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2008/10/22 | 第一金證券投信 公 | 俞大鈞回鍋任建弘投信總經理 |
建弘投信日前召開董事會,會中通過新任總經理人選,由具有深 厚投資研究背景的俞大鈞擔任,俞大鈞曾擔任過建弘投信投研部 副總,在市場研究和業務推廣上,具有豐富的經驗和見解。
畢業自交大運輸管理系及政大經濟研究所的俞大鈞,曾擔任匯豐 詹金寶投顧研究部經理、國際投信和建弘投信投研部副總經理、 英商景順投信和台灣人壽證券投資中心協理等,研究資歷完整。 俞大鈞表示,建弘是國內最早設立的四大投信之一,擁有光榮的 歷史,面對更開放的金融市場,他認為,基金公司經營首重基金 績效,所以他接任之後,將重振建弘操盤的功力與水準,擴大市 場占有率與經營效率,帶領建弘投信開創嶄新的格局。
俞大鈞表示,目前全球金融體系間的互信基礎仍相當疲弱,任何 風吹草動都會影響市場信心。他認為,在景氣沒有落底前,貿然 進場投資的風險相當高,他建議現階段應以「防禦」代替「進攻 」,所以他建議投資人應提高類貨幣型基金的部位,以時間換取 空間,等待下一波景氣的到來。
根據投信投顧公會的統計,截至今年9月底為止,國內類貨幣型基 金的規模將近7,500億元,占國內基金總規模的46%,為最主要的 基金類型;俞大鈞表示,近年來,由於政府以更開放的政策吸引 台商回台掛牌,以引導「鮭魚返鄉」、吸引本土資金回流,加上 遺產稅已確定採10%單一稅率,滯流於海外高達數千億的資金可 望逐漸回流,而類貨幣市場基金具有風險低、流通性高和投資收 益免稅等三大優勢,除了提供法人及一般投資大眾投資外,也相 當適合成為海外資金回流短期停泊的避風港。
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2008/10/22 | 奇美實業 公 | 北王南許 成功秘訣一樣 |
奇美集團創辦人許文龍與台塑企業集團創辦王永慶,分別在北台 灣與南台灣發展石化工業,兩大集團雄踞一方,贏得「南奇美、 北台塑」的美譽。兩大集團雖在石化、電子材料、光電等領域闖 下一片天,但王、許兩人的生活方式、公司治理,風格卻大為不 同。
王永慶與許文龍創業歷程非常相似,兩人都是「苦過來的人」, 都從小事業做起,打拚出龐大的事業王國,成功的共同秘訣都是 賺管理財,讓產品比同業「物美價廉」,都相信物美價廉就有人 買,就不怕競爭。
兩人雖有同樣的戰略,但因人生哲學不同,管理企業的方式卻大 不同,許文龍興趣廣泛,很懂得享受生活,充分授權專業經理人 經營事業;王永慶雖懂得用人,但事必躬親,全心投入工作,是 位享受工作的人。
許文龍愛釣魚、愛音樂、愛藝術,卻不愛上班,不少人無法理解 。但他憑著敏銳的判斷力,從成立奇美實業生產丙烯月青、丁二 烯、苯乙烯共聚合物(ABS)起家,只花了數十年,奇美集團就 發展成橫跨石化、光電產業的集團。奇美實業ABS產能全球首大 ,奇美電子也已發展成全球四大面板廠之一。
王永慶愛工作,也享受工作,早年曾打過高爾夫球,但打球是為 了走路運動,不推桿,球打出場外也不撿,因為這些動作都浪費 時間,晚年選擇以跑步、靜坐等方式健身。由於全心投入工作, 台塑公司從日產四公噸的聚氯乙烯(PVC)廠為基石,已發展成 集石化、發電、鋼鐵、電子材料一身的企業集團。
許文龍經營事業是為了追求幸福,錢要用掉才是錢,於是許文龍 把自己賺的錢、公司可提撥出來的錢,多數投入藝術事業。王永 慶則是工作、工作、不停的工作,但因自奉甚儉,所賺的錢卻捨 不得花,把絕大多的錢用做公益、蓋醫院等。
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2008/10/22 | 台灣期貨交易所 未 | VIX指數 |
俗稱「恐慌指數」的VIX(Volatility Index)指數,深入證券市場的 投資人應該不陌生。在選擇權盛行多年的美國,VIX指數就廣為投 資人引用,作為對行情研判時的參考。
VIX指數在國外被稱為恐慌指數,是因為當VIX指數飆高時,代表 市場震盪變大,市場投資人對未來行情看法恐慌、悲觀。
當VIX指數下降,也代表投資人對未來市場行情預期趨於穩定。台 灣期交所表示,VIX指數與股價指數間因此通常呈現負向關係。
但許多投資人恐怕還不知道,目前期交所每交易日、每分鐘均有 揭露即時VIX指數與收盤VIX指數;此外,期交所也計畫推出以VIX 指數為基礎的期貨及選擇權。
