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2008/1/11 | 富邦人壽 公 | 投資型保單要課綜所稅 財部強調分離帳戶為投資收益,應全額計算 |
投資型保單要課綜所稅 財部強調分離帳戶為投資收益,應全額計 算納稅
財政部長何志欽昨天表示,投資型保單中,須是純保險的部份 ,才能免稅,分離(投資)帳戶則須課個人綜所稅。
何志欽昨日引用美國課稅方式解釋,一張投資型保單屬於保險 的部份,稱為「合格」(在美國稱為適格),保險給付全額免稅 ,不合格的部份,即投資帳戶的收益,要併入個人綜合所得課稅 。
日前財政部和金管會保險局、保險公會的協商中,提出以課徵 「營所稅」代替個人綜所稅的方案,已經出局。因為保險業者認 為,分離帳戶中的收益不屬於保險公司所有,不能對保險公司課 稅。於是財政部認為,投資所得應歸屬到個人去課稅。
財部次長張盛和表示,年輕人買投資型保單大多偏重投資,年 長者則偏向保險,每一種年齡的需求不同。他說,在美國,投資 型保單會課徵遺產稅;在所得稅方面,稅法特別區隔「適格」和 「不適格」保單之差別。
金管會給財政部的建議,一定比例以下給予免稅。例如,屬於 投資部分的四○%得以免稅,剩下的部分才要課稅,但財政部不 同意。
假設,投資型保單中有二○%是純保險,八○%屬於投資,則 分離帳戶的投資收益的四成免所得稅,其餘的六成要課綜所稅, 但財政部認為金管會建議的免稅比例太高,要求更合理化。 <摘錄工商A1版>
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2008/1/11 | 新光三越百貨 未 | 遠百去年獲利 創歷史新高 |
消費內需不振,但積極調整體質的百貨公司仍傳出捷報,遠東 百貨去年營收突破二百億元大關,創下十年來的新高紀錄,本業 百貨的利潤表現,更在商品結構調整成功的帶動下,一舉創下歷 史新高,市場推估超過八億元,較前年成長超過三三%,而新光 三越與太平洋SOGO百貨的去年業績也達到預期目標。不過百貨 業者都強調,內需的確不好,如何透過改裝來提高客單價,將成 為今年的工作重點。
值得注意的是,去年新光三越重新站上年營收六百億元的大關 ,而遠東集團旗下包括遠百與太平洋SOGO去年的加總營收則達 五百五十億元;今年太平洋SOGO的天母店與遠百的花蓮店,將 在下半年正式開幕,而新光三越位於高雄左營的新據點則要等到 二○○九年,因此明年新光三越與遠東集團百貨業的營收恐旗鼓 相當,遠東集團甚至有可能超越新光三越,成國內最大的百貨集 團。
二○○七年的百貨業經營雖較前年好轉,但業者仍然得費很大 的力氣,才能達成既定的目標。遠東百貨由於商品結構調整效益 最為明顯,去年營收達二百零六億元,較前年成長達一○%;遠 百營收高峰是落在一九九七年時,當時遠百在台共有十一個據點 ,營收規模二百一十五億元,如今遠百據點縮減為八個,但營收 規模卻逼近十年前水準,創下十年來新高,證明策略調整奏效。
遠百表示,近年來積極提高流行商品的比重,例如引進高檔的 精品,再配合上快樂購會員卡的資源整合效益,一面降低消費年 齡層,同時也拉高客單價;而過去操作民生物資的百貨超市,也 改走禮品、精緻化的都會型超市,果然拉高商品毛利,帶動去年 百貨本業利潤創下新高。 <摘錄工商A15版>
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2008/1/11 | 太平洋國際電訊 | 遠百去年獲利 創歷史新高 |
消費內需不振,但積極調整體質的百貨公司仍傳出捷報,遠東 百貨去年營收突破二百億元大關,創下十年來的新高紀錄,本業 百貨的利潤表現,更在商品結構調整成功的帶動下,一舉創下歷 史新高,市場推估超過八億元,較前年成長超過三三%,而新光 三越與太平洋SOGO百貨的去年業績也達到預期目標。不過百貨 業者都強調,內需的確不好,如何透過改裝來提高客單價,將成 為今年的工作重點。
值得注意的是,去年新光三越重新站上年營收六百億元的大關 ,而遠東集團旗下包括遠百與太平洋SOGO去年的加總營收則達 五百五十億元;今年太平洋SOGO的天母店與遠百的花蓮店,將 在下半年正式開幕,而新光三越位於高雄左營的新據點則要等到 二○○九年,因此明年新光三越與遠東集團百貨業的營收恐旗鼓 相當,遠東集團甚至有可能超越新光三越,成國內最大的百貨集 團。
