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2008/6/25 | 日盛投信 未 | 台股基金布局 電子股列優先 |
從馬政府就任至今,台股下挫超過1500點,幾時才能見底,恐怕 是投資人最關心的議題了。基金業者預估美國次貸衝擊減緩、兩 岸關係持續和緩的狀況下,台股投資價值應可逐漸提升,現階段 基金投資策略應著重在分批均衡佈局,電子、高現金股息殖利率 股、金融類股皆是下半年不錯的投資標的。
據統計台股從520的9309高點至今,已經下跌了1571點,修正幅度 約二成,連帶台股基金也好不到哪去,過去一個月,一般型基金 與中概型基金的跌幅達負13.83%與-13.39%,另外科技基金為負1 4.42%,中小股票型基金則是負14.26%。
儘管如此,保德信投信國內投資組研究主管王培臻表示,若以類 股股價來觀察,今年以來截至6月16日資料,觀光、營建兩大族群 亦有67%和29%漲幅。
展望下半年,王培臻表示,目前電子產業庫存逐漸去化,而前波 壓抑電子類股表現的三大利空因素,包括次貸影響消費意願、員 工分紅費用化、與新台幣急升造成匯損等利空應已反映完畢,加 上9月返校需求下,第三季應有鋪貨潮推升電子旺季效應發酵,預 期台股科技產業將於下半年成為市場領先族群。
日盛投信表示,大盤這波下殺主因為系統性風險導致,而未來一 、二個月內台股將進入除權息旺季且目前台股有百檔現金股息殖利 率逾8%,相信填息難度不高,大盤越跌對現金股息殖利率越有利 ,可趁此波回檔之際,逢低留意高現金股息殖利率股票。 <摘錄工商D2>
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2008/6/25 | 安聯投信 未 | 金融股票基金 分批切入為上策 |
次貸風暴以來跌深的全球金融股近來不斷有人喊進。不只保險公 司、券商推出金融股相關連動債投資型保單、金融股連動債,最 近也有外資看好作多。不過,法人認為,目前股市預計仍會震盪 ,對於金融股應該要抱持著謹慎投資的心態,建議投資人以定時 定額的方式來參與投資,儘量避免用單筆的投資方式進場。
據摩根大通最新報告指出,每逢美國經濟衰退後金融都有優於大 盤的表現。自1983年以來,1980年代末及1990和2001年、2004年 的美國經濟衰退,金融股表現都超越標準普爾500指數。他們預期 ,現在開始金融股表現也將超越大盤,因為金融股先前已經吸收 油價上漲的負面影響,所以接下來這個類股表現會相對超前。
近三個月表現突出的KBC全球資產管理基金總代理康和投顧認為 ,其實投資人只注意到次貸引發的金融業虧損,卻未注意到金融 體系已趁此重新調整其資產結構,預料此次風暴應該接近尾聲。
康和投顧指出,若統計歐洲和美國金融類股的損失,大約是在25 00到3000億美元間。歐洲金融類股的評價早已經遠遠低於2002年 、股價淨值比約為1.35倍、本益比僅只有8倍,而股息殖利率也有 4%左右,歐洲金融股此時絕對是相當便宜。但投資人宜以分批布 局為上策,不宜作單筆核心配置。
KBC全球資產管理基金近期表現好的原因主要是鎖定「資產管理公 司」,而不投資有提供貸款服務、金融仲介等服務的公司。因為 資產管理公司較不受到次貸影響,此領域包括掛牌上市的資產管 理業(直接參與者)及全球壽險業者(間接參與者)。
德盛安聯投信則認為,在目前的總經環境與市場氛圍下,即使要 進場投資金融相關標的,比重也不宜過重。整體而言,第三季除 了面對通膨高漲的衝擊之外,還須面對半年報的公佈,不確定因 素增高的情況下宜以全球型或區域型股債平衡配置為配置主軸, 而選擇保護資產能力較高也就是風險報酬能力高的基金為本季的 投資重點。 <摘錄工商D2>
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2008/6/25 | 康和証券投資顧問 公 | 金融股票基金 分批切入為上策 |
次貸風暴以來跌深的全球金融股近來不斷有人喊進。不只保險公 司、券商推出金融股相關連動債投資型保單、金融股連動債,最 近也有外資看好作多。不過,法人認為,目前股市預計仍會震盪 ,對於金融股應該要抱持著謹慎投資的心態,建議投資人以定時 定額的方式來參與投資,儘量避免用單筆的投資方式進場。
據摩根大通最新報告指出,每逢美國經濟衰退後金融都有優於大 盤的表現。自1983年以來,1980年代末及1990和2001年、2004年 的美國經濟衰退,金融股表現都超越標準普爾500指數。他們預期 ,現在開始金融股表現也將超越大盤,因為金融股先前已經吸收 油價上漲的負面影響,所以接下來這個類股表現會相對超前。
近三個月表現突出的KBC全球資產管理基金總代理康和投顧認為 ,其實投資人只注意到次貸引發的金融業虧損,卻未注意到金融 體系已趁此重新調整其資產結構,預料此次風暴應該接近尾聲。
