為提升公司核心價值及競爭力，所有VCM設計及製程機台開發及改善，堅持100%內部自行研發，並申請專利保護。
生產優勢：
公司產線符合無塵100%等級，保證產品潔淨度，
導入100%自動化生產，落實精實製造，確保產品穩定性及精密度，
透鏡+VCM一體式音圈馬達，
公司沿革2019年：研發並量產一體式音圈馬達，
2013開始投入音圈馬達(VCM)生產及銷售給3C供應鏈
億元，將達發10％股權、14,551張股票出售給凱雷集團、Anchor Equity Partners、國泰金控、復華投信、中華
開發金控等投資者。-----------每股650元-------
2、規模經濟與不可替代性，是打造超級巨星2大要素，
音樂產業是典型由超級巨星主導一切的市場，
「少數人」吸引絕大多數樂迷的目光，並賺走絕大部分的錢，
經濟學家對超級巨星能夠主導特定市場的因素了然於胸，
這些市場有2個關鍵特徵：
其一、那些頂尖的明星專業團隊或公司：
必須能夠在幾乎不用增加額外成本的情況下就可觸及大量的聽眾和消費者，這就是所謂的規模經濟(scale economies)，
其二、在超級巨星主導一切的市場中：
最暢銷的樂曲、套裝服務和周邊商品需具備明顯的不可替代性(non-substitutability)，
二、雷洛評述：
1、VCM「少數」廠家出貨占比為61.87％，賺走絕大部分的錢，
2021年4月份攝像頭馬達出貨量排行榜〜旭日大數據，出貨量1 KK=100萬，
公布了2021年4月份攝像頭馬達（VCM）廠商出貨量排行榜，
從出貨量排行榜可以看到4月份整個馬達廠商出貨達到190.21KK，
根據出貨量顯示前5家企業出貨量為117.7KK，占總比的61.87%，
其中兩家為國產品牌（中藍，新思考），
Alps（阿爾卑斯）25.30KK、SEMCO（三星電機）25.00KK、中藍（ZET）23.00KK、
新思考（New-Shicoh）22.40KK、Mitsumi（三美）22.40KK，
2、新賽道一體式VCM：
大陽一體式VCM〜不完全替代性〜客戶對於VCM需求還不錯，且毛利率還算「合理」，
舉例，哈里曼投資規則第484頁，
一、Tom.Stevenson是「富達」國際個人投資總監：
我們的研究表明：
20年前投資英國股市1,000英鎊，到今天價值3,700英鎊，
錯過這段時期當中表現最好的40天，最終價值會下降至670英鎊，
雷洛注釋：
3,700-670=3,030英鎊/1000英鎊（原投入）=大盤40天上漲3,030％=40天上漲3倍，
個股應該比大盤指數更集中化，
個人專業投資者的優勢：
看起來很明顯獲利倍數＞20年的3.7倍，
小金雞〜不可完全替代性〜持長，
1、「供需」原理很重要，「情感」等其他相關因素也有玄機：
與其他經濟領域一樣，供需原理也主宰著音樂產業。
例如滾石樂團演唱會的入場券「供應」有限，而想要親臨現場的樂迷卻多到難以勝數，
這會使演唱會門票的價格「大幅飆升」，
雷洛實戰：
1、「作對」的事「長期」投資：原因，
未上市個股飆漲「集中」在「很短」的時間，缺乏流動性下，
等你能買到時已經飆倍了，
飆倍後〜供給更少，
2、個人看法：
供需原理很重要，「心理」因素也有玄機，
看好個股〜持長賭賭看，賭對了就大賺，對了幾次（絡達2、上〇2、力智等），就有耐心，
雷洛頓悟：
不完全替代性（優）〜可替代性（選股避開）〜不可替代性（優）：
1、電源管理IC產業規模大、廠商多，
矽力KY〜力智〜不完全替代性〜EPS高〜股價高，
2、VCM廠家百家以上〜可替代性高〜毛利率低，
3、大陽一體式VCM〜不可替代性〜客戶對於VCM需求還不錯，且毛利率還算「合理」，
A、經濟學供需法則〜不買矽力KY，可以買力智得到需求滿足，
B、想買大陽如市場沒有滿足，「沒有」替代個股，
所以「不可替代性」是超級小金雞必備的「充分條件」，
富爸爸則是必要條件，大立光〜大陽，
有些富爸爸個股也一事無成，
李〇傑1,599張，當下市場成交之股票來源之1，
個人持股的第1出讓人都是李俊傑，
早上外出交割，「認錯」補回幾張，3.1日買的，
大陽科技成立1998年是大立光電集團成員之一，為專業之光電及光學器材零組件製造商，
為提升公司「核心」價值及競爭力：
所有VCM「設計」及「製程機台」開發及改善，堅持100%內部自行研發，並申請「專利」保護，