二○○七年的百貨業經營雖較前年好轉,但業者仍然得費很大 的力氣,才能達成既定的目標。遠東百貨由於商品結構調整效益 最為明顯,去年營收達二百零六億元,較前年成長達一○%;遠 百營收高峰是落在一九九七年時,當時遠百在台共有十一個據點 ,營收規模二百一十五億元,如今遠百據點縮減為八個,但營收 規模卻逼近十年前水準,創下十年來新高,證明策略調整奏效。
遠百表示,近年來積極提高流行商品的比重,例如引進高檔的 精品,再配合上快樂購會員卡的資源整合效益,一面降低消費年 齡層,同時也拉高客單價;而過去操作民生物資的百貨超市,也 改走禮品、精緻化的都會型超市,果然拉高商品毛利,帶動去年 百貨本業利潤創下新高。 <摘錄工商A15版>
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2008/1/11 | 臺灣證券交易所 未 | 台、日達共識 ETF最快上半年相互掛牌 |
東京證交所社長齊藤惇抵台拜訪證交所,證交所董事長吳榮義 指出,雙方對ETF掛牌達成共識,預計最快今年上半年可完成ET F相互掛牌。齊藤惇也指出,將提高東京證交所ETF掛牌數量至五 十檔,並考慮發行原物料指數、期貨等ETF。
齊藤惇九日抵台後,會晤金管會主委胡勝正及吳榮義等證券圈 大老,金管會初步同意促進海外ETF來台掛牌,以及相關法規鬆 綁。吳榮義指出,現行法令下,海外ETF來台僅能用境外基金方 式掛牌,依規定在台灣必須有三位專任人員,墊高發行商的成本 ,因此擬放寬限制以利推動ETF。
吳榮義指出,最快今年上半年可完成日、台ETF相互掛牌,台 灣五○ETF因為交易量不錯,又具代表性,日方也表達高度興趣 。屆時相互掛牌將以當地幣別交易,日本ETF來台以台幣交易, 台灣ETF在日本掛牌則用日幣交易。
齊藤惇指出,韓國Kodex二○○ETF已在東證掛牌,日本ETF則 在新加坡交易所掛牌,並持續探詢其他相互掛牌的可能。此外, 東京證交所計劃增加掛牌商品,例如ETF數量擬擴充至接近紐約 、倫敦證交所的水準,從十三檔目標增加至五十檔,且不僅是證 券型ETF,也計劃推動原物料、期貨等為連結標的的ETF。
齊藤惇對邀請台灣ETF赴日掛牌相當積極,九日抵台後直奔寶 來投信,與業者交流ETF跨國掛牌的看法,齊藤惇並向寶來投信 承,若有興趣發行日本ETF,東京證交所將會提供業者適當協助 。寶來投信總經理劉宗聖指出,ETF投資風險相對偏低,適合一 般投資人,且在國內市場即可投資海外股市,因此全球重要證交 所都在推廣ETF。 <摘錄工商A2版>
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2008/1/11 | 臺灣證券交易所 未 | 台灣中型一百指數新增五檔成分股 |
證交所與富時指數(FTSE)公司召開今年第一次委員會,調整指 數成份股,台灣中型一百指數新增昱晶(3514)、達方(8163) 、福懋科(8131)、飛瑞(2411)、新日興(3376)等五檔成分 股,將於廿一日生效,新納入成份股飛瑞、新日興將不受平盤下 不得放空限制。
證交所指出,從中型一百指數中刪除的成份股為燁輝(2023) 、榮運(2607)、矽統科技(2363)、喬山健康(1736)及華新 科(2492),一月廿一日從成份股中剔除後,將不再豁免平盤下 可放空的規範。至於新入列的昱晶、達方、福懋科因掛牌未滿半 年,未開放信用交易,因此並無平盤放空的豁免權。
此外,台灣高股息指數納入南科(2408)、華亞科(3474)、 統一證(2855)、台灣大(3045)、研華(2395)等五檔成份股 。證交所指出,納入原因是預測該五檔個股未來一年現金股利殖 利率上升至十五名以內。至於台泥(1101)、中華車(2204)則 因未來一年預測現金股利殖利率下降至四十六名以下,將自高股 息指數成分股中刪除。
證交所表示,高股息指數目前有二十七檔成份股,在經過成分 股調整後,成份股增至三十檔。生效日期為一月廿一日。 <摘錄工商B2版>
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2008/1/11 | 華南永昌投信 未 | 農金基金 明日之星 |
全球物價上漲話題當紅,高糧價時代來臨,農產品資源商機看 俏,因此鎖定農產品相關投資標的的基金從去年底開始在國內亮 相,今年也還有投信業者將推出相關基金,不過比起其他資源基 金的檔數顯得少了一些,但是部分業者相當看好農產品相關企業 未來躍升投資主流的架勢,預期「農金」也將成為今年發燒的資 源議題之一!