康和投顧指出,若統計歐洲和美國金融類股的損失,大約是在25 00到3000億美元間。歐洲金融類股的評價早已經遠遠低於2002年 、股價淨值比約為1.35倍、本益比僅只有8倍,而股息殖利率也有 4%左右,歐洲金融股此時絕對是相當便宜。但投資人宜以分批布 局為上策,不宜作單筆核心配置。
KBC全球資產管理基金近期表現好的原因主要是鎖定「資產管理公 司」,而不投資有提供貸款服務、金融仲介等服務的公司。因為 資產管理公司較不受到次貸影響,此領域包括掛牌上市的資產管 理業(直接參與者)及全球壽險業者(間接參與者)。
德盛安聯投信則認為,在目前的總經環境與市場氛圍下,即使要 進場投資金融相關標的,比重也不宜過重。整體而言,第三季除 了面對通膨高漲的衝擊之外,還須面對半年報的公佈,不確定因 素增高的情況下宜以全球型或區域型股債平衡配置為配置主軸, 而選擇保護資產能力較高也就是風險報酬能力高的基金為本季的 投資重點。 <摘錄工商D2
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2008/6/25 | 保誠證券投資信託 | 基礎建設基金 Q3恐陷盤整 |
全球陷入不確定性的投資環境,如何從中找到投資契機?抗景氣 循環的基礎建設類股再度受重視,觀察國內投信發行的5檔基礎建 設基金,近一季績效落差甚大,表現最好還有7%。基金業者表示 ,雖受投資信心不足、全球股市下修影響,相關類股近期表現不 佳,不過危機就是轉機,也是基礎建設產業最好的投資時機。
若檢視基金報酬,近一個月績效全盤皆墨,平均報酬率為負5.8% ,不過近三個月卻是全面正報酬,可見基金表現亦受到全球股市 下挫拖累。
保德信全球基礎建設基金經理人黃榮安表示,目前全球面臨5大難 題,包括次貸風暴未平息、通膨高漲、景氣趨緩或衰退及新興市 場恐發生金融危機,此時正是防禦型基金最被看好時機,也是近 一年來最好買點。
保誠投信投研部海外組資深經理陳俊安表示,近來基礎建設類股 在盤整一段時間後技術面出現較強支撐訊號,並有向上跡象。不 過第3季可能還會是處於盤整期,預期第4季可以看到較好的反彈 。 <摘錄工商D2>
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2008/6/25 | 保德信投信 公 | 基礎建設基金 Q3恐陷盤整 |
全球陷入不確定性的投資環境,如何從中找到投資契機?抗景氣 循環的基礎建設類股再度受重視,觀察國內投信發行的5檔基礎建 設基金,近一季績效落差甚大,表現最好還有7%。基金業者表示 ,雖受投資信心不足、全球股市下修影響,相關類股近期表現不 佳,不過危機就是轉機,也是基礎建設產業最好的投資時機。
若檢視基金報酬,近一個月績效全盤皆墨,平均報酬率為負5.8% ,不過近三個月卻是全面正報酬,可見基金表現亦受到全球股市 下挫拖累。
保德信全球基礎建設基金經理人黃榮安表示,目前全球面臨5大難 題,包括次貸風暴未平息、通膨高漲、景氣趨緩或衰退及新興市 場恐發生金融危機,此時正是防禦型基金最被看好時機,也是近 一年來最好買點。
保誠投信投研部海外組資深經理陳俊安表示,近來基礎建設類股 在盤整一段時間後技術面出現較強支撐訊號,並有向上跡象。不 過第3季可能還會是處於盤整期,預期第4季可以看到較好的反彈 。 <摘錄工商D2>
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2008/6/25 | 永豐投信 公 | 油價漲不動 資源基金伺機了結 |
繼中國與巴西談定今年鐵礦砂合約價上漲逾65%之後,近日中國 再度與澳洲鐵礦砂大廠敲定今年的合約價,上漲85%,在此消息 激勵下,澳洲的原物料類股上漲逾2%,較澳洲股市上漲不到1% 強勢。不過,油價下滑恐對資源基金造成修正壓力,基金業者建 議,有獲利的投資人可部分贖回,中長線投資人則可持續定期定 額投資。
群益亞太新趨勢平衡基金經理人陳沅易表示,之前曾經有消息傳 出,中國有9千萬噸的鐵礦砂囤積在各港口,暫時不缺,但近日傳 出中國接受澳洲鐵礦砂合約價上漲85%,代表中國鐵礦砂的需求 仍強,否則不需要接受澳洲大幅度的漲價合約,就長期來看,目 前中國經濟成長所衍生出來對鐵礦砂的需求,帶動鐵礦砂價格上 漲,而未來還有印度的經濟成長以及相關基礎建設等,也將有機 會繼續帶動鐵礦砂的價格上漲。
不過,近期原物料價格和油價的下修,突顯了資源基金短線的修 正壓力。根據彭博資訊統計,金屬原物料的修正早已在持續進行 ,譬如近一個月以來,黃金下挫2.12%,鉛與鎳也分別下修13.76 %與13.92%;即便是市場最看好的農產品,現貨價格在最近一周 也出現回落。
至於金屬原物料中,今年表現最強勢的鐵礦砂也是如此,連帶也 讓反映散裝航運與原物料熱度的BDI指數,在近一月下修超過20% 。
匯豐全球關鍵資源基金經理人高仰遠指出,原物料價格下不來, 主因還是在油價;但油價在漲多後,上檔壓力也會相對沉重,所 以任何消息出籠,都可能成為投資人獲利了結的藉口。