四、生產優勢：
公司產線符合無塵100%等級，保證產品潔淨度，
導入100%自動化生產，落實精實製造，確保產品穩定性及精密度，
五、研發團隊：
研發團隊設有機電、機械、軟體、自動化和影像處理部門，
從初期產品開發設計到自動化生產，皆由公司內部專業團隊一手包辦
六、專利保護：
結至2020年1月底，公司共取得下列專利，保護公司及客戶權益，
CN專利共27項、TW專利共29項、US、EU共28項，
個人的KO勝都是「等出來」的，
力智持股4年多，絡達持股12年2勝KO（含異議訴訟），
大陽持股就等個5-7年，延滯滿足，等1年給你2個棉花糖，
QYResearch調研顯示：
2021年全球音圈電機（VCM）市場規模大約為202億元（人民幣），
預計2028年將達到322億元，2022-2028期間年复合增長率（CAGR）為6.8%。
全球音圈電機（VCM）主要廠商有：
Alps、TDK、SEMCO、Mitsumi、Shicoh等，
全球前5大廠商共占有超過80%的市場份額，
目前中國是全球最大的音圈电機（VCM）市場，占有超過54%，
之後是日本和韓國，二者共占有超過30%的份額，
中國國際金融：賈順鶴、黃天擎…..2022-01-24，
….. 大立光對車載鏡頭頭的布局，也侧面反映消费电子產業鏈切車趨勢逐步明確，
消费电子供应链造车趋势逐步明晰。….智能汽车的发展趋势与智能手机在技术迭代、品牌格局、交互体验等方面有着相似的迭代路径，基于传统消费电子公司的精密制造能力，消费电子產業鏈公司入场造车将逐步成为产业主流趨勢之一。
高端光學壁壘深厚，垂直整合一体化助力公司成長：
我們看到，目前部分手机廠商持续积极導入8P镜头等高阶项目，显示高端手机光学仍存增量需求。
從行業壁壘而言，高P数镜头存在IP專利，我們持續看好大立光、舜宇等傳統高端镜头厂商维持自身份额，赋能手机光学微创新发展延续，
大立光VCM（音圈馬達）：
產品收入占比在4Q21 有所提升，
我們也觀察到傳統手機光學產業鏈公司（如舜宇、丘钛等），均積極布局手機光學產業鏈相關零部件。
展望未來，我們認為垂直一體化的產業鏈整合，將成為手機光學企業的重要異質化競争力之一。
從大立光法說會看手機鏡頭市場，華泰証券 研究員：黄樂平/陳旭東 2022-01-14，
行業觀點：…. 手機：行业对高阶产品信心较差，10-20MP 镜头市场竞争或持续激烈，
我们看到，受芯片缺货、华为禁令以及其他安卓高端机型需求不振的影响，…
另一方面蘋果SE3 或将带动中端手机市场继续走强，10-20MP 镜头市场占比或持续提升，但竞争愈加激烈。….
新工廠：
2023年年中就位，鏡頭与VCM 整合產品或將提升廠商競争優勢：
法說會上公司表示2022年將會為1至2家較小型客户設計鏡頭与VCM 整合產品，2023 年量產。
除此之外，2023 年年中一家新工廠將就位，也將為客户2023年底新手機產品提供鏡頭与VCM 整合新產品。
我們認為：
鏡頭和VCM整合製作的方案可省去鏡頭鎖入馬達的一層，
不緊縮小產品尺寸也能節省後端模組廠的生產時間和組裝難度，
未來擁有一體化能力的廠商或將獲得更大的競争優勢。
風險提示：手機鏡頭降規降配，安卓高端手機需求持續疲軟，
集微網訊息：
iPhone為縮小前相機模組的體積，我們預測其最快將在2022年2H採用一體式鏡頭設計，
而2021年下半年正式為iPhone供應VCM的大立光，
則有望取得新款iPhone的「一體式鏡頭」設計訂單，
天風證券在近期釋出的報告中提出這一觀點，
集微網也從其友商處得到了類似的說法：
據其透露：其實將鏡頭馬達打包的產品推給蘋果，這個計劃並不是大立光近期才開始的，只是直到去年，蘋果才真正將這項設計納入考慮。
事實上，集微網也曾報道過這個所謂「一體式鏡頭」的設計，值得關注的是，大立光在業務上的新進展將會給產業鏈原有局面帶來怎樣的影響？
2022年的新趨勢？
同時追求產品輕薄化和影像功能升級，是現階段智慧手機終端市場的一大趨勢。
隨著手機對靜態、動態的拍攝要求越來越高，其中感測器、鏡頭以及VCM馬達三類主要零部件的體積和重量也不斷增加，可以說，這些物理升級也是提升成像效果的必要條件。然而，不論國內還是海外品牌，都力求將整機厚度、重量儘可能減少，這與影像升級的方向背道而馳。