華南永昌投信表示,受到全球人口持續增加使得糧食需求隨之 提高、新興國家經濟持續成長帶動對蛋白質需求的上揚、全球氣 候異常促使環保意識高漲、石油飆漲造成全球急需替代性能源等 因素的影響,全球農產品面臨日益嚴重的供需失衡現象,預期未 來農作物價格將持續上揚,高糧價將成為一種常態趨勢,過去很 少被注意的農產品等相關企業將躍升投資主流。
因此國內第一檔農金概念基金去年底由華南永昌投信發行,其 中投資農業相關產業高達五成以上,今年德盛安聯也將發行相關 基金,且將會是國內純度最高的農金基金。
另外,對國人來說比較近的另一投資管道,則有兩檔在香港上 市的農業基金,分別是德意志神農基金和寶源農業基金,前者是 投資農產品、農場、種子、收割、灌溉、食品加工等產業的股票 型基金,後者則是以投資全球農業商品期貨和期貨選擇權為主, 不過投資門檻比國內基金高很多,分別需要二千五百美元、一萬 美元。
基金業者表示,近年來的新興市場崛起、氣候異常、甚至美元 走軟,都是農業產業可望持續多頭的支撐。例如以中國為首的新 興國家經濟發展及民眾收入增加,促使高蛋白質及優質食品的殷 切需求,且氣候異常,造成農作物經常歉收;另外,美金貶值引 爆泛原物料投資大狂潮,農糧產業將明顯受惠。
不過由於這類型基金較欠缺同類型基金的歷史績效等參考資料 ,投資人投資的時候仍須將其視為資源型的單一產業基金,且須 考量投資農業相關的比重,才不會和其他資源型基金有重複投資 之虞。 <摘錄工商C2版>
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2008/1/11 | 群益投信 公 | 台股 資金快回來了 摩根富林明評等:高度減碼→微幅減碼 |
摩根富林明亞洲投資團隊(JFAM)昨(10)日宣布調升台股投資 評級,由最差評級的「高度減碼」轉為「微幅減碼」。JFAM表示 ,台灣總統與立委選舉在即,政治雜音可望隨選舉落幕而消除, 加上台灣企業體質良好,股價經過整理後的投資價值已浮現。這 是近半年來JFAM首度預測台股表現將轉好。
JFAM堪稱亞洲最大外資、管理亞洲資產逾720億美元,約新台幣 2.4兆元。雖然目前JFAM對於台股的評等仍處於「微幅減碼」,摩 根富林明新絲路基金經理人吳淑婷樂觀表示,台股已經脫離最差 評級,低點布局時點可能浮現,可望吸引亞洲資金布局台股。
JFAM此次同時調升香港、馬來西亞與泰國評級,其中馬來西亞因 防禦性較高而獲調升,且一次躍升兩級至「微幅加碼」,泰國則 因大選和平落幕而獲調升至「中立」。吳淑婷評估台灣立委選舉 結果若朝正面發展,外資應有一波回補機會。
雖然台股獲評等調升屬於正向消息,但是券商法人認為,單一評 等調升對於台股實質的影響可能有限。券商法人指出,目前市場 外資法人多參考摩根士丹利世界指數、摩根士丹利新興市場指數 作資金配置,這兩指數對於台股資金流實質影響較為明顯,至於 JFAM指標較不具全球指標性質,預計對台股實質金流影響不大。
外資態度上,群益證券研究部副總經理辛日祺指出,即將揭曉的 立委選舉影響性較大。建議投資人多觀察外資法人在選後所發表 的評論,觀察外資態度。
在選股方向上,群益投信投資長王智民表示,由於每年12月至1月 適逢電子業傳統淡季。而現階段電子股又有庫存調整、美國經濟 表現不佳等壓力,造成電子股成為近期殺盤重心。
基本面上,王智民指出,今年上半年電子業部份以面板產業相對 看好,主要是因為奧運前消費者有意願購買大尺寸面板來觀賞奧 運節目,還有可注意有推低價電腦的相關品牌業者以及零組件廠 商。在傳產股方面,王智民認為,基於總統大選後兩岸關係可能 解凍的預期,相關受惠的產業有資產、營建、觀光、百貨、中概 等族群。另據統計,過去國內資金外流的金額約有1兆美元,總統 大選後若能有一成的資金回流台灣,對台股的行情也有加分效果。
技術面上,王智民表示,總統大選前台股的行情應該就是盤整觀 望的格局為主,高點應該會出現在第二季、年底,上半年選股上 會以營建、資產等內需族群為主,至於電子類股下半年的行情仍 值得期待。 <摘錄經濟B1版>
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2008/1/11 | 摩根投信 公 | 台股 資金快回來了 摩根富林明評等:高度減碼→微幅減碼 |
摩根富林明亞洲投資團隊(JFAM)昨(10)日宣布調升台股投資 評級,由最差評級的「高度減碼」轉為「微幅減碼」。JFAM表示 ,台灣總統與立委選舉在即,政治雜音可望隨選舉落幕而消除, 加上台灣企業體質良好,股價經過整理後的投資價值已浮現。這 是近半年來JFAM首度預測台股表現將轉好。
JFAM堪稱亞洲最大外資、管理亞洲資產逾720億美元,約新台幣 2.4兆元。雖然目前JFAM對於台股的評等仍處於「微幅減碼」,摩 根富林明新絲路基金經理人吳淑婷樂觀表示,台股已經脫離最差 評級,低點布局時點可能浮現,可望吸引亞洲資金布局台股。