10月以來,台指選擇權的舊VIX指數飆高到54以上高檔,日前更一 度見到60以上新高。
金鼎期經總經理徐華康指出,VIX指數其實來自於選擇權買賣權、 履約價經過複雜計算所得,目前選擇權價格的高與低,取決於選 擇權隱含波動率高,波動率愈高,價格也較愈高,VIX指數也具有 相同概念。
期交所表示,VIX指數跟隱含波動率不同的是,VIX指數反映交易 人對於未來30天市場波動的預期。
國外VIX指數最有名的,就屬芝加哥選擇權交易所(CBOE),相 關商品有VIX指數期貨與選擇權。
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2008/10/22 | 匯豐投信 公 | 三大指標 看見金融曙光 |
近幾個月來,全球股市急跌,信用市場緊縮,投資人接收到的幾 乎清一色都是負面訊息,但近日內好消息一一出籠,意味股市漸 露曙光。
資產管理業者表示,倫敦銀行同業間拆款利率(LIBOR)利率回 落、恐慌指數(VIX)指數大跌,以及美國國庫券殖利率持續彈 升等三大指標都暗示,金融市場已見回穩跡象。
在全球央行協力採取措施,避免造成流通性危機下,金融市場浮 現了回穩跡象,LIBOR利率下跌到4.06%,創下九個月來最大跌幅 ,而隔夜美元拆款利率也下降到四年來新低。
按照英國銀行業協會(BBA)的資料,LIBOR下跌36個基點(1個 基點等於0.01個百分點)到4.06%,跌幅是九個月來最大。隔夜美 元利率也下跌16個基點至1.51%,更是四年來的最低水準。此外, 三個月期的歐元LIBOR利率也同步回落。
豐中華投信表示,LIBOR利率是衡量金融市場穩定性及貨幣市場 流通性的重要指標,也是全球超過350兆美元金融商品訂價的依循 指標。若LIBOR利率居高不下,通常意味資金高度緊縮,金融市 場持續動盪,對股市的走勢自然不利。LIBOR利率回落到正常的 水準,除顯示各國央行挹注資金到市場的措施已經收到成效,意 味金融市場已有初步回穩的跡象。
此外,素有恐慌指數之稱的芝加哥期貨交易所波動指數(VIX)周 一也下跌了2%至52.97,跌幅創下了2006年6月以來最大紀錄。
從8月28日以來,VIX指數持續在10日均線上,上周更一度狂飆到 70.33的歷史新高,跌落到10日均線之下,反映美國期貨市場投資 人預期,美股走勢可望趨於和緩。
美國財政部3個月期國庫券第四天下跌,創下十周以來的最長跌勢 ,顯示全球信用市場較不悲觀。
按照統計資料顯示,與債券價格走勢相反的美國3個月期國庫券殖 利率已攀升到一個月高點,意味投資人認為市場的信用緊縮狀況 已見緩和,對於國庫券這種風險性極低的資產需求明顯降低。
短期的股市變動雖然無法預知,但股市往往在經濟或整體投資人 信心反彈前就已復甦,如同股神巴菲特的名言,「如果一直在等 候知更鳥,春天早就過完了。」
豐中華投信建議,不必預測市場落底的時機,而應該在下檔風險 有限之際,以分批或定期定額的方式,持續累積持股,並以充分 的耐心與信心,等待股市回升的行情。
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2008/10/22 | 群益投信 公 | 台股基金 長青族帶勁 |
台股近期受傷慘重,台股基金規模跌破3,000億元大關,不少投資 人忍痛出場,但投信業者指出,國內成立超過十年的老牌基金, 成立以來績效穩健,投資人要汰弱留強,但須避免殺在低點。
資產管理業者認為,成立超過十年以上的台股基金,在市場經過 多次的景氣循環考驗,若績效獲利仍屹立不搖,顯示基金公司或 經理人面對市場多空時能因應市場的變化,投資人若想逢低進場 ,可以留意相關的績優標的。
Lipper統計,成立超過十年的台股股票型基金共有82檔,其中自成 立以來年化報酬率超過10%的基金有六檔,截至9月底績效統計, 表現最好的前三名分別為群益馬拉松、群益中小型及保德信高成 長基金。
群益投信指出,就短期而言,全球金融市場仍然未回穩,台股將 會持續呈現震盪,但是若以目前台股的指數相對位置以及這波的 修正幅度來看,對長期投資人而言,不失為另一次進場撿便宜的 機會,建議投資人拉長投資時間等待,應該更能累積下一波正報 酬的機會。
群益投信表示,過去一年台股從去年7月開始受美國次貸,一直到 近期全球金融市場危機的衝擊,自去年高點9,859點以來至近日低 點,跌幅約50%,連帶使國內台股基金表現不理想,投資人紛紛贖 回。
元大投信認為,不論是股市或基金投資人,在股市行情低迷時, 短線操作容易追高殺低,獲取正報酬的機率相對降低,但市場跌 深了總會反彈。
