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2017/6/6 | 群益投信 公 | 特別股 升息循環重要配置 |
5月份投資市場在高檔震盪中走穩,根據六大資產表現,以新興國家表現最佳,其中新興市場上漲2.8%居冠,成熟股市也上漲1.78%,特別股以1.01%略勝高收益債一籌,表現介於股票與債券之間,而全球REITs也維持在正報酬。
6月份,面對升息壓力,建議穩健型的投資人可將加碼同時具備股票與債券的特性、又可降低資產波動風險的特別股。
群益投信認為,邁入6月,投資市場延續多頭走勢,今年來不僅股債市走升,特別股的表現也都十分搶眼。今年新興股市在亞股印度、菲律賓、韓國漲勢帶領下整體表現最佳,MSCI世界指數也有9.17%漲幅,債市也有4.8%的漲幅,令人驚豔的是,介於股票與債券之間的特別股表現漲幅8.55%,面對6月fed升息機率大增,特別股具備股票與債券的特性,又可降低資產波動風險,是投資人在升息循環中不可或缺的配置。
群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕強調,在升息循環的環境中,未來債券價格可能愈來愈低,特別股與其他不同類別資產的相關性偏低,若納入投資組合中將有助於降低資產波動度,再加上特別股收益率與高收益債相當,且發行公司多為投資級信評,在提升投資效率的同時又無須特別顧慮企業會否有財務危機,兼顧風險與報酬。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
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2017/6/6 | 群益投信 公 | 台股基金紅通通 |
美股創高鼓舞,加上外資持續買超挹注下,加權指數已連漲四個交易日,昨(5)日一舉突破10,200點,加權指數續創17年新高,盤點大盤今年以來上漲9.7%,連帶台股基金績效也紅通通。
法人建議,股市逢高輪動快速,可透過相關基金介入掌握獲利契機。
統計近一周台股各類型基金平均績效都打敗大盤,其中以上櫃股票型2.3%表現最佳,其次是中小型基金1.5%。投信法人表示,資金行情未退,健康萬點行情仍需中小型股續撐,台股後市仍可期。
群益投信表示,外資今年來至6月4日止在現貨市場持續買超2,547億元,跟去年一整年僅買超3,201億元來看,外資作多台股的態勢明顯,市場資金充沛,加上高殖利率題材持續吸引外資,仍有助支撐多頭氣勢。台股資金行情未退,後市仍可期,不過台股要持續健康萬點行情,最需要中小先鋒續漲,因此,相關基金也較有表現空間。整體來看,現階段類股輪動快速、個股波動性大,建議投資人以台股基金參與行情為宜。
群益店頭市場基金經理人沈萬鈞指出,儘管台股目前站上萬點關卡,但選股不選市還是現階段台股的最佳投資策略,投資建議上,可多留意月營收正成長,訂單成長且法人買超、股價技術面強勢的類股。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
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2017/6/6 | 雲朗觀光 未 | 雲朗餐廳公休 五星飯店首例 |
一例一休效應持續發酵,雲朗觀光集團為此調整營運策略,旗下全台最大的館外自助餐廳品花苑、改採每周二固定公休,業績不減反增,該集團桃園翰品酒店西餐廳則改採預約制,藉此測試最佳營運模式,晶華、國賓等集團靜觀其變,暫無跟進規劃。
雲朗觀光表示,勞基法一例一休新制已正式上路,雲朗旗下部分餐廳為了因應人力配置上的調配與管理,因此分別在翰品酒店桃園的西餐廳與館外餐飲品花苑調整營業時間,創下五星級飯店首例。
雲朗觀光指出,以翰品酒店桃園為例,西餐廳用餐採取預約制,除了備料也可更精準掌控外,人力運作可以擁有更多彈性,透過餐飲業尖峰離峰的人力需求差異的技巧,將成本調整到適當的範圍,也讓第一線的服務人員,擁有更多的休假時間與工作品質。