JFAM此次同時調升香港、馬來西亞與泰國評級,其中馬來西亞因 防禦性較高而獲調升,且一次躍升兩級至「微幅加碼」,泰國則 因大選和平落幕而獲調升至「中立」。吳淑婷評估台灣立委選舉 結果若朝正面發展,外資應有一波回補機會。
雖然台股獲評等調升屬於正向消息,但是券商法人認為,單一評 等調升對於台股實質的影響可能有限。券商法人指出,目前市場 外資法人多參考摩根士丹利世界指數、摩根士丹利新興市場指數 作資金配置,這兩指數對於台股資金流實質影響較為明顯,至於 JFAM指標較不具全球指標性質,預計對台股實質金流影響不大。
外資態度上,群益證券研究部副總經理辛日祺指出,即將揭曉的 立委選舉影響性較大。建議投資人多觀察外資法人在選後所發表 的評論,觀察外資態度。
在選股方向上,群益投信投資長王智民表示,由於每年12月至1月 適逢電子業傳統淡季。而現階段電子股又有庫存調整、美國經濟 表現不佳等壓力,造成電子股成為近期殺盤重心。
基本面上,王智民指出,今年上半年電子業部份以面板產業相對 看好,主要是因為奧運前消費者有意願購買大尺寸面板來觀賞奧 運節目,還有可注意有推低價電腦的相關品牌業者以及零組件廠 商。在傳產股方面,王智民認為,基於總統大選後兩岸關係可能 解凍的預期,相關受惠的產業有資產、營建、觀光、百貨、中概 等族群。另據統計,過去國內資金外流的金額約有1兆美元,總統 大選後若能有一成的資金回流台灣,對台股的行情也有加分效果。
技術面上,王智民表示,總統大選前台股的行情應該就是盤整觀 望的格局為主,高點應該會出現在第二季、年底,上半年選股上 會以營建、資產等內需族群為主,至於電子類股下半年的行情仍 值得期待。 <摘錄經濟B1版>
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2008/1/11 | 安泰證券投信 公 | 綠色概念引領 氣候變遷基金 募集火熱 |
綠能、新能源,或與環保和全球氣候綱約能沾上邊的投資工具近 期廣受投資人關注,相關基金募集情況火熱,德盛安聯投信靠全 球綠能趨勢基金,管理資產激增,在投信排名大幅提前,投信業 者競相加入發行相關基金,目前正在募集中的ING全球氣候變遷 基金,第一天開募就有50億元申購量,剛結束募集的日盛全球抗 暖化基金,也有近50億元的申購量。
ING全球氣候變遷基金經理人黃家珍指出,高爾退出政壇,演電 影、為全球氣候變遷代言,名利雙收,世人視他為捍衛地球的英 雄,不僅獲得諾貝爾和平獎,投資的減碳公司大賺約新台幣30億 元,高爾致富之道,近來成為投資界熱門的話題。
國際能源總署(IEA)估計,2005年全球從事太陽能、風力、生質 能源以及水力發電等乾淨能源的產業總值約達6,900億美元,預估 至2020年產值將成長到2.2 兆美元,長期成長潛力驚人。
另外,New Energy Finance統計,全球創投與私募基金投資在乾淨 能源領域的資金在2007年預估可達到211億美元,至2013年,累積 投資金額規模更可望上看2,620億美元。看好氣候變遷將引導人類 第三次工業革命,投信業者近年來陸續發行這類型基金,已發行 、新募集和送件中的這類型基金規模就有新台幣1,425億元。從投 信發行這類基金,名稱琳瑯滿目,有的訴求是新能源,有的以環 保綠色為主軸,有的叫抗暖化、溫室效應,有的直接與聯合國氣 候變遷綱約「掛勾」,基金名稱大同小異,都是要在地球危機裡 覓尋轉機、挖掘寶藏。
ING投信認為,氣候變遷相關產業,在全球政府與民間皆重視全 球暖化議題的當下,未來產業發展潛力無窮,而研發節能科技的 節能產業、開發乾淨能源的太陽能、風力業者,以及低碳能源、 水資源等氣候變遷相關議題產業,也勢將成為此波由綠色概念引 領的第三次工業革命中,資金簇擁的焦點所在。 <摘錄經濟B2版>
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2008/1/11 | 安聯投信 未 | 綠色概念引領 氣候變遷基金 募集火熱 |
綠能、新能源,或與環保和全球氣候綱約能沾上邊的投資工具近 期廣受投資人關注,相關基金募集情況火熱,德盛安聯投信靠全 球綠能趨勢基金,管理資產激增,在投信排名大幅提前,投信業 者競相加入發行相關基金,目前正在募集中的ING全球氣候變遷 基金,第一天開募就有50億元申購量,剛結束募集的日盛全球抗 暖化基金,也有近50億元的申購量。
ING全球氣候變遷基金經理人黃家珍指出,高爾退出政壇,演電 影、為全球氣候變遷代言,名利雙收,世人視他為捍衛地球的英 雄,不僅獲得諾貝爾和平獎,投資的減碳公司大賺約新台幣30億 元,高爾致富之道,近來成為投資界熱門的話題。
國際能源總署(IEA)估計,2005年全球從事太陽能、風力、生質 能源以及水力發電等乾淨能源的產業總值約達6,900億美元,預估 至2020年產值將成長到2.2 兆美元,長期成長潛力驚人。