兩種設計的衝突下，導致絕大多數智慧手機在攝像頭位置都存在較為明顯突起，整機在美觀度上大打折扣；為了解決這一短板，產業鏈近兩年的設計方案都體現出明確的小型化方向，不過對問題的改善卻不算理想。
行業人士指出：
終端品牌的需求其實是十分明確的，只不過這個問題的根本還是出在零件上，單純在模組端做優化，空間比較小。所以想要有效解決這個問題，主要還得看鏡頭或者馬達廠。
如果大立光的一體式產品能夠在iPhone上量產，
說明採用這個設計方案能有效降低整顆攝像頭模組的厚度，這是目前終端品牌都需要的；效果理想的情況下，我們認為這類方案很大可能會被其他終端品牌陸續採用。
據集微網瞭解：
大立光的VCM馬達業務主要是由旗下大陽科技負責，……
眼下該公司的這項設計若能夠順利切入iPhone供應鏈，並將部分重心轉移到馬達業務上，是否也意味著大立光有機會在VCM馬達行業佔據一席之地？
固有市場格局難破：
集微網從一家「中國一線馬達廠」得知：
事實上，國內的馬達和鏡頭廠早在2、3年以前就聯合頭部的終端品牌對「一體式馬達」做了預研，不論是設計還是專利的佈局，都已經準備好了，只不過，這項技術在當時推廣的效果並不好。
筆者從行業中瞭解到，這類一體式產品的設計是讓鏡筒外壁成為馬達的一部分，所以它最大優勢就在於產品體積變小，利於終端產品優化外觀。然而它也有明顯的短板，二合一的產品大大增加了製造過程中對灰塵、髒汙問題的管控。
行業人士指出：髒汙管控難度加大，等於是產品的報廢率給提高了。鏡頭和馬達設計在一起，一旦產品出問題是不可返修的，任意一邊不良，都會導致另一邊一起報廢。同樣的良率，一體式產品所造成的損失遠高於常規的鏡頭、馬達產品。
為了對外觀上做一些優化導致整體成本大幅增長，終端品牌勢必會思考這個舉動是否有價值，從此前推廣的結果來看，答案顯然是否定的。
不過，蘋果在手機行業中「風向標」的地位毋庸置疑，
國產品牌是否會因其採用而跟進這項技術，眼下不得而知，
上述馬達廠表示，在我們看來，即便其他的品牌都跟進：
國內產業鏈也能基於此前的佈局迅速響應，並且在很短時間內把產量做大，
現在國內一線馬達廠月出貨幾乎都在20KK以上，現階段的大立光還是有明顯差距的。
單從現有條件來看，雖然大立光有望借「一體式馬達」獲得新品iPhone更多的訂單，但在整個馬達市場，競爭力確實不算突出。
……然而值得思考的是，近年來智慧手機在影像功能上的大幅提升，鏡頭片數逐年增加，目前到了8P，在合理範圍內，這個數值其實已經非常接近極限，這是否也在一定程度上讓大立光鏡頭業務發展形成了瓶頸？
為了尋求新的突破，大立光是否會孤注一擲的闖入VCM馬達市場？（校對/Candy），
1、市場分析：
未來幾年全球及中國音圈馬達行業將向以下幾個方向發展：
Ⅰ、雙攝/多攝智慧手機逐步普及推動行業發展。全球雙攝手機已逐步普及，三攝和四攝手機也已推出市場，多攝手機滲透率逐步提升，為音圈馬達行業提供了廣闊的發展空間。
預計到2025年全球VCM消費量達39.4億顆，中國消費有望達11.9億顆。
Ⅱ、光學防抖馬達滲透率逐步上升。
2、競爭企業分析：
目前世界範圍內音圈馬達的製造企業約有上百家，主要分布在日本、韓國、中國等區域。其中日本企業TDK、阿爾卑斯（ALPS）和三美（Mitsumi），
占據了全球音圈馬達超過40%的市場份額，並掌握著先進技術和製造能力，
皓澤電子、SEMCO、Jahwa等中國、韓國企業緊隨其後，
隨著中國國內手機產業鏈逐漸成熟，目前中國音圈馬達生產廠商在質量和技術上都有了巨大進步，中國VCM的市場份額也在逐步提高。……
本節選資料出自尚普華泰發布的，2021年微型驅動馬達生產項目投資可行性研究報告，
一、你必須去尋找「小金雞」〜選股先剔除漲幅1倍以下的個股，
力智（許先越）〜華碩（總經理許先越/胡書賓），
力智實戰：成本23.22元，
105.11月〜110.9.30日，12倍〜25倍，
大陽（林恩平）〜大立光（總經理林恩平），
雷洛實戰：
力智110.9.13日〜喊延滯滿足，力智110.9.30日漲到25倍，個人就忍耐不住清盤，
資金轉到大陽等〇倍了，個人自我感覺良好，
「力智版」第149篇回應：
會員：雷洛10000677發表時間：2021.9.13日，
基本面與資金潮齊飛，興櫃共上市一色，雷洛（金雞閣序），延滯滿足，
