2022.01-KOL簡報:ir.aslanpharma.com/static-files/379e7107-c421-4401-b035-e43c4b682d19
2022.05.12- ir.aslanpharma.com/static-files/20941066-3bc3-418b-a970-9951565de0f2
2022.06簡報-ir.aslanpharma.com/static-files/1c525489-d209-42c4-af7e-992f23c4251c
2022.09.15簡報-ir.aslanpharma.com/static-files/1511fefc-ba34-4ee4-aac0-32f8bc4754a8
依ASLAN004 1b mITT IGA0,1=44%=7/16
其中原本非傳統AD6位，基缐EASI19的輕症，8週治療後0位位達IGA0,1(mITT已排除）
若依傳統AD治療（若1b篩選嚴格排除非傳統AD）
至少4/6∼6/6會達IGA0,1
則IGA0,1將回歸
(7+4)/(16+6)=50%
(7+5)/(16+6)=55%
(7+6)/(16+6)=60%
二、2b EASI75期望值估計：
依ASLAN004 1b mITT EASI75=11/16=69%
其中原本非傳統AD6位，基缐EASI19的輕症，8週治療後0位位達EASI75。（mITT已排除）
若依傳統AD治療（若1b篩選嚴格排除非傳統AD）
至少5/6∼6/6會達EASI75
則EASI75將回歸
(11十5)/(16+6)=73%
(11+6)/(16+6)=77%
另外中斷率3/16=19%
依據三期中斷率僅7%∼8%
EASI75（11+6）/（16+6-1）=81%
81%vs24%(對照组)、P值<0.001
三、2b 估IGA0,1 方法二
根據Lebrikizumab 2b
EASI75 61%-IGA0,1 45%=16%)
ASLAN004 2b IGA0,1
53%vs15%(對照组)、P值<0.001
——IGA0,1=EASI75-16%
69%-16%=53%
81%-16%=65%
被併購金额50億美元、每股33.3美元ADR、15萬千股ADR股本、
估今年年底、明年初被併購．
IGA0,1上看50%~60%,可追上二線口服用藥物(高副作用)
鑑請公司勿必提高包銷單價近24美元/ADR
33/1.4=24美元
如此才被併單價較容易達33美元．
併購者估價必參考市價及券商目標價．
DERM被併單價18.75/包銷單價13.25
=1.4
2020/01DERM 被併購價18.75美元
2019/02DERM 包銷增資價13.25美元/股
一、ASLAN004 2b EASI平均降幅预估為76%vs40%(對照組),p<0.001
依1b mITTx8週
EASI平均降73%*16人
原本基線EASI19,6人、若當初有篩選為傳統AD患者
估6人之EASI平均降幅
依dupilumab 三期資料预估．
為77%/67%x73%=84%
(Dupilumab 三期：
基線 TRAC低组/平均EASI25.5,预後平均EASI降幅77%
基線 TRAC中组/平均EASI32,预後平均EASI降67%)
22人之EASI平均降幅=73%x16+6x84%=76%
2b N=59/59人、
EASI平均降幅
76% (ASLAN004) vs 40% (對照組)、P<0.001
二、2b EASI75期望值估計：
依ASLAN004 1b mITT EASI75=11/16=69%
其中原本非傳統AD6位，基缐EASI19的輕症，8週治療後0位位達EASI75。（mITT已排除）
若依傳統AD治療（若1b篩選嚴格排除非傳統AD）
至少5/6∼6/6會達EASI75
則EASI75將回歸
(11十5)/(16+6)=73%
(11+6)/(16+6)=77%
另外中斷率3/16=19%
依據三期中斷率僅7%∼8%
EASI75（11+6）/（16+6-1）=81%
81%vs24%(對照组)、P值<0.001
三、2b 估IGA0,1=53%vs15%(對照组)、P值<0.001
IGA0,1=EASI75-16%
69%-16%=53%
(根據Lebrikizumab 2b
EASI75 61%-IGA0,1 45%=16%)
一、Dupilumab 三期臨床,
EASI75 高出IGA0,1 8%~15%的達成率.
EASI90 低於IGA0,1 2%~6%的達成率.