桃園翰品西餐廳早餐供房客用餐,中午、下午茶、晚餐全改採預約制,與台灣過去的星級飯店運作截然不同,目前成效仍有待觀察。
雲朗在新莊晶冠廣場館外餐飲有自助餐廳品花苑、宴會廳頤品晶冠館等兩大事業體,其中,頤品屬於訂席制,可視實際狀況排定班表或聘請臨時人員,受到一例一休的影響不大。
品花苑是全台最大自助餐廳,占地千坪,擁有650席,24種無國界開放式廚房,規模是一般星級自助餐廳的一倍以上,光是內場廚師就將近40位,外場人員也有近30位,加上每日兩個餐期,人力調配難度較高。
事實上,品花苑雖然一周少營業一天,坪效卻顯著提升,根據雲品國際4月營收公開資訊,餐飲部門業績年增三成,一方面是機場捷運通車帶動,另一方面則是人潮消費更集中,法人估計,新莊品花苑與頤品今年營收看增15%。
其實,面對人力短缺、成本節節高升,不少星級飯店都在苦思提高營運效率的策略。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
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2017/6/6 | 台灣中油 公 | 精算成本 電價該漲10% |
經濟部長李世光昨(5)日坦言,未來當我國能源配比為天然氣發電五成、燃煤三成、再生能源二成後,燃料成本也假設與現在市場價格一樣來精算,電價漲幅為10%。
李世光也鬆口,由於燃料成本占發電成本一半,如果國際燃料價格上揚,發電成本提高,電價隨著公式,漲幅會超過10%。不過,電價公式已納入電價平穩基金,以及每半年漲、跌幅不得逾3%的防衛性限制,電價不至於暴漲。
李世光也說,為了達到《電業法》修法後,2025年天然氣發電占比達50%的能源結構,國內要有五座天然氣接收站,每年營運規畫量將倍增到2,800萬公噸。為了分散供應來源與風險,經濟部的政策是開放台電自建天然氣接收站,以及自行採購天然氣,但只限發電自用,不會與中油競爭搶市場。
同樣的,減少燃煤電廠、改為天然氣發電已是國際趨勢,為了保障海外供氣來源,免受國際競爭排擠,中油與台電的天然氣採購招標合約,得同時兼顧「單一保證來源」以及「多元分配」。前者是藉大量採購來獲得獨家供應,以穩定供氣來源,後者則避免押寶單一採購來源的風險。
李世光表示,未來國際天然氣需求雖然上升,但包括美國頁岩氣、加拿大油砂、中國大陸油砂陸續開採,不至有氣源不足的問題。 <摘錄經濟-◎必富網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>
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2017/6/6 | 臺灣證券交易所 未 | 中部老字號券商 吹熄燈號 |
根據證交所公告,台中市豐原區一家老字號豐德證券在5月底結束 營業,並核准讓與當地的多年夥伴豐農證券。
資料顯示,豐德證券成立於1989年12月,即是政府於1988年開放證 券商成立的隔一年,其歷史超過28年。
市場資深人士指出,不論豐德證或豐農證的創辦人,都是豐原當地 士紳,時值壯年並趕上證券業與台灣資本市場的飆速發展,這兩家都 是以純經紀業務為導向的證券商,時過30載,壯年都變老年,豐德證 券的老董事長已經80多歲,因此決定不再營業,並轉讓給好朋友豐農 證。
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2017/6/6 | 臺灣證券交易所 未 | 資訊觀測站 周日暫停5小時 |
證交所每年都會進行2次異地備援測試,今年第1次將於6月11日( 周日)進行,因此當天早上8點至下午1點,共5小時的時間,公開資 訊觀測站將暫停服務。
證券業即將邁入全面無紙化年代,證券相關資訊系統已成為國家安 全等級,據指出,周邊四大單位機台整合至全新的資訊大樓,不僅建 築物本身具備優良抗震能力,且全面嚴格控管。
台灣資本市場上市櫃總市值超過33兆元,且國際化程度高,證交所 的資訊技術系統已是不容許任何錯誤發生,另一方面,面對網路攻擊 頻傳,也考驗證券商維護其軟硬體資訊品質的能力。
