未上市  

表現相當優異的能源與原物料基金，在今年卻栽了大跟頭！受美

國景氣衰退、相關類股漲多及新興市場回檔影響，ＭＳＣＩ的能

源與原物料指數雙雙下滑一六．○九％與一三．七八％，而原物

料類股如此慘淡的表現，連帶也拖累到拉美基金。

據理柏資訊統計，在國內十六檔天然資源型的基金中，今年來的

表現慘不忍睹，平均績效為負一四．八八％。最慘的當屬歐元計

價的荷銀能源基金，不到一個月下挫一九．八八％，賠最少的華

頓全球黑鑽油源高息基金，也賠了六．五七％。

其餘每一檔資源型基金，無論是有績效口碑的，還是新成立不到

半年的，今年以來賠錢的幅度通通超過一三％。

群益投信亞太新趨勢平衡基金經理人陳沅易表示，原本頗被看好

的新興市場，因為受到美國經濟衰退疑慮的影響開始調整。

保德信新興趨勢基金經理人陳秋婷表示，隨著美國經濟衰退引發

的全球股災，連帶也讓新興市場受到波及；而能源與原物料本來

就是新興市場概念較強的產業，因此當外資從新興市場撤離時，

也就拉下能源與原物料類股走勢，若美元貶值趨勢暫停，短期內

進場投資原物料概念基金，將不如預期。

不過多數法人認為美國經濟在第三季就可谷底翻身。因此長線來

看，能源與原物料的走勢還是相當可期；而且自一九九○年來，

ＭＳＣＩ新興市場指數每次回檔，其平均跌幅多為二五％，而本

次回落的幅度達二三．六％，已相當接近修正的滿足點。

陳沅易指出，新興市場中長期表現還是不錯，只是短期可能要先

看美國的情況，建議投資人可採分散產業、分散時間點的投資方

式來降低波動風險，預期第二季情況明朗後，還是有所表現。

<摘錄工商C2版>