業者指出,台股或台股基金皆是投資期間愈長報酬率皆愈可觀, 而三至六年期通常為一個完整的景氣循環期,是衡量長青基金表 現的指標期間,建議投資人以長線投資角度布局,避開短線追高 殺低,才能參與下一次股市景氣循環的多頭行情。
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2008/10/22 | 元大投信 公 | 台股基金 長青族帶勁 |
台股近期受傷慘重,台股基金規模跌破3,000億元大關,不少投資 人忍痛出場,但投信業者指出,國內成立超過十年的老牌基金, 成立以來績效穩健,投資人要汰弱留強,但須避免殺在低點。
資產管理業者認為,成立超過十年以上的台股基金,在市場經過 多次的景氣循環考驗,若績效獲利仍屹立不搖,顯示基金公司或 經理人面對市場多空時能因應市場的變化,投資人若想逢低進場 ,可以留意相關的績優標的。
Lipper統計,成立超過十年的台股股票型基金共有82檔,其中自成 立以來年化報酬率超過10%的基金有六檔,截至9月底績效統計, 表現最好的前三名分別為群益馬拉松、群益中小型及保德信高成 長基金。
群益投信指出,就短期而言,全球金融市場仍然未回穩,台股將 會持續呈現震盪,但是若以目前台股的指數相對位置以及這波的 修正幅度來看,對長期投資人而言,不失為另一次進場撿便宜的 機會,建議投資人拉長投資時間等待,應該更能累積下一波正報 酬的機會。
群益投信表示,過去一年台股從去年7月開始受美國次貸,一直到 近期全球金融市場危機的衝擊,自去年高點9,859點以來至近日低 點,跌幅約50%,連帶使國內台股基金表現不理想,投資人紛紛贖 回。
元大投信認為,不論是股市或基金投資人,在股市行情低迷時, 短線操作容易追高殺低,獲取正報酬的機率相對降低,但市場跌 深了總會反彈。
業者指出,台股或台股基金皆是投資期間愈長報酬率皆愈可觀, 而三至六年期通常為一個完整的景氣循環期,是衡量長青基金表 現的指標期間,建議投資人以長線投資角度布局,避開短線追高 殺低,才能參與下一次股市景氣循環的多頭行情。
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2008/10/22 | 保德信投信 公 | 大中華基金 醞釀反彈契機 |
大中華股市震盪,陸股及港股跌幅已深,加上基本面表現不差, 尤其中國大陸是經濟成長率最高的國家,香港亦有政府推動二項 金融利多措施,頗有醞釀反彈契機,大中華基金可望守得雲開見 月明。
日盛大中華基金經理人王怡指出,香港政府推出二項措施,包括 運用1,500億美元外匯基金,提供市民存款無上限擔保,有需要時 也將為香港的銀行提供額外資本,在銀行間同業拆款利率下降後 ,資金成本亦可降低,間接幫助企業貸款,締造三贏。
王怡表示,金融危機已動搖美國金融中心的地位,香港數十年來 在亞洲金融重鎮地位鞏固,香港銀行體系健全,資金充足水準遠 高於國際標準,目前尚未有銀行危機傳出,這次金融危機事件後 ,香港有機會跳升至世界金融中心地位,雖然未來景氣可能趨緩 ,但卻不影響其金融地位。
傳聞因冰島金融體系崩潰,冰島企業低價求售港澳房地產。王怡 分析,第三季以來,香港商辦和住宅價衰退幅度皆小於大陸、台 灣,香港地產是需求大於供給的市場,只要有人低價拋售,承接 意願一定不低,且在年底前供應量仍未有大幅增加,相信下跌的 幅度不大。
保德信投信指出,中國大陸是未來景氣復甦時的關鍵指標,隨著 經濟成長走緩,中國政府也祭出利多政策,包括調降存款準備率 、印花稅改為單邊收取、中國主權基金買進三大銀行股及鼓勵集 團母公司買進子公司股票等,都有利陸股止穩。
今年以來,大陸股市已下跌約六成,股市本益比跌至10倍,雖然 短期內整體市況仍未明朗,但長線而言,大陸股市處於具吸引水 準,預計反彈潛力大。
保德信投信表示,亞洲區域經濟成長雖然出現減緩徵兆,但在全 球仍屬增速相對較快地區,尤其中國經濟仍為推動該區域的主要 動力,加上內需消費及建設商機龐大,亞太地區貨幣、資產及股 市後市可期。
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2008/10/22 | 日盛投信 未 | 大中華基金 醞釀反彈契機 |
大中華股市震盪,陸股及港股跌幅已深,加上基本面表現不差, 尤其中國大陸是經濟成長率最高的國家,香港亦有政府推動二項 金融利多措施,頗有醞釀反彈契機,大中華基金可望守得雲開見 月明。
