未上市  

　國際市場不確定事件頻傳，各國央行持續降息，使有穩健收息REI Ts以及房地產股，在趨避的資金持續湧入下，出現不錯的投資報酬率 ，對於REITs以及房地產股，法人認為，REITs多頭行情可望延續，相 對看好美澳等成熟市場，並關注亞洲標的。

　　野村全球不動產證券化基金經理人劉佳奇表示，美國十年期公債殖 利率再度跌破1.5％，帶動基本面穩健的不動產類股以及需求復甦的 美國營建股上漲。雖然歐洲景氣持續減緩，但商辦需求及租金仍穩健 成長，空置率也持續下降至4∼5％。即使未來兩年供給將增加，但吸 收率相對良好，供需結構健康，平均約3％的租金收益率，相較負利 率的政府公債來說，仍具相當吸引力，因此預期REITs多頭趨勢可望 延續。

　　台新全球不動產入息基金經理人黃俊晏表示，聯準會立場偏鴿使美 債殖利率節節下滑，美國REITs直接受惠，而亞洲地區尤其澳洲等其 他國家公債殖利率跟進加速下滑的現象研判，全球央行同步轉鴿的預 期氛圍將使非美地區REITs表現都有補漲的機會。

　　黃俊晏說，在企業獲利預估止穩、市場利率大幅走低兩大利多支撐 下，全球不動產產業營運表現普遍優於預期，市場預期盈餘成長領先 止跌回升，股價修正後，估值吸引力也高。由於美債殖利率跌至1.5 ％附近，市場對FOMC降息預期的看法增強，再加上貿易戰疑慮不除， 風險胃口轉向之下，具高股息優勢的REITs可望持續上漲。

　　群益道瓊美國地產ETF基金經理人林孟迪指出，今年來美國地產表 現不俗，截至10月4日，道瓊美國地產指數年至今累積漲幅達24.5％ ，主要在於美國不動產企業營運穩健，以及市場資金環境寬鬆。

<摘錄工商>