1、資金潮齊飛齊跌〜刺客浪起潮落，零和遊戲有贏有輸，
2、持長還是要看「基本面」：
EPS如持續成長〜公司、員工、股東，正合投資3贏，
3、力智1月高點漲至983元，基本面股價+資金潮股價，各為多少？很難計算的，
二、個人資金移動：
力智KO勝後轉進〜大陽（2ｘ％）〜鈺寶（42％）〜沅聖（3ｘ％），估正合投資，
「力智版」第149篇回應：
會員：雷洛10000677發表時間：2021.9.13日，
基本面與資金潮齊飛，興櫃共上市一色，
雷洛（金雞閣序），延滯滿足，
落霞與孤鶩齊飛，秋水共長天一色，
出自於王勃的（滕王閣序），
四、未來本益比低：
個人未上市當下本益比買入約15倍以下，
未來本益比10倍（毛估）：絡達〜是方電訊〜力智〜大陽……，
本益比太高難度高，沒有必要下注，
五、護城河：
專利權〜高EPS的保障，競爭對手少，
六、內部人持股高，持股低〜花樣多，
七、投資時間5年〜7年高飛，
八、商業模式、企業文化做過濾器：
企業文化差，避開吧，「打官司」很辛苦的，
九、好運的幫忙，
十、「燃點」靠近一點，節省「時間成本」，7年可以做2趟飆倍行情，
2*2=4次＞2次行情，
一、你必須去尋找小金雞〜掠過漲幅1倍以下的個股，
力智（許先越）〜華碩（總經理許先越/胡書賓），
實戰：105.11月〜110.9.30日，12倍〜25倍，
大陽（林恩平）〜大立光（總經理林恩平），
二、個人喜歡5億以下個股：主要是飆倍快，
1-2要點可以一起看，偏好5億股本以下的小金雞，
CEO、人才、資源、執行力俱優，
三、「高速」增長是核心：
大陽一體成形VCM母公司大立光推廣導入，進入可突破的「新賽道」，
實戰：
飆倍的時點=創新突破點的「啟動」階段，估計高速增長持續「一段」時間，
競爭者大廠「最好」以最快的速度追上，不過需要時間，
小廠們（沒人才沒資源）就避開一體式音圈馬達的細項市場，專利保護，
1、大陽網站〜產品特色：
為因應市場相機模組追求「小型化」趨勢，集團開發出一體式音圈馬達，
結合透鏡及VCM來減少20%尺寸，一體式VCM順利於：
「2019年」上市及量產，成為公司最新開發的主力產品，
透鏡+VCM一體式音圈馬達 LAB69R27A3：
適用：體積小、最佳應用於窄邊框平板、手機、筆電前鏡頭，
優點：減少lens黏合製損、模組AA製程CT縮短，成本下降，
注釋：
3年寒窗無人問，一舉「蘋果」天下知，
一、競爭對手：
1、大陽一體成型vcm全世界只有「大陽」一家會作，
為大立光力推的鏡頭「捆綁」VCM解決方案，
又有「專利權」保護，
短期其他廠商進入估有難度，個人看法，但一體成型vcm市場大小個人未知，
2、全球TWS耳機晶片市場「大爆發」：
但數十家公司在藍牙音頻主控晶片領域「激烈競爭」，含絡達科技，
參考資料：
第3、把握好風口：
創業成功第一要素是進場的時機，要在對的時間、做對的事情，這比什麼都重要，此外，
找勢能，
陸奇：
我個人的經驗，市場是推不動的，市場只能順勢而為，好的創業者一定要看到「勢頭」進去，
比如一個「簡單」粗暴的方法就是看「蘋果」：
那一天蘋果「决定進場」，就是最好的信號，
因為「蘋果」永遠不是第一個做的，它不是第一個做手機，不是第一個做手錶，不是第一個做平板電腦，
今天電動車的市場為什麼這麼火，一定程度上也是因為蘋果進場了，
第4、建立壁壘：
在YC和奇績體系裡，我們認為任何一個好的生意，它必須有壁壘，没有壁壘，它將不會是一個好生意，有的時候，可能你有運氣第一個做，但是大家都衝進來，你怎麼辦？
你需要思考：
如何能形成壁壘？
壁壘包括了網絡效應、生態效應、規模效應、特殊資源、「專利」等等。
好的創業者一定會想得非常清楚，如何讓别人没有辦法複製我，
1、蘋果：
確實是「第一個」採用大陽一體成形VCM，估也是大立光力推的鏡頭捆綁VCM解決方案，
2、鏡頭捆綁VCM的勢頭、風口來了，蘋果决定進場，其他大廠個人估也會跟隨進場，
3、絡達併購案2017年6月，因為2016年9月8日蘋果藍芽耳機，2020.6.4絡達異議案訊問筆錄，
（1）、2016蘋果秋季新品發布會：
於美國當地時間9月7日上午10點（台北時間9月8日凌晨1點），
在比爾•格雷厄姆市政禮堂舉行，發布了Apple Watch 2、iPhone 7、iPhone 7 Plus、Apple AirPods等新產品，
