比起股票機每月約600元的看盤費用,真是超級划算。如果 要下單,也可享有手續費2.8折的優惠。
致力推展電子交易的新光證券,自推出手機下單服務以來,以其 「下單快速、操作簡便、低手續費」的優勢,深受客戶歡迎,使 用人數大幅增加。
新光證券表示,自電信系統進入3G時代,手機上網的費率大幅降 低,手機下單已成為電子交易新寵。因為手機攜帶方便,隱密性 高,交易快速,手續費低,投資人只要透過手機,不用電腦,不 用打電話給營業員,就能隨時隨地,即時看盤下單,有助掌握理 財時機。 <摘錄經濟A15版>
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2008/5/13 | 新光投信 未 | 台股難纏 計量基金不怕 多空疑慮,投資人心頭亂!精算避險策略, |
台股難纏 計量基金不怕 多空疑慮,投資人心頭亂!精算避險策略 ,依權值比重選股,掌握成長契機。
計量模組基金在台股基金中屬於少數族群,由於投信所發行的股 票型計量基金在台灣僅有兩檔,沒有獨立的分類,在歸類時會被 放在一般股票型基金分類下。計量模組基金以追求絕對報酬為目 標,績效表現較為穩定,光看報酬率難以成為一般股票型基金的 前段班,更讓投資人看不出投資價值所在。
新光多重計量基金經理人李文宗指出,台灣今年逢政權轉移,若 開放政策真能落實,台股未來表現確實值得期待。不過,全球股 市多空疑慮仍在,計量模組基金可掌握台股成長契機,並避開大 幅拉回風險,運用在台股的投資,相當適合追求穩健報酬的投資 人。
李文宗表示,一般基金會用報酬率來評斷基金表現,對於計量模 組基金而言,最重要的則是計算波動度的β值,β值越低,就越能 與市場多空表現脫鉤,達到追求絕對報酬的目標。
一般而言,股票型的計量模組基金,年化目標報酬在12到15%之 間;平衡型計量模組基金則以打敗定存為目標,年化報酬約3%至 5%,波動度則更低。
模組基金設計的機制是先設計出數套「策略」,再將策略套入過 去數年台股實際狀況,從中選出報酬表現最為穩定的策略,往後 再依據該策略,放入台股實際的參數,作為經理人調整避險比重 的參考,電腦模組會依據對當時風險的判斷,利用期貨與選擇權 作為避險。
當電腦發現台股有反轉跡象時,便會要求提高或降低避險部位, 以降低風險與提高報酬。即便是碰到空頭,所有股票齊跌時,只 要做足避險,仍有機會達成正報酬。以今年1月為例,加權指數 大跌11.58%,但多數的計量模組基金都能將虧損控制在-4%以內。
一般人對計量模組基金的印象常停留在「電腦選的」,事實上計 量模組實際在操作的時候,仍有人為因素介入。
李文宗分析,該檔多重計量基金即是由六位研究員依據台股權值 的比重共同選擇持股。雖然也有業者將基金持股選擇交由模組進 行,但李文宗表示,他們曾嘗試單純使用電腦選股,成效卻不如 預期,因為台股的波動與變化大,較難找出規律。
不過,計量模組基金在市場走長多頭時,難以與一般股票型基金 抗衡。因為計量模組基金會根據市場風險而調整避險避重,在多 頭初升段時,不至於落後;長多頭時,為避免市場反轉的風險, 避險比重也提高,上衝力道自然減弱。 <摘錄經濟B2版>
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2008/5/13 | 保德信投信 公 | KO大盤 十檔基金出列 |
根據理柏資訊(Lipper)統計,國內192檔股票型基金中,自成立 以來基金績效表現超過大盤指數逾30%的基金前十名,多是國內 投信所發行的基金,群益投信旗下基金就有三檔入列,分別是群 益馬拉松、群益中小型股、群益店頭市場基金,而外商投信的保 德信則有二檔。
群益投信表示,台股下半年資金行情仍看好,建議投資人在選擇 基金的時候,應該布局長期績效表現穩健的基金為主。