另外,New Energy Finance統計,全球創投與私募基金投資在乾淨 能源領域的資金在2007年預估可達到211億美元,至2013年,累積 投資金額規模更可望上看2,620億美元。看好氣候變遷將引導人類 第三次工業革命,投信業者近年來陸續發行這類型基金,已發行 、新募集和送件中的這類型基金規模就有新台幣1,425億元。從投 信發行這類基金,名稱琳瑯滿目,有的訴求是新能源,有的以環 保綠色為主軸,有的叫抗暖化、溫室效應,有的直接與聯合國氣 候變遷綱約「掛勾」,基金名稱大同小異,都是要在地球危機裡 覓尋轉機、挖掘寶藏。
ING投信認為,氣候變遷相關產業,在全球政府與民間皆重視全 球暖化議題的當下,未來產業發展潛力無窮,而研發節能科技的 節能產業、開發乾淨能源的太陽能、風力業者,以及低碳能源、 水資源等氣候變遷相關議題產業,也勢將成為此波由綠色概念引 領的第三次工業革命中,資金簇擁的焦點所在。 <摘錄經濟B2版>
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2008/1/11 | 匯豐投信 公 | 基礎建設、資源基金 今年主流 |
去年主題式基金風靡全台,基礎建設、資源類型基金特別火紅, 投信業今年仍積極募集,其中,保德信投信在今年首季新募集全 球基礎建設基金100億元,並追募全球資源基金80億元,投信業者 預期,基礎建設及資源類型基金今年仍將為市場主流,亦是投資 主軸之一。
原油價格大漲,去年以來漲幅超過五成,直逼百元大關,隨著原 油價格上揚,原物料行情持續攀升,相關產業投資熱度在去年有 增溫跡象,統計去年下半年以來有超過十家投信申請相關類型基 金,其中包括德盛安聯全球綠能趨勢基金、匯豐中華全球關鍵資 源基金及保德信全球資源基金均進行追募,市場熱度可見一斑。
保德信全球資源基金經理人翁啟森表示,基本金屬在去年第四季 及今年第一季可能呈現疲弱走勢,預估產業間併購活動將持續進 行,且存貨水準仍在歷史低檔,可望進一步刺激市場表現,而受 在世界各國積極投入基礎建設下,中長期原物料預估仍有樂觀的 成長空間。
若以股性來看,去年全球股市幾次大幅度修正,資源類股因股性 較為活撥,修正幅度較大,不過,全球股市回穩之後,股價表現 超過全球股市,翁啟森認為,今年全球景氣若未發生重大性反轉 ,即使走勢趨緩,波動幅度維持高檔,預估資源類股仍可循去年 走勢逐步成長。
而全球基礎建設在2030年投資於交通、能源、水利及通訊的金額 將高達30兆美元,商機可觀,尤其中國及印度人口超過10億,過 去每年以近10%的速度成長,讓中國已取代美國成為全球最大的 消費國家,新興國家積極投入各種基礎建設,也推升原物料價格 ,基礎建設無疑成為這波原物料價格上漲的主要原因之一,預估 全球基礎建設基金將成為繼新興市場與資源基金後,另一個熱門 的投資話題。
保德信全球基礎建設基金經理人黃榮安指出,過去市場常將基礎 建設相關產業視為防禦性產品,穩健的現金流加上股息,穩健的 報酬成為退休金市場及壽險資金進駐的標的,不過,在新興市場 大興土木、新能源商機浮現及成熟國家汰舊換新需求下,基礎建 設將增加攻擊性的火力,展現進可攻、退可守的優勢。 <摘錄經濟B2版>
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2008/1/11 | 安聯投信 未 | 基礎建設、資源基金 今年主流 |
去年主題式基金風靡全台,基礎建設、資源類型基金特別火紅, 投信業今年仍積極募集,其中,保德信投信在今年首季新募集全 球基礎建設基金100億元,並追募全球資源基金80億元,投信業者 預期,基礎建設及資源類型基金今年仍將為市場主流,亦是投資 主軸之一。
原油價格大漲,去年以來漲幅超過五成,直逼百元大關,隨著原 油價格上揚,原物料行情持續攀升,相關產業投資熱度在去年有 增溫跡象,統計去年下半年以來有超過十家投信申請相關類型基 金,其中包括德盛安聯全球綠能趨勢基金、匯豐中華全球關鍵資 源基金及保德信全球資源基金均進行追募,市場熱度可見一斑。
保德信全球資源基金經理人翁啟森表示,基本金屬在去年第四季 及今年第一季可能呈現疲弱走勢,預估產業間併購活動將持續進 行,且存貨水準仍在歷史低檔,可望進一步刺激市場表現,而受 在世界各國積極投入基礎建設下,中長期原物料預估仍有樂觀的 成長空間。
若以股性來看,去年全球股市幾次大幅度修正,資源類股因股性 較為活撥,修正幅度較大,不過,全球股市回穩之後,股價表現 超過全球股市,翁啟森認為,今年全球景氣若未發生重大性反轉 ,即使走勢趨緩,波動幅度維持高檔,預估資源類股仍可循去年 走勢逐步成長。
而全球基礎建設在2030年投資於交通、能源、水利及通訊的金額 將高達30兆美元,商機可觀,尤其中國及印度人口超過10億,過 去每年以近10%的速度成長,讓中國已取代美國成為全球最大的 消費國家,新興國家積極投入各種基礎建設,也推升原物料價格 ,基礎建設無疑成為這波原物料價格上漲的主要原因之一,預估 全球基礎建設基金將成為繼新興市場與資源基金後,另一個熱門 的投資話題。
保德信全球基礎建設基金經理人黃榮安指出,過去市場常將基礎 建設相關產業視為防禦性產品,穩健的現金流加上股息,穩健的 報酬成為退休金市場及壽險資金進駐的標的,不過,在新興市場 大興土木、新能源商機浮現及成熟國家汰舊換新需求下,基礎建 設將增加攻擊性的火力,展現進可攻、退可守的優勢。 <摘錄經濟B2版>