（2）、2016年9月8日，周四，深圳大暴雨，30攝氏度，無持續風向，風力小於3級，
當時以為是平平無奇的一個雨天，誰知道呢，就是這一天，世界開啟了全新的TWS紀元，
就在當時，蘋果在秋季新品發布會上，發布了旗下第一代TWS耳機產品AirPods，
同時來的消息，還有蘋果取消了iPhone 7的3.5mm音頻接口，如果我們回望TWS耳機晶片發展的這幾年，就會發現TWS耳機晶片的市場是從2016年蘋果發布第一代AirPods開始的，
在蘋果明確的引領下，TWS耳機進入了爆發式增長期，市場銷量逐年攀升，
入局的企業越來越多，到目前為止，呈百花齊放的狀態，TWS耳機紀元大爆發，
據我愛音頻網資料庫顯示，全球範圍內，品牌真無線耳機在2018年的銷量是4600萬台，
2019年銷量9000萬台，相較於2018年銷量增長了96%。
而在困難的2020年，品牌TWS耳機銷量增長趨勢不減，達到了2.33億台，同比增長158.9%，
……我們做一個大膽的預測，…..晶片巨頭們為了搶奪市場先機，仍舊在奮戰，故事將越來越精彩，
2017年巨頭們看準商機蠢蠢欲動，開始布局，從2018年開始，全球TWS耳機晶片市場大爆發。
在2018年初，藍牙音頻主控晶片市場呈現出「CAB」三分天下的格局，
C(CSR 高通，現以QCC來指代高通)、
A(Airoha 絡達)、
B(BES 恆玄)、3家晶片廠商瓜分TWS耳機市場的情況。
經過2018年、2019年、2020年、2021年來的迅猛發展，除蘋果耳機使用自研的W1/H1晶片、華為旗艦機型使用自研的麒麟A1晶片外，從商業角度看，市場已進一步形成三大陣營：
1、以高通、「絡達」、恆玄為代表的追求高價值，高性能陣營，
2、以炬芯、原相、瑞昱為代表的追求特色功能陣營，
3、以傑理、中科藍訊為代表的追求親民策略的陣營，
3大陣營裡數十家公司在藍牙音頻主控晶片領域「激烈競爭」，
4、同時也有多家晶片廠商仍在躍躍欲試加入TWS耳機戰局，如來自重慶的物奇微，珠海的慧聯等，
…..這3年來，市場風起雲湧，我們選取市場上幾家非常有代表性的企業為例，來分析一下TWS耳機晶片巨頭們營收瘋漲和緩慢增長背後的邏輯。(註：排序按照品牌英文首字母A-Z的順序不分先後）……
Apple蘋果………..，
雷洛注釋：
絡達已改名「達發」，絡達英文Airoha沒改，
大陽是vcm細分產業裡的小立光，屬創造性毀滅力量，
一體成型vcm全世界只有大陽一家會作，又有專利權保護，…..，
雷洛評述：2022.3.4日，
1、大立光集團的「創造性毀滅」力量，技術突破整合蠻厲害的，
大陽的第2條S曲線（一體成型vcm），可「突破」的新賽道，個人估會一飛沖天，
2、大陽的第1條S曲線vcm，原有的VCM賽道，個人感覺沒什麼優勢，
如vcm競爭對手對大陽之看法，
此前就有知情人向集微網透露：
近幾年，大立光對國內外的一線終端品牌都有在「推廣自家」的馬達，不過由於其
VCM馬達在效能、產能和價格上的競爭力都「不算突出」，所以推廣的效果也不理想，
3、VCM業務合體最強隊友，大立光使出殺手鐧斬獲新訂單，109.11.16日，
集微網消息：
近日，天風國際在一份蘋果供應鏈的報告中預測，
全球光學鏡頭產業龍頭大立光自2021年開始成為iPhone新音圈馬達(VCM)供應商，對於報告預測的情況，其實有不少業內人士都表示頗為驚訝，
畢竟與其長期稱霸業界的鏡頭業務相比，大立光的VCM業務可以算是「名不見經傳」了。甚至有廠商對集微網表示：
只知道大立光以前有做過VCM，現在都不清楚它們是否還有再繼續生產這類產品，
想必大家都有同樣的疑問，這樣「鮮為人知」的產品憑什麼能夠獲得蘋果的青睞？
推廣之路屢屢挫敗：
據了解，大立光在VCM業務的布局其實在許多年前就已經開始，研發和生產這類產品的公司主體並非鏡頭廠商大立光電，而是集團成員之一的
大陽科技：
該公司成立於1998年，並在2013年開始投入VCM產品生產及銷售，從官網資料中看到，大陽科技的VCM產品基本也包含有市面上常見的種類，包括：單、雙向馬達、OIS馬達等，均有涉獵，
根據集微網了解，雖然迄今已有近7年之久，大陽科技的產品在市場上的滲透率並不高，
有模組廠對集微網透露：