證交所每年都會進行2次「異地備援測試」,今年第1次將於6月11 日進行,並預計下次是在10月22日進行。
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2017/6/6 | 臺灣證券交易所 未 | 營業員勿代客戶決定價格、數量 |
證交所券商輔導部表示,近期對證券商進行查核時發現,某投資人 以電話委託時,僅詢問股票部位及市價狀況,隨後營業員就擅自代為 決定賣出價格及張數。經深入瞭解發現,該投資人過往交易模式以當 日沖銷為主,每每在當日上午買入股票,並於收盤前打電話至證券商 詢問股票部位及市價,然並未明確告知營業員股票賣出價格,隨後營 業員即擅自代為決定賣出價格及張數。
證交所指出,上述案例,營業員於電話中因未明確接收投資人賣出 股票、股票張數及限價就進行委託買賣,已經違反證券管理法令相關 規定並被處置。
證交所提醒,證券商從業人員及投資人,鑑於以往多次糾紛案例, 當投資人透過證券商買賣股票時,務必注意證券商僅能接受投資人以 限定價格及數量委託買賣,以明確雙方權利義務。另外,投資人宜隨 時留意本人股票的交易紀錄,如有疑義立即洽詢證券商,以免造成自 身權益受損。
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2017/6/6 | 穎漢科技 | 漢上市案 審議通過 |
證交所昨(5)日審議通過穎漢(4562)上市案,將送往證交所董 事會待決議。證交所審議委員會並指出,已要求穎漢需進一步在公開 說明書揭露5個事項,以提供投資人留意相關資訊。
5個必須說明事項包含,第一、最近3會計年度及申請年(2017年) 第1季業績變化合理性。二、對最終銷售客戶天納克集團(TennecoG roup)的銷售模式、風險評估及因應措施。三、最近3會計年度存貨 周轉率有逐年下降趨勢,其原因及因應措施。四、研發人員離職率偏 高,對公司的影響及因應措施。五、外銷占營收9成,新台幣升值對 公司匯兌損益的影響及因應措施。
穎漢申請上市資本額為6億元,去年每股賺2.71元,今年第1季賺0 .29元,主要業務是研發、生產及銷售全自動整廠設備及工具機,市 場結構內銷10.47%、外銷89.53%。
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2017/6/6 | 臺灣證券交易所 未 | 投資未來講座 最後3場 |
證交所主辦「2017年金融知識普及計畫:投資未來系列∼社區大學 講座」,全台灣規畫40場,已邁入倒數第3場,將分別為9日於苗栗、 13日在高雄市、23日移師至台中大屯的社區大學舉辦,免費參加,證 交所提醒民眾不要錯過。
證交所表示,自4月15日起於全台灣陸續辦理37場投資理財講座, 已有近3千位民眾參加,6月尚有3場次,無需費用,既可幫助掌握最 新資本市場新知,又能學習運用投資工具,講座內容實用,邀請投資 人把握機會,透過證基會網站即可報名參加。
6月9日(本周五)在苗栗縣社區大學,主題為「看懂財務報表,避 開投資陷阱」,講師將以深入淺出的方式,教投資人看出報表中的重 點,以實務角度來解讀報表,了解風險警訊。
6月13日(下周二)在高雄市港都社區大學,主題為「運用證券投 資的專業-證券商財富管理」,談到除銀行及保險業,現在證券商也 可以幫投資人做財富管理,經由在證券市場投資專業上的強項,提供 更多樣化的客製化理財服務。
最後一場是6月23日(周五)在台中市大屯社區大學,主題為「證 券交易制度新知-定期定額投資、逐筆交易與信用交易新制」,介紹 證券市場的最新交易制度。
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2017/6/6 | 經緯航太科技 公 | 雷虎攜手聯利 「錢」進智慧農業 |
國內無人機大廠將大舉搶攻智慧農業!繼經緯航太(8495)與龍燈 (4141)合資成立的龍智翔智能科技,搶攻大陸無人機智慧農業商機 之後,雷虎科技(8033)昨(5)日宣布,與農藥大廠聯利農業科技 簽訂合作意向書,將成立AI及無人機應用公司,初期先會把無人機運 用在台灣智慧農業。