群益投信指出,台灣市場因為較淺碟的特性,上下波動較大,不 要太過注重短期的績效波動,建議投資台股基金的投資人應該要 多點耐心,以定期定額的方式分散投資的時間點。長期投資,拉 長時間點來看,都能累積不錯的報酬。
根據Lipper統計,基金自成立以來績效超越同期大盤表現幅度最好 的前三名分別是群益馬拉松基金、保德信高成長基金、群益中小 型股基金,自成立以來績效表現都超過600%;相對地,同期間台 股加權指數的上漲幅度則都沒有超過100%,大約只有47%至83%, 其中群益馬拉松與保德信高成長基金都是屬於一般股票型基金, 而這也代表一般股票型基金由於大多採均衡布局各產業,在各類 股輪流上漲的格局下,一般股票型基金績效相對表現較佳。
群益馬拉松基金經理人吳文同指出,目前對台股比較有利的因素 在於,新政府正式上任後,選前提出的政見如何落實,近日國安 會的人事布局底定,市場解讀新人事部局主打兩岸牌,這對股市 未來行情是正面的,因為過去幾年台灣幾乎都是處於鎖國的狀態 ,未來如果兩岸政策真的能夠開放,將使市場信心大幅回升。
在這種情況下,即使520後油電上漲造成物價上漲,但只要是呈現 溫和通膨對股市的影響應該都不大,尤其能夠開放陸客來台觀光 、兩岸假日包機等,引進大陸的人潮、錢潮,也將有助於抵消國 內CPI上漲壓力的影響,整體來看,520後若政策面能再有利多出 現,將有利股市再表現,目前認為台股震盪向上的格局沒有改變 。 <摘錄經濟B2版>
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2008/5/13 | 群益投信 公 | KO大盤 十檔基金出列 |
根據理柏資訊(Lipper)統計,國內192檔股票型基金中,自成立 以來基金績效表現超過大盤指數逾30%的基金前十名,多是國內 投信所發行的基金,群益投信旗下基金就有三檔入列,分別是群 益馬拉松、群益中小型股、群益店頭市場基金,而外商投信的保 德信則有二檔。
群益投信表示,台股下半年資金行情仍看好,建議投資人在選擇 基金的時候,應該布局長期績效表現穩健的基金為主。
群益投信指出,台灣市場因為較淺碟的特性,上下波動較大,不 要太過注重短期的績效波動,建議投資台股基金的投資人應該要 多點耐心,以定期定額的方式分散投資的時間點。長期投資,拉 長時間點來看,都能累積不錯的報酬。
根據Lipper統計,基金自成立以來績效超越同期大盤表現幅度最好 的前三名分別是群益馬拉松基金、保德信高成長基金、群益中小 型股基金,自成立以來績效表現都超過600%;相對地,同期間台 股加權指數的上漲幅度則都沒有超過100%,大約只有47%至83%, 其中群益馬拉松與保德信高成長基金都是屬於一般股票型基金, 而這也代表一般股票型基金由於大多採均衡布局各產業,在各類 股輪流上漲的格局下,一般股票型基金績效相對表現較佳。
群益馬拉松基金經理人吳文同指出,目前對台股比較有利的因素 在於,新政府正式上任後,選前提出的政見如何落實,近日國安 會的人事布局底定,市場解讀新人事部局主打兩岸牌,這對股市 未來行情是正面的,因為過去幾年台灣幾乎都是處於鎖國的狀態 ,未來如果兩岸政策真的能夠開放,將使市場信心大幅回升。
在這種情況下,即使520後油電上漲造成物價上漲,但只要是呈現 溫和通膨對股市的影響應該都不大,尤其能夠開放陸客來台觀光 、兩岸假日包機等,引進大陸的人潮、錢潮,也將有助於抵消國 內CPI上漲壓力的影響,整體來看,520後若政策面能再有利多出 現,將有利股市再表現,目前認為台股震盪向上的格局沒有改變 。 <摘錄經濟B2版>
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2008/5/13 | 安聯投信 未 | 主權財富基金輸出資金 新興國家變老大 |
一反過去數百年來「被投資者」的角色,新興國家透過主權財富 基金向歐、美等已開發國家輸出資金,顯示新興國家已經成為全 球經濟的主宰者。
