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六大壽險CSM釋出率上看7% 成穩健獲利關鍵指標

　　國內保險業於今年元旦接軌IFRS 17新制，六大壽險未來潛在獲利指標CSM全數曝光。台新新光金控23日發布重大訊息指出，台新新光金及子公司新光人壽重新指定金融資產後，股東權益增加571億元，合約服務邊際（CSM）為2,614億元，其中新光人壽CSM為2,607億元。

　　台新新光金與子公司新壽23日發布重大訊息，揭露首次適用IFRS1 7的影響數，衡量保險及再保險合約，並重新指定金融資產後，股東權益增加571億元；另外，保險合約負債項下的CSM為2,614億元，此為保險合約群組中與未來提供服務相關，尚未認列於損益的利潤。其中新壽股東權益增加411億元，CSM為2,607億元。

　　台新新光金表示，金控及新壽首次適用IFRS 17的個體股東權益加計稅後CSM分別為7,499億元及4,402億元；2025年IFRS 4的個體股東權益分別為4,836億元與1,905億元。

　　國內保險業今年接軌新制後，CSM已成為壽險業釋出獲利的核心指標。壽險公司將銷售保單時的預估利潤存入「CSM水庫」，再依保單期間逐年釋出至損益表。目前大型壽險公司公布，每年CSM釋出率約在5％∼7％，顯示CSM為壽險公司穩健獲利的關鍵指標。

　　根據各公司公告，壽險龍頭國泰人壽CSM餘額高達5,119億元、穩居壽險業之冠；富邦人壽4,032億元排名第二，南山人壽近3,800億元第三。

　　新光人壽公布CSM餘額為2,607億元；凱基人壽去年底透露CSM餘額約2,000億元；台灣人壽也有1,600億元。

　　壽險業者指出，壽險業接軌新制，對股東權益（淨值）具一次性影響，幾家大型壽險公司因公司歷史悠久，6％以上新台幣高利率保單占比較高，IFRS 17下的保險負債改以現行市場利率衡量後，會導致股東權益減損。

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