1.SOLO1*Q2w*16週
EASI75 51%
IGA0,1 38%(EASI75 高出IGA0,1 13%)
EASI90 36%
2.SOLO1*Qw*16週
EASI75 52%
IGA0,1 37%(EASI75 高出IGA0,1 15%)
EASI90 33%
3.SOLO2*Q2w*16週
EASI75 44%
IGA0,1 36%(EASI75 高出IGA0,1 8%)
EASI90 30%
4.SOLO1*Qw*16週
EASI75 48%
IGA0,1 36%(EASI75 高出IGA0,1 12%)
EASI90 31%
www.nejm.org/doi/full/10.1056/nejmoa1610020
二、Lebrikizumab 三期臨床,
EASI75 高出IGA0,1 16%~18%的達成率.
EASI90 低於IGA0,1 3%~5%的達成率.
1.ADV1*Q2w*16週
EASI75 59%
IGA0,1 43%(EASI75 高出IGA0,1 16%)
EASI90 38%
2.ADV2*Qw*16週
EASI75 51%
IGA0,1 33%(EASI75 高出IGA0,1 18%)
EASI90 30%
www.almirall.com/documents/portlet_file_entry/4257831/300322_ORI+Lebri+pres+ENG+%2B+pres+vf.pdf/5ad7034f-0dd9-492f-eb83-1515071417de
三.、Lebrikizumab 2b臨床
EASI75 高出IGA0,1 16%的達成率.
EASI90 低於IGA0,1 1%的達成率.
Q2w*16週
EASI75 61%
IGA0,1 45%(EASI75 高出IGA0,1 16%)
EASI90 44%
jamanetwork.com/journals/jamadermatology/fullarticle/2761466
------------------------
四.ASLAN004 2b 16週預估
(1)ASLAN004 1b mITT*8 週治療
第8週ASLAN004, EASI75 69% VS 15%(對照組),差異54%------
第16週ASLAN004, EASI75 69%~81% VS 24%(對照組),差異45%~57%------(估計)
VS Lenrikizumab phs2 *8/16 週治療
第8週Lenr., EASI75 45% VS 18%(對照組),差異27%------(目視判圖)
第16週Lenr.,EASI75 60.6% VS 24.3%(對照組),差異36.3%------
(2)ASLAN004 1b mITT*8 週治療
第8週IGA0,1 44% VS 15%(對照組),差異29%------
第16週IGA0,1 53%~65% VS 15%(對照組),差異38%~50%-----(依據lebrikizumab 所推估第16週,EASI75-IGA0,1之間 差異16%)
VS Lenrikizumab phs2 *8/16 週治療
第8週Lenr., IGA0,1 30% VS 5%(對照組),差異25%------(目視判圖)
第16週Lenr.,IGA0,1 44.6% VS 15.3%(對照組),差異29.3%------
2019/02/01 Lebrikizumab AD 2b解盲公布數據。
2019/02 募資1.3億美元，單價：13.25美元。
假設ASLAN004 2b 解盲後募資7萬千股ADR
價格：券商目標價7美元x80%=5.6美元一股ADR（7x5.6x97%=3.8億美元募資淨額）
累計發行14萬千股ADRX5.6美元＝7.8億美元（股票市值）
以上推估今年Q2ASLN 解盲增資後市值，幾乎和Lebrikizumab 的DERM 2019/02解盲募資後市值相當。
ASLAN004 1b mITT IGA0,1主要指標 x8週僅44% vs 15%（對照組），（差異29%）
唯然經4年，AD市場放大三倍。
但如上之IGA0,1 療效和對照組差異僅29%，相當於Lebrikizumab及Dupilumab 扣除對照組後療效。
券商所估計7美元之目標價並不離譜。
⋯⋯⋯⋯⋯
ASLAN004 2b的IGA0,1 x16治療，估計還須往上至50%∼60%以上，由8週時的44%。（由EASI75=69∼81%推估 IGA0,1 16週，本應落在50%∼60%）
如此才能大幅提升ASLAN004. 的價值，且估算其他適應症更有力。才有機會上看60億美元的被併購價。
否則和Lebrikizumab相當療效被併購價值就低很多了。將降至20億美元以下。
所以2b解盲數據若IGA0,1 落在50%∼60%ASLN 應該和券商協商拉高包销價到11∼16美元以上，接近CNTB AD2b 解盲前，市值到15．5∼工23億美元，才合理，被併購價才能快速反應60億美元。
註Lebrikizumab 2b ，
IGA0,1
在8週 30%
16週 45%
三期52週47%
2020/08/20 麻省理工設計新針筒系統讓皮下注射高濃度生物製劑成為可能
實際用於治療時上往往諸多受限，但現在麻省理工團隊開發出一種簡單、低成本的技術，讓未來皮下注射高濃度生物製劑或其他療法的開發都成為可能。 可增加180種藥物由IV靜脈注射 改為SC:皮下注射.
