未上市  

國壽 現增籌資150億 壽險龍頭歷來最大增資案 震撼同業 金管會研

擬重訂RBC算法

壽險業龍頭國泰人壽昨（3 ）日敲定，今年將辦理20億元現金增

資，每股75元溢價發行，可籌資150億元，震撼壽險業界。這不僅

是國壽歷年來最大金額的增資案，且連財務結構最雄厚的國壽，

都擋不住大幅增資的壓力，壽險業者預期，國內壽險業增資風潮

恐將全面引爆。

導致壽險業面臨強大增資壓力的因素，除次貸風暴、匯損外，還

包括保險業資本適足率（RBC）計算方式的修正。在業者建議下

，金管會發言人張秀蓮表示，有關RBC計算方式修正案，金管會

最近會重新確認，看有無重新調整的必要。

今年第一季新台幣匯率急劇升值，壽險公司匯兌成本暴增，財報

上出現罕見的鉅額赤字，官方及業者都經歷一場震撼教育。這一

波增資潮主因保險業RBC而起，被視為是保險公司的「RBC保衛

戰」。

繼新光人壽、台灣人壽相繼採取增資動作後，國壽也有了決定，

且此次現金增資規模，預料將居壽險業之冠。國泰金目前帳上現

金約有近200億元，足以完全支應這次增資，不需另外籌錢。另外

，富邦人壽等也正密切評估增資事宜。

金管會原本決定將計算RBC比率的K值0.4，從明年計算今年底

RBC 開始，分五年調整到0.5，如此一來將使RBC下降，引發保險

業增資壓力。

金管會估算，原本此舉對業者衝擊不大，但在次貸風暴、匯損等

大環境不利下，才讓業者面臨更大壓力。目前初步來看至少有國

壽、新壽及台壽三家大型壽險公司，須辦理增資，其他還在估算

中。

金管會高層說，RBC規定的調整並非造成保險業增資壓力的唯一

因素，但既然業者有反映，金管會會再做確認，儘快做出是否重

新調整的決定。

國壽董事會昨天代行股東會職權，通過20億元的現金增資案，並

預計每股溢價發行金額為75元；增資資金來源將由母公司國泰金

控足額認購，此次現金增資新股共計發行2億股，將可募得150 億

元資金，預計本月底以前，資金即可到位。這也是國壽成立46年

來，規模最大的現金增資案。

國泰金策略長李長庚說，國壽精算部門最近一直在估算，最後提

出一個建議，經董事會討論後，決定辦理現金增資，以因應RBC

法規改變，以及支應業務成長需要；至於每股溢價75元，是根據

國泰金市值及各子公司淨值比例推估出來的。李長庚指出，這次

增資等於帳面股本將增加20億元，以國壽現有股本約506億元來看

，增資後股本將提高為526億元。

<摘錄經濟A1版>