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壽險投資商辦湧現脫北潮

壽險業也出現「脫北潮」。高力國際昨（23）日發布報告指出，台北市商辦稀缺，加上央行升息1碼，壽險業投資不動產最低收益率門檻拉高，從2.095%調高至2.345%，壽險業想在北市買到符合條件合適標的的困難度增高，投資布局重心逐漸朝桃園、台中、新竹發展。

據高力國際資料顯示，近五年壽險業購置不動產交易，台北市以2020年金額最大達1,010.4億元，但2021年僅216.1億元，高力國際董事總經理劉學龍分析，2020年有南山人壽世貿三館地上權、富邦大南港土地、全球人壽國泰營區等指標大案釋出，推升當年壽險公司在台北市投資金額逾千億。

除了2020年金額較大，台北市近年可滿足壽險公司收益率要求之投資物件供給短缺，產業發展成熟的台中、桃園、新竹，受惠產業對辦公室、倉儲物流需求穩健成長及較高收益率，成為較受壽險公司青睞之重點布局區域。

高力國際資本市場及投資服務部資深執行董事黃正忠表示，台北市主要商圈信義、敦南、敦北，甚至內科等，基本上都已接近飽和，甚至壽險也已布局很深，「該買的、能買的」幾乎都買了，即便是內科辦公樓收益率已下探至3%以下、甚至不到2.5%，但因有產業匯聚效益、空置率低，只要有全棟辦公樓釋出，仍然非常搶手。

台北市當前僅北士科、南港算是商用不動產供給較大區域，不過北市科仍屬開發初期階段，目前僅有華固建設推出的廠辦案，即便價格賣得漂亮，但該區域廠辦價格是否就因此定錨，仍有待整體區域發展成熟才能論定。

至於南港，未來五年供給量大增，將會出現一段整理期，就看屆時市場供需變化。

新北市受惠北市辦公大樓外溢需求，尤其是部分有捷運、道路交通，甚至公共建設匯聚的重劃區，不過會選在新北市設立辦公室的產業多數有地緣關係或特定需求。

黃正忠認為，台中市有產業加持，像是前一波台商回流，不少台商為求升級，將廠房與辦公室分開，甚至到台中七期買辦公室，目的不外乎要把市場擴大，提升自身產業價值。

南二都方面，台積電話題僅能帶動住宅買氣，對商用不動產、辦公室的支撐力道稍為薄弱，因此即便壽險業者想要脫北，仍會挑選有產業聚落加持的都會區作為投資不動產優先考量條件。<摘錄經濟>

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