新針筒系統分內外兩筒,
內筒裝高濃度生物製劑,
外筒裝潤滑液,
,可減少1/7 注射力
clinicaltrials.gov/ct2/show/NCT04146363
clinicaltrials.gov/ct2/show/NCT04178967?term=Evaluation+of+the+Efficacy+and+Safety+of+Lebrikizumab+%28LY3650150%29+in+Moderate+to+Severe+Atopic+Dermatitis&draw=2&rank=1
以上Lebrikizumab 2個，三期臨床開始研究時間是2019/09／24，2019/10/29，各約450人，合計近900人。
有16週為主要指標
另外有延伸至52週治療部份
2020/01/10 雙方宣布11美元併購，三期已經開3∼4個月。
Lily 公司開始評估用了11個月的時間。也就是說Lebrikizumab 2b 解盲數據出來後，才開始評估。
併購時對AD相對專業的團隊是被併購的DERM公司。
A Study of Lebrikizumab (LY3650150) in Combination With Topical Corticosteroids in Japanese Participants With Moderate-to-Severe Atopic Dermatitis (ADhere-J)
2021/03/10 N=280 人，Lebrikizumab 十 TCS 三期臨床
至於公司淨值當然會被算入被併購評估價值中。雙方都有會計師把關。
能做三期才有高價值被併購！
1.如天命大大所述(10141925 發表時間:2023/1/9 下午 03:03:24)
提到至少開二個X400人，合計800人。x16週治療。
另外可能追加∼16∼52週的延伸治療臨床。
及另做一個TCS的三期臨床，約250人。
疑問：
亞獅康設計的三期臨床試驗計畫，其結果，攸關之後藥證申請，劑量、成本等皆要考量。
亞獅康的三期臨床試驗計畫是之後併購藥商要的嗎？
應該是藥商併購亞獅康後，由藥商提出它自己的三期臨床試驗計畫才合理。
2.如天命大大所述(10141925 發表時間:2023/1/9 下午 05:10:41)
……公布4億美元以上的募資計劃……
疑問：
若藥商原訂60億美金併亞獅康(含藥商自辦三期資金)，
之後藥商發現亞獅康順利募得4億美元資金，
藥商是否自行扣除4億美元，而公告以56億併亞獅康，
有低估併購價嫌疑？
累計5種適應症
(特應性皮炎、哮喘、慢性鼻竇炎伴鼻息肉、嗜酸性粒細胞性食管炎、結節性癢疹)
等. 其他還有數個適應症正在臨床中,如COPD...
2022年前3季累計銷62億美元,美區佔75%,全年銷售約85億美元
估2015~2016年達最高銷售130億歐元(140億美元.)
FDA批准歷史
FDA 批准：是（2017 年 3 月 28 日首次批准）
品牌名稱：Dupixent
通用名稱：dupilumab
劑型：注射劑
公司：Regeneron Pharmaceuticals, Inc.
治療：特應性皮炎、哮喘、慢性鼻竇炎伴鼻息肉、嗜酸性粒細胞性食管炎、結節性癢疹
Dupixent (dupilumab) 是一種白細胞介素 4 受體 α 拮抗劑，用於治療特應性皮炎、哮喘、慢性鼻竇炎伴鼻息肉病、嗜酸性粒細胞性食管炎和結節性癢疹。
Dupixent 適用於治療：
1.特應性皮炎——用於治療 6 個月及以上患有中度至重度特應性皮炎的成人和兒童患者，這些患者的疾病不能通過局部處方療法得到充分控制，或者當這些療法不可取時。 Dupixent 可與或不與局部皮質類固醇一起使用。
哮喘——作為 6 歲及以上患有以嗜酸性粒細胞表型為特徵的中度至重度哮喘或口服皮質類固醇依賴性哮喘的成人和兒童患者的附加維持治療。
2.慢性鼻竇炎伴鼻息肉病——作為慢性鼻竇炎伴鼻息肉病 (CRSwNP) 控制不佳的成年患者的附加維持治療。
嗜酸性粒細胞性食管炎——用於治療患有嗜酸性粒細胞性食管炎 (EoE) 的 12 歲及以上、體重至少 40 公斤的成人和兒童患者。
3.結節性癢疹 - 用於治療患有結節性癢疹 (PN) 的成年患者。
FDA History
Dupixent
Save
Dupixent FDA Approval History
Last updated by Judith Stewart, BPharm on Oct 2, 2022.