匯豐中華投信指出,面對波動相對較大、漲勢較多的市場,投資 人應有風險意識。所以在做法上,投資人不妨以長線布局的觀念 投資,或是在獲利時部分了結。
永豐投信指出,油價是資源類股的重要觀察指標,展望今年下半 年,金屬、原物料、能源、農產類個股表現不一,選股略顯複雜 。
所以,儘管資源類股處於長線多頭趨勢,且值得投資人持續投資 ,但依然會面臨短線回檔風險;所以建議國人以定時定額方式分 期買進基金,具逢低承接效益。
此外,在基金選擇上,投資標的較多元的資源類基金,可掌握較 多產業機會,亦有助於降低風險。 <摘錄工商D2>
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2008/6/25 | 匯豐投信 公 | 油價漲不動 資源基金伺機了結 |
繼中國與巴西談定今年鐵礦砂合約價上漲逾65%之後,近日中國 再度與澳洲鐵礦砂大廠敲定今年的合約價,上漲85%,在此消息 激勵下,澳洲的原物料類股上漲逾2%,較澳洲股市上漲不到1% 強勢。不過,油價下滑恐對資源基金造成修正壓力,基金業者建 議,有獲利的投資人可部分贖回,中長線投資人則可持續定期定 額投資。
群益亞太新趨勢平衡基金經理人陳沅易表示,之前曾經有消息傳 出,中國有9千萬噸的鐵礦砂囤積在各港口,暫時不缺,但近日傳 出中國接受澳洲鐵礦砂合約價上漲85%,代表中國鐵礦砂的需求 仍強,否則不需要接受澳洲大幅度的漲價合約,就長期來看,目 前中國經濟成長所衍生出來對鐵礦砂的需求,帶動鐵礦砂價格上 漲,而未來還有印度的經濟成長以及相關基礎建設等,也將有機 會繼續帶動鐵礦砂的價格上漲。
不過,近期原物料價格和油價的下修,突顯了資源基金短線的修 正壓力。根據彭博資訊統計,金屬原物料的修正早已在持續進行 ,譬如近一個月以來,黃金下挫2.12%,鉛與鎳也分別下修13.76 %與13.92%;即便是市場最看好的農產品,現貨價格在最近一周 也出現回落。
至於金屬原物料中,今年表現最強勢的鐵礦砂也是如此,連帶也 讓反映散裝航運與原物料熱度的BDI指數,在近一月下修超過20% 。
匯豐全球關鍵資源基金經理人高仰遠指出,原物料價格下不來, 主因還是在油價;但油價在漲多後,上檔壓力也會相對沉重,所 以任何消息出籠,都可能成為投資人獲利了結的藉口。
匯豐中華投信指出,面對波動相對較大、漲勢較多的市場,投資 人應有風險意識。所以在做法上,投資人不妨以長線布局的觀念 投資,或是在獲利時部分了結。
永豐投信指出,油價是資源類股的重要觀察指標,展望今年下半 年,金屬、原物料、能源、農產類個股表現不一,選股略顯複雜 。
所以,儘管資源類股處於長線多頭趨勢,且值得投資人持續投資 ,但依然會面臨短線回檔風險;所以建議國人以定時定額方式分 期買進基金,具逢低承接效益。
此外,在基金選擇上,投資標的較多元的資源類基金,可掌握較 多產業機會,亦有助於降低風險。 <摘錄工商D2>
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2008/6/25 | 群益投信 公 | 油價漲不動 資源基金伺機了結 |
繼中國與巴西談定今年鐵礦砂合約價上漲逾65%之後,近日中國 再度與澳洲鐵礦砂大廠敲定今年的合約價,上漲85%,在此消息 激勵下,澳洲的原物料類股上漲逾2%,較澳洲股市上漲不到1% 強勢。不過,油價下滑恐對資源基金造成修正壓力,基金業者建 議,有獲利的投資人可部分贖回,中長線投資人則可持續定期定 額投資。
群益亞太新趨勢平衡基金經理人陳沅易表示,之前曾經有消息傳 出,中國有9千萬噸的鐵礦砂囤積在各港口,暫時不缺,但近日傳 出中國接受澳洲鐵礦砂合約價上漲85%,代表中國鐵礦砂的需求 仍強,否則不需要接受澳洲大幅度的漲價合約,就長期來看,目 前中國經濟成長所衍生出來對鐵礦砂的需求,帶動鐵礦砂價格上 漲,而未來還有印度的經濟成長以及相關基礎建設等,也將有機 會繼續帶動鐵礦砂的價格上漲。
不過,近期原物料價格和油價的下修,突顯了資源基金短線的修 正壓力。根據彭博資訊統計,金屬原物料的修正早已在持續進行 ,譬如近一個月以來,黃金下挫2.12%,鉛與鎳也分別下修13.76 %與13.92%;即便是市場最看好的農產品,現貨價格在最近一周 也出現回落。
至於金屬原物料中,今年表現最強勢的鐵礦砂也是如此,連帶也 讓反映散裝航運與原物料熱度的BDI指數,在近一月下修超過20% 。
匯豐全球關鍵資源基金經理人高仰遠指出,原物料價格下不來, 主因還是在油價;但油價在漲多後,上檔壓力也會相對沉重,所 以任何消息出籠,都可能成為投資人獲利了結的藉口。
匯豐中華投信指出,面對波動相對較大、漲勢較多的市場,投資 人應有風險意識。所以在做法上,投資人不妨以長線布局的觀念 投資,或是在獲利時部分了結。
永豐投信指出,油價是資源類股的重要觀察指標,展望今年下半 年,金屬、原物料、能源、農產類個股表現不一,選股略顯複雜 。
所以,儘管資源類股處於長線多頭趨勢,且值得投資人持續投資 ,但依然會面臨短線回檔風險;所以建議國人以定時定額方式分 期買進基金,具逢低承接效益。