日盛大中華基金經理人王怡指出,香港政府推出二項措施,包括 運用1,500億美元外匯基金,提供市民存款無上限擔保,有需要時 也將為香港的銀行提供額外資本,在銀行間同業拆款利率下降後 ,資金成本亦可降低,間接幫助企業貸款,締造三贏。
王怡表示,金融危機已動搖美國金融中心的地位,香港數十年來 在亞洲金融重鎮地位鞏固,香港銀行體系健全,資金充足水準遠 高於國際標準,目前尚未有銀行危機傳出,這次金融危機事件後 ,香港有機會跳升至世界金融中心地位,雖然未來景氣可能趨緩 ,但卻不影響其金融地位。
傳聞因冰島金融體系崩潰,冰島企業低價求售港澳房地產。王怡 分析,第三季以來,香港商辦和住宅價衰退幅度皆小於大陸、台 灣,香港地產是需求大於供給的市場,只要有人低價拋售,承接 意願一定不低,且在年底前供應量仍未有大幅增加,相信下跌的 幅度不大。
保德信投信指出,中國大陸是未來景氣復甦時的關鍵指標,隨著 經濟成長走緩,中國政府也祭出利多政策,包括調降存款準備率 、印花稅改為單邊收取、中國主權基金買進三大銀行股及鼓勵集 團母公司買進子公司股票等,都有利陸股止穩。
今年以來,大陸股市已下跌約六成,股市本益比跌至10倍,雖然 短期內整體市況仍未明朗,但長線而言,大陸股市處於具吸引水 準,預計反彈潛力大。
保德信投信表示,亞洲區域經濟成長雖然出現減緩徵兆,但在全 球仍屬增速相對較快地區,尤其中國經濟仍為推動該區域的主要 動力,加上內需消費及建設商機龐大,亞太地區貨幣、資產及股 市後市可期。
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2008/10/22 | 安聯投信 未 | 投信:定期定額 時候到了 |
美國道瓊指數從去年10月至今下挫40%,投信業者依過往道瓊指 數走勢模擬推估,此時進場定期定額每月投資5,000元,七個月之 後可望獲利,最高投資報酬率達38%。
全球股市這一波跌勢猛烈,讓很多投資人的資產一下子縮水了五 、六成以上,也讓投資人對股市失去信心。即使知道「跌深必反 彈」的道理,仍投資人信心仍不足,不敢危機入市。
德盛安聯投信指出,根據歷史經驗,上一波科技股泡沫化,美國 道瓊指數曾從1999年高點,跌到2002年9月,共下跌約37%,之後 才展開五年的股市多頭,此波金融風暴襲擊,美國道瓊指數從去 年10月至今也下挫了40%,全球股市修正幅度已接近歷史滿足點。
如以以相同跌幅回推2000年時美國道瓊指數,股市目前約處於 2002年9月的水位,亦即從1999年高點,至2002年9月下跌約37% 的階段,股市隨時有機會反彈。
德盛安聯投信認為,從過往經驗看現在的股市,投資人此時若定 期定額投資股市,長期來看,應是最佳的投資時機。以道瓊指數 回推,假設投資人在2002年9月於跌幅超過35%後開始投資,每月 投資5,000元,估計在進場七個月後,投資人就可以開始獲利, 最高獲利38%。
德盛安聯投信指出,對於目前已定期定額投資人而言,即使股價 處於低檔,也要耐心等待、不任意停扣;雖然股市震盪,投資可 能出現虧損,但如果可以堅持下去,不會錯失低檔累積單位數及 參與未來股市上漲行情的機會。
近期全球股市出現反彈,德盛安聯投信建議,目前是投資人布局 強勢產業的相對好時點,投資人宜檢視手中持有的股票型資產, 留下強勢部位,並持續以定期定額長期投資,參與市場中最具反 轉契機的產業。
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2008/10/22 | 保德信投信 公 | 投信:市場反彈 看超級財報周表現 |
美股在7,000億美元紓困案過關後仍重挫,市場投資信心崩潰,代 表投資人恐慌指標的VIX指數大幅攀升。不過,有投信認為,通常 當VIX指數急速走高時,距離股市底部已經不遠。
保德信全球中小基金經理人黃榮安表示,VIX的恐慌反應飆高,顯 示全球中小型股的買點已近。
黃榮安指出,股市有領先反應的特性,因此不能在景氣最熱的時 候才進場,最好在景氣位於低迷時買進。
就現階段來說,正逢景氣相對谷底,適合採取積極投資策略。
根據9月中的資料,代表中、小型股指標的羅素2000指數,在這段 短期間表現較同期的S&P500指數為佳。市場對羅素指數2009年預 估的每股盈餘也相當樂觀。
寶來曼氏研究部認為,VIX指數持續飆高,投資人情緒過於悲觀, 只要美國超級財報周有超乎預期的表現,將可提振市場信心,市 場就有反彈機會。
但目前市場信心相當薄弱,因此若有部分財報表現不佳,股市賣 壓將加重,因此股市震盪幅度將相當大。