FDA Approved: Yes (First approved March 28, 2017)
Brand name: Dupixent
Generic name: dupilumab
Dosage form: Injection
Company: Regeneron Pharmaceuticals, Inc.
Treatment for: Atopic Dermatitis, Asthma, Chronic Rhinosinusitis with Nasal Polyps, Eosinophilic Esophagitis, Prurigo Nodularis
Dupixent (dupilumab) is an interleukin-4 receptor alpha antagonist used for the treatment of atopic dermatitis, asthma, chronic rhinosinusitis with nasal polyposis, eosinophilic esophagitis, and prurigo nodularis.
Dupixent is indicated for the treatment of:
Atopic Dermatitis - for the treatment of adult and pediatric patients aged 6 months and older with moderate-to-severe atopic dermatitis whose disease is not adequately controlled with topical prescription therapies or when those therapies are not advisable. Dupixent can be used with or without topical corticosteroids.
Asthma - as an add-on maintenance treatment of adult and pediatric patients aged 6 years and older with moderate-to-severe asthma characterized by an eosinophilic phenotype or with oral corticosteroid dependent asthma.
Chronic Rhinosinusitis with Nasal Polyposis - as an add-on maintenance treatment in adult patients with inadequately controlled chronic rhinosinusitis with nasal polyposis (CRSwNP).
Eosinophilic Esophagitis - for the treatment of adult and pediatric patients aged 12 years and older, weighing at least 40 kg, with eosinophilic esophagitis (EoE).
Prurigo Nodularis - for the treatment of adult patients with prurigo nodularis (PN).
Dupilumab 最新研究發展及上市成果 報告:2023/01/09
2月中/下旬、估計先解盲
公布4億美元以上的募資計劃
3月底私募
4月初公佈解盲結果、並包銷券商
歐州区商業化授權．
以上個人猜測!
ir.aslanpharma.com/financial-information/sec-filings
2021/01/29 公佈 1億5千萬美元的募資計劃（當日ASLN股價 ADR 2.22美元
2021/02/24 公佈 私募1800萬美元，3.52美元／每股ADR（隔日收盤4·46，盤中5·49美元）
2021/03/01 公佈 ASLAN001 1b 24人，期中報告（當日最高6.75美元⋯，收5·25美元⋯募資期間最高價，爆天量52·35 百萬股ADR，成交金額約2．7億美元以上。
2021//03/04 公布 包销 4美元/每股4美元。
一一一一一一一一一
如果2b 300人x16週解盲符合預期，贏過Lebrikizumab 2b 療效 20%（扣除對照組）
2023年Q2 ，必須募集三期AD臨床資金，估4億美元以上
，為上一次2021年Q1所募的4倍。
另須歐洲區的商業化授權。
以做為
三期AD臨床資金：
至少開二個X400人，合計800人。x16週治療。
另外可能追加∼16∼52週的延伸治療臨床。
及另做一個十TCS的三期臨床，約250人。
依ASLAN004 1b mITT EASI75=11/16=69%
其中原本非傳統AD6位，基缐EASI19的輕症，8週治療後0位位達EASI75。（mITT已排除）
若依傳統AD治療（若1b篩選嚴格排除非傳統AD）
至少5/6∼6/6會達EASI75
則EASI75將回歸
(11十5)/(16+6)=73%
(11+6)/(16+6)=77%
另外中斷率3/16=19%
依據三期中斷率僅7%∼8%
EASI75（11+6）/（16+6-1）=81%
EASI75 69% VS 24%(對照組),差異45%
IGA0,1 53% VS 15%(對照組),差異38%
ASLAN004 2b 解盲期望值
-----------------------------------
Eblasakimab improves multiple disease measures in adult patients with moderate-to-severe atopic dermatitis in a randomized, double-blinded,
placebo-controlled, Phase 1 study
aslanpharma.com/wp-content/uploads/2022/09/EADV-Efficacy-Outcomes-poster_FINAL-1.1.pdf
Lenrikizumab phs3 :
www.almirall.com/documents/portlet_file_entry/4257831/300322_ORI+Lebri+pres+ENG+%2B+pres+vf.pdf/5ad7034f-0dd9-492f-eb83-1515071417de
Lenrikizumab 2b :
jamanetwork.com/journals/jamadermatology/fullarticle/2761466
(1)ASLAN004 1b mITT*8 週治療
第8週ASLAN004, EASI75 69% VS 15%(對照組),差異54%------
第16週ASLAN004, EASI75 69%~81% VS 24%(對照組),差異45%~57%------(估計)
VS Lenrikizumab phs2 *8/16 週治療
第8週Lenr., EASI75 45% VS 18%(對照組),差異27%------(目視判圖)
第16週Lenr.,EASI75 60.6% VS 24.3%(對照組),差異36.3%------
(2)ASLAN004 1b mITT*8 週治療
第8週IGA0,1 44% VS 15%(對照組),差異29%------
第16週IGA0,1 53%~65% VS 15%(對照組),差異38%~50%-----(依據lebrikizumab 所推估第16週,EASI75-IGA0,1之間 差異16%)
VS Lenrikizumab phs2 *8/16 週治療
第8週Lenr., IGA0,1 30% VS 5%(對照組),差異25%------(目視判圖)
第16週Lenr.,IGA0,1 44.6% VS 15.3%(對照組),差異29.3%------
總之，希望達標，大家都賺錢！
但必要條件的達成，機率大不大？
ASLN被併購價值估算 :修正一
依據
Lebrikizumab的公司DERM. AD 2b臨床做完, 11億美元,2019年底被Lily併購.(哮喘/COPD三期失敗),目前價值11*140/50=31億美元
2019年底當時dupilmab 市場認同最高銷售50億美元. 2019年dupilumab 銷售23億美元.
