首季台幣走弱,壽險大省避險錢。去年海外投資傳統避險比重還在 61∼67%的新光人壽,今年首季直接降到55.1%,創其傳統避險的最 低比率,且成效極佳,扣掉提存外匯價格變動準備金,避險成本才1 .1%。
新光金控副董事長李紀珠30日表示,主要是第一季新台幣走弱態勢 較為明顯,但傳統避險加計外幣保單自然避險部位仍有75%以上。
外資持續匯出,新台幣30日收在31.61元,續創逾28個月新低,交 易員指出,中美貿易協議傳出好消息前,外資回頭機率低,新台幣預 料會持續偏弱盤整。新台幣今年至5月30日合計已貶值逾2.8%,壽險 業5月都有大量的匯兌利益,首季貶幅僅約0.3%,但壽險業已有減少 傳統避的部位,放大匯兌利益。
壽險業海外投資的傳統避險,即是用換匯(CS)及無本金遠期外匯 (NDF)避險的部分,不僅新壽,今年首季主要壽險公司都有調降傳 統避險,如國泰人壽傳統避險占其所有外幣部位僅40.6%,台灣人壽 則約41.5%,三商美邦人壽則約50.7%,富邦人壽則約在50%左右, 都比先前略降。
如國壽有30%是外幣保單,即可自然避險,剩下70%外幣資產中, 有27%是用一籃子貨幣避險或打開不避,占比約18.9%,台壽則有3 8%是外幣保單,廣義避險率近80%,富邦人壽傳統避險加計外幣保 單則有85.3%。
新光金財務長徐順鋆表示,除了55.1%的傳統避險,新壽今年有加 強一籃子雜幣避險的比重,這部分加上打開不避的部位共18.7%,外 幣保單則有19.8%。
新壽過去三年每季傳統避險比重都在六成以上,甚至達到七成,2 015年初有58.8%的避險率,但也曾有高達82.5%的傳統避險,今年 的55.1%算是傳統避險比最低的一次,主要是看準新台幣匯率走弱, 即機動調整,省下避險成本。
徐順鋆表示,第二季新台幣貶值下,新壽外匯準備金在5月有機會 突破110億元;比3月底再多提40億元,代表匯兌利率不小。且由於新 壽目前大賣外幣保單,占新契約保費約七成,加上目前離岸無本金遠 期外匯(NDF)幾乎不用錢,會增加這部分的避險,所以第二季傳統 避險加外幣保單,會比首季的75%要高。
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