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　　美國聯準會（Fed）公布最新利率決議，除了Dotplot點陣圖顯示官員們預期的升息次數大幅減少外，也表示2019年5月開始縮表規模將逐漸放慢，由每月300億美元降至150億美元，9月將暫停縮表，對於2019、2020年的GDP年增率預期，也分別下調0.2％、0.1％至2.1％與1.9％，除了鴿派程度超出市場預期，也引發市場對未來經濟的堪憂。

　　3月22日IHSMarkit公司公布德國3月製造業PMI初值為44.7，大幅低於市場預期外，也創2012年8月以來新低，此外，美國10年公債殖利率也大跌低於3月期、6月期殖利率，形成被市場用來判斷經濟衰退的領先指標殖利率曲線倒掛，各種經濟衰退的領先指標出現，引發市場擔憂賣壓從歐洲股市蔓延到美國股市。

　　從另個角度觀察，美國股市在去年12月開啟V轉強彈走勢，加上中美貿易摩擦逐漸有緩和跡象，帶動避險資產美債、日圓、黃金的多頭走勢出現高檔震盪、拉回整理，然而Fed會議結束以來，避險資產都出現走揚，其中日圓、美國十年債的漲幅最為明顯，上周的漲幅分別為1.96％及1.08％，在這樣避險情緒逐漸升高且股市強彈約三個月的情況下，股市上檔的壓力已經越來越明顯。

　　以台灣期交所的道瓊期貨走勢觀察，2018年的11月9日、12月3日，及2019年的2月27日，三次都是指數臨近26,000點關卡附近後就出現拉回整理，而目前的點位也在相同的關卡下遇壓走跌，形態上目前有形成M頭的疑慮，短線道瓊指數上攻不易，且若未來年線及3月11日的頸線支撐失守，則美股後續將有繼續下探的隱憂。<摘錄工商>