其實在幾年前，我們就有嘗試在一些項目上用大立光的VCM，不過根據當時用的效果來看，並不理想，這樣的水平，整個業界其實有不少馬達廠都能夠做到，所以，一直以來業界應用他們家馬達的廠商並不多，………，
雷洛實戰：109.10.28日〜2021.6.28日，
大陽冷門股109.10.28日查了一下資料，沒有看法，
陸資分析師表示「蘋果」可能會採用，這個就是「勢頭」蠻重要的，
會員：雷洛10000677發表時間：2021.6.28日，第4篇回應，
雷洛：
力智版有「網友」提問大陽科技和星歐光學，
2支都看了一下，原沒有看法，
2個月後感覺「大陽科技」有：
VCM（大陽科技）與鏡頭（大立光）垂直整合優勢，母公司大立光商譽佳，估要放個幾年，
力智版：
會員：宇恆10022000發表時間：109.10.28日，第304篇回應，
有人研究大立光的子公司「大陽科技」和「星歐光學」嗎？
我個人的經驗，市場是推不動的，市場只能順勢而為，好的創業者一定要看到「勢頭」進去，比如一個簡單粗暴的方法就是看「蘋果」：
那一天蘋果「决定進場」，就是最好的信号，
因為蘋果永遠不是第一個做的，它不是第一個做手機，不是第一個做手錶，不是第一個做平板電腦，
今天，電動車的市場為什麼這麼火，一定程度上也是因為蘋果進場了。
二、雷洛實戰：A P P L（蘋果），
1、蘋果確實是「第一個」採用大陽一體成形VCM，估也是大立光力推的鏡頭捆綁VCM解決方案，
2、鏡頭捆綁VCM的勢頭、風口來了，蘋果决定進場，其他大廠估也會跟隨進場，
3、個人絡達實戰例：
絡達異議訊問筆錄第11頁：〇〇地院109.6.4日民事法庭，
Ⅰ、被抗告人即抗告人律師林〇〇律師問：
你知道為何聯發科到2017年才收購絡達？
Ⅱ、抗告人即被抗告人法定代理人「謝清江」：
為了藍牙耳機，當初聯發科為什麼要做藍牙耳機，
因為A P P L（蘋果）開始做藍牙耳機，
聯發科看好這個產品，聯發科想把產品線補齊，所以才跟絡達藍牙耳機做整合，
雷洛評述：
蘋果2016年9月開始做藍牙耳機，〜導致雷洛的金雞股被低價收購，105年運氣差了一點，
AirPods是蘋果公司推出的藍牙無線耳機，於2016年9月7日蘋果秋季新品發布會上初次發布，
絡達2017年6月被聯發科現金收購，發布收購訊息為2017.2.10日，
訴訟心得：蘋果比人強，
再配合大陽認列星歐的轉投資收益狀況
不過流通在外面籌碼真的不多
以2021年股東會出席75.39％看，估都在大立光股東手中，應該不缺錢，個人看法，
一、大立光因110年第4季音圈馬達(VCM)產品比重攀升，成為毛利率季減的原因之一，
林恩平表示：
1、VCM+鏡頭產品「客戶數」有增加，111年應該會有VCM+鏡頭產品出貨，
2、目前客戶對於VCM需求還不錯，且毛利率還算合理，
3、未來會「根據產能」來爭取訂單，公司也將針對VCM進行「擴產」。
雷洛注釋：2022.3.3日，
1、客戶數有增加：估是除蘋果外，也有其他大廠採用，
2、擴產=成長引擎，
二、林恩平表示：
1、力推的鏡頭捆綁VCM解決方案：
客戶端已陸續增加設計導入中，目前客戶數確實有增加，
2、2023年VCM有機會「量產」，大立光 2023年6月將有一座新廠開出，
雷洛注釋：2022.3.3日，
2024年的主升段，可以拭目以待，7年高飛，
一、長波、厚雪：
大立光（3008）：2045元當下股價，股本134,140張，
大陽（小立光）：股本53,025張，
1、長波20年：雷洛實戰，
A、個人91年（2002年）278元買進大立光3張，放了2個月就賣出，虧了一點手續費，
計算：
當下大立光股價2045元，含配股配息約為3412元/278=約12.27倍，
20年上漲12.27倍，
B、91年雷洛1.0散戶階段，如全壓大立光1支可買6張，
278元*6張=1,668,000元*12.27倍=2,047萬〜持股不動20年〜91年至111年，
雷洛實戰：
167萬〜2,047萬〜坐等投資法，
個人「當下」頓悟，大陽估也是長波，「手機」人人要用，
二、厚雪：
1、大立光：
110年歸屬母公司業主淨利186億7123萬元，每股盈餘139.28元，
2、大陽：
商業模式佳〜護城河感覺有一點芒格講的，競爭性毀滅力量（一體成形VCM），
注釋：
A、雷洛看法：
一體式鏡頭設計vcm+lens綁在一起的款式，大陽已申請專利中，
不過由於2種技術都能做的只有1家（大立光-大陽），客戶怕被綁住，價格無法下降，