雷虎與聯利合資成立智慧農業科技植保公司,資本額3,000萬元, 其中,雷虎出資49%,聯利出資51%。雷虎負責CX180工農業用直升 機的技術諮詢、教育訓練與作業環境等各項評估,聯利則負責客戶服 務、農業藥劑的開發與調配、代噴業務,及農耕植保技術等行銷等業 務。
雷虎董事長陳冠如表示,公司累積了40年的飛行載具研發經驗,為 全球唯一以遙控無人載具的上市公司,近幾年的專題研發與投入,加 上今年度第1季在農業噴灑的開發成果,已落實AI及無人機在智慧農 業應用,領先國內各界進行智慧農業的推廣。
雷虎及聯利並計畫推廣爭取與政府合作,進行大面積污水或病媒蚊 區域的有機防蚊殺蟲劑噴灑,有效防止病媒蚊的擴散。
雷虎強調,公司已研發完成並獲得台灣精品獎的大型工農業用無人 直升機CX180,著重智慧農業及植保服務,初期先進入台灣市場,優 先服務台灣農民,未來再擴大業務,透過雷虎及聯利全球重要客戶群 ,進軍全球市場。
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2017/6/6 | F-日成 | 日成迎旺季 業績成長可期 |
全球最大輕奢珠寶第一代工大廠日成-KY(4807)預計月底前在台 掛牌上市,6日起辦理上市前現金增資新股競拍,日成同時公布5月營 收1.47億元、月成長17.6%,但年減28.4%。日成指出,主要是因上 半年配合客戶出貨排程,出貨量較大,在比較基期較高下,營收年減 幅度也較大。
法人指出,有5成以上歐美秋冬商品主要是感恩節與耶誕節兩大檔 ,出貨期從5月下旬至8月底,預期日成自6月出貨旺季來,有望恢復 成長動能,單月營收突破2億元,此次6月正值美國拉斯維加斯珠寶展 ,今年預期有3至4個新客戶加入,可望再添營運成長動能。
日成控股董事長林志謙指出,日成工廠、設計研發中心與電鍍廠皆 設在泰國,形成一條龍服務,彈性接單與高效率技術工法都是成為國 際珠寶品牌下單關鍵。
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2017/6/6 | 中龍鋼鐵 公 | 中鋼5月出貨95.8萬/公噸 優預期 |
中鋼(2002)5月內外銷鋼品出貨量達到95.8萬公噸,較規劃目標 大增近12萬公噸、月增10.32%,如包含旗下中龍鋼鐵的鋼品出貨量 ,合計近130萬公噸,優於規劃目標。
中鋼表示,5月各項鋼品出貨量,較規劃目標和上個月出貨量增加 的主要原因,是除了扁鋼胚出貨量增加10餘萬公噸外,其它熱軋和棒 線等產品的銷量也都有增加。
中鋼昨(5)日股價維持平盤收24.5元,交交8,374張。
中鋼5月各項鋼品出貨量95.8萬公噸,較規劃目標83.82萬公噸,增 加11.98萬公噸、增加率14.29%,且較前一個月出貨量86萬多公噸, 增加近9萬公噸、月增10.32%。
至於中龍鋼鐵5月熱軋鋼品規劃出貨量為32.5萬公噸,結果達到33 .5萬公噸,較規劃目標略增1萬公噸,合計達到129.3萬公噸,較規劃 目標116.32萬公噸,增加12.98萬公噸,其中鋼胚佔10萬多公噸,其 餘包括熱軋和棒線等產品,也都略有增加。
法人表示,中鋼第2季內銷鋼品價格,平均每公噸調漲1,296元、平 均漲幅6.9%,第3季各項鋼品內銷價,平均每公噸調降1,142元、平 均降幅5.28%,並可能溯及第2季部份產品價格,預期對5月業績影響 不大。
展望未來,鋼鐵專家表示,中鋼開出笫3季內銷價格後,國內市場 流通行情有止跌回穩,甚至穩定向上的局面,其中熱軋流通行情每公 噸上漲200元左右,由每公噸報價1.65萬元,提升到1.67萬元,且冷 軋流通行情每公噸也上漲500元左右,由每公噸報價1.85萬元,漲到 1.9萬元,顯示市場有回溫的趨勢,只要市場能夠持續穩定向上,則 預期第4季內銷價格,有望反彈上揚。
此外,大陸近一周來,雖然熱軋流通行情稍有略微回檔情況,但和 前一陣子比較起來,則有回穩盤整的情形,其中上海熱軋最新流通價 格,每公噸為3,280元人民幣,廣州熱軋最新流通價格,每公噸為3, 300元。
