未上市  

雖說在次貸風暴、停滯性通膨等陰影罩頂下，大多數理財機構對

今年全球投資市場的報酬率預期值，不敢估得像前幾年一樣樂觀

，不過財富總體檢此次第二季資產配置調查，仍以未來一年有機

會創造二○到三○％報酬率的高假設門檻，作為積極型資產配置

的標竿。

台股基金 身價大漲

調查結果發現全球新興股票、原物料能源基金，固然還是法人眼

中爭取搶攻高報酬的不二利器，但長期以來都受到漠視的台股基

金，卻在這次調查中身價大漲，甚至還有法人將台股基金配置比

重建議到五五、五○％，再細分標的類型，則從台股的一般型、

傳產佔高比例、科技乃至於店頭基金獲青睞，使得台股基金整體

配置比重平均值拉高到一八％。

富蘭克林投顧這次設計第二季積極型資產配置模組，特別將台股

與印度、泰國列入單一國家組合，整體比重高達二○％。富蘭克

林投顧分析，歷史經驗顯示全球股市上漲時間與幅度均較下跌期

間為多，因此若有修正，都將是長線佈局全球型股票基金與全球

股票組合基金等核心部位好時機；另外也可在新興股市中尋找中

長線趨勢向上地區投資，例如拉美、東歐股市原物料等，台灣、

泰國與印度也不容忽視。

新興市場 Q2將反攻

德盛安聯投信建議的第二季最佳積極型資產配置組合相當分散，

標的涵蓋\全球計量平衡型基金、新興市場基金、綠能基金、台股

、天然資源產業及亞洲平衡型基金，配置比重也都頗為接近，主

要因為新興市場各國內需強勁及中國經濟成長，仍維持在高水位

，新興市場在第一季稍作休息後，可望反攻。

匯豐中華投信則是以均衡佈局各類全球型標的，作為第二季最佳

積極型資產配置主軸，匯豐中華資深副總李哲宏認為，積極型投

資人在面對全球股市未止穩前，於全球新興市場及全球資源基金

持有比重三五％即可，搭配二成全球趨勢組合基金，其餘仍以保

守佈局全球債券組合及全球平衡組合基金較安全。

友邦投顧建議可趁這波修正，開始逢低佈局拉美、亞太、印度等

新興市場，及以美股為主的全球股票基金。另外在股債平衡配置

大原則下，仍宜放約四五％比重在以投資級債為主的全球債券型

基金。

景順投信可穩坐台股、韓股粉絲寶座，這次在積極型資產配置上

，台股基金高達四○％、連同韓國基金三○％，以股七債三投資

組合控管投資風險，但景順也建議，由於市場變動快速，投資人

仍需隨時注意投資趨勢及標的變化。

投資組合 股七債三

　華頓投信更建議第二季配置五五％比重在台股科技型基金，及

傳產比例高的台股基金。華頓認為積極型投資人台股投資可更為

積極，不妨在總統大選前初步買進，再等第一季財報出爐、基本

面檢視後，資金慢慢往台股科技基金挪移。

群益投信更是提出台股店頭型股票基金三○％、台股科技型股票

基金二○％、新興市場股票型基金五○％的百分百股票組合。群

益認為今年台股可望再出現多頭資金行情，通常店頭型股票基金

具有相對超漲超跌特色，而科技股基金在去年底至年初大幅修正

後，預期未來在資金行情中各類股都有輪漲機會，估計接近下半

年電子旺季，科技型基金仍有表現機會。

原物料 行情擁長多

保誠投信則認為積極型投資人第二季仍可將七○％資產配置在股

票市場上，但要做好風險分散與風險控管；摩根富林明投信也強

調，面對全球股市多空不明，還是建議投資人以大範圍區域佈局

新興市場較為穩健，例如全球型新興市場及後勢看俏的歐非中東

，再加上今年有選舉、匯兌題材的台灣股市，作為提高報酬的最

佳組合。

日盛投信與ING投信提供的第二季積極型資產配置組合中，都有

納入抗暖化型基金、氣候變遷基金。ING投信堅信佈局重點應以

新興市場以及長期持續看好的氣候變遷相關基金為主；日盛投信

則分析，除全球暖化問題有利抗暖化基金後市OPEC不增產使得

油價欲小不易，加上農產品及食物需求持續上升，原物料長期仍

為上漲趨勢。

荷銀投顧第二季積極型資產配置組合建議，大幅加碼原物料大國

比重。霸菱投顧則認為，美股距離底部已不遠，未來以反覆打底

走勢為主，全球股市在此情況下也應該處於築底格局，所以建議

積極型投資人建議股票部位可拉高至七成，債券部位三成做為資

產配置。

<摘錄工商C2版>