一體式鏡頭設計有一點，競爭性毀滅的效果，汽車出現馬鞭廠完蛋，
B、估是比例問題，
估是？％的產品會用一體成形VCM，大部分估還是用VCM，
C、大陽股本小約大立光之39.53％（53025/134140股本），
EPS影響個人估應該很大〜選股訣，
充要條件：
有「富爸爸」的前提下，股本可以「選小」，轉機時〜股價飆倍快，
沒有富爸爸，股本小景氣差時間長，熬不過去就變「壁紙」了，
價格如偏低，小股東可以「異議」，
我看大陽第4季EPS=2.81元（估），
估一年賺一個資本額以上，應該不無可能，
收購價加「溢價」，價格個人估也不可能低，
當然，最好不要收購，不收購就發〇了，
而且目前本來就是採用合併報表，每個月的營收都是合併營收。
但就目前看來，2021Q4大陽本業就有不錯的表現。
2022年真的很讓人期待的一年啊!
大陽如不被大立光「併購」，個人估是「小立光」，
一、雷洛評述：
估大陽110年第3季轉機（一體成型VCM動能），
個人估大陽Q3本業等約賺101,629千元，
第4季則成長至151,767千元，成長動能49％，
雷洛整理：
151,767千元大陽第4季（估）=大陽本業等134,908千元+ 16,859星歐4季，
101,629千元大陽第3季（估）=大陽本業等+85,491千元+16,138星歐3季，
-24,070千元大陽第2季（估）=大陽本業等-54,714千元+30,644星歐2季，
-24,534千元大陽第1季（估）=大陽本業等-41,546千元+17,012星歐1季，
二、長期投資主要還是要看2024年全年EPS為何，
原因：
大立光2023年6月將有一座新廠開出，VCM有機會量產，
大陽EPS具想像空間，
204,792千元（大陽第1-4季）/53,957股本=3.8元（估），
二、大陽第4季EPS=2.81元（估）：
151,767千元（含業外）/53,957股本=2.81元，
計算：204,792千元（110年）–53,025千元（第1-3季）=151,767千元，
資料來源：大立光110年第1-4季報，大陽正確財報，以該公司年報為準，
110年下半年度每股將配發39元現金股利，
大立光去年首度實施的庫藏股買回672張，減資後股本將降至13.34億元，
減資基準日訂在4月25日，大立光今年股東會訂在6月8日舉行，
4、除股份：672,000股，6、減資後股本：1,334,681,970元，
大品牌信任感與低成本優勢外，還有哪些方面的特徵呢？
44、段永平：
好的商業模式的很簡單，就是「利潤」和「净現金流」一直都是非常好，
而且競争對手哪怕很長的時間裡也很難搶。
你可以自己想想誰的生意是「很難搶」的？然後再想想「為什麼」？
雷洛心得：111.2.20日，
一、看完這一條，我的「思維」停在台股有那一家商業模式好、企業文化好，
股價位於低檔，可以持長10年以上的，適合雷洛6.7的，
個人操作2095元的大立光，未上市的大陽，
二、大陽「敢為天下先」的差異化：
大陽一體成型VCM全世界只有大陽一家會作，市場有富爸爸願意推廣（大品牌信任感容易推），又有「專利權」保護（競争對手那怕很長的時間裡也很難搶），
2、有差異化產品的「商業模式」，基本上是好的商業模式，
所謂差異化指的就是客户需要，但别人未能滿足的東西，毛利率高，
三、大立光：
雷洛91年278元買進大立光3張，放了2個月就賣出，虧了一點手續費，
不過以「機會成本」來計算：
個人賣出大立光後轉戰一些飆倍股，獲利2-3倍於持股大立光不動之獲利，
未上市買小型股飆的多，〜8倍股〜原相6.37倍〜絡達4.75倍〜力智24.98倍〜，
雷洛110年頓悟：
買大陽有大立光的優點，又有未上市小型股的飆倍優點，何樂不為，
1、大陽本業第3季EPS賺=1.58元（85,491千元/53,957股本），VCM產品比重不大，
2、那第4季VCM比重攀升，EPS為何？
3、再來， 2023年6月將有一座新廠開出，VCM有機會量產，EPS為何？
壹、大立光因110年第4季音圈馬達(VCM)產品比重攀升，成為毛利率季減的原因之一，
林恩平表示：
一、VCM+鏡頭產品客戶數有增加，111年應該會有VCM+鏡頭產品出貨，
二、目前客戶對於VCM需求還不錯，且毛利率還算合理，