德盛安聯投信表示,全球知名財經研究機構Global Insight 日前發 表一份研究報告指出,由新興國家外匯存底成立的主權財富基金(Sovereign Wealth Fund),截至2007年底總資產已達3.5兆美元,在 過去3年內主權財富基金規模每年也以24%的速度成長,按此速率 推算下,主權財富基金將在2015年超越美國國內生產毛額,2016 年超越歐盟,成為全球最重要的資金供應來源之一。
德盛安聯投信表示,目前中國擁有全球規模最大的主權財富基金 ,總資產達1.2兆美元,其次為俄羅斯與科威特,而其他新興產油 國,亦拜石油產值急速擴增之賜而急起直追,例如非洲首要產油 國奈及利亞,過去5年,主權財富基金規模成長291%;中亞油庫 哈薩克也成長162%,名列主權財富基金規模成長率前三名。
德盛安聯投信指出,過去半年來,資產規模龐大的主權財富基金 ,也為穩定全球金融體系做出巨大貢獻,光是向美國華爾街大型 金融機構就挹注資金逾800億美元,包括花旗集團、摩根士丹利、 美林證券等,都向新興國家的主權財富基金籌得鉅資,全球金融 重心從已開發國家移轉到新興國家的趨勢已經十分明顯。
新興國家強勁經濟實力不僅反映於主權財富基金中,美國信貸危 機全面爆發後,歐、美兩地不約而同地將希望寄托於新興國家。
德盛安聯投信表示,新興市場逐漸成為全球經濟的主宰者,投資 人也應順應時勢,將新興市場佔投資組合的比重隨之提升,並納 入核心資產中長期持有,然而市場波動性不可不預防,建議投資 人以定期定額的方式,讓個人財富隨著新興市場的繁榮而增長。 <摘錄經濟B2版>
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2008/5/13 | 安聯投信 未 | 信用風暴未歇 抱些債券避險 |
美國房市惡化程度可能超過先前預估,銀行持續緊縮放款,影響 企業籌資,房貸業者營運困難、且獲利不佳,美國信用市場危機 恐將持續至下半年。投信、投顧業者指出,在衰退未結束以前, 債券配置不宜偏廢。
美國最大房貸龍頭房利美(Fannie Mae)首季虧損21.9億美元,每 股虧損2.57美元,大幅高於一般預期的0.64美元,並且為連續第三 季虧損,去年第四季虧損金35.6億美元,房利美並表示,房地產 價值下跌和貸款違約狀況,可能進一步惡化。
美國房地產市場引發這次美國次貸風暴及經濟衰退,房市的變動 持續引起市場關注。房利美公司預期,今年的房價將下跌7%至9% ,顯示出房屋市場及相關金融產業仍然面臨嚴峻的挑戰,並拖累 整體經濟表現。
德盛安聯投信指出,次級房貸違約虧損風暴及信用市場緊縮,導 致企業籌資更加困難,景氣的下滑,更使得企業獲利減退,未來 企業被調降評等的機率將升高。
德盛安聯投信認為,以目前的情況看來,信貸市場恐將持續波動 ,除了銀行貸放持續緊縮外,標準普爾預期,未來12個月高收益 和高風險企業的違約率,將由目前的1.4%竄升至4.6%,勢必打擊 較低評等債券的走勢。此時,宜布局高評等債券,以規避金融市 場大幅震盪。
為了對抗次級房貸風暴、避免經濟大幅衰退,自2007年9月18日以 來,美國聯準會已經六次降息,總共調降利率3%(12碼)。施羅 德投顧預估,美國降息政策仍將持續,到年底前,應還有3碼的調 降空間,預期今年年底的聯邦基金利率水準,將降至1.5%。
施羅德投顧指出,美國經濟衰退有可能延續至下半年,現階段投 資人在投資組合中,仍宜保有一定的債券投資部位,以避免市場 可能出現的波動,投資上較看好新興市場債券的投資潛力。 <摘錄經濟B2版>
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2008/5/13 | 永豐投信 公 | 永豐環球資源基金 開募 |
