未上市  

　　智擎生技近日捷報頻傳，旗下抗胰臟癌新藥MM-398合併治療模式，連續取得台、美藥證；業界認為，下一步看中裕、浩鼎表現，若這兩家新藥公司，產品繼續「安打」，可望重拾台灣生技投資信心。

　　智擎近期除了在台灣取得藥證，而美國FDA也在隔天（23日）發給上市許可證，打出「雙響砲」。這是繼寶齡富錦的腎病新藥之後，又一個取得台美藥證的新藥，顯見台灣新藥開發能力已受到國際肯定。

　　智擎取證後，台灣生技業僅有小確幸未見大振奮，業界認為，顯示台灣投資人對於新藥開發仍有疑慮。不過也有分析師認為，智擎的抗胰臟癌新藥在台灣市場不大，而美國市場無法分得銷售利益，因此投資人仍觀望。

　　下一步，中裕的抗愛滋病新藥TMB-355的小型臨床三期若能儘速完成、取證，而浩鼎的抗乳癌新藥OBI-822台灣臨床在明年初又解盲順利的話，可望帶動投資人的意願，讓資本市場熱度加溫。

　　業界指出，台灣生技產業自去年起，資本市場陷入低迷，尤以新藥為然。因此，一般投資大眾參與度偏低，即使投資法人選擇進場時機也極為謹慎，深怕重蹈錯誤的覆轍。

　　其中，近期才登錄興櫃的新藥公司景凱生技，也在掛牌首日即跌破承銷價格，雖說該公司表示，這是部分股東出脫持股所致，仍顯示投資人對新藥股信心薄弱。

　　不過，業界人士也指出，證所稅等股市緊箍咒因政黨惡鬥、部分政府官員專業不足的情況下，懸而未決，讓興櫃、未上市交易猶如「冷凍庫」，陷入無量窒息的窘境，也是扼殺投資意願的主因。

　　此外，新藥公司之所以現階段吃虧，業界認為，好的新藥產品在取證、上市後，雖然具有潛力與爆發力，但在上市前後仍有太多變數，得以影響產品的成敗，讓一般人難以分析判斷。

　　加上台灣投資人仍無法接受新藥試驗失敗（或不如預期），導致新藥公司的價值無法客觀評價。業界指出，歐美有許多成功的新藥公司，都曾有過失敗經驗，而失敗經驗正是成功的資源。

　　除了無法正確地看待失敗，專家指出，台灣投資人仍過於迷信名人、名牌，對於投資生技仍有盲從的現象；台灣不乏有競爭力的技術，應該多方評價、客觀分析，才能有漂亮的投資組合。<摘錄經濟>