未上市  

　　市場利率有夠低，企業是借愈多省愈多，今年以來指標大型龍頭企 業全面進場搶發公司債籌資，規模動輒百億元起跳，以「護國神山」 台積電為例，同為5年期公司債，今年發債與五年前相比，每100億元 年省5千萬元利息。

　　券商主管說明，企業發行公司債的票面利率定價，主要以市場指標 利率為參考基準，即公債標售利率及殖利率，目前指標5年期及10年 期公債的標售利率各來到0.333％及0.37％的歷史低點，殖利率各為 0.3206％及0.415％。相同天期的公司債票面利率則是有高有低，取 決於該公司的信用評等高低。

　　以目前信評達AAA等級的公司，例如「護國神山」台積電，及具有 類公債特性的台電、中油、中華電等。券商主管舉例，同樣是5年期 的票面利率，最低僅0.5％，較高約0.58％。與五年前的同年期舊債 票面利率大多在1％之上相比，利息最省等於是腰斬的0.5個百分點， 代表借來的每100億元資金，一年就可少付5千萬元利息，五年就是2 .5億元。

　　其他評等AA以下企業的公司債，雖然目前發行公司債的票面利率較 高，如0.6∼0.7％，但這樣的水準，若在去年下半年時，必須是台積 電、台電才可能。AA級以下的公司，若與本身在五年前所發公司債相 比，平均票面利率約1.2∼1.3％，同樣也是可省約五成利息，且省下 的絕對金額，比AAA級公司更多。

　　券商主管表示，統計今年以來公司債發債量最大的單一公司台積電 累積已發債895億元，其次台電有474億元，國泰金控211億元居第三 ，台灣大哥大、日月光、台泥、中華電信均為200億元。

　　第三季以來百億元以上大案，包括台積電295億元、國泰金211億元 、中華電信200億元、台塑化145億元、台積電139億元、台電117億元 、台灣高鐵105億元、日月光100億元，接下來還有統一企業百億元等 著進場，券商主管預料，今年這波發債熱潮將延燒到年底。

<摘錄工商>