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2008/1/11 | 保德信投信 公 | 基礎建設、資源基金 今年主流 |
去年主題式基金風靡全台,基礎建設、資源類型基金特別火紅, 投信業今年仍積極募集,其中,保德信投信在今年首季新募集全 球基礎建設基金100億元,並追募全球資源基金80億元,投信業者 預期,基礎建設及資源類型基金今年仍將為市場主流,亦是投資 主軸之一。
原油價格大漲,去年以來漲幅超過五成,直逼百元大關,隨著原 油價格上揚,原物料行情持續攀升,相關產業投資熱度在去年有 增溫跡象,統計去年下半年以來有超過十家投信申請相關類型基 金,其中包括德盛安聯全球綠能趨勢基金、匯豐中華全球關鍵資 源基金及保德信全球資源基金均進行追募,市場熱度可見一斑。
保德信全球資源基金經理人翁啟森表示,基本金屬在去年第四季 及今年第一季可能呈現疲弱走勢,預估產業間併購活動將持續進 行,且存貨水準仍在歷史低檔,可望進一步刺激市場表現,而受 在世界各國積極投入基礎建設下,中長期原物料預估仍有樂觀的 成長空間。
若以股性來看,去年全球股市幾次大幅度修正,資源類股因股性 較為活撥,修正幅度較大,不過,全球股市回穩之後,股價表現 超過全球股市,翁啟森認為,今年全球景氣若未發生重大性反轉 ,即使走勢趨緩,波動幅度維持高檔,預估資源類股仍可循去年 走勢逐步成長。
而全球基礎建設在2030年投資於交通、能源、水利及通訊的金額 將高達30兆美元,商機可觀,尤其中國及印度人口超過10億,過 去每年以近10%的速度成長,讓中國已取代美國成為全球最大的 消費國家,新興國家積極投入各種基礎建設,也推升原物料價格 ,基礎建設無疑成為這波原物料價格上漲的主要原因之一,預估 全球基礎建設基金將成為繼新興市場與資源基金後,另一個熱門 的投資話題。
保德信全球基礎建設基金經理人黃榮安指出,過去市場常將基礎 建設相關產業視為防禦性產品,穩健的現金流加上股息,穩健的 報酬成為退休金市場及壽險資金進駐的標的,不過,在新興市場 大興土木、新能源商機浮現及成熟國家汰舊換新需求下,基礎建 設將增加攻擊性的火力,展現進可攻、退可守的優勢。 <摘錄經濟B2版>
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2008/1/11 | 日盛投信 未 | 2008年投資建議 投信:加碼新興亞洲 |
今年經濟景氣轉向保守,股市波動加大,全球金融市場波動性也 增加,投資人風險偏好度下降,投信業者建議,在投資方面,避 開與美國次貸有關的產業及國家,鎖定具有內需及基礎建設題材 國家,再根據自身的風險承受度,調整手中的股債市比重。
日盛全球平衡基金經理人陳舜津表示,依據全球透視機構( Global Insight)最新預測認為,今年全球經濟成長率,將因美國次 級房貸效應擴大而下滑至3.4%,2007年的經濟榮景難再現,區域 表現落差加大,如果原本持有的投資組合風險偏高,可以增加單 筆買進固定收益性質的債券型基金平衡風險,或以全球型股票基 金為優先選擇。
陳舜津建議,投資人如果手中已有單一國家基金,可增加新興亞 洲資產的配置,降低國家別與貨幣別的風險;如果只想投資股票 型基金,則以全球布局及新興亞洲較穩健。
台灣工銀投信指出,今年全球股市並未開出令投資人振奮的紅盤 ,反而籠罩在濃濃的陰霾當中,不確定因素充斥整個市場。由於 去年美國次級房貸的金融危機尚未塵埃落定,全球經濟出現趨緩 的徵兆,投資人宜以相對穩健的資產配置因應不確定的市場。
採取全球股債均衡配置的報酬率平均為8.1%、2003年股債齊揚時 期最高報酬率為24.77%、最差報酬率則在2001年的-8.45%。如果 去年一整年投資人採取股債均衡配置,不追高殺低的話,整體報 酬仍有11.57%,相當不錯。
投信業者認為,全球股市受次貸影響,波動幅度大,投資人布局 宜分批介入,以分散風險,逢低加碼,不宜追高。資產配置方面 ,積極型投資人投資股債比重為七比三,穩健型投資人股債比為 六比四;保守型投資人建議投資比重股債比為三比七。 <摘錄經濟B3版>
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2008/1/11 | 台灣工銀投信 | 2008年投資建議 投信:加碼新興亞洲 |
今年經濟景氣轉向保守,股市波動加大,全球金融市場波動性也 增加,投資人風險偏好度下降,投信業者建議,在投資方面,避 開與美國次貸有關的產業及國家,鎖定具有內需及基礎建設題材 國家,再根據自身的風險承受度,調整手中的股債市比重。
日盛全球平衡基金經理人陳舜津表示,依據全球透視機構( Global Insight)最新預測認為,今年全球經濟成長率,將因美國次 級房貸效應擴大而下滑至3.4%,2007年的經濟榮景難再現,區域 表現落差加大,如果原本持有的投資組合風險偏高,可以增加單 筆買進固定收益性質的債券型基金平衡風險,或以全球型股票基 金為優先選擇。