2022年前三季已銷 61億美元,全年總銷將近85億.
REGN公司所估dupilumab 最高銷售130億歐元(140億美元)在2024年可達成.
31億美元 AD佔55% 型II炎症.
31/0.55=56億美元---型II炎症
31+25*0.6=46億美元-------估現金併購價(併購者必須支付上游CSL費用)
假如本次2023/Q2增資完成股本由7萬股增加到15.14股ADR.
募資4億美元，另加歐區授權。
年底公司淨值4億美元十上述46億美元＝50億美元⋯被併購價
50億美元/15.14萬千股ADR=33 美元/股ADR. -----
必要條件 :ASLAN004 2B 解盲條件達如下:
EASI75 69% VS 24%(對照組),差異45%
IGA0,1 53% VS 15%(對照組),差異38%
**Lebrikizumab 2b
EASI75 61% VS 24%(對照組),差異37%
IGA0,1 45% VS 15%(對照組),差異30%
***ASLAN004 2b預期 VSLebrikizumab 2b(扣除對照組)
EASI75 45% VS 37%=121%
IGA0,1 38% VS 30%=126%
2.8億美元的可轉換公司債
=13.8億美元
=Lebrikizumab 20億美元最高销售的折現值．
所以ASLAN004被併購值
=13.8x140/50
=38.64.....AD價值…A
(38.64/55%-38.64)x0.6
=18.9....其他適應症價值...B
A+B=56億美元… ASLN獨得
併賺者另須支付CSL的權利費用．
假設 欧區ASLAN004、2b解盲後有授權
年底資金有4億美元．
本次募資或發可轉換公司債只要募集4億美元
4億美元/5.6美元-股
=7.14萬千股ADR
股本=7+7.14+1(內部認股)
=15.14萬千股
56億美元(被併購金额)/15=14萬千股
=37美元/股…
前提：2b解盲數據優於Lebrikizumab 2b
療效20%.
2020/01/10Dermira,Inc.公告被Lily併購11億美元
18.75美元/股
2019/02Lebrikiumab AD 解盲成功
2019/02欧區授權完成
2019/02 市場募資1.3億美元(每股13.25美元)
2019/Q3(2019/11/05/公布)
Dermira, Inc.財報
www.sec.gov/Archives/edgar/data/1557883/000119312519284714/d816988dex991.htm
營運現金：3.538億美元
長期負債：0.718億美元
可轉換公司債：2.826億美元
股東權益(公司淨值)：0.144億美元
Selected Consolidated Balance Sheet Data
(in thousands)
September 30,
2019 December 31,
2018
Cash and investments
$ 360,163 $ 316,002
Working capital
353,881 296,853
Total assets
436,241 344,321
Term Loan
71,808 32,566
Convertible notes, net
282,607 281,223
Accumulated deficit
(885,453 ) (745,038 )
Total stockholders’ equity (deficit)
14,480 (9,039
目前市值不到5千萬美元．
但拿什麼出來讓人願意出錢
不就是良好的數據嗎?
