未上市  

　　大陸的期貨業春天來了，台灣期貨業如何爭取商機？寶來期貨董事長賀鳴珩表示，應該朝爭取參股、發展自己的特色方向努力，並建議政府政策開放期貨業者以IT的優勢，准以投資「資訊公司」方式間接參與大陸期市。

　　賀鳴珩表示，據寶來期貨拜訪大陸期貨業者得到訊息，有大陸期貨業領導特別提及，這一、二年大陸期貨市場會有大幅成長，大陸的期貨業春天來了；他們將響應中央政策，積極發展（1）國債期貨；（2）期權（選擇權）；（3）CTA基金；（4）海外期貨；（5）自營業務。

　　當大陸業者積極打造期貨市場更好的未來之際，賀鳴珩認為，台灣期貨業者宜認清自己的特色和優勢，在有彈性的環境下，積極參與大陸期貨市場的成長及龐大商機。

　　他說明，大陸要積極發展的五種期貨業務，其實台灣早都已經先做了，除了國債期貨（公債期貨）在台灣期市發展得不算很好之外，其餘四項都相當有特色，也有一定的成績；因此，如果可以拿我們的發展經驗及專業實力，不堅持一定要獨資獨照經營，應該可以獲致較佳的成果。

　　賀鳴珩表示，期貨、證券業登陸發展有三種模式可選擇，第一種是全資全照，第二種是參股，第三種則是共同合資成立新公司。但不管是全資全照或是合資成立新公司，由於在大陸要取得期貨、證券業新牌照並不容易；成立營業據點，除了須經中央核准之外，另外也必須省級的地方政府核發執照，且客戶必須親自到期貨公司開戶，種種限制對想要從零開始，慢慢在大陸生根而言，都必須投入很長的時間經營，時間一拖長，可能錯失龐大商機。

　　賀鳴珩指出，開放兩岸期貨業者互相參股，應該是可以最快看到合作成效的作法；以寶來期貨為例，有一段不算短的時間，外資都持有20％左右的股權，沒有全資全照也一樣可以享受到台灣期貨市場成長的繁榮。

　　他進一步表示，除了積極爭取開放兩岸期貨業互相參股投資之外，目前已經簽訂顧問合作協議書，進行相互股權投資的期貨顧問事業，經過實際執行之後發現，似乎欠缺長久性的條件，尤其在尚不尊重版權的大陸，期貨顧問的研究成果，很容易被拷貝、複製，因此，建議唯有搭配IT科技將台灣期權知識植入，才能永保效益。

　　早期台灣證券、期貨及選擇權，許多IT技術都曾到韓國取經，韓國證券集團在IT方面賺了我們不少錢，賀鳴珩說，現在台灣期貨業者IT技術都不錯，可運用台灣期資的資訊優勢，成立資訊公司進而赴大陸投資，這樣即可達到另一種形式的跨足大陸期市。

　　賀鳴珩表示，台灣金融業只有期貨系統是可以和大陸完全銜接的，日前已有台灣的期貨業者和大陸業者連手舉辦兩岸期貨的實戰交易，大陸的期貨業者把台灣期貨業者系統直接搬過去，兩邊溝通完全無障礙。

　　台灣期交所「即時下單系統」和「實質撮合能力」相當具國際優勢，每一筆下單、撮合、風控到回報，只要百分之一秒。賀鳴珩說，在台灣政府還沒有開放期貨業者赴對岸參股投資之前，如果可以開放「台灣期貨商轉投資的資訊公司」赴對岸投資，倒也是擴大投資資訊獲利的管道。<擷錄工商>