陳舜津建議,投資人如果手中已有單一國家基金,可增加新興亞 洲資產的配置,降低國家別與貨幣別的風險;如果只想投資股票 型基金,則以全球布局及新興亞洲較穩健。
台灣工銀投信指出,今年全球股市並未開出令投資人振奮的紅盤 ,反而籠罩在濃濃的陰霾當中,不確定因素充斥整個市場。由於 去年美國次級房貸的金融危機尚未塵埃落定,全球經濟出現趨緩 的徵兆,投資人宜以相對穩健的資產配置因應不確定的市場。
採取全球股債均衡配置的報酬率平均為8.1%、2003年股債齊揚時 期最高報酬率為24.77%、最差報酬率則在2001年的-8.45%。如果 去年一整年投資人採取股債均衡配置,不追高殺低的話,整體報 酬仍有11.57%,相當不錯。
投信業者認為,全球股市受次貸影響,波動幅度大,投資人布局 宜分批介入,以分散風險,逢低加碼,不宜追高。資產配置方面 ,積極型投資人投資股債比重為七比三,穩健型投資人股債比為 六比四;保守型投資人建議投資比重股債比為三比七。 <摘錄經濟B3版>
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2008/1/11 | 遊戲新幹線 未 | 遊戲業 鈊象智冠報佳音 |
軟體遊戲類股公布去年營收,其中鈊象(3293)挾遊戲機挹注營 收成長,年營收成長幅度達53.16%居冠;其次為智冠(5478), 年營收成長35.38%;法人指出,第一季適逢寒假及春節假期,為 遊戲類股傳統旺季,預估營收可望成長一成。
遊戲業者公布去年12月營收,智冠創歷史新高,單月營收達4.56 億元,較11月營收成長20.96%,較前年同期成長22.58%,累計去 年母公司營收44.94億元,年增率35%。
線上遊戲類股第四季為傳統淡季,加上大盤疲弱,類股走勢較 緩,昨(10)日鈊象上揚3.5元,橘子小漲0.15元,另外包括智冠 、網龍、華義均下跌作收。
智冠指出,去年12月營收成長,主因子公司遊戲新幹線的遊戲「 武林外傳」,以及網龍(3083)的遊戲「路尼亞戰記」銷售狀況 佳,舊款遊戲「完美世界」維持平盤不墜。
智冠去年發行八款遊戲,今年發行數量將持續成長30%,由於首 季將推新款遊戲上市,營收可望較去年第四季成長。法人指出, 第一季由於假期較多,遊戲業者若推新款遊戲,營收保守估計均 將成長一成左右。 <摘錄經濟D5版>
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2008/1/11 | 華南永昌投信 未 | 農產品基金 樂豐年 |
玉米等農作物轉製生質汽油,已使供給吃緊的農產品火上加油, 為避免刺激農產品價格續漲,歐盟傾向放棄發展生質汽油,全力 投入太陽能及風力發電;但因美國、巴西等仍積極發展生質汽油 ,農產品後市仍然看漲,近期農產品相關基金的市場熱度,明顯 高於其他類型基金。
據研究報告指出,氣溫每上升一度,會造成農產品的收成減少10 %,未來100年,平均氣溫預估上升2度到6度,若農作物的生產技 術沒有改善,隨著氣溫升高,農作物的收成可能愈來愈少。
更令各國政府擔心的是人口不斷增加,根據聯合國預估,2050年 全球人口將達到92億人,比現在多出約20億人。人口增加、農作 物收成卻減少,會使農產品的供給更加緊張,已連漲多年的小麥 、黃豆及玉米等農產品,未來幾年仍看漲。
匯豐全球關鍵資源基金經理人高仰遠指出,新興國家巴西等以生 產甘蔗、玉米、棕櫚油等農產品為主,農產品等大宗物資價格上 漲,可能帶動這些國家經濟成長、國民所得提高及股市上漲,新 興市場仍是今年的投資焦點。
華南永昌投信副總經理余睿明表示,目前糧食需求的成長率大約 是2.5%,加上生質能源對於糧食的耗損大約是0.8%,因此整體糧 食需求成長率約3.3%,但全球每年糧食供給成長率卻不易超過2% ,在供需無法平衡的情況下,糧食供給將持續吃緊,價格仍有上 漲空間。
歐洲最近興起反對使用食物做為能源的趨勢,可望減緩對於食物 需求的壓力。對此,余睿明表示,就短期來看,可能會有抑制糧 食價格續飆的作用,也會影響相關產業公司的股價表現,但美國 已經聲明不會採取同樣的做法,顯示不使用農作物做為能源的想 法,尚不能在全球達成共識,政策未轉變前,農產品價格依然看 漲。
余睿明說,即使不計生質能源耗損的0.8%成長,食物供給的成長 率還是低於人類對食物需求的成長率,就長線而言,形勢有利農 業大國及食品業相關公司。
他說,近期俄羅斯提高小麥出口稅率以滿足國內供給,而印度、 巴基斯坦等人口大國,預期全球農產品庫存量減少,也提高國內 糧食庫存因應,加上中國大陸已宣布限制小麥、玉米等農產品出 口,在這樣的條件下,農作物的行情確實有支撐。 <摘錄經濟B3版>
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2008/1/11 | 匯豐投信 公 | 五路財神匯聚布局資源產業 |
2007年底,華爾街日報將農產品通膨壓力列為08年全球經濟所面 臨的五大風險之一,各項資源短缺情況也愈來愈嚴重,資源產業 的長線多頭趨勢,讓資源基金成為最不可或缺的投資部位。