保德信投信分析,VIX的恐慌反應,代表的是投資人信心的潰散, 並不是金融體系的崩盤,且各國央行都已出重手挽救投資人信心 危機,繼愛爾蘭之後,德國宣布對所有民營銀行的5,680億歐元存 款,提供無限保證,瑞典、奧地利、丹麥、冰島也相繼跟進類似 措施,而英國也在評估相關措施當中。
保德信投信理財中心協理詹千慧建議,若是投資人手上仍有多餘 資金,可選擇良好的基金投資,以小金額定時投資,規避市場波 動風險。若是之前已全部投入所有資金,現在也不要因為出現負 報酬而垂頭喪氣,畢竟這是整體經濟環境的因素,而非個人的投 資決策錯誤,更不建議在此時贖回出場,否則很有可能會賣在最 低點。
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2008/10/22 | 匯豐投信 公 | 油價腰斬 資源基金吐血 |
國際油價自高峰每桶147美元摔落,上周一度跌破70美元大關,短 短三個月跌幅逾50%,不但迫使各券商機構陸續調降油價預測值, 國內22檔資源相關基金績效也跟滑落。Lipper統計,近一個月資源 基金平均績效虧損31%。
豐中華投信指出,雖然油價面臨較大修正壓力,但價位已接近 2005-2006年的每桶60至70美元的密集交易區間,預期未來油價可 望在這個價位獲得支撐。油價近期大幅回檔,讓券商大幅調降油 價預測值。
德意志銀行以全球存在重大衰退的可能性為由,把2009年的原油 價格預估大幅下調35%至每桶60美元,並把2010年的油價預估大 砍43%至每桶57.5美元。
美林也調降油價預測值,並大膽預言,如果全球經濟持續惡化, 油價不排除下探每桶50美元。就連過去看多油價的高盛證券也在 上周坦承,全球金融風暴對商品的衝擊遠超過預期,大幅調降油 價預估,由115美元調降至70美元,高盛指出全球經濟如果疲弱不 振,油價不排除會下探至每桶50美元。
不過,由於受石油輸出國家組織(OPEC)將減產的預期,紐約國 際油價本周持續走高,再度站回70美元大關。
高盛商品團隊短線雖調降油價預測值,但仍不改油價長期多頭看 法,認為油價到2009年或2010年又會恢復多頭走勢。
國外法人預期,由於能源探勘類股盈餘成長動能強勁,加上產業 具高度進入障礙,長期仍具股價成長空間;整合性石油公司具龐 大現金部位,在全球信用緊縮環境下,為相對安全投資標的,只 是近期油價回檔壓力不小,恐影響能源類股短期表現。
資產管理業者指出,資源產業的波動度高,操作上建議以分散投 資達到降低波動的效果,建議不要把資金重押在能源、礦業等單 一產業上,最好以分散產業、搭配定時定額、分散進場時點的方 式來控制風險,整個資源產業的布局也不宜超過個人總資產的三 成。
由於能源類股不排除有陷入中期整理的格局,現階段投資必須看 長不做短,除了選擇分散投資的資源基金外,也建議採定時定額 方式避開風險。
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2008/10/22 | 群益投信 公 | 空頭後期進場 兩個優點 |
全球股市過去一年頻創新低,近期主要市場跌勢加深,顯示多數 投資人的信心經過一年空頭洗禮已瀕臨谷底。投信業者認為,股 市加速趕底時,是以定期定額介入市場的最佳時機。
台灣工銀投信表示,空頭時期股市會出現加速趕底的現象,但停 留在下滑波段的時期並不長,2000年科技泡沫衝擊台股落底的時 間約只有一年半。
去年7月次貸爆發至今已超過一年,以時程來看,目前股市已走到 空頭修正的末段。空頭時期股市修正波末段也常伴隨投資人最後 一波不耐的恐慌性殺出,加深指數的過度修正幅度,以致於正式 落底後立即出現一波幅度不小的反彈。
業者指出,定期定額一般至少需三年以上的時間才能修成正果, 利用低檔時期持續耐心扣款,高檔適度停利出場,才是正確的操 作。過去幾年的多頭榮景讓投資人忘卻風險意識,高檔持續增加 扣款而非適度停利,以致於錯過高點豐收的時間。
定時定額的起點建立在空頭時期後段,至少具有兩個優點。首先 ,快速滑落的過程當中,修正過程累積投資的籌碼相對較少,可 承受回檔空間的心理壓力也少一點;其次,手頭上現金充足的話 ,可用分批加碼的空間提高,一旦過度修正後的反彈出現,便可 獲利了結。
群益投信認為,目前全球金融市場動盪不安,難以預測底部,但 連股神巴菲特近期已經陸續出手購入一些優質公司股票來看,應 該離低點不遠。在市場波動如此劇烈下,建議基金投資人拉長投 資時間等待反彈。
