未上市  

主機板龍頭大廠華碩電腦﹙2357﹚，為因應低價市場需求所成立的

華擎科技﹙3515﹚，今﹙25﹚日於興櫃掛牌交易。由於華擎近年來

營運表現可圈可點，法人預估今年EPS仍可達20元水準，因此激勵

今日股價最高一度來到451.61元價位，盤中股價漲幅接近5成，表現

相當突出。

2001、2002年時的主機板業，由於低價產品轉趨盛行，華碩為積極

搶佔新興市場的低價化區隔領域，同時又避免傷及自身原有的品牌

效益，因此決定採行雙品牌策略，並轉投資以低價產品為主的華擎

科技，而此一策略經過近年來的實證，證明相當成功。

華擎以自有品牌Asrock主打Clone市場，營運初期雖以價格戰為主體

，威逼其他同業競爭者陸續退出市場，不過待後續市場秩序逐漸恢

復穩定，華擎即以品牌、品質等在主機板中低階領域建立起穩固的

市場認同度，因而帶動近年來營運表現持續向上成長。

華擎的銷售市場結構，歐洲為主力銷售區域，佔比值達5成左右，其

次為亞洲的38%，與美洲的11%。該公司由於相關策略運用成功，使

得近年來的營運表現可圈可點，2004年營收達44.39億，EPS約10.8元

；去年營收大增至100.86億，EPS達27.5元，表現相當突出。

而就今年營運狀況而言，雖然上半年產業景氣相當疲弱，不過華擎

營收仍達68.1億元，EPS仍有9.8元水準。由於市場景氣已自8月中旬

開始增溫，法人預估華擎今年營收仍可順利突破百億，每股純益至

少也有20元的水準，因而激勵首日登錄興櫃股價即強勢大漲，並成

為主機板股的新股王。

事實上，由於華碩持有華擎股權逾7成，因此除了華擎良好的獲利能

力得以持續挹注母公司的經營績效外，因華擎股價強勢大漲，以該

公司股本7.43億，盤中股價450元計算，市值即達334億元，而華碩

所享有的潛在利益即高達230億元左右。

<摘錄聯合理財網>