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放空油價的FTF 有得賺 群益：同時買進石油開採相關產業標的 兩

頭有利

群益投顧預測油價回落機會升高，建議投資人可投資作空油價的

指數股票型證券投資信託基金（ETF），另一方面買進擁有石油

開採權的原油相關產業的投資標的，在國際油價陷入高檔震盪時

積極爭取更高的報酬。

群益投顧資產管理部協理鄭武隆表示，國際油價居高不下，在新

興市場需求推升下，長線油價處於每桶100元以上將成趨勢，全球

高通貨膨脹的情況也將持續一段時間。

雖然認定未來油價將維持在高檔，但是鄭武隆卻指出，本波油價

急漲上攻，短線出現高檔震盪的態勢。加上中國日前調漲燃油價

格，美國用油需求又已漸減少，預計在年底前油價將可望回落到

每桶110至120美元。

「投資人可以放空油價、作多能源相關產業」，鄭武隆指出，原

油價格上檔空間狹窄，下檔空間相對寬裕，因此建議投資人可以

投資與原油價格連結、作空的指數股票型證券投資信託基金（ET

F）。

然而，原油相關產業的獲利則可望不受油價高檔波動影響。鄭武

隆表示，自己擁有石油開採權的原油相關產業，在需求的強勁支

撐下，即使油價震盪，獲利也依舊豐厚。

鄭武隆提醒投資人，在原油相關產業中，煉油、石化、塑化等產

業以石油為原料製造商品，油價高漲將直接衝擊產業獲利，投資

看法較保守。

在現在這個時間點，群益投信國際部協理葉書弘則認為，能源與

糧食仍是現階段投資最好標的，衍生出的節能概念股也具投資價

值。

展望未來，匯豐全球關鍵資源基金經理人高仰遠指出，除了原油

與農糧之外，未來水資源可望成為下一波短缺的資源。

舉例佐證，高仰遠指出，中國在長年與湖爭地的政策下，讓原有

河川失去調節作用，水患頻仍。雖然中國目前以「南水北調」方

式紓困，但若中國當局無法提出有利政策，中國缺水問題可能更

加嚴重。同時，重度工業化影響水品質也其他新興國家頻繁發生

，一旦情況惡化，將嚴重影響未來水資源走勢，值得注意。

<摘錄經濟B1>