未上市  

　　黃金價格自從2012年出現了拐點開始了長期疲弱走勢，期間雖出現若干反彈的氛圍，甚至傳出所謂「大陸大媽打敗華爾街」的新聞，但都僅止於曇花一現，在經過短暫的反彈後，仍回復了低迷的走勢。

　　研究發現，在股市多頭時期，因為市場資金湧入了風險性資產，往往會對保值性商品停泊的資金產生「磁吸效應」，市場追求高報酬的同時，「抗通膨」、「保值性」商品相對的就失去了吸引力，故而近年來股市的多頭走勢，也對金價產生了壓抑效果。

　　美國聯準會逐次調升基準利率後，定存所能獲得的利息上升，相對於不能孳息的黃金更是雪上加霜，缺乏了買盤動能。同時，市場也預期黃金後勢將受到壓抑，進而失去了市場的關注，黃金需求持續下降。

　　根據世界黃金協會（WGC）第2季報告指出，上半年黃金需求年減6.07％，主因即受到ETF需求大幅減緩的影響，在供給面不變、需求面下滑的影響下，黃金基本面仍處於不利的地位。再加上美國就業數據表現亮眼，預期9月及12月將再升息2次，明年也仍具有升息空間，更是壓抑了黃金的表現，中期而言黃金價格仍將維持偏弱的走勢。

　　投資人在操作上可留意期交所黃金期貨（GDF）及台幣黃金期貨（TGF），在利率揚升環境不變及需求不振下，逢反彈可偏空思考。在考量個人風險承受程度並嚴設停損的前提下，適度參與黃金行情。除可進行投機交易外，亦可為持有的黃金現貨部位進行避險。<摘錄工商>