群益投信指出,做好資產配置,分散投資風險,以定期定額投資 方式,在低檔時可累積的單位數較多,等到行情回升之時,便能 享受投資收益,是長期投資人因應金融市場波動的策略之一。
定期定額投資方式的道理人人都懂,也是老生常談的論調,但投 資人面臨市場大震盪時,卻常受心理因素的影響而無法持續扣款 。在股市經過一波大幅修正後,建議投資人應該靜下心布局未來 經濟成長表現相對看好的區域與產業。
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2008/10/22 | 統一投信 公 | 美恐慌指數VIX飆新高 |
台股跌破5,000點,許多持股部位低甚至先行認賠出場的投資人, 有意尋找買點。不過,此時的市場恐慌程度仍高,從美國S&P500 指數的VIX指數,即俗稱的恐慌指數持續創新高下,股市所反映的 仍是恐慌性賣壓。但若能克服恐慌心理,此時反是定期定額撿便 宜時機。
法人表示,如果以目前VIX指數水準,不論是美股或台股,都處於 50到70高檔來看,恐慌指數創新高過程,通常也是投資人無法克 服恐懼心魔的時候,全球股市還在處在相當不穩定時期,未來恐 慌指數回跌到30以下,股市才可能恢復平靜,全球股市才可能反 彈,台股也才有中級反彈契機。
根據歷史經驗,當VIX指數高峰過去後,通常也是股市相對處於 超跌的V型階段。統一投信主管說,這時候不易找到合適買點, 而定期定額的介入正是時候。透過小額、分散時點投資,才能在 恐慌性殺盤時期撿到便宜。
台股的VIX指數10月以來也都持續處在高檔,上周美股VIX指數一 度飆破80,而台股的VIX指數前天也都上看60之上的新高,昨天則 處於56,比起雷曼兄弟聲請破產前後的恐慌氣氛還嚴重。
最近券商、投信,也開始關注到VIX指數飆高的議題。群益證券分 析彭博資訊中過去VIX指數飆高的情形,提出「VIX 飆高通常發生 在股市超賣之際,隱含後市反彈的機率與幅度逐步提高,此時即 所謂危機入市時機。」
根據彭博資訊統計,自1990年以來,VIX指數平均值約20,因特殊 事件而導致投資人心理恐慌而在盤中飆破40的時期僅五次,包括 1997年亞洲金融風暴、1998年的長期資本管理(LTCM)倒閉事件 、2001年911恐怖攻擊、2002年美國世界通訊破產、2008年9月雷 曼兄弟破產。
不過,9月以來因金融風暴,VIX指數在10月衝高至69.95,創新高 紀錄,是911恐怖攻擊和網路泡沫時的兩倍。
群益證券分析,在恐慌點高峰過後,通常一到二個月股市就會落 底,除非又再發生更令市場恐慌的突發事件。落底後有一個半到 兩個月的擴底期。推估真正可能有大反彈的時間是在年底,約11 月中或12月中,但端視擴底時間而定。
統一投信分析,當市場恐慌情緒逐漸回穩,產業面也經過調整後 ,股市總會有超跌後的反彈表現,以1997年亞洲金融風暴為例, VIX指數出現高點三個月後,S&P500指數反彈上漲13%,六個月後 漲幅23%;再看LTCM崩盤事件,VIX指數出現高點三個月及六個 月後,S&P50指數漲幅分別有32%及40%。
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2008/10/22 | 奇美實業 公 | 北王南許 成功秘訣一樣 |
奇美集團創辦人許文龍與台塑企業集團創辦王永慶,分別在北台 灣與南台灣發展石化工業,兩大集團雄踞一方,贏得「南奇美、 北台塑」的美譽。兩大集團雖在石化、電子材料、光電等領域闖 下一片天,但王、許兩人的生活方式、公司治理,風格卻大為不 同。
王永慶與許文龍創業歷程非常相似,兩人都是「苦過來的人」, 都從小事業做起,打拚出龐大的事業王國,成功的共同秘訣都是 賺管理財,讓產品比同業「物美價廉」,都相信物美價廉就有人 買,就不怕競爭。
兩人雖有同樣的戰略,但因人生哲學不同,管理企業的方式卻大 不同,許文龍興趣廣泛,很懂得享受生活,充分授權專業經理人 經營事業;王永慶雖懂得用人,但事必躬親,全心投入工作,是 位享受工作的人。
許文龍愛釣魚、愛音樂、愛藝術,卻不愛上班,不少人無法理解 。但他憑著敏銳的判斷力,從成立奇美實業生產丙烯月青、丁二 烯、苯乙烯共聚合物(ABS)起家,只花了數十年,奇美集團就 發展成橫跨石化、光電產業的集團。奇美實業ABS產能全球首大 ,奇美電子也已發展成全球四大面板廠之一。