此外,在基金選擇上,投資標的較多元的資源類基金,可掌握較 多產業機會,亦有助於降低風險。 <摘錄工商D2>
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2008/6/25 | 康和証券投資顧問 公 | 上漲乏力 能源基金亮警訊 |
今年以來還沒大幅修正的油價,到底何時才會下挫?儘管市場對 油價何時回落沒有一定程度的把握,但部分基金業者卻看到了危 險的信號,並建議客戶可暫時先贖回能源基金。
之所以會如此,主要是觀察原油期貨未來3個月的未平倉交易,在 過去一周內,多方已經比過去減少了7.5%;寶來期貨研究部也發 現到,即便是商品期貨指數,過去一周買方也減少了6.2%,可見 儘管油價還在高檔,但市場已經預期到油價修正的可能。
從基金績效的表現上也可看出端倪。若把能源基金按傳統能源與 替代能源分類,可發現以傳統能源為主的基金,過去1個月的平均 績效已下滑了3.14%,但替代能源基金在過去1個月的平均績效, 卻是負2.38%。
另外,若以近一周以來的績效觀察,可發現替代能源基金的績效 都超過傳統能源基金;譬如瑞士信貸全球資源基金近一周漲幅達 2.67%,KBC全球替代能源基金的近一周績效也達到2.21%;貝萊 德新能源基金為1.96%。
華頓投信副總經理毛元杰表示,如原油期貨3個月的未平倉交易, 多方訂單已減少的話,代表市場已預期油價很可能會在近期回落 ;而夏天過後,美國又正逢總統大選,若主張從伊拉克撤軍的歐 巴馬當選的話,對原油價格將會是很大的衝擊。
玉經財經執行長汪傑民指出,原油期貨未來3個月的多方買單已經 出現下滑;但現貨價格無法下來,主要是受到夏季用油旺季影響 所致。因此國人此時最好檢視手上的能源基金,若持股標的還未 轉換成替代能源股的,最好先部分贖回。
KBC康和投顧首席分析師鄧盛銘表示,短期不排除原油價格出現明 顯下滑,若油價下挫快速超過3成,對能源基金就會有極大的傷害 ;就像前年底到去年初油價大幅修正時,對能源基金造成的衝擊 一樣。總之,國人現階段對能源基金的投資,風險意識該提高了! <摘錄工商D2>
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2008/6/25 | 街口證券投資信託 公 | 上漲乏力 能源基金亮警訊 |
今年以來還沒大幅修正的油價,到底何時才會下挫?儘管市場對 油價何時回落沒有一定程度的把握,但部分基金業者卻看到了危 險的信號,並建議客戶可暫時先贖回能源基金。
之所以會如此,主要是觀察原油期貨未來3個月的未平倉交易,在 過去一周內,多方已經比過去減少了7.5%;寶來期貨研究部也發 現到,即便是商品期貨指數,過去一周買方也減少了6.2%,可見 儘管油價還在高檔,但市場已經預期到油價修正的可能。
從基金績效的表現上也可看出端倪。若把能源基金按傳統能源與 替代能源分類,可發現以傳統能源為主的基金,過去1個月的平均 績效已下滑了3.14%,但替代能源基金在過去1個月的平均績效, 卻是負2.38%。
另外,若以近一周以來的績效觀察,可發現替代能源基金的績效 都超過傳統能源基金;譬如瑞士信貸全球資源基金近一周漲幅達 2.67%,KBC全球替代能源基金的近一周績效也達到2.21%;貝萊 德新能源基金為1.96%。
華頓投信副總經理毛元杰表示,如原油期貨3個月的未平倉交易, 多方訂單已減少的話,代表市場已預期油價很可能會在近期回落 ;而夏天過後,美國又正逢總統大選,若主張從伊拉克撤軍的歐 巴馬當選的話,對原油價格將會是很大的衝擊。
玉經財經執行長汪傑民指出,原油期貨未來3個月的多方買單已經 出現下滑;但現貨價格無法下來,主要是受到夏季用油旺季影響 所致。因此國人此時最好檢視手上的能源基金,若持股標的還未 轉換成替代能源股的,最好先部分贖回。
KBC康和投顧首席分析師鄧盛銘表示,短期不排除原油價格出現明 顯下滑,若油價下挫快速超過3成,對能源基金就會有極大的傷害 ;就像前年底到去年初油價大幅修正時,對能源基金造成的衝擊 一樣。總之,國人現階段對能源基金的投資,風險意識該提高了! <摘錄工商D2>
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2008/6/25 | 寶來證券投資信託 公 | 台股退燒 海外ETF成交量銳減36% |
自520之後,台股就溜滑梯,指數不斷往下探,國外投資人買台股 的熱潮漸退,海外台股ETF(EWT)每日平均成交量明顯縮小,從 三月高峰期的1673萬股,下滑到六月的1069萬股,縮減幅度達36% 。
總統大選之前,海外台股ETF掀起投資熱潮,3月20日美國掛牌的 台股ETF(EWT)成交量來到歷史高峰2900萬股,但到了6月20日 成交量僅剩1114萬股,落差甚大。
同樣地,在新加坡掛牌的台股ETF(TWN),5、6月份的日均成交 量較4月份日均成交量減少4成。但整體而言,今年以來的日均成交 量還是比去年日均成交量為大。
