未上市  

　　全球汽車產業景氣今年上半持續低迷，但法人看好低基期及整車廠生產動能回復，下半年將重啟獲利增長動能，電動車電池供應鏈的中橡（2104）、美琪瑪（4721）仍為其中亮點，可透過權證進場布局，擴大獲利空間。

　　根據法人估計，去年旗下追蹤的47家台灣汽車零組件廠，獲利較前一年衰退逾二成，連續第二年下滑，獲利成長公司比重由45%降至36%，但與電動車、自動駕駛/先進駕駛輔助系統相關，或市占率成長的廠商，表現較佳。

　　法人分析，中國大陸新能源車今年第1季銷量年增率達118%，強勁動能可望延續至第2季；日前砍財測的車用半導體廠英飛凌，也強調電動車與自動駕駛相關業務續強，顯示電動車及自動駕駛仍為車市亮點。

　　中橡的電子部門由持股55%的能元科技經營，主要生產鋰電池芯，法人看好該部門對於獲利貢獻度，在今、明年可望呈現倍數成長趨勢，成為碳煙、生技兩個部門外的第三顆獲利引擎，明年起獲利甚至可以超越碳煙部門。

　　中橡去年第4季獲利表現低於預期，但法人認為，碳煙及電子部門獲利改善下，今年第1季獲利季增率可逾八成，隨電子部門的鋰電池完成擴產，月產能由450萬顆，大幅提升至900萬顆，且新產能著重於21700系列鋰電池，平均毛利率優於舊產品，第2季獲利可再季增近二成。

　　美琪瑪是全球PTA氧化觸媒領導廠，去年PTA氧化觸媒、電池材料營收占比分別是41%、59%，日系客戶自製比例提高，短期對於電池材料拉貨力道減緩，法人預期下半年新產能陸續開出後，全球需求推動的訂單回流效應才會浮現。

　　展望後市，即使客戶轉單，以及電池高鎳化趨勢影響，但全球需求持穩，電池材料對於美琪瑪整體營收挹注仍可維持成長態勢，法人預估總出貨量可進一步擴增至2.5萬噸。

　　權證發行商建議，如果看好中長期走勢，可買進價內外15%以內、距到期日100天以上的相關認購權證，但宜設好停利停損。<摘錄經濟>