基金市場吹起一陣資源風潮,又以外商投信的資源基金為大宗。 有別於外商強調長期投資策略,並不見得適合台灣投資人,一家 本土投信新近推出的資源基金,便強調是第一檔「在地化資源基 金」,運用長期台股基金操作建立起的多空模型隨時調整類股持 股比率與選股。
永豐投信(原大華投信)以台股基金操作績效佳著稱,目前正在 募集的永豐環球趨勢資源基金的基金經理人賴學緯,原先是火紅 的永益平衡基金基金經理人。
從台股基金轉換操作投資涵蓋全球的資源基金,賴學緯以過去操 作台股時,運用技術分析所建立起的多空模組,用來操作資源基 金,融合「土洋」市場。他說,這是為更適切因應台灣投資人需 求,操作策略與外商投信有所不同。
該檔基金的投資標的囊括能源、貴金屬、基礎原物料三大產業, 募集時間到16日止。
資源產業長線看多,已廣為投資人所知。台股投資人都知道「逢 高應賣、逢低加碼」的原則,但最近原物料行情波動大,資源基 金持股若無法彈性因應操作,獲利很容易就縮水。
賴學緯說,原本三大產業各30%權重,到上周為止,模型建議, 油與基礎原物料漲高,權重應降到20%到25%,黃金跌深,反可加 碼,提高到32%到35%。
對於全球原物料、資源行情的消長,賴學緯有其投資見解。他指 出,黃金5月初雖已來到每盎司850美元以下低點,但淡季未結束 ,且在美元反彈下,金價還有下探空間。
惟預期美元走中期反彈機會不高,加以保值需求持續存在,未來 兩至三個月將是逢低承接黃金的好時機。
對於黃金及相關類股,在金價看回、淡季尚未結束下,賴學緯表 示,他會緩步布局,逐步向下承接。
就能源類股來看,國際油價衝高到每桶126美元,衝高速度超乎預 期,油價處於相對高檔,因此,對於石油股票暫持觀望,轉向尋 找替代能源與煤礦類股、礦脈公司股。由於缺煤,國際性大鋼廠 預先以一年合約鎖定上游鐵礦砂等原料價格,也將轉向布局具競 爭力的國際性鋼廠。
賴學緯分析,農產品部分仍看好肥料,但肥料漲幅也高,將搭配 肥料股走勢,小幅切入布局。
賴學緯也強調,在基本金屬中,特別看好銅礦相關類股,到4月底 的統計顯示,LME的銅庫存年衰退7%,在布局礦脈公司股票時, 也會挑選產銅比重較高的個股。 <摘錄經濟B3版>
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2008/5/13 | 兆豐投信 未 | 黃壬信:亞太基金熱 台灣揮強棒 |
台灣之光王建民在美國職棒大聯盟發光發熱,成為目前人氣最旺 的亞洲球員之一;亞洲地區則因強勁的經濟成長動能,讓亞太基 金成為目前市場詢問度最高的區域型基金。
兆豐國際亞太大聯盟基金經理人黃壬信表示,只要美國經濟未大 幅衰退到嚴重影響全球經濟,亞洲股市、匯市和房市三市升值趨 勢可期。黃任信同時身兼兆豐國際生命科學基金經理人,由於生 科學基金表現優異,2008年獲得3年期海外股票基金-生物科技類 傑出基金金鑽獎。以下是訪談紀要:
問:歷經美國次貸風暴後,單一市場風險提高,如何布局亞洲市 場最適當?
答:如果將整個亞太地區視為棒球場,站在樞紐位置的投手,無 疑是區內主要經濟體中國;有亞太營運中心優勢的香港則是二壘 手,至於今年政治出現新局、具轉機性的台灣榮膺打擊強棒第四 棒的角色。另外,再結合其他新興亞洲國家,組成一個投打俱佳 的組合。
一場好的比賽,不會只是一場個人秀,投打配合,才能提高得勝 機率。投資也是一樣,若只投資單一國家,無法分散風險,也不 能兼顧所有地區的優質產業,因此同時布局亞太地區新興國家, 再搭配成熟市場,才能兼顧成長性及風險。
問:哪些產業是亞洲較具前瞻性的產業、選股方向為何?
答:對於正在崛起的地區而言,金融、農業生技、原物料、資訊 科技、能源和基礎建設等,最能促進經濟發展與國家建設,同樣 也是未來最具成長潛力的產業。由於亞太區正處於高速成長階段 ,選股應以成長股為主軸,即產業產品趨勢有轉機題材或競爭力 強、能見度高的股票,一旦獲利有表現,股價很容易大漲。
問:次貸風暴危機是否已解除?如何看逐漸升溫的通膨問題?
