未上市  

預期新台幣利率看漲，企業搶在中央銀行召開理監事會議前發行

公司債，台電昨（11）日邀請券商投標，預計發行120億元公司債

，陽明海運也將在下周一標售45億元公司債。

台電是公司債市場發債大戶，公司債發行利率不僅是公司債市場

定價指標，更會影響公債殖利率走勢。

台電本次公司債分成3年、5年、7年和10年四種年期，希望能滿足

不同投資人。台電並保留發債彈性，如果開標結果，利率夠低，

將可以增發50%的額度；也就是說，如果台電滿意發債利率，最

高發債金額將可達180億元。

券商表示，去年受金融海嘯影響，公司債、金融債發行量均低於

前年，公司債去年總發行量為1,753億元，金融債則為951億元，

合計比前年減少36%，主要原因則是企業資金需求不振，有資金

需求的企業則轉向利率更低的商業本票市場，透過發行短票以短

支長。

金融債則因去年銀行業放款不易，總放款量未明顯增加，銀行沒

有增加資本適足率的必要，使發行量明顯減少。

券商指出，今年隨景氣好轉，企業到債市籌資的情況應該會增加

，公司債發行量可望較去年提高；且銀行為符合金管會訂下的「

健康寶寶」條件，不少銀行已計畫發行無到期日非累積債券，以

提高第一類資本。

台塑集團上周發行60億元公司債後，台電本次決定發行120億元公

司債，據了解，因為市場游資多，券商投標情況相當踴躍。

券商指出，上周台塑集團發債年期為5年，定價利率1.55%，台電

的信評等級比台塑集團高，此次發行的又是有擔保公司債，預期

發債利率會低於台塑。

<摘錄經濟>