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2017/6/6 | 柏瑞投信 未 | 柏瑞創新產品 打造債券龍頭品牌 |
美國聯準會(Fed)決策官員對於下半年開始縮減資產負債表的共 識度越來越高,並認為美國景氣第1季僅是暫時趨緩,實際上的經濟 成長力道仍然足夠強健,具備到年底前再升息2次的條件。柏瑞投信 表示,目前的美國景氣環境和利率水準,今年來相關的高收益債指數 仍能延續2016年的漲升趨勢,下半年後市持續看多。
對於債券市場擁有紮實深入研究經驗的柏瑞投信,為何能在固定收 益產品市場占有一席之地?柏瑞投信投資長林紹凱指出,最大的關鍵 就是「在地化的產品管理策略!」柏瑞擁有在地化的產品管理思維以 及結合基金經理人團隊研究的能力,以往大家會覺得境內債券基金的 形式好像就是以國外的投資策略為主,或是將國外既有產品的策略原 封不動的搬來台灣,但柏瑞投信的境內債券型基金卻是真正純為台灣 投資人所設計的創新產品。
柏瑞投信投資長林紹凱表示,以柏瑞全球策略高收益債券基金來看 ,這檔基金結合了美國高收益債、歐洲高收益債、新興市場企業債、 新興市場主權債及新興市場當地貨幣債這五個投資團隊研究,加上在 地化產品管理團隊長期累積的操盤經驗,更可以讓國外知道目前台灣 的客戶想要的產品是什麼。
「在市場迅速變化的過程中,我們也能快速整合國外團隊的建議及 台灣團隊的決策,進而對投資人的需求做出彈性動態調整,同時我們 也對到底什麼樣的產品,什麼樣的風險報酬才是適合台灣投資人的角 度,反覆的跟國外團隊溝通討論,才能構建出一檔真正屬於台灣投資 人的高收益債券基金。」林紹凱說:「我相信國內應該找到和我們一 樣的高收益債券基金,這就是柏瑞在台灣市場的最大優勢。」
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2017/6/6 | 元大投信 公 | 美債投資新顯學 3C/3R靈活配 |
聯準會升息一直是近二年投資市場熱門的話題,各類商品的評價都 跟美國利率變動具有相關性,美國公債殖利率在投資學上稱為無風險 利率,與FOMC利率政策息息相關,也因如此,美國政府債ETF除了是 做為資產配置的好商品外,也存在交易、投資的機會。
元大投信說明,長期理財規劃時可加入美國政府債ETF,最適合當 核心配置、最具資本保護效果及現金增益佳的工具。
1.核心配置:美國政府債價格長期穩健向上,投資組合加入美國政 府債ETF後,報酬的穩定度將提高,對於長期投資會有較穩定的增值 表現。
2.資本保護:因美政府債與各商品大多呈現低相關或負相關性,投 資長天期美國政府債ETF,達到一個股債低相關或負相關的投資組合 ,可以獲得資本保護效果。
3.現金增益:美國利率高於各成熟國家,也比台灣高出不少,投資 美政府債ETF將達到現金增益的效果。
美國政府債價格易受到升息消息的影響,元大投信建議掌握3R策略 ,即能評斷美國政府債ETF買進或賣出的機會點:
1.市場風險高低(Risk):可觀察VIX指數,當全球市場遭逢風險 事件,如歐洲政治風險、恐怖攻擊、中國的金融風險等都會讓市場資 金轉入美國政府債,此時可選擇買進美國政府債正向2倍ETF的策略。
2.經濟成長快慢(Recovery):如果美國經濟不如預期,全球經濟 放緩,可買入美國政府債券正向ETF。2015年6月至2016年6月間,因 為IMF下修全球經濟成長預測,美國經濟出現不確定性,美國政府債 即上漲超過10%(美政府債使用ICE美國政府7-10年期債券指數)。
3.美國升降息(Rate):市場普遍預估2017年美國將升息3碼,升 息的幅度與頻率直接影響到美國政府債價格變動,如果今年升息預期 超出預期3碼,操作策略可買進美國政府債反向ETF。
投資人可依據自己的預期報酬目標與風險承受度,增減美國政府債 比重,並且搭配股票或高收益債進行配置,運用簡單的資產配置原則 ,達到理財目標。