三、未來會根據產能來爭取訂單，公司也將針對VCM進行擴產。
貳、林恩平表示：
一、力推的鏡頭捆綁VCM解決方案，客戶端已陸續增加設計導入中，目前客戶數確實有增加，
二、2023年VCM有機會量產，大立光 2023年6月將有一座新廠開出，
資料來源：大立光1-3季報，
雷洛計算：
大陽110.1Q虧-41,266千元+2Q虧-54,994千元+3Q賺+85,491千元=本業前3季虧-10,769千元，
業外星歐收入
110.1Q賺17,012千元+2Q賺30,644千元+3Q賺16,138千元=星歐前3季收入+63,794千元，
合計
大陽本業前3季虧-10,769千元+業外星歐前3季收入+63,794千元=賺+53,025千元，
大陽前3季EPS=0.98元（53,025/53,957股本），
唯：
大陽本業第3季轉機EPS賺=1.58元（85,491千元/53,957股本），
可看大陽第4季本業EPS為何？股價看本業，
雷洛注釋：
一、大陽敢為天下先的差異化：
大陽一體成型VCM全世界只有大陽一家會作，市場有富爸爸願意推廣，又有專利權保護，股本小，股價不容小看，
二、有差異化產品的商業模式，基本上是好的商業模式，持股5-10年OK，
所谓差異化指的就是客户需要，但别人未能满足的東西，
查閱大立光第3季財報後看法：下敘述為個人看法，正確資訊以大陽公佈財報為準，
一、大陽第3季本業估賺101,629千元+業外收益第3季星歐賺16,138千元=
賺117,767千元/股本53,958千元=110年第3季大陽EPS=賺2.18元，
估大陽2021年第3季已轉機，
計算：
1、大陽Q1虧-24,534千元，Q2虧-24,070千元，Q3賺+101,629千元，
大陽2021年第1-3季累計獲利53,025千元，
2、大陽子公司星歐業外收益：
Q1賺17,012千元，Q2賺30,644千元，Q3賺16,138千元，
星歐2021年收益第1-3季累計收益63,794千元，
3、大立光第1-3季認列大陽之投資收益68,666千元：
68,666千元/0.4937=大陽2021年第1-3季獲利估約139,084千元，
估計為大陽1-3季累計獲利53,025千元+大陽子公司星歐第1-3季業外收益63,794千元
+大陽其他收益22,265千元=139,084千元，
正確資訊以大陽公佈財報為準，
一、如2024年VCM比重為大立光鏡頭之1成以上（雷洛估），
二、VCM毛利率較低，110年4月VCM有量，才會成為拉低大立光毛利率的原因之一，
假設VCM毛利率為為鏡頭之？折，
三、個人毛估2024年大陽賺？個股本以上，雷洛自我感覺良好中，
注釋：
1、對於110年第四季獲利走弱，大立光認為主因是產品組合變差和毛利率較低的VCM（音圈馬達）出貨比重拉高，
大立光13日召開法說會，會前揭露去年財報，繼去年第三季以59.32％跌破六成關卡後，
110年第四季毛利率又再度下滑，來到55.87％，
連帶拖累110年毛利率也慘跌破六成關卡，來到59.95％，
一、當下大陽就可以看出來，未來2024年的現金流折現（個人毛估），
雷洛毛估：
1、假設2023年6月新廠完工，擴展VCM產量後，如毛估比重為大立光鏡頭之1成（個人假設），
2、以大立光揭露110年的財報EPS= 139.13元來毛估：
大立光股本134,140張，大陽股本53,957張，
3、實戰上：先看大立光110年4Q財報，大陽賺多少EPS，
一，產品趨勢：
客戶希望採取組合的方式把尺寸縮小，所以大立光手機鏡頭不會跨到模組領域，
屬創造性毀滅力量，一體成型vcm全世界只有大陽一家會作，又有專利權保護，股價不可小看，
2,我看如併購，價格也不會低，主要是大陽股本小，估比較容意，高eps,
二,大陽去年第4季一體成型vcm,出貨有量，拉低大立光毛利率，但大陽vcm毛利率應該很好，
三,如大陽不被收購，估金雞股價，2023.6月新廠完工，產量vcm會大增，後續中，
真的是造福了不少有意念堅持下去的人，恭喜並感恩雷洛大！
另外請教雷洛大，今天大立光的法說會內容，關於VCM的部份您怎麼解讀？
首要看大立光是否併購大陽，
你想，大陽110年股東會有個人股東提議，要大陽主動被併入大立光，因該是錢太多，找自己的麻煩，感覺是有其他因素，母子公司同意才是，
現未上市的股價波動，不具意義，