另外,向來備受外資關注的台灣50ETF,5月份外資比重,也從3、 4月份的14%,降到11.99%。
券商指出,海外投資人對台股行情還是有期待,但受限於近期全 球股市均不佳,海外投資者較為保守看待。
富邦投信認為,大環境不佳,短期台股要大好較不容易,但是, 時間拉長,全球高通膨造成負實質利率,在負利率的環境下,存 放於銀行體系或固定收益產品的資金將被逼出來,而在亞太股市 中台股又相對具吸引力,這可從近期美元轉強後,人民幣和新台 幣相對於其他貨幣表現強勢得知,因此長線台股仍不必悲觀。
寶來投信則指出,台股短線有壓力,建議投資人不應該躁進、不 要搶短,等待利多訊息出現再進場。未來則可關注太陽能、IC設 計、面板與手機與NB零組件等產業,宜採低接不宜過度追高,為 降低風險,可以一籃子股票的ETF為首選標的。
富邦投信建議,由於全球通膨肆虐,天然資源等商品價格水漲船 高,與此相關的股票可關注;另外兩岸已進入實質協商,兩岸概 念股未來將轉為兩岸實質獲利股,在回檔後也可留意。
市場分析師認為,電子股雖面臨成長下修的窘境,但是,基本面 而言,第三季電子業仍有成長,尤其在股價大幅修正之後,其投 資價值將漸浮現。這些類股未來可平衡布局。 <摘錄工商D3>
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2008/6/25 | 富邦投信 未 | 台股退燒 海外ETF成交量銳減36% |
自520之後,台股就溜滑梯,指數不斷往下探,國外投資人買台股 的熱潮漸退,海外台股ETF(EWT)每日平均成交量明顯縮小,從 三月高峰期的1673萬股,下滑到六月的1069萬股,縮減幅度達36% 。
總統大選之前,海外台股ETF掀起投資熱潮,3月20日美國掛牌的 台股ETF(EWT)成交量來到歷史高峰2900萬股,但到了6月20日 成交量僅剩1114萬股,落差甚大。
同樣地,在新加坡掛牌的台股ETF(TWN),5、6月份的日均成交 量較4月份日均成交量減少4成。但整體而言,今年以來的日均成交 量還是比去年日均成交量為大。
另外,向來備受外資關注的台灣50ETF,5月份外資比重,也從3、 4月份的14%,降到11.99%。
券商指出,海外投資人對台股行情還是有期待,但受限於近期全 球股市均不佳,海外投資者較為保守看待。
富邦投信認為,大環境不佳,短期台股要大好較不容易,但是, 時間拉長,全球高通膨造成負實質利率,在負利率的環境下,存 放於銀行體系或固定收益產品的資金將被逼出來,而在亞太股市 中台股又相對具吸引力,這可從近期美元轉強後,人民幣和新台 幣相對於其他貨幣表現強勢得知,因此長線台股仍不必悲觀。
寶來投信則指出,台股短線有壓力,建議投資人不應該躁進、不 要搶短,等待利多訊息出現再進場。未來則可關注太陽能、IC設 計、面板與手機與NB零組件等產業,宜採低接不宜過度追高,為 降低風險,可以一籃子股票的ETF為首選標的。
富邦投信建議,由於全球通膨肆虐,天然資源等商品價格水漲船 高,與此相關的股票可關注;另外兩岸已進入實質協商,兩岸概 念股未來將轉為兩岸實質獲利股,在回檔後也可留意。
市場分析師認為,電子股雖面臨成長下修的窘境,但是,基本面 而言,第三季電子業仍有成長,尤其在股價大幅修正之後,其投 資價值將漸浮現。這些類股未來可平衡布局。 <摘錄工商D3>
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2008/6/25 | 台灣工銀投信 | 亞洲金三角中國、印度、越南 後市可期 |
儘管中國、印度、越南今年股市表現不佳,中印越三地經濟依舊 火熱,亞洲區域的整合更讓中印越三國儼然成為新興亞洲的金三 角,讓不少跨國企業前仆後繼前往淘金。台灣工銀投信推出國內 首檔鎖定中印越概念的基金,將網羅中印越概念跨國企業,為概 念型基金再添新頁。
台灣工銀投信中印越概念基金經理人楊惠元表示,中印越三地市 場擁有合計25億人口,約占全球四成,而1千多萬平方公里的遼闊 土地蘊含豐富資源,吸引全球跨國企業湧進。這些跨國企業從以 往單純成本取向的利用廉價生產成本,到現在搶攻三地市場,均 是看好中印越經濟未來前景及龐大商機,其中又以亞洲中印越概 念企業最有機會從中獲益。
楊惠元指出,近年備受矚目的中國、印度等地的崛起,亞洲已然 構成與歐美相當的經濟共同圈,其後續市場發展已成為全球跨國 企業必爭之地。未來亞洲企業可能因為龐大新興亞洲國家市場的 洗牌效應,不少跨國企業都有機會躍登全球產業龍頭。 楊惠元進 一步表示,即將開鑼的2008年北京奧運深具指標意義,從各跨國 企業爭相搶指定贊助廠商的情況,顯示企業對中國市場的高度重 視;更重要的意義在於,哪些跨國企業能夠在人口眾多的亞洲市 場搶下市占率,就有機會讓產業經濟版圖洗牌。