還是其實他們已經都知道了
所以，募資成功與否就是關鍵
加油
是已發行7萬千股ADR 的12/7=171%
是需要確實的療效做為依據．
EASI75/IGA0,1 療效優於Lebrikizumab 2b 20%以上、
市場大戶才會買單．
目前市值不到5千萬美元、要募6億6萬美元
是非常之大事．
如期中報告有好的療效、參與者會認真的做完．
如期中報告不佳、參與者中斷率會增加．
目前中一重度AD單抗2b臨床研究未見有任何期中解盲報告．
2023年Q2所募期望值6億美元
如無300人x16週的治療優越療效數據、難從市場的大客戶口袋中拿大錢,
國際抗體針劑的代工價是依藥的重量計價 : 美元/公克.
如此可加強前二/三針的600Mmg 的療效確保:
ASLAN004 2b一線
Q2W前0/1週皆打600mg.其他W2~W14,每二週分別打300mg/400mg
Q4W前0/1/2週皆打600mg.其他W6/W10/W14,每四週分別打400mg/600mg
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ASLAN004 2b二線
QW前0/1週皆打600mg.其他每週打400mg
clinicaltrials.gov/ct2/show/NCT05158023
Experimental: ASLAN004 300 mg q2w
ASLAN004 300 mg q2w - loading doses at Baseline and Week 1(第0/1週各打600mg,),
followed by regular doses of 300mg q2w from Week 2 to Week 14(第2~14週各打300mg,).
ir.aslanpharma.com/static-files/1c525489-d209-42c4-af7e-992f23c4251c
2023/01/06 公司簡報p.31/p.32
300mg Q2W W0/W1:600mg:Q2W (w2~w14):300mg 共9針,合計3300mg
(第0/1週各打600mg, 第2~14週:每二週打一針300mg)
400mg Q2W W0/W1:600mg/Q2W (w2~w14):400mg 共9針,合計4000mg
(第0/1週各打600mg, 第2~14週:每二週打一針400mg)
400mg Q4W W0/W1/W2:600mg/Q4W (w6~w14):400mg 共6針,合計3000mg
(第0/1/2週各打600mg, 第6/10/14週:每四週打一針400mg)
600mg Q4W W0/w1/W2:600mg/Q4W (w6~w14):600mg 共6針,合計3600mg
(第0/1/2週各打600mg, 第6/10/14週:每四週打一針600mg)
p.31 TREK-AD: Phase 2b in biologic naïve patients
•Loading dose of 600mg for the Q2W dose groups at week 1(w0) and week 2(week 1)
•Loading dose of 600mg for the Q4W dose groups at week 1(w0), week 2(w 1) and week 3(w 2)
400mg QW(每週一針) W0/W1:600mg/w2~w15:400mg 共16針,合計6800mg
(第0/1週各打600mg, 第2~15週:每週打一針400mg)
Loading dose of 600mg at week 1(w0) and week 2(w 1)
p.32 TREK-DX: Phase 2 study in dupilumab experienced patients
Topline data expected 1Q 2024
國際上取得藥証的新藥價值：
尖峰銷售额x3倍
如，估尖峰銷售=10億美元。
市場被併購價值=10x3=30億美元。
Lebrikizumab 當初被併時雙方公司認同
尖峰销售為20億美元(15+欧區5)、
折現值11億美元併購之．(AD三期開始的三個月)
Lily另必須支付DERM公司上游授權公司ROCHE近12億美元的簽約金+10%销售分潤．
ASLAN004
AD市場依Lebrikizumab估20x140/50=56億美元最高銷售
56/55%=100億美元的型II 炎症市場．
若全部取得藥症可擁有300億美元市值
(以上ASLN+CSL合計價值)
ASLN 46億美元+
CSL 7.5億美元(前金+哩程金)+10%销售分潤
合計絕對超過60億美元
讚!
(110.12.14公告被輝瑞併購、111.03.30三期解盲成功)
股本：67,000,000股
潰瘍性結腸炎是一種影響美國300萬人的慢性炎癥性腸病
最高銷售額可達 25億美元
Etrasimod 正處於後期的研究階段，治療效果將比 Bristol Myers Squibb(BMY-US) (百時美施貴寶)藥廠旗下的 Zeposia 更有效
輝瑞同意以 67億美元收購，換算每股收購報價為 100 美元
美國生技公司Turning Point Therapeutics, Inc. (還沒拿到藥證)
(111.06.04公告被必治妥施貴寶併購、被併當下為二期臨床試驗中)
股本：53,947,368股
肺癌為全球第二大癌症，2022年估全球患者估為250萬人。
最高銷售額可達 10億美元
該藥正處於2b臨床的研究階段，Turning Point手中握有可能比競爭對手輝瑞（Pfizer）和羅氏（Roche）更具優勢的非小細胞肺癌 (NSCLC)治療藥物。
施貴寶同意以41億美元收購，換算每股收購報價為 76 美元
新加坡生技公司 ASLAN Pharmaceuticals(還沒拿到藥證)
股本：69,663,404股
異位性皮膚炎是一種影響美國2,400萬人(全球超過2億)的慢性炎症
最高銷售額可達 140億美元(杜避炎)
004正處於2b臨床的研究階段，治療效果將比賽諾菲藥廠旗下的杜避炎更有效
XXX同意以 000億美元收購，換算每股收購報價為???美元
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按照全球病患人數、最高銷售額、治療效果最好等等推估
收購亞獅康價格應該高於00億美元。
依天命大大10141925 發表時間:2023/1/6 上午 08:42:41發表
31億美元 AD佔55% 型II炎症.
