未上市  

　　今年以來，固定收益資產幾乎全面反彈，高收益債券等信用資產表現更是亮眼。法人指出，市場不免震盪，最好選擇高度分散布局與靈活動態配置的全方位高收益策略，才有機會快速因應市場變化並掌握收益機會。長期投資，更能展現票息累積的威力。

　　高收益債券基金上周終結連六周吸金的趨勢，但摩根環球高收益債券型產品經理黃奕栩指出，資金調節幅度小，屬於良性調節，累計今年以來仍吸金202億美元。 受惠美國聯準會（Fed）暫停升息，以及美中貿易戰朝取得共識發展，風險偏好回溫，高收益債券大幅回補前一季的落後表現。

　　黃奕栩指出，摩根證券預估今年高收債違約率為1.5%，截至第1季底更是僅約1%，反映高收益企業信用結構仍健康，也是今年來上漲動能的實質支撐。高收益債券殖利率高於多數債券，且存續期間較短，利率走勢震盪下攻守表現較佳。

　　聯博投信分析，如果能掌握債券的特性，就會了解今年的反彈有跡可循。回顧過去，高收益債券在2008年與2015年也曾震盪走低，但隔年都出現較強勁的反彈。這是因為高收益債的長期總報酬主要來自票息收益，而非價格變動，只要發債機構不違約，無論熊市或牛市，票息都能持續挹注總報酬。

　　聯博投信表示，當高收債因價格下跌出現負報酬時，多半能在一年內收復失土。以彭博巴克萊全球高收益債券指數（美元避險）為例，從未連續兩年出現負報酬，因此高收益債券適合作為長期投資的核心部位之一。<摘錄經濟>