王永慶愛工作,也享受工作,早年曾打過高爾夫球,但打球是為 了走路運動,不推桿,球打出場外也不撿,因為這些動作都浪費 時間,晚年選擇以跑步、靜坐等方式健身。由於全心投入工作, 台塑公司從日產四公噸的聚氯乙烯(PVC)廠為基石,已發展成 集石化、發電、鋼鐵、電子材料一身的企業集團。
許文龍經營事業是為了追求幸福,錢要用掉才是錢,於是許文龍 把自己賺的錢、公司可提撥出來的錢,多數投入藝術事業。王永 慶則是工作、工作、不停的工作,但因自奉甚儉,所賺的錢卻捨 不得花,把絕大多的錢用做公益、蓋醫院等。
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2008/10/22 | 十銓科技 | 十銓科技彩虹行動碟 女性首選 |
記憶體領導品牌十銓科技(Team Group),發表全新隨身碟系列 A503 Rainbow彩虹行動碟,體積小、重量輕,採用獨創火柴盒概 念,輕輕一推就能方便使用,再也不會讓隨身碟成為「無帽一族 」。
彩虹行動碟瞄準女性族群,除使用鋁合金噴砂外殼,塑造出絕佳 觸摸手感外,搭配彩虹般鮮豔明亮色彩,重量僅4公克,契合女性 消費者挑選科技產品「輕巧、美觀」的二項重要元素。彩虹碟有 三種鮮明色調,分別為珍珠白、孔雀綠、亮橙橘,計有2GB、4GB 、8GB三種容量,大膽亮眼的用色、創新簡約的設計,吸引時尚人 士目光。
十銓科技總經理夏澹寧表示,為展現經營台灣市場、建立品牌形 象的決心,該公司投注大量人力、物力,提升產品製程、技術研 發及品質,為消費者量身打造儲存媒體,未來將針對不同族群的 使用者設計新產品,滿足消費者需求。十銓科技A503彩虹行動碟 支援多種作業系統,隨插即用,提供原廠終身保固。十銓科技網 址:www.teamgroup.com.tw。
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2008/10/22 | 昇陽電腦 | 昇陽預報虧損 股價暴跌 |
全球第四大伺服器電腦製造商昇陽公司(Sun Microsystems)20日 發布預警說,受銷售不如預期以及認列資產減值影響,年度第一 季恐出現虧損,且可能認列商譽減損費用。
昇陽預估,在9月28日止的年度第一季,若不計可能的商譽減損, 每股將虧損25美分至35美分。但若不計6,000萬美元的公司組織調 整費用、股票薪酬,以及商譽減損等費用,則每股虧損則為2 美 分至12美分。
分析師預測,包含股票薪酬在內,昇陽每股約虧1美分。昇陽將於 本月30日公布上季財報。
昇陽表示,第一季毛利率可望有39%到41%。營收可能降至29.5億 美元至30.5億美元,不如去年同季的32.2億美元,也低於分析師 預估的31.4億美元。
這將是該公司連續第三季營收下滑,也是過去三季來第二次虧損 。受發布虧損預警影響,昇陽股價21日早盤暴跌近14%,報4.97美 元。
昇陽正在評估商譽價值的減損。商譽能反映企業的聲譽或其他非 實體資產價值,通常與併購價格有關。昇陽說,至9月28日為止商 譽總餘額有32億美元,其中18億美元屬於可能減損的部門。
昇陽執行長舒瓦茲說:「公司和客戶都面臨經濟減緩的衝擊。」 受信用市場緊縮影響,企業不斷削減科技支出。佛瑞斯特研究公 司(Forrester)指出,如果政府無法控制這波危機,明年全球科技 預算成長可能萎縮至3%。
昇陽製造的電腦伺服器可處理日常事務,例如管理企業資料庫與 執行金融交易等。該公司今年初併購開放原始碼軟體公司MySQL ,以強化在軟體領域的勢力。
此外,為擴張晶片製造事業,昇陽還吃下半導體新創業者 Montalvo Systems公司。
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2008/10/22 | 新視代科技 未 | 許文龍:他是我最尊敬的人 |
奇美集團創辦人許文龍昨(21)日北上弔唁王永慶。許文龍說, 王永慶是他心目中最尊敬的人。王永慶對台灣社會、產業貢獻良 多,一生想的都是國家社會一類的眾人之事,而不是個人利益, 非常令人尊敬,國人應該感謝王永慶。
許文龍昨天專程搭乘高鐵北上,上午9點20左右抵達王永慶的靈 堂弔唁,隨行的還有奇美電、奇美實業董事長廖錦祥;奇美食品 、奇菱科技董事長宋光夫;新視代董事長林慶盛等人。
許文龍說:「我與王永慶認識長達三、四十年,早在王永慶做聚 氯乙烯(PVC)時代,兩人就有接觸,他也曾請我到他家吃飯, 兩人也偶爾透過電話聯繫。」 面對政府政策有所調整時,兩人 也會交換意見。他說:「台灣人民應該感謝他帶動台灣產業發展 ,讓每個人都可以得到利益。」