亞洲各國之間跨國貿易的往來,遠在千年之前就相當興盛;中印 等國家興起後再次的緊密結合,亞洲跨國型企業擁有的不僅僅是 地利之便,更重要的是文化相仿的情況下,較歐美企業多幾分進 入亞洲市場的優勢,相當有機會在這場亞洲貿易盛會當中得利。 登上世界舞台中心的亞洲,中國、日、韓、東協乃至印度等等, 未來區域經濟的整合與表現值得大家期待。
台灣工銀中印越概念基金即著眼亞洲中印越概念企業未來潛力, 主要布局在以投資亞洲地區或國家之上市或上櫃公司,希望能將 亞洲在這三地經營有成的跨國企業納進來,一舉網羅亞洲優質中 印越概念企業。 <摘錄工商D3>
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2008/6/25 | 元大投信 公 | 新興市場大車拚拉美持續領先 |
無論次貸與通膨情況再怎麼嚴重,法人與國人在基金投資上,還 是會比較偏好新興市場的主題。不過根據實際數據顯示,在通膨 與次貸的雙重打擊下,即便是所有的新興市場,股市也不容易出 現行情;而新興市場綜合型基金的表現,反而還比新興亞洲要好。
其實,綜合型新興市場基金的表現勝過新興亞洲,不只是在過去 這段通膨較嚴重的期間;即便是過去任何一個時段區間,綜合型 新興市場股票基金的表現,也比亞洲要來得佳。
之所以會如此,是因為在MSCI新興市場指數的權重分佈中,巴西 就佔了16.89%,俄羅斯也佔了10.83%,兩地相加比重達27.72% ,而亞洲區的中國、韓國與台灣,三地加總也只有37.89%。
但值得留意的是,即便只有這5個國家,但在MSCI新興市場指數 的權重裡,加總起來就高達65.61%,而金磚四國中的印度,目前 在MSCI新興市場指數的權重中,只有6.37%。
根據理柏資訊的統計,若以近一個月觀察,在拉美、東歐、亞洲 與新興市場四大類別基金中,要以新興市場綜合型基金平均8.29 %的跌幅最大;但若觀察近3個月、近6個月、近1年、近2年與今 年以來等區間,可發現新興市場綜合型基金,在上述所有區間內 ,表現得都比新興亞洲要好。
換言之,即便過去一年內,中國、香港、韓國、印度等股市都出 現大漲,但反應在新興亞洲基金上,受益反而還不如拉美與東歐 。
保德信新興趨勢組合基金經理人陳秋婷表示,儘管原物料價格在 下半年的回落,對亞洲股市是一大利多;但原物料價格還是會維 持在相對高檔,所以拉美與東歐股市的強勢程度,並不會因通膨 的降低而被亞洲股市取代。
元大投信國際部基金經理人林元平指出,就算油價出現嚴重修正 ,但只要價格不超過每桶100美元,對拉美或東歐等地的股市也不 會造成嚴重衝擊,所以在下半年,還是會以拉美與東歐優先,亞 洲次之。 <摘錄工商D3>
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2008/6/25 | 保德信投信 公 | 新興市場大車拚拉美持續領先 |
無論次貸與通膨情況再怎麼嚴重,法人與國人在基金投資上,還 是會比較偏好新興市場的主題。不過根據實際數據顯示,在通膨 與次貸的雙重打擊下,即便是所有的新興市場,股市也不容易出 現行情;而新興市場綜合型基金的表現,反而還比新興亞洲要好。
其實,綜合型新興市場基金的表現勝過新興亞洲,不只是在過去 這段通膨較嚴重的期間;即便是過去任何一個時段區間,綜合型 新興市場股票基金的表現,也比亞洲要來得佳。
之所以會如此,是因為在MSCI新興市場指數的權重分佈中,巴西 就佔了16.89%,俄羅斯也佔了10.83%,兩地相加比重達27.72% ,而亞洲區的中國、韓國與台灣,三地加總也只有37.89%。
但值得留意的是,即便只有這5個國家,但在MSCI新興市場指數 的權重裡,加總起來就高達65.61%,而金磚四國中的印度,目前 在MSCI新興市場指數的權重中,只有6.37%。
根據理柏資訊的統計,若以近一個月觀察,在拉美、東歐、亞洲 與新興市場四大類別基金中,要以新興市場綜合型基金平均8.29 %的跌幅最大;但若觀察近3個月、近6個月、近1年、近2年與今 年以來等區間,可發現新興市場綜合型基金,在上述所有區間內 ,表現得都比新興亞洲要好。
換言之,即便過去一年內,中國、香港、韓國、印度等股市都出 現大漲,但反應在新興亞洲基金上,受益反而還不如拉美與東歐 。
保德信新興趨勢組合基金經理人陳秋婷表示,儘管原物料價格在 下半年的回落,對亞洲股市是一大利多;但原物料價格還是會維 持在相對高檔,所以拉美與東歐股市的強勢程度,並不會因通膨 的降低而被亞洲股市取代。
元大投信國際部基金經理人林元平指出,就算油價出現嚴重修正 ,但只要價格不超過每桶100美元,對拉美或東歐等地的股市也不 會造成嚴重衝擊,所以在下半年,還是會以拉美與東歐優先,亞 洲次之。 <摘錄工商D3>
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2008/6/25 | 日盛投信 未 | 維持分批布局至通膨回落 |
就在中國、香港、台灣與東南亞等國股市,紛紛都被通膨壓得喘 不過氣來的時候,此時國人對大中華與東協區域的投資,是否該 站在價格的角度開始積極布局?基金業者建議,大中華與東協的 價值投資契機已經浮現,國人最好持續維持小額分批的投資,直 到通膨回落為止。