匯豐中華投信表示,在關鍵資源長期趨勢向上的情況下,不管是 傳統能源、替代能源、礦業、農產品還是公用事業,都是現代人 不可或缺的投資部位;但重押單一產業,容易錯失其他包括農產 品或替代能源的多頭行情,要一次買足所有相關基金,門檻又太 高。因此,以涵蓋各資源產業的基金作為個人的核心部位,並依 情勢來機動佈局礦業、能源等衛星基金,正是現階段資源投資的 絕佳戰略。
匯豐全球關鍵資源基金是目前國內所推出佈局完整的全球資源基 金,鎖定傳統能源、新能源、農產品、礦業、以及公用事業五大 產業,幾乎將當前熱門投資趨勢全數囊括,不僅兼顧積極與穩健 的產業屬性,也將是作為資源投資核心部位的極佳選擇,日前追 募額度已獲主管機關核准,募集上限為80億元。
匯豐全球關鍵資源基金經理人高仰遠表示,中、印等新興市場對 資源需求仍旺,資源短缺的情況不致在短期內扭轉。且據瑞士銀 行研究報告,這一次的原物料多頭行情是從2002年啟動,預期至 少可走到2015年。資源產業波動較大,「完整佈局、分散風險」 將是資源投資人應把握的準則。 <摘錄經濟B4版>
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2008/1/11 | 元大投信 公 | 元大全球滿意入息基金 績效佳 |
金融資產證券化基金2007年受到次級房貸事件的衝擊下,績效不 如預期,國內投信所發行的五檔相關基金六個月來平均報酬率為 -5.58%。不過投資標的皆為高債信評等的元大全球滿意入息基金 仍受青睞,不僅三個月、六個月績效皆呈現正報酬,且皆居同類 型第一名。
元大全球滿意入息基金經理人王華謙表示,在目前全球股市波動 加大之下,增加高投資評等債券商品,可望避免資產組合波動過 大,並在風險事件發生時,發揮下檔保護作用,目前是佈局優質 金融資產證券化商品的好時機。
國內五檔金融資產證券化基金中,據Lipper統計,僅有元大全球滿 意入息基金及日盛全球金融資產證券化基金,三個月及六個月績 效皆呈正報酬,其中,元大全球滿意入息基金 (不配息型)3 個 月及6個月報酬率分別為1.33% 及1.75%,獲得雙冠王。
王華謙指出,元大全球滿意入息基金的大宗投資標的為政府保證 機構(Agency)所保證或發行的MBS債券,其安全性目前僅次於 公債,並高於其他大部份的公司債,且全部為AAA等級,價格行 為與公債類似,均會因利率下跌而受益,同時又能保有較公債高 的息收,因此績效相對穩健。
展望後市,王華謙表示,預期FED持續降息機率仍大,公債殖利 率較難有大幅彈升的空間,將有利於債市表現。此外,在目前的 市況之下,任何信用風險的負面事件仍將造成市場不小的波動, 因此,建議投資人在投資組合中加入高評等的債券或固定收益工 具,以平衡股市等風險性資產波動,並維護相當程度的下檔風險 。 <摘錄經濟B4版>
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2008/1/11 | 安聯投信 未 | 綠能、天然資源 表現亮眼 |
投資人引頸期盼的元月行情在開春似乎沒有發生,因為美國經濟 數據表現不佳,包括成屋銷售數據仍處於歷年來低點,ISM製造 業指數以及就業指數也低於市場預期,加上油價因奈及利亞動亂 而於上週盤中ㄧ度觸及每桶100 美金,種種利空使股市表現欲振 乏力。
德盛安聯投信表示,在全球股市的元月行情尚未顯現前,仍有一 些產業表現十分亮眼,例如以替代能源為首的綠能產業、受新興 市場國家大量基礎建設需求,與食物需求拉抬的軟硬資源—天然資 源及農業相關產業。從歷史經驗來看,不同的景氣循環將會影響 投資標的選擇,其中在景氣降溫以及物價較高的環境下,適合農 糧食品、公共事業的投資,尤其美元貶值刺激農糧等大宗物資價 格上揚,農產品產業的趨勢更是看好。
此外,油價突破百元美金大關,不僅讓中東、俄羅斯等油元國掌 控資金規模龐大的主權財富基金,油元財富累積下的油元國,更 開始由原料出口國,蛻變成原物料消費國,投入新增基礎建設所 衍生的龐大銅、鎳、鐵礦砂等龐大需求,推升資源類股需求與股 價動能。
而高油價時代下亦使得各國爭相轉往利用玉米、小麥等商品做為 替代能源,然而糧食在人口增加、農耕地縮減等影響下,呈現供 不應求現象。以美國為例,2007年美國玉米轉作乙醇產量是七年 前的5.6 倍,一部休旅車所需加滿的生質能源所消耗的軟性商品產 量,更可以供人吃ㄧ年;高油價時代下所興起的替代能源發展, 對軟性商品供需失衡現象更加惡化,而追求高產量、高生產效能 等相關農業公司其股票價格漲勢欲小不易。
在全球股市氣氛尚未明朗下,德盛安聯投信認為資產配置仍以平 衡型基金為主要核心資產,再搭配前景良好之主題式基金或產業 基金,這樣的資產配置或將能夠帶領投資人穿越2008年股市的高 低起伏,在保護資產之虞也能夠把握個別產業的上漲契機。 <摘錄經濟B4版>
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