許文龍曾多次拜會王永慶,多年前王永慶也曾到奇美實業參觀, 並由許文龍全程陪同參觀奇美博物館。但那次王永慶看起有點疲 憊,略事休息後,兩人一談起事業,王永慶頓時振奮起來,可見 王永慶不只努力工作,也喜歡工作。
許文龍奇美集團、王永慶的台塑集團除了都從石化起家之外,在 醫療體系也投入相當深,兩人回饋社會都不遺餘力。
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2008/10/22 | 奇美實業 公 | 許文龍:他是我最尊敬的人 |
奇美集團創辦人許文龍昨(21)日北上弔唁王永慶。許文龍說, 王永慶是他心目中最尊敬的人。王永慶對台灣社會、產業貢獻良 多,一生想的都是國家社會一類的眾人之事,而不是個人利益, 非常令人尊敬,國人應該感謝王永慶。
許文龍昨天專程搭乘高鐵北上,上午9點20左右抵達王永慶的靈 堂弔唁,隨行的還有奇美電、奇美實業董事長廖錦祥;奇美食品 、奇菱科技董事長宋光夫;新視代董事長林慶盛等人。
許文龍說:「我與王永慶認識長達三、四十年,早在王永慶做聚 氯乙烯(PVC)時代,兩人就有接觸,他也曾請我到他家吃飯, 兩人也偶爾透過電話聯繫。」 面對政府政策有所調整時,兩人 也會交換意見。他說:「台灣人民應該感謝他帶動台灣產業發展 ,讓每個人都可以得到利益。」
許文龍曾多次拜會王永慶,多年前王永慶也曾到奇美實業參觀, 並由許文龍全程陪同參觀奇美博物館。但那次王永慶看起有點疲 憊,略事休息後,兩人一談起事業,王永慶頓時振奮起來,可見 王永慶不只努力工作,也喜歡工作。
許文龍奇美集團、王永慶的台塑集團除了都從石化起家之外,在 醫療體系也投入相當深,兩人回饋社會都不遺餘力。
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2008/10/22 | 奇美食品 未 | 許文龍:他是我最尊敬的人 |
奇美集團創辦人許文龍昨(21)日北上弔唁王永慶。許文龍說, 王永慶是他心目中最尊敬的人。王永慶對台灣社會、產業貢獻良 多,一生想的都是國家社會一類的眾人之事,而不是個人利益, 非常令人尊敬,國人應該感謝王永慶。
許文龍昨天專程搭乘高鐵北上,上午9點20左右抵達王永慶的靈 堂弔唁,隨行的還有奇美電、奇美實業董事長廖錦祥;奇美食品 、奇菱科技董事長宋光夫;新視代董事長林慶盛等人。
許文龍說:「我與王永慶認識長達三、四十年,早在王永慶做聚 氯乙烯(PVC)時代,兩人就有接觸,他也曾請我到他家吃飯, 兩人也偶爾透過電話聯繫。」 面對政府政策有所調整時,兩人 也會交換意見。他說:「台灣人民應該感謝他帶動台灣產業發展 ,讓每個人都可以得到利益。」
許文龍曾多次拜會王永慶,多年前王永慶也曾到奇美實業參觀, 並由許文龍全程陪同參觀奇美博物館。但那次王永慶看起有點疲 憊,略事休息後,兩人一談起事業,王永慶頓時振奮起來,可見 王永慶不只努力工作,也喜歡工作。
許文龍奇美集團、王永慶的台塑集團除了都從石化起家之外,在 醫療體系也投入相當深,兩人回饋社會都不遺餘力。
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2008/10/22 | 奇菱光電 | 許文龍:他是我最尊敬的人 |
奇美集團創辦人許文龍昨(21)日北上弔唁王永慶。許文龍說, 王永慶是他心目中最尊敬的人。王永慶對台灣社會、產業貢獻良 多,一生想的都是國家社會一類的眾人之事,而不是個人利益, 非常令人尊敬,國人應該感謝王永慶。
許文龍昨天專程搭乘高鐵北上,上午9點20左右抵達王永慶的靈 堂弔唁,隨行的還有奇美電、奇美實業董事長廖錦祥;奇美食品 、奇菱科技董事長宋光夫;新視代董事長林慶盛等人。
許文龍說:「我與王永慶認識長達三、四十年,早在王永慶做聚 氯乙烯(PVC)時代,兩人就有接觸,他也曾請我到他家吃飯, 兩人也偶爾透過電話聯繫。」 面對政府政策有所調整時,兩人 也會交換意見。他說:「台灣人民應該感謝他帶動台灣產業發展 ,讓每個人都可以得到利益。」
許文龍曾多次拜會王永慶,多年前王永慶也曾到奇美實業參觀, 並由許文龍全程陪同參觀奇美博物館。但那次王永慶看起有點疲 憊,略事休息後,兩人一談起事業,王永慶頓時振奮起來,可見 王永慶不只努力工作,也喜歡工作。
許文龍奇美集團、王永慶的台塑集團除了都從石化起家之外,在 醫療體系也投入相當深,兩人回饋社會都不遺餘力。
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