答:經過半年的修正,目前還不敢說已完全落底,但至少是階段 性結束。未來最重要的觀察重點是美元,只要美元不再貶值,美 股就可望回穩。
目前亞洲區通膨溫和上揚,預估今年亞太區消費者物價指數( CPI)將較去年微幅下滑,不過CPI上檔風險仍在,主要是因為資 金大量流入亞洲,讓資產價值迅速增值,油價、糧食價格飆升也 是未來亞洲區經濟動能的觀察重點。 <摘錄經濟B3版>
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2008/5/13 | 台灣工銀投信 | 新興亞洲 靠中國吃香喝辣 亞企占地利之便,投資大陸績效佳,帶動 |
新興亞洲 靠中國吃香喝辣 亞企占地利之便,投資大陸績效佳,帶 動各國股市發展;日本印度布局有成,股市跟著燒。
股神巴菲特日前表示,亞洲貨幣升值將影響台海兩地企業收購案 ,而波克夏公司的重要持股如可口可樂等,已在中國大陸加速布 局,國際重量級大師對亞洲企業的重視度大幅提高,尤其關注中 國大陸13億人口的新興市場。
根據中國大陸2008年前兩個月進口國家前五名,扣除歐盟,包括 日本、東協、南國與台灣已占中國大陸進口金額的43.8%,顯市亞 洲企業逐鹿中原優勢最高。
從中國大陸商務部進口前十名統計資料,各國企業分食中國市場 大餅的情況,亞洲以741億美元囊括超過半數的市場;歐盟加上美 國僅以318億元、搶占不到18.9%;進一步以成長率來看,以印度 對中國大陸進口年成長率達95.8%奪冠。
台灣工銀海外投資處經理楊惠元指出,在歐美經濟成長趨緩的大 環境下,中國大陸耀眼的經濟成長率吸引全球企業投入,各國股 市4月以來的漲幅,似乎與逐鹿中原的成績有關。
其中以長期布局中國大陸有成的日本指數反彈10.57%奪冠;亞洲 第二金磚印度對中國大陸出口劇增,印度股市反彈也達10.5%,位 居第二。同樣積極深耕中國大陸市場的南韓,4月以來指數漲幅 也超過7%。
楊惠元進一步指出,比鄰中國大陸的亞洲企業,無論地理與人文 的優勢均超越歐美國家,過去中國大陸與日本、南韓、台灣及東 協等國家,或多或少有切割不斷的歷史淵源;在亞洲企業進軍中 國大陸的時候,占有不少優勢,光是地利之便,就比歐美大型企 業強上許多。
投信業者分析,目前全球百大跨國企業仍然是歐美企業天下,但 是亞洲跨國企業光靠中國大陸、印度兩地人口合計超過24億人的 廣大市場潛力,未來深具取代歐美,躍上全球企業百強的實力。
例如近年來,不少歐美企業前仆後繼收購亞洲企業,即著眼以亞 洲企業為跳板,進軍新興亞洲市場。投信業者建議,投資人不妨 留意在新興亞洲布局有成的跨國企業,享受未來亞洲市場成長的 契機。 <摘錄經濟B3版>
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2008/5/13 | 保德信投信 公 | 美降息效應→全球科技股 拉滿弓 |
科技類股第一季表現不如預期,主要是受到美國經濟成長力道將 趨緩的影響,不過,美國聯準會持續調降利率,以歷史經驗顯示 ,科技類股在降息的循環當中,可創造出亮麗的績效,預期美國 聯準會降息告一段落後,全球科技類股將重新奮起。
根據歷史數據顯示,美國在1995年開始進入成長趨緩期,在寬鬆 的利率政策引導下,經濟步入軟著陸,全球股市也由美股帶頭, 開啟長達四年的多頭行情。
美國聯準會在1995年7月6日開始進入降息循環,直到1999年6月 30日重新進入升息循環為止,總共調降利率5碼(1.25%),而同 時間MSCI美國科技指數上漲307.37%,費城半導體指數上揚87.7% ,MSCI歐洲科技指數上漲262.09%,而MSCI世界科技指數也上漲了 233.23%,科技類股表現十分亮麗。
聯準會FOMC會議去年10月31日宣布降息1碼後,進入降息循環, 今年4月暫告一段落。市場因多空分歧而重新震盪整理,由於科技 類股指數成分中有65%以上為美國公司,因此科技類股走勢受美 國市場影響為大。
保德信投信預估,美國總體經濟處於循環中期降溫階段,聯準會 降息告一段落後,美股漲勢仍可能再起,科技類股將有機會隨美 股走強。
此外,市場仍看好資訊科技類股獲利成長,對S&P500資訊科技類 股公司今年獲利年成長率的預估為23.7%,遠高於整體S&P 500公 司獲利年成長率預估的13.8%,顯示資訊科技類股獲利預估展望仍 佳,股價表現將有可能受到獲利成長利多持續超越大盤。
保德信投信認為,以目前全球經濟環境來看,通膨逐漸獲得控制 、貨幣政策轉趨寬鬆、以及美國總統大選可能的利多政策,市場 步入軟著陸的機會不低,值得投資人留意觀察。
不過,全球景氣動向仍可能影響科技類股走勢,投資人需留意美國景氣變化以及貨幣政策走向,視市場變化調整投資策略。 <摘錄經濟B3版>
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