中國嘉實基金首席風險官畢萬英指出,在周小川指出中國可能採 取更嚴厲的抗通膨措施之後,中國股市還是存有變數;儘管目前 看來,中國用升息的方法對抗通膨機率不大,但無論從甚麼角度 來看,對於A股的投資,短期內還是要維持觀望態度。
除中國股市以外,受通膨影響,東協股市的表現也出現明顯下滑 。新加坡利安資金管理公司新馬基金經理人黃德明表示,在東協 五國中,現階段對泰國、菲律賓與印尼要特別注意,因為這幾國 不但通膨嚴重,同時也沒有太多財政盈餘或外匯存底可以對抗通 膨。
但是對新加坡或馬來西亞而言,情況就不是如此了。儘管新加坡 也是貿易起家,但在當地政府設立賭場、擴大住宅興建計畫與基 礎建設計畫後,當地的內需可望降低外部通膨的衝擊。
至於馬來西亞,剛好本身也是生產這波通膨的來源之一:棕梠油 與農產品,所以對資金而言,整個東協地區,新加坡與馬來西亞 在通膨環境下,比較能收到避險功效。
日盛亞洲新鑽基金經理人楊國昌表示,儘管該基金目前在東南亞 的持股不如東北亞,但在東協各國中,也只布局跌深的新加坡金 融股以及馬來西亞的原物料股。
不過,由於市場狀況還不是很穩定,未來也不排除東協股市還會 下修;但一切狀況在第三季時,應該可以獲得控制。
黃德明補充,儘管股價已經跌深,但沒人敢保證目前就是東協股 市的底部;未來甚至可能出現再修正10%以上的情況,所以對投 資人而言,現階段最好的布局方式就是小額分批佈局,等待通膨 舒緩後再積極加碼。 <摘錄工商D3>
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2008/6/25 | 寶來證券投資信託 公 | 內需基金救績效 標的新興市場化 |
就在投信業者於今年紛紛大力推出消費娛樂等內需基金的同時, 相關基金的績效表現,在今年以來卻不盡理想。不過,基金業者 認為,隨著相關基金持股內容越來越偏向新興市場概念,未來類 似基金的績效表現,可望逐步跟上。
摩根富林明JF東方內需機會基金經理人何銘銓表示,儘管就幾個 知名的內需消費個股來看,多半都還是在歐、美市場掛牌,但在 新興市場中,相關的標的也不少;隨著新興市場人口與財富乘數 效應的擴大,跟消費內需相關的投資,未來一定是以新興市場為主流。
寶來環球趨勢傘型之運動休閒基金經理人劉興唐指出,從今年以 來,投信業者之所以大力募集跟消費有關的基金,主要是著眼於 歐、美市場在次貸風暴的影響下,投資必須「替資金找出路」的 思維所致;換言之,這些基金雖然都以消費、內需或娛樂等名義 包裝,但說到底,通通都是新興市場概念基金。
國泰全球娛樂基金經理人李玟易表示,就數量來看,全球有4200 多檔跟娛樂有關的股票,儘管全球目前的娛樂產業景氣,受到通 膨與次貸影響已經下滑,但嚴格來看,每個地區還是有所不同。
譬如就賭場來看,拉斯維加斯已經沒落,但澳門卻是旺到不行; 同樣的,儘管全球飯店也在今年的景氣已經下降,但亞洲與拉美 地區的飯店住房率,卻是日漸提升。 <摘錄工商D3>
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2008/6/25 | 摩根投信 公 | 內需基金救績效 標的新興市場化 |
就在投信業者於今年紛紛大力推出消費娛樂等內需基金的同時, 相關基金的績效表現,在今年以來卻不盡理想。不過,基金業者 認為,隨著相關基金持股內容越來越偏向新興市場概念,未來類 似基金的績效表現,可望逐步跟上。
摩根富林明JF東方內需機會基金經理人何銘銓表示,儘管就幾個 知名的內需消費個股來看,多半都還是在歐、美市場掛牌,但在 新興市場中,相關的標的也不少;隨著新興市場人口與財富乘數 效應的擴大,跟消費內需相關的投資,未來一定是以新興市場為主流。
寶來環球趨勢傘型之運動休閒基金經理人劉興唐指出,從今年以 來,投信業者之所以大力募集跟消費有關的基金,主要是著眼於 歐、美市場在次貸風暴的影響下,投資必須「替資金找出路」的 思維所致;換言之,這些基金雖然都以消費、內需或娛樂等名義 包裝,但說到底,通通都是新興市場概念基金。
國泰全球娛樂基金經理人李玟易表示,就數量來看,全球有4200 多檔跟娛樂有關的股票,儘管全球目前的娛樂產業景氣,受到通 膨與次貸影響已經下滑,但嚴格來看,每個地區還是有所不同。
譬如就賭場來看,拉斯維加斯已經沒落,但澳門卻是旺到不行; 同樣的,儘管全球飯店也在今年的景氣已經下降,但亞洲與拉美 地區的飯店住房率,卻是日漸提升。 <摘錄工商D3>
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2008/6/25 | 群益投信 公 | 雙升題材進軍跌深亞股基金 |
本月以來全球股市在通膨陰影下都表現不佳,其中歐亞國家股市 下跌最慘,且開始波及拉美地區,投資人需多注意通膨危機擴大 程度。不過,基金業者表示,中長線布局的基金投資人,可逢低 開始加碼跌深的台股、印度等亞股基金!
