未上市  

近年來台灣投資人盛行投資配息基金，來當作退休理財工具，即便 是像去年股市的大多頭行情，台灣投資人依舊偏好配息率高的基金。

　　市場法人建議，兩大退休理財規劃主軸為「資產配置」及「配息概 念」，而報酬與配息兼具的跨國組合平衡基金，更是退休理財、穩健 投資的核心部位首選。

　　群益投信總經理陳明輝表示，在什麼都漲、唯獨薪資沒漲的年代， 退休理財規劃更是愈早啟動愈好，然而在薪水有限、金融市場波動難 免的環境下，卻也加深了投資理財的難度，因此建議投資人可以共同 基金為理財工具，一來透過專業經理人的操作來降低投資不確定性， 二來還可搭配定期定額的投資方式，以分攤成本及積少成多複利效果 兩大觀念來退休理財，同時也不會造成日常生活上太大的經濟負擔。

　　群益投信表示，多數人都希望退休後仍有穩定現金流維持生活品質 ，但配息率較高基金的報酬率未必較高，此外，高配息基金最難搞的 是匯率問題，2010年以前配息基金絕大多數都是以美元和歐元為主， 全球低利環境下，2011年高收債基金新增澳幣級別，之後又有紐幣、 人民幣，2014年以來，配息基金的幣別轉趨多元化，南非幣兩位數的 年化配息率，更是市場注目焦點。投資配息基金前一定要知道一些問 題，例如：拿到的配息可能是從本金裡面扣除的、匯率會不會吃掉報 酬率。

　　群益投信私校退撫儲金經理人吳政澤表示，台灣投資人偏好配息基 金的迷思是每月或每季配息收入可以先落袋為安，但是所謂的落袋為 安不代表空頭時賠的少、長時間賺得多，因為大家忽略了再投資的效 果，空頭時，同一檔基金的配息級別報酬率不會比累積級別好多少， 但多頭時，時間愈長，兩者報酬率差距愈大。

　　以高收益債為例，統計美銀美林全球高收益債指數1998年以來表現 ，空頭歷時明顯比多頭期間短，空頭時的平均報酬率是-24.2％，但 多頭時的平均報酬率卻高達82.74％。

　　吳政澤強調，在退休理財規劃時，應以穩健為先，切勿單押單一商 品或區域，以防面臨市場劇烈波動時，反而讓投資部位面臨虧損。以 目前的投資環境來看，完整的多元資產、股債匯配置更顯得重要，建 議投資人不妨以跨國平衡組合基金介入，透過跨區域、跨資產的均衡 配置，掌握不同市場的投資機會，同時也降低風險，循序漸進的累積 退休資產。

　　陳明輝表示，很多人對群益投信的第一印象是台股基金專家，擁有 群益馬拉松、群益中小、群益店頭市場基金等代表作，群益也在200 6年跨界投入海外市場，朝全方位的資產管理公司邁進，至今已在大 陸和印度等海外基金產品上建立口碑。

<摘錄工商>