未上市  

　今年4月時歐洲央行行長德拉吉對歐洲經濟看法保守中帶有悲觀， 在央行會後聲明中反覆提到，歐洲經濟存在大量的閒置產能。從花旗 經濟驚奇指標觀察，今年年初開始，歐洲經濟持續惡化，儘管去年9 月起，油價大幅上行接近1倍，歐洲通貨膨脹仍持續低迷。

　　先前報告中亦曾提到，歐元有大幅度的下行風險，隨後經濟數據證 明了德拉吉的看法是正確的，市場開始進行大規模的預期修復，歐元 匯價從1.22下跌至1.14的水位。

　　6月過後的3個月中，美德利差進入膠著狀態，與之對應的歐元匯率 也在1.16附近反覆震盪，然9月13日德拉吉發表談話，終見突破僵局 的曙光，德拉吉表示，歐洲內部經濟內生性因素正在好轉，產能利用 率也開始上升，對於歐洲區內部經濟問題持審慎樂觀態度，並指出目 前主要不確定性來自於外部因素。

　　外部因素包括國際貿易糾紛、新興市場的動盪、英國脫歐等一系列 問題，不過可看出德拉吉對歐洲經濟的基本面已相對有信心，主要來 自就業增長與薪資成長兩個方面，可看出德拉吉在心態上，已從今年 初的悲觀轉為目前的審慎樂觀。

　　投資界存有一名言：「不要跟聯準會作對，可不做這筆交易，但是 千萬別和政策制定者做相反的交易。」現下亦是如此，可不做多歐元 ，但眼下絕非大幅做空歐元的時機，交易人可利用期交所推出的歐元 兌美元期貨（XEF）來參與行情，惟需注意嚴設停損，控制風險。

<摘錄工商>