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2017/6/6 | 悠遊卡 興 | 悠遊卡攜手電信 免費換SIM卡 |
隨Apple Pay、Samsung Pay、Android Pay陸續進軍台灣,行動支 付工具市場競爭白熱化,本土行動支付也不落人後,悠遊卡結合四大 電信中華電信、台灣大哥大、遠傳電信及亞太電信四大電信公司共同 推出「電信悠遊卡」,即日起全面推出促銷方案,讓消費者免費換N FC SIM卡還可享各項優惠,希望在國內行動支付市場,為本土產業力 下一城。
悠遊卡公司表示,和各電信公司共同推出電信悠遊卡,目前已經發 出11萬張,預期攜手合作下,年底發卡數目標200萬張,為悠遊卡拓 展行動支付跨一大步。
Android Pay進入台灣市場後,國際行動支付三巨頭Apple Pay、S amsung Pay、Android Pay已全部到齊,預期將會掀起台灣行動支付 的熱潮。國內業者也勇起直追,整合本土業者的力量,搶攻國內行動 支付市場。
悠遊卡公司和中華電信、台灣大哥大、遠傳電信及亞太電信四大電 信公司四大電信公司結合,推出電信悠遊卡,只要換手機NFC SIM卡 就可以結合悠遊卡功能,可以搭捷運、小額消費等,方便又不容易掉 ,加上NFC SIM卡本來就有身分認證,同時也有記名功能,丟掉也不 怕錢不見。
悠遊卡公司表示,電信悠遊卡是非常方便的支付工具,現在人手一 支手機而且隨身攜帶,只要換NFC SIM卡開通悠遊卡功能,就可以把 手機當悠遊卡用,不必再多帶一張卡,手機沒電,電信悠遊卡還是可 以用,非常便利。
為了推廣這個方便的支付工具,悠遊卡公司與四大電信公司推出促 銷方案,即日起至8月31日止,為期3個月,只要到各大電信門市更換 NFC SIM卡開通悠遊卡功能,免收100元的手續費。
另外,只要開通電信悠遊卡的新戶並且扣款小額消費一次,就可取 得抽獎資格,獎品包括世大運聯名智慧錶100支及戴資穎套卡30套, 使用電信悠遊卡扣款小額消費滿300元回饋30元,每一張NFC SIM卡或 同一門號各限一次。
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2017/6/6 | 宏利證券投資信託 未 | 搶收益、低波動 亞債CP值夠亮 |
今年以來全球股市、債市同步走高,債券殖利率也普遍下滑,現階 段重視債息收益,又要降低風險,亞債應是目前各類債券中最具吸引 力標的,根據Bloomberg資料統計至5月底,亞高收殖利率達5.79%, 與美國及全高收都在5%以上,更明顯勝出各類信用債與公債,及全 球股市2.4%的收益率。
瀚亞投資表示,市場資金仍在尋找收益率較高的標的,隨著風險性 資產走高後波動加大,對於投資人轉向波動度較低或未反映的新興債 市。其中亞債基金一方面透過亞高收債進攻,另一方面布局投資等級 債防守;且目前亞債違約率為新興市場最低、不到2%,違約風險更 低於歷史平均,資金流動性較佳。
群益亞洲新興市場投資級債券基金經理人李忠泰指出,當前亞洲新 興國家基本面佳,利差仍有收斂空間,且收益率亦優於其他投資等級 債,接下來市場黑天鵝變數仍多環境下,可望繼續獲得資金青睞。籌 碼面來看,近來美元計價的亞洲投資等級債持續供不應求,也有利價 格穩定及後市表現。
台新絲路機會高收益債基金經理人尹晟龢分析,亞高收益債除能避 開歐洲政治地緣風險,又有良好的收益率及低違約率,可望提供較佳 防禦優勢。統計從2008年以來,美國公債殖利率出現4次明顯走升, 亞高收債價格都有效呈現抵禦功能,長線趨勢持續走高。
宏利投信認為,聯準會升息加上市場預期全球通膨將回升,未來美 債波動預料仍大,但缺乏高度通膨擔憂下,出現恐慌性賣壓可能性低 ,亞洲投資等級債券利差相對高於歐美同級債,對資金還是具有較高 吸引力。
就各類資產相關係數來看,亞債與其他類資產相關性不高,瀚亞投 資強調,美元短線偏弱,支撐亞洲當地貨幣債券表現,基本面亞高收 、當地債收益率極具吸引力,建議待匯率波動縮窄適度逢低加碼。
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2017/6/6 | 瀚亞投信 未 | 搶收益、低波動 亞債CP值夠亮 |