31/0.55=56億美元---型II炎症
31+25*0.6=46億美元-------估現金併購價(併購者必須支付上游CSL費用)
46億美元應是低估值.
依據
Lebrikizumab的公司DERM. AD 2b臨床做完, 11億美元,2019年底被Lily併購.(哮喘/COPD三期失敗),目前價值11*140/50=31億美元
2019年底當時dupilmab 市場認同最高銷售50億美元. 2019年dupilumab 銷售23億美元.
2022年前三季已銷 61億美元,全年總銷將近85億.
REGN公司所估dupilumab 最高銷售130億歐元(140億美元)在2024年可達成.
31億美元 AD佔55% 型II炎症.
31/0.55=56億美元---型II炎症
31+25*0.6=46億美元-------估現金併購價(併購者必須支付上游CSL費用)
假如本次2023/Q2增資完成股本由7萬股增加到20萬股ADR.
46億美元/20萬股ADR=23 美元/股ADR. -----必價條件 :ASLAN004 2B 解盲條件達如下:
EASI75 69% VS 24%(對照組),差異45%
IGA0,1 53% VS 15%(對照組),差異38%
**Lebrikizumab 2b
EASI75 61% VS 24%(對照組),差異37%
IGA0,1 45% VS 15%(對照組),差異30%
***ASLAN004 2b預期 VSLebrikizumab 2b(扣除對照組)
EASI75 45% VS 37%=121%
IGA0,1 38% VS 30%=126%
亞獅康先拉過1美元給獅友信心再說
加油啊，亞獅康2023逆轉勝
CNTB 2b解盲前會拉到28塊美元，他的2b哮喘已開始，可能也是原因之一。
不要小看ASLAN004 2b臨床的價值！他還有哮喘、EOE⋯其他適應症。
Lebrikizumab 則是哮喘。及COPD 三期臨床皆已失敗。
CNTB 2021/08/10 收盤價28.5美元
昨日收盤0.859
Asln，今日會不會繼續兇猛演出？
finance.yahoo.com/quote/CNTB/
CNTB 2021/08/10 收盤價28.5美元，市值約15.6億美元。（解盲資料公佈前）這是CBP201 2b 中一重度AD. 解盲前的最高價。
CNTB 股本約5.5萬千股ADR
ASLN股本約7萬千股ADR
大陸的公司股價很會炒！
2021/07/28 主要數據收集完成，公司已知解盲解果。
clinicaltrials.gov/ct2/show/NCT04444752?term=Cbp201&draw=2&rank=4
2021/11/19 公佈解盲結果不如預期：股價大跌至5，12美元。市值2．7億美元。
www.globenewswire.com/news-release/2022/01/05/2361507/0/en/Connect-Biopharma-Reports-Detailed-Positive-Dataset-from-the-Global-Phase-2b-Trial-of-CBP-201-in-Adult-Patients-with-Moderate-to-Severe-Atopic-Dermatitis.html
主要指標
Q2W *300mg
EASI75 47.4% vs 14.3% 差異30%
IGA0,1 28.1% vs 10.7%(對照組）差異18.1%
2023/01/04 收盤價0·86 市值4700萬美元
一一一一一一
ASLAN004
最大股東 Tang Capital 的老闆是華裔
券商H.C. Wainwright 給予目標價 7美元，
分析師 的Yi Chen：華裔
004 解盲前能否如CNTB 大拉到市值15．6億美元。超過20美元／股）？？
Tang capital 大股東加油！
過年僅2天後目前盤後0.72美元
xx會做短缐者的財神！xx
券商重伸目標價7美元，還有9倍要漲。
In a report released today, Yi Chen from H.C. Wainwright reiterated a Buy rating on Aslan Pharmaceuticals, with a price target of $7.00. The company’s shares closed last Tuesday at $0.44, close to its 52-week low of $0.34.