全球6月跌幅前20名的股市中,歐洲股市佔了11名,亞洲股市佔了 6名,拉美和非洲各佔2名和1名,意謂目前遭受通膨肆虐的歐洲和 亞洲地區,近月股市修正幅度也最慘烈。
歐元區日前公布5月消費者物價指數年增率3.7%,為1992年6月以 來高點;亞洲令人關注的中國和印度等通膨也為1996年以來的高 檔,居高不下的通膨造成投資人信心跌至谷底,紛紛出脫持股造 成歐亞股市重挫。至於巴西和墨西哥等地,雖有最夯的原油支撐 ,但巴西5月CPI為5.58%,亦為2006年初以來高點,使得二地股 市6月也各回檔11%和8%。
摩根富林明投信產品策略部副總邱亮士建議,在通膨高漲、全球 經濟成長減緩的疑慮下,建議投資人往防禦型題材靠攏,個股選 擇如公用事業類股、基本民生消費類股等;基金則可轉移至全球 平衡型基金,掌握兼具新興股市成長與成熟債市穩健的優勢。透 過布局防禦型個股的基金,投資人可嚴控投資組合的下檔風險。
再者,身處通膨時代,邱亮士認為,投資人亦可往具備「升值」 和「升息」雙升題材前進。目前看來,美元弱勢,本周聯準會可 能維持2%利率不變,通膨風險較高;歐元雖升值,預期最快7月 也會升息打擊通膨;亞洲的中國、台灣、日本、馬來西亞和印尼 等國家,是利率及貨幣雙升趨勢最為明顯的抗通膨市場,因此, 大中華和東協的國家,可作為投資人第三季密切關注的市場。
保誠印度基金經理人黃明仁則建議,已持有印度基金者,則不宜 再殺低,因為印度股市的經濟基本面並未改變,即使因通膨而使 經濟成長力道放緩,印度仍是全球快速成長的經濟體之一,加上 印度股市目前的本益比僅14倍,跌深之後,反而可進場撿便宜。
群益投信也表示,部分亞洲股市近期有超跌的跡象,其中台股最 為明顯,建議定期定額投資人不宜在此時停止扣款,即使目前整 理震盪走勢可能延續一段時間,但是預期第四季台股應該有不錯 的表現。 <摘錄工商D3>
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2008/6/25 | 保誠證券投資信託 | 雙升題材進軍跌深亞股基金 |
本月以來全球股市在通膨陰影下都表現不佳,其中歐亞國家股市 下跌最慘,且開始波及拉美地區,投資人需多注意通膨危機擴大 程度。不過,基金業者表示,中長線布局的基金投資人,可逢低 開始加碼跌深的台股、印度等亞股基金!
全球6月跌幅前20名的股市中,歐洲股市佔了11名,亞洲股市佔了 6名,拉美和非洲各佔2名和1名,意謂目前遭受通膨肆虐的歐洲和 亞洲地區,近月股市修正幅度也最慘烈。
歐元區日前公布5月消費者物價指數年增率3.7%,為1992年6月以 來高點;亞洲令人關注的中國和印度等通膨也為1996年以來的高 檔,居高不下的通膨造成投資人信心跌至谷底,紛紛出脫持股造 成歐亞股市重挫。至於巴西和墨西哥等地,雖有最夯的原油支撐 ,但巴西5月CPI為5.58%,亦為2006年初以來高點,使得二地股 市6月也各回檔11%和8%。
摩根富林明投信產品策略部副總邱亮士建議,在通膨高漲、全球 經濟成長減緩的疑慮下,建議投資人往防禦型題材靠攏,個股選 擇如公用事業類股、基本民生消費類股等;基金則可轉移至全球 平衡型基金,掌握兼具新興股市成長與成熟債市穩健的優勢。透 過布局防禦型個股的基金,投資人可嚴控投資組合的下檔風險。
再者,身處通膨時代,邱亮士認為,投資人亦可往具備「升值」 和「升息」雙升題材前進。目前看來,美元弱勢,本周聯準會可 能維持2%利率不變,通膨風險較高;歐元雖升值,預期最快7月 也會升息打擊通膨;亞洲的中國、台灣、日本、馬來西亞和印尼 等國家,是利率及貨幣雙升趨勢最為明顯的抗通膨市場,因此, 大中華和東協的國家,可作為投資人第三季密切關注的市場。
保誠印度基金經理人黃明仁則建議,已持有印度基金者,則不宜 再殺低,因為印度股市的經濟基本面並未改變,即使因通膨而使 經濟成長力道放緩,印度仍是全球快速成長的經濟體之一,加上 印度股市目前的本益比僅14倍,跌深之後,反而可進場撿便宜。
群益投信也表示,部分亞洲股市近期有超跌的跡象,其中台股最 為明顯,建議定期定額投資人不宜在此時停止扣款,即使目前整 理震盪走勢可能延續一段時間,但是預期第四季台股應該有不錯 的表現。 <摘錄工商D3>
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