今年以來全球股市、債市同步走高,債券殖利率也普遍下滑,現階 段重視債息收益,又要降低風險,亞債應是目前各類債券中最具吸引 力標的,根據Bloomberg資料統計至5月底,亞高收殖利率達5.79%, 與美國及全高收都在5%以上,更明顯勝出各類信用債與公債,及全 球股市2.4%的收益率。
瀚亞投資表示,市場資金仍在尋找收益率較高的標的,隨著風險性 資產走高後波動加大,對於投資人轉向波動度較低或未反映的新興債 市。其中亞債基金一方面透過亞高收債進攻,另一方面布局投資等級 債防守;且目前亞債違約率為新興市場最低、不到2%,違約風險更 低於歷史平均,資金流動性較佳。
群益亞洲新興市場投資級債券基金經理人李忠泰指出,當前亞洲新 興國家基本面佳,利差仍有收斂空間,且收益率亦優於其他投資等級 債,接下來市場黑天鵝變數仍多環境下,可望繼續獲得資金青睞。籌 碼面來看,近來美元計價的亞洲投資等級債持續供不應求,也有利價 格穩定及後市表現。
台新絲路機會高收益債基金經理人尹晟龢分析,亞高收益債除能避 開歐洲政治地緣風險,又有良好的收益率及低違約率,可望提供較佳 防禦優勢。統計從2008年以來,美國公債殖利率出現4次明顯走升, 亞高收債價格都有效呈現抵禦功能,長線趨勢持續走高。
宏利投信認為,聯準會升息加上市場預期全球通膨將回升,未來美 債波動預料仍大,但缺乏高度通膨擔憂下,出現恐慌性賣壓可能性低 ,亞洲投資等級債券利差相對高於歐美同級債,對資金還是具有較高 吸引力。
就各類資產相關係數來看,亞債與其他類資產相關性不高,瀚亞投 資強調,美元短線偏弱,支撐亞洲當地貨幣債券表現,基本面亞高收 、當地債收益率極具吸引力,建議待匯率波動縮窄適度逢低加碼。
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2017/6/6 | 摩根投信 公 | 3債市湧錢潮 新興債吸金猛 |
美國10年期公債殖利率上周再回落至今年來新低水位,帶動三大債 市再度出現全面資金淨流入。其中投資級企業債券基金雖已第23周獲 得國際資金青睞,不過單周淨流入金額只剩34億美元,僅約前一周的 一半;反觀新興債買氣再增溫,上周再獲18億美元的資金進駐,單周 吸金創近四周之最;資金也同步由賣轉買高收益債基金。
摩根投信副總林雅慧表示,美國聯準會(Fed)偏好的核心通膨指 標下滑,加上最新非農就業數據不如預期,市場猜測Fed今年下半年 升息步調恐放緩,使得美國10年期公債殖利率回落壓力驟現,2日收 盤甚至創下今年來新低水位,來到2.1591%,市場流動性充沛,且通 膨維持低檔,驅使資金上周再度全面流入全球主要債市,惟投資等級 債吸金力道大不如前,新興債和高收債買盤卻有成長,顯示資金為追 求收益有往風險性債券靠攏的現象。
摩根新興市場債券基金經理人皮耶(Pierre-Yves Bareau)指出, 受惠於全球景氣動能今年來明顯加速,加上新興市場基本面轉佳,新 興債市表現有望獲得進一步提振。而全球溫和的通膨環境將促使Fed 採取緩步升息,而非劇烈升息,新興資產表現不至於受到太大的衝擊 。
此外,新興市場國家例如印尼、俄羅斯及巴西等通膨持續下降,有 利央行進一步降息,帶動本地貨幣債券價格上漲,美元已偏高,反觀 新興市場貨幣相對美元仍處折價,未來具升值空間。
就價值面而言,皮耶(Pierre-Yves Bareau)分析,全球低利率環 境持續,新興債相較於成熟市場債券仍具較高收益率優勢,新興市場 本地貨幣債券,其實質利率高於成熟市場債券。
安聯目標收益基金經理人陳彥良表示,美股續創新高,且美國經濟 數據強勢,彭博消費者信心指數上揚至2001年以來次高,推升高收益 債續漲。由於市場擔憂升息風險,導致存續期間較短的債券價格都明 顯偏貴,包含高收益債,也認為高收益債整體未來的超額報酬恐不比 以往,因此投資高收益債仍須著重於價格相對合理的券種篩選,並建 議聚焦於風險相對較低的BB至B評級債。