According to TipRanks.com, Chen has 0 stars on 0-5 stars ranking scale with an average return of -12.8% and a 29.2% success rate. Chen covers the Healthcare sector, focusing on stocks such as Bausch + Lomb Corporation, EyePoint Pharmaceuticals, and Greenwich LifeSciences.
Aslan Pharmaceuticals has an analyst consensus of Moderate Buy, with a price target consensus of $5.50.
阿斯兰制药公司 (ASLN)
在今天发布的报告中，H.C. Wainwright的Yi Chen重申了对Aslan Pharmaceuticals的买入评级，目标价为7.00美元。该公司的股价上周二收于0.44美元，接近其52周的最低点0.34美元。
根据TipRanks.com的数据，Chen在0-5星的排名表上有0颗星，平均回报率为-12.8%，成功率为29.2%。Chen负责医疗保健行业，重点关注博士伦公司、EyePoint制药公司和格林威治生命科学公司等股票。
阿斯兰制药公司的分析师一致认为是适度买入，目标价为5.5美元。
每次跌破0.4就是買！
加油吧！猛獅！
1.Thermo Fisher 計劃於 2023 年 1 月開始在其商業規模的良好生產規範 (GMP) 認證生產設施中生產新配方。
2. ……，在 TREK-AD 研究讀出後不久就可以進入第 3 階段，……
(邏輯思考)：
Thermo Fisher這麼早(2023 年1月)就開始投入生產eblasakimab 製劑，完全沒有要等明年TREK-DX的解盲數據
出來再由公司公布三期臨床試驗時間點。後面還接著講，在TREK-AD 研究數據出來後不久就可以進入第3階段。
這合理，因TREK-DX的解盲數據，只是多增加亞獅康被併購的談判籌碼。
預期今(112)年Q4將執行三期臨床試驗，要併亞獅康的公司，手腳要快，愈晚併購，併購價愈高。
但
亞獅康設計的三期臨床試驗計畫，其結果，攸關之後藥證申請，劑量、成本等皆要考量。
亞獅康的三期臨床試驗計畫是之後併購藥商要的嗎？
應該是藥商併購亞獅康後，由藥商提出它自己的三期臨床試驗計畫才合理。
clinicaltrials.gov/ct2/show/NCT05369403?term=Lebrikizumab&draw=2&rank=3
上月,2022/12/19日已正式開始研究
N=120人、Open label(無對照組)
预計今年10月底完成主要資料收集．
ASLAN004 2b臨床、65個收案中心、
其中约有1/3是名為ASLN的各地收案中心、每次打針前皆會抽血．
若有血液中分折在手、可知每週或每二週的血液中的ASLAN004的藥存量?
多抽幾cc的血就有判斷各種數據可能??
亞獅康找Thermo Fisher，不會是昨天找到Thermo Fisher就昨天發布新聞稿讓我們知道。
一定是“前幾個月”就開始接洽Thermo Fisher，而“前幾個月”是多久前？
亞獅康手握多筆盲數據，盲數據的量一定要達期中報告規模，
111/05/06公司公告成立36個招募(收案)中心，即達期中報告所需的量，且111/12/06以後可以解盲。
亞獅康的專家應該是111年11月左右發現收案試驗對象二期解盲沒問題(數據沒問題)，
且已決定用高濃度的 eblasakimab 製劑來往三期試驗前進，才會進一步找CDMO公司(Thermo Fisher)合作，
經過111年12月多次與Thermo Fisher高層溝通沒問題，才會昨天發布新聞稿讓我們知道。
(結論：112年Q2的二期解盲數據正向是沒問題的)
經濟日報 記者謝柏宏／台北報導
保瑞（6472）藥業董事長盛保熙表示，迎接2023年新的一年，全球通貨膨脹仍將持續，這對製藥產業卻是獲利大成長的年度，疫情緩和也為
CDMO（委託開發與製造服務）…
營業额力拼300億台幣．(10億美元)
股價553美元/股
市值2170億美元
年營收440億美元
員工13萬人
2022/09/21
www.businesstoday.com.tw/article/category/183015/post/202209210024/
美國對中國發展的擔憂，已從半導體延伸到生技領域，其中身為中國最大生技公司的藥明康德(世界第二大的CDMO/營收51億美元)，成為美國政府眼中的極大威脅。