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台電今年在債券市場五度發債，總發行量達722億元，穩居公司債發行大戶第一名。券商指出，雖然台電財務狀況轉差，台電公司債仍大受歡迎，主要是大家都認定台電公司債是「類政府公債」，沒有違約倒帳的疑慮。

上月10日定價的台電99-5期公司債，7年期利率1.47%，10年期利率1.64%，雙雙打破公司債發行利率新低，顯示在投資機構捧場下，台電發債成本愈來愈低。

台電是台灣債券市場最大的公司債發行機構，中華信評指出，台電流通在外的公司債發行餘額，占整體公司債發行市場的16%。

券商表示，台電發債目的是蓋電廠等資本支出，因為資金需求很大，發行公司債是台電重要資金來源。

依據公司法第249條，最近三年稅後平均淨利未達原定發行公司債應負擔年息總額1.5倍者，不得發行無擔保公司債。由於台電財務狀況惡化，近兩年已無法發行無擔保公司債，必須找銀行擔任保證銀行。

但每次台電發債，仍引起證券商瘋狂競標，上月發債便吸引了16 家券商，參與競標金額146億元，更是台電預計發債金額45億元的三倍。

券商表示，壽險公司幾乎每家都有台電公司債，保險法規定壽險公司購買企業發行的有價證券有一定限額，但因台電股票並未上市櫃，壽險公司未持有台電股票，因而能有較多額度購買台電公司債。

至於台電公司債的保證銀行主要是兆豐銀與台北富邦銀行，據了解，兩家銀行給台電的額度純粹是信用放款，並未要求資產抵押。