陳彥良表示,整體來看新興市場基本面已今非昔比,足以承受政治 負面因素,且價值面具吸引力,因此仍看好新興市場債的表現,若有 拉回仍是布局機會。
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2017/6/6 | 群益投信 公 | 群益投信:收益型資產 特別股吃香 |
自金融海嘯以來,在全球寬鬆的貨幣政策下,造就了一波資金熱潮 ,這股熱潮也自國際間吹至台灣,回顧2008年8月雷曼兄弟倒閉前, 台灣境內外固定收益型基金規模約為新台幣0.62兆,占總基金規模比 重僅17%,但截至今年4月底,規模已翻了3倍達到新台幣1.82兆,占 總比重來到34%,顯示在金融海嘯市場劇變的催化下,收益型資產已 成為投資人資產配置不可或缺的要角。
群益投信表示,儘管金融市場已從金融海嘯時期的谷底回復,然而 在當前仍相對低利的環境下,投資人追求孳息的需求依舊不減,在標 的選擇上,有別於過往受到關注的債券型商品,股債優勢兼具的特別 股更是現階段投資人既想追求收益、又想把握市場成長機會的首選標 的。
統計金融海嘯以來,全球主要收益型資產的累計報酬率,包括特別 股、高股息股、全球新興市場債、高收益債都有好表現,迄今的累計 報酬率都接近或超過1倍,其中以特別股表現最佳,海嘯以來報酬率 達137%、近3年為24%,表現完勝高收益債、新興市場債,市場規模 亦逐年增長。
群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕分析,目前特別股與高收益 債兩者利差已收斂至零軸附近,顯示高收益債的投資價值已不如過往 ,且特別股因為兼具普通股與債券的性質,持有者一般可獲得固定的 股息收入,即便是在2008年金融海嘯期間,多數特別股仍持續保持配 息不間斷,然而當市場多頭、股價上漲時,也有機會賺取資本利得, 在當前景氣復甦、股市重拾投資魅力,但同時又有市場不確定性環伺 的環境下,可說是進可攻、退可守,提升投資效率的最佳利器。
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2017/6/6 | 群益投信 公 | 特別股多空都賺 布局好時機 |
今年來受惠於全球景氣復甦,帶動市場投資氣氛和風險性資產表現 ,儘管全球經濟復甦的趨勢未變,下半年投資人在布局上仍須留意國 際政經變數帶來的干擾,以及當前風險性資產漲多回檔的壓力。
投資法人表示,在市場變數增加之下,具有高股利、低波動,以及 入息相對穩定的特別股可望持續獲得市場青睞,加上根據歷史經驗, 6月份進場布局特別股,持有一年的平均報酬為各月份最高,建議投 資人可把握時機,在投資組合中增添特別股部位,不僅掌握收益來源 ,也能降低投資組合波動,無論市況多空,都能泰然因應。
群益投信表示,近年來國際重大事件多發生於下半年,如2013年Q E縮減疑慮、2014年油價下挫、2015年人民幣急貶、2016年的英國脫 歐及美國大選等等,在市場波動之下,對於特別股這類收益率和投資 評級皆高的資產相對有利,根據歷史統計結果,近5年來在各月份進 場投資特別股、滿一年後平均報酬率,以6月份進場、一年後平均報 酬為7.45%表現最佳,由於今年下半年金融市場仍將面對德國聯邦議 會選舉、美國醫改與稅改法案通過與否等變數,因此在市況變化多端 的環境下,建議投資人現階段應將特別股納入資產配置中,加強投資 組合增益和抗震能力。
群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示,從收益面來看,目前 特別股的股利率接近5.74%,與高收益債相當,然而從信用風險角度 來評估,半數以上的特別股發行公司信用評級屬於A級以上,代表發 行企業的基本面和財務體質都有不錯的水準。此外,特別股的年化波 動度僅為普通股的一半,即使面臨市況震盪,也有相對抗跌的表現, 市場多頭時,也不會錯失資本利得機會,整體而言,投資特別股不僅 能滿足收益需求,亦有助提